第一章 金融和资本市场概述

1第一章金融和资本市场概述2第一节金融和金融服务的重要性第二节企业资金来源和类型第三节金融市场类型3第一节金融和金融服务的重要性4一、金融系统二、企业资金需求三、金融服务业的职能（重点）P3四、金融服务机构5第二节企业资金来源和类型•一、企业对资本的一般需求•金融在企业经营决策中的重要性项目选择项目筹备融资营运资本管理6二、企业组织结构•1.基本组织结构(见视频）•2.企业的所有权与管理权的分离（重点是分离的原因）P227三、股份公司资金来源•（一）股份有限公司的性质（P24）•（二）股份有限公司的设立（P25）•（三）股份有限公司的组织结构8四、股票的种类•（一）股票特征与类型1.股票的定义★股票是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的一种可转让的书面凭证，它是股份有限公司股份的表现形式2.性质(P35)93.股票的特点经营决策的参与性、收益性、风险性、稳定性、流通性、股份的伸缩性、价格的波动性、10（二）股票的类型•按照股东的权利•按照有无记名划分•按照有无票面额划分•按是否可以流通普通股优先股记名股票无记名股票有票面金额股票无票面金额股票流通股票非流通股票11票样一12★按照股东权利：普通股和优先股◎普通股是指对股东享有的平等权利不加以特别限制的股票。◎优先股是指在分配公司收益和剩余资产方面比普通股股票具有优先权的股票。普通股优先股股息不固定，数量依公司盈利而定固定，类似于债券权利有经营参与权不具有参与权收益分配顺序较后较先（三）普通股和优先股13优先股的种类（P43）•（1）累积优先股和非累积优先股•（2）参与优先股和非参与优先股•（3）可转换优先股与不可转换优先股•（4）可赎回优先股和不可赎回优先股•（5）股息率可调整优先股和股息率固定优先股14（四）我国现行的股票类型◎国家股国家股是指代表国家进行投资的有关部门或者机构，以国有资产向公司投资所形成的股份，包括以公司现有资产折算成的股份.◎法人股指企业法人或者具有法人资格的事业单位和社会团体，以本单位依法经营的资产向公司的非上市流通股权部分投资形成的股份包括国有法人股和普通法人股。国家股和国有法人股统称国有股。15◎公众股指我国境内的个人和机构，以自己的合法财产向公司的可上市流通股权部分投资形成的股份，包括公司职工股和社会公众股。◎外资股外国人、港澳台投资者购买的人民币股票。境内上市外资股（B股）境外上市外资股（H股、N股、S股）16实例一、深发展A（一）、基本指标──────────┬─────┬──────────┬─────总股本(万股)│194582.20│流通Ａ股(万股)│139312.48──────────┼─────┼──────────┼─────摊薄每股收益(元)│0.260│摊薄每股公积金(元)│1.435──────────┼─────┼──────────┼─────每股净值(元)│2.440│净资产收益率(％)│10.680──────────┼─────┴──────────┴─────说明:以上指标除总股本,流通A股和分配方案为2001年上半年指标外,其它均为2000年末期指标（二）、股本结构情况博经闻资讯──────────┬─────┬─────┬─────┬─────名称＼年度│最新指标│2000年末期│2000年中期│1999年末期──────────┼─────┼─────┼─────┼─────总股本(万股)│194582.20│194582.20│155184.70│155184.70国家股(万股)│12539.00│12539.00│12453.74│12453.74发起人法人股(万股)│0.00│0.00│0.00│0.00法人股(万股)│42730.74│42730.74│35567.52│35567.52公众Ａ股(万股)│139312.48│139312.48│107163.44│107163.44流通Ａ股(万股)│139312.48│139312.48│107163.44│107163.44职工股(万股)│0.00│0.00│0.00│0.00高管股(万股)│0.00│0.00│0.00│0.00Ｈ股(万股)│0.00│0.00│0.00│0.00Ｂ股(万股)│0.00│0.00│0.00│0.00工会持股(万股)│0.00│0.00│0.00│0.00转配股(万股)│0.00│0.00│0.00│0.00──────────┴─────┴─────┴─────┴─────说明:17五、企业管理的目标股东财富最大化六、财务专家在企业中的作用18第三节金融市场类型•一、金融市场的含义与有效性•二、货币市场与资本市场•三、一级市场与二级市场•四、场外交易市场与有价证券的管理•五、国际金融市场的新发展19一、金融市场的含义与有效性（一）金融市场的含义★金融市场是资金融通的场所。是资金供求双方借助金融工具进行各种货币资金活动的市场。★特点★资金供求双方之间的融资活动有两种基本的形式：直接融资和间接融资。相应的，金融市场有狭义和广义之分。交易对象是货币使用权的转让大多是无形市场20▲金融市场的要素构成A.交易主体：参与者企业、政府、金融机构、家庭B.交易对象（客体）：资金C.设施：有形和无形市场上的D.社会条件：文化、道德、法规、规章E.市场管理机构：央行，证监会，保监会，银监会21（二）金融市场的有效性1.有效性的标志•第一，交易成本低•第二，众多参与者•第三，价格反映所有信息•第四，实现资源优化配置222.金融市场作用1.沟通作用：聚集并分配资金。体现2.分配作用：资金流动资源流动产业结构优化体现3.传导作用：体现：信号；公开市场业务；发行央行票据对筹资者对投资者效益好的行业、企业：资金自动流入效益不好的行业、企业：资金自动流出23★金融市场分类1.按照融资期限：货币市场：一年以内资本市场：一年以上2.按金融资产的发行和流通特征划分：一级市场：新证券初次发行的市场。二级市场：已经发行的证券流通转让的市场。24二、货币市场与资本市场•（一）货币市场•定义、特征、作用•（二）资本市场•定义、作用、特点•主要包括债券市场和股票市场251.债券市场A、债券的定义债券是债务人向债权人出具的，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金的书面债务凭证。与股票的区别:持有者权利不同期限不同收益稳定性不同分配和清偿顺序不同26B.债券的分类●按照发行登记方式：记名债券和不记名债券●按照付息方式：附息债和贴现债●按照发债主体：政府债券市场公司债券市场国际债券市场外国债券欧洲债券27（1）、股票的价格★票面价格（面值）股票面值=上市的资本总额/上市的股数★发行价格★账面价格普通股每股账面价格=（净值-优先股总面额）/普通股数2.股票市场28★市场价格开盘价收盘价最高价最低价29（2）决定和影响股价的因素•★宏观经济形势•★企业效益的好坏•★利率•★政治因素•★国际经济形势变化•★心理预期30★股票价格指数简称股价指数，表示多种股票平均价格水平及其变动并衡量股市行情的指标。★计算方法简单算术平均法；综合平均法；几何平均法；加权综合法；加权几何平均法（3）、股票价格指数及其计算方法31◎深证综合股价指数★国内外主要的股价指数32◎深证成分股指数深证成分股指数是从在深圳证券交易所所有挂牌的上市公司中挑选出来的40家上市公司为指数的编制对象计算的加权指数，以1994年7月20日为基日，基日指数定为1000。指数于1995年1月23日正式发布。33◎上证综合指数上海证券交易所综合股价指数，简称上证综合指数，以1990年12月19日为基日，以所有上市的股票为样本，以报告期股票发行量为权数进行编制。34◎上证30指数上证30指数是以在上海证券交易所上市的A股股票中选取最具市场代表性的30种样本股票为计算对象，并以这30家流通股数为权数的加权综合股价指数，取1996年1月至3月的平均流通市值为指数的基期，指数以“点”为单位，基期指数定为1000点。35◎道·琼斯股票价格平均数(最早、历史最悠久）◎标准·普尔股价指数◎香港恒生指数◎纽约证券交易所股价综合指数◎英国金融时报股价指数◎日经平均指数◎东京证券交易所股价指数◎NASDAQ指数36三、一级市场和二级市场•（一）一级市场•1.定义•2.初次发行市场和再次发行市场•3.参与者•4.证券发行的方式•5.发行的过程直接发行间接发行（代销、助销、包销）公募私募37（二）二级市场•1.二级市场的重要性•2.证券交易所38四、场外交易市场与有价证券的管理•最重要的场外市场是美国的纳斯达克（证券商国民协会自动报价系统）39五、国际金融市场的新发展•P7340本章复习•一、重点概念金融中介资本股票普通股优先股流通股非流通股国家股法人股公众股B股外国债券欧洲债券一级市场二级市场公募私募OTC市价委托限价委托停损委托412.重点问题•1.金融服务业的职能•2.金融服务机构的主要业务•3.企业所有权与管理权分离的原因•4.股份公司的特征、设立方式、设立原则、设立程序•5.股票的性质、特征•6.普通股和优先股的特征•7.有面额股票与无面额股票的特征•8.金融市场的有效性与作用42•9.货币市场的特点与作用•10.资本市场的特点与作用•11.股价及其影响因素•12.证券发行的方式、过程•13.二级市场的重要性•14.证交所的功能•15.国际金融市场的新发展