财务报表分析

财务比率分析一、衡量企业偿债能力的指标—短期偿债能力速度快、赊销比重小或期限短的行业→流动比率就比较低目的：衡量企业流动资产中可立即用于偿还短期债务的能力流动比率=流动资产流动负债速动比率=速动资产流动负债一、衡量企业偿债能力的指标—长期偿债能力作用：反映企业资产总额中有多大比例是依靠借贷筹集的，衡量企业利用债权人资金的能力资产负债率=负债总额资产总额×100%说明：年度内存货从入库到销售出库的平均次数说明：从采购存货、投入生产、到销售所需要的时间存货周转率=营业成本平均存货存货周转天数=360存货周转率=平均存货×360营业成本说明：在一个会计年度内，固定资产周转的次数，或表示每1元固定资产支持的销售收入。固定资产周转率=营业收入平均固定资产原值第二节企业财务报表的组成内容一、基本财务报表资产负债表现金流量表所有者（股东）权益变动表利润表第二节企业财务报表的组成内容二、附注报表的编制基础会计政策、会计估计变更以及差错更正的说明财务报表中重要项目的进一步说明重要会计政策、会计估计的说明或有和承诺事项资产负债表日后的股利发放情况第三节制约企业报表编制的基本会计假设作用：限定了会计处理与财务报告的空间范围限定了企业会计活动的范围影响会计概念，资产影响会计行为，出发点为企业主体的立场会计主体作用：为企业在编制报表时会计方法的选择奠定了基础注意：是否受到破产和清算的威胁？对资产分类和价值的影响？历史成本清算价值对长期资产、费用摊销的影响？对负债分类和价值的影响？可偿还价值某些债务按高于正常陈报的价值进行报告持续经营持续经营假设的结果作用：决定了企业对外报送报表的时间间隔以及企业报表所涵盖的时间跨度注意：自然营业年度与日历年度的区别？会计期间越短，财务报告越不可靠？会计期间的划分应当体现较为完整的生产经营过程会计分期CompanyLOGO作用：为企业统一汇总、计量大量经济业务提供了可能注意：币值是否稳定？如何考虑通货膨胀的影响？企业是否披露相关信息？货币计量CompanyLOGO第四节制约企业报表编制的一般原则•是否会成为保持不真实会计记录的理由？例：合并处理中，购买方要求出售方大额计提资产减值。•表面理由：以“谨慎”原则•真实理由：减少并购后需要结转的销售成本、•需要计提的固定资产折旧和无形资产摊销。谨慎一、可供出售金融资产质量分析1.含义:可供出售金融资产是指企业没有划分为交易性金融资产、持有至到期投资、贷款和应收款项的金融资产。2.特征：（1）在活跃市场上公开报价、公允价值能够持续可靠获得和计量（2）持有意图不十分明确3.应用：①初始计量时，公允价值计量，交易费用计入资产成本；②后续计量时，公允价值计量，公允价值变动直接计入“资本公积——其他资本公积”，处置时再将其转入投资收益。③一般数量较大，其公允价值变动损益是影响股东财富账面价值的主要因素，且其收益成为了上市公司大幅增加负债的依据。④但在其发生损失时，部分上市公司不能相应地压缩负债，到时存在诱发财务危机的巨大风险。⑤正确利用可供出售金融资产公允价值变动会计信息对于报表使用者规避风险具有重要意义。4.可供出售金融资产质量分析①周转性并不强企业对该项资产并不打算随时变现，而是欲通过长期持有来获取收益。②变现性比较强企业急需现金时，该项目便可以按照公允价值变现，转换为已知金额的现金。③盈利性大小完全取决于出售价格与初始购买成本之间的差额④关注其分类是否恰当确认其是否符合相应的标准，会计处理是否正确。企业有可能将贬值的交易性金融资产划分为可供出售金融资产，将损益计入资本公积，粉饰报表1.含义：指到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产，包括国债、企业债券和金融债券等。股权投资属于持有至到期投资吗？2.持有至到期投资质量分析①盈利性分析②变现性分析--根据其项目构成及债务人构成分析③变现性分析--根据持有至到期投资的减值情况分析①盈利性分析——按权责发生制确认利息收入投资收益是定期收取的利息，是按照实际利率计算出来的投资收益（而不是实际的现金流量）。应高于同期银行存款利率。②变现性分析——根据其项目构成及债务人构成分析•借助持有至到期投资明细表分析•债务人在需要偿还的时点是否有足够的现金，对债务人的偿债能力做进一步判断，来评价项目的变现性。③变现性分析——根据持有至到期投资的减值情况分析（注意少提或多提）•分析持有至到期投资的减值准备的计提情况，可以直接判断持有至到期投资的变现性。•长期资产的减值准备虽然不允许转回了，但流动资产和金融资产的减值准备还是可以转回的。•需要防止企业利用持有至到期投资的减值准备的计提和转回来操纵利润。单位：百万元人民币1.含义：长期股权投资是指企业持有的对其子公司、合营企业及联营企业的权益性投资及企业持有的对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，并且在活跃市场上没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资。2.企业进行长期股权投资的目的多种多样•维持稳定的业务关系；横向联合；多元化经营；•将其作为自身经营活动的有力补充，提高整体业绩；3.特点：①进行长期股权投资，意味着会占用相当数额的资金，因此若企业资金困难，会加剧企业的财务困境。②长期股权投资的风险也较大（相较于持有至到期投资）。4.盈利性分析①长期股权投资方向对盈利性的影响②长期股权投资年度内的重大变化对盈利性的影响③长期股权投资所运用资产种类对盈利性的影响④长期股权投资收益确认方法对盈利性的影响⑤投资收益确认方法选择偏好对盈利性的影响（应该采用成本法而没采用）①投资方向•与自身的核心竞争力一致——同方向变化投资方在某行业内有核心竞争力时，横向投资则可以利用其在行业内的特殊优势，创造更高利润；•与自身的核心竞争力不一致——互补态势若是多元化的尝试，则可能会出现业绩的互补情况。②重大变化•收回或转让投资：优化结构或资金需求•增加新的长期股权投资：实现扩张或调整投资组合或资产重组•权益法确认收益而增加投资：“泡沫”性增加③投资运用的资产种类•货币资金对外投资，投资方向上的选择性强，有效满足多元化发展的需求；•表内非货币性资源对外投资，可能是资产重组，投资方向与原来的经营活动关系密切；•表外的无形资产对外投资，是企业表外资源价值实现的方式。④投资收益确认方法长期股权投资会计核算方法•新企业会计准则规定，投资方占被投资方股权比例在20%以上及50%以下的采用权益法计算投资收益。投资方占被投资方20%以下或50%以上的采用成本法计算投资收益。•简单点说，权益法就是年终被投资方一旦有权益变动，投资方相应的权益也要按持股比例跟着变动，并不一定要投资方实现分红，变动数要根据实际情况来看。•成本法就是被投资方有分红，投资方就确认收益，无分红或是亏损投资方不需确认。•分析报表两种方法都应该考虑。④投资收益确认方法•成本法：投资收益确认与现金流入有直接关系，不会带来利润和长期投资的泡沫。•权益法：不可避免地出现投资收益和长期股权投资的“泡沫”，泡沫成分大小取决于被投资方分派现金股利的程度。⑤方法选择偏好性•应该用权益法而不用，采用成本法。原因：不想被被投资方的糟糕业绩拖累。•现行准则中，母公司对子公司的投资由权益法改为成本法核算，在子公司盈利的情况下，母公司现在确认的投资收益和资产会减少，减少被投资企业对投资企业的影响，减少了利润操纵的空间，使母公司业绩更加真实。5.变现性分析•途径：转让投资，取决于双方的意愿与讨价还价能力。•在活跃市场上没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资，按账面价值高于按市场收益率对未来现金流折现的现值部分，确认为减值损失，其不得转回。•分析长期股权投资的减值准备的情况，也可以反映项目的变现性。1.单项选择题（1）长期股权投资项目的（A）呈现出较大的波动性，具体要依据其投资方向、年内所发生所发生的重大变化、投资所运用的资产种类、投资收益确认方法等诸多因素来决定。A.盈利性B.周转性C.变现性D.时效性E.与其他资产组合的增值性（2）长期待摊费用实质上是按照权责发生制原则资本化的支出，本身没有交换价值，不可转让，因而根本没有（C），盈利性的大小要视具体项目情况而定。A.盈利性B.周转性C.变现性D.时效性E.与其他资产组合的增值性2.多项选择企业的不良资产区域主要存在于（ABCD）A.其他应收款B.周转缓慢的存货C.闲置的固定资产D.长期待摊费用E.商誉CompanyLOGO一、或有负债的定义和种类（一）定义：过去交易或事项形成的潜在义务，其存在需通过未来不确定事项的发生或不发生予以确认过去交易或事项形成的现时义务，履行该义务不是很可能导致经济利益流出企业或该义务的金额不能可靠计量（二）特征过去交易事项产生结果的不确定性经济利益流出企业的可能性=50%金额不能可靠计量第四节或有负债质量分析CompanyLOGO，且=95%不是很可能=50%金额能够可靠计量不能可靠计量CompanyLOGO（三）种类1、担保2004年7月9日，深证所公开谴责ST重实（000736）隐瞒关联方及其交易事项。其中包括公司前四大股东均属受德隆国际控制企业，自2000年起的历次定期报告中均未真实披露前四大股东之间的关联关系，以及实际控制人为德隆国际的事实；2002年6月至2003年11月，重庆实业为德隆国际及其控制的企业提供担保合计34663万元，其中为德隆国际提供了2910万元的股权质押担保，为新疆屯河集团有限公司提供了4753万元的股权质押担保，为深圳明思克航母世界实业有限公司提供14000万元的贷款担保，为南京重实中泰投资管理有限公司提供5000万元的贷款担保，为德恒证券提供8000万元的贷款担保。CompanyLOGO、未决诉讼陕国投A（000563.SZ）缘起2007中海信托、黄石海观宾馆分别起诉健桥证券，并追加陕国投A为第三被告，其需在9743万元范围内承担赔偿责任处理董事会决定对此计提预计负债4640万元，共计6305.02万元结果2008预计负债实际发生2989.12万元，冲回3315.19万元贡献2008营业外支出为-3239.11万元，利润总额为6984万元，贡献度46％CompanyLOGO、应收票据贴现4、应收账款抵借三、或有负债质量分析1、成因分析：外部、内部2、不确定性分析经济利益流出企业的不确定性可能损失超出估计的不确定性CompanyLOGO（二）资本公积本质属于投入资本来源于股票发行的溢价收入、接受的赠与、资产增值、因合并而接受其他公司资产净额等。主要用途：转增资本（部分可直接转）对财务状况的影响•改变企业所有者权益结构•增加投资者持有股份数量，但持股比例不变•提高债权人的信心•会摊薄每股收益与每股净资产CompanyLOGO（三）盈余公积来源：法定盈余公积、任意盈余公积。主要用途：弥补亏损、转增资本、扩大经营（四）未分配利润钩稽资产负债表与利润表•未分配利润=期初值+本期净利润-提取和分配值CompanyLOGO二、利润表的格式（一）本期经营收益观净利润只能包括本期正常经营所得，而不包括其他所得。其他所得包括前期调整损益（计入股东权益变动表）和特殊项目损益（列于净利润之后）（二）全面收益观（总括收益观）一切营业收入、费用以及特殊损益等项目，都应在计算企业当期收益时予以确认。理由：便于本期与前期之间的比较理由：前期和本期项目、经常和特殊项目的划分，是人为结果CompanyLOGO