工商银行财务分析

工商银行财务分析班级：财管061班姓名：孙丽丽0630443107朱晓薇0630443108盛剑镔0630443109丁祎宁0630443110陈吉美0630443111孟琴英0630443112沈克彪0630443113戚娟芳0630443114陆学惠0630443115包欣洁0630443116工商银行财务分析摘要：本文主要从工商银行资产负债表、利润表、现金流量表三大财务报表分析，介绍工商银行资产与负债的基本情况，以及资产负债管理的效果与问题，从成长能力分析、企业获利能力分析、偿债能力分析、现金流量分析、成本费用分析、经营能力分析等分析工商银行财务和运营状况。1.成长能力分析报告期2008-09-302008-06-302008-03-312007-12-312007-09-30成长能力分析主营收入增长率(%)27.055933.936238.4006-13.11940净利润增长率(%)46.476757.993877.018166.7850总资产增长率(%)9.148813.198115.995615.64990股东权益增长率(%)11.659510.306316.741715.43190主营利润增长率(%)26.675733.749837.946500截至报告期末，表中分析可得工行实现了资产与资产的增长率，主营业务增长率和净利润增长率分别为27.0559%和46.4767%，而总资产增长率为9.1488%，由此分析其盈利增长速度远远高于资产的增长速度，说明工行的成长能力十分强劲，并且成长空间还很大，能创造更高的盈利增长点。2.企业获利能力分析获利能力是指企业赚取利润的能力。盈利是企业的重要经营目标，企业生存和发展的物质基础，它不仅关系到企业所有者的利益，也是企业偿还债务的一个重要来源。因此，通过获利能力分析是来评价工商银行经营管理水平。评价企业获利能力的财务比率主要有以下几个：一.资产报酬率科目\年度2008-09-302008-06-302008-03-312007-12-312007-09-30资产总计938434700.00939996000.00914138700.00868428800.00859775600.00净利润9307700.006487900.003328200.008199000.006388200.00截止2008年第三季度，资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2=（938434700+868428800）/2=903431750资产报酬率=净利润/资产平均总额=9307700/903431750=1.026%资产报酬率主要用来衡量企业利用资金获取利润的能力，他反映了企业总资产的利用效率。截至报告期末，工商银行2008-9-30的资产报酬率为1.026%，说明工商银行每100元的资产可以赚取1.026元的净利润，这比率越高，说明企业的获利能力越强。通过与其前期的比较资产回报率有所增加，但与其它银行相比有些微小的差距。说明该银行的资产利用率不是很高。在用资产报酬率分析企业的获利能力和资产利用效率的同时，也可以用资产现金流量回报率进一步评价企业的资产的利用效率。计算得出：资产现金流量回报率=经营活动现金流量/资产平均总数=8024300/90341750=0.89%该指标客观地反映了工行在利用资产进行经营活动过程中获得现金的能力，因此更进一步反映了资产的利用效率。该比率越高，说明企业的获利能力越有效率。二.股东权益报酬率股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总数2008-09-302008-06-302008-03-31股东权益报酬率（%）15.940011.73005.8400股东权益报酬率是评价获利能力的一个重要财务比率，他反映了股东获取投资报酬的高低。该比例越高，说明获利能力越强。三.销售毛利率销售毛利率=销售毛利/销售收入净额2008-09-302008-06-302008-03-31销售毛利率（%）51.5753.9057.26销售毛利率是企业销售收入净额与销售成本的差额，销售收入净额是指产品销售收入扣除销售退回，销售折扣与折让后的净额。销售毛利率反映了企业的销售成本与销售收入净额的比例关系，毛利率越大，说明在销售收入净额中销售成本所占比重越小，企业通过销售获取利润的能力越强。截至报告期末，工商银行的销售毛利率较高。3.偿债能力分析短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力。评价短期偿债能力的财务比率主要有长期偿债能力是指偿还长期负债的能力，长期负债主要有长期借款，应付长期债券，长期应付款等。对于企业的长期债权人和所有者来说，不仅关心企业短期偿债能力，更关心企业长期偿债能力。反映企业长期偿债能力的财务比率主要有资产负债率，股东权益比率，权益乘数，产权比率，有形净值债务率，偿债保障比率，利息保障倍数和现金利息保障倍数。根据行业的经验，流动比率在2：1左右比较合适。在实际上流动比率的分析要结合行业特点。截至报告期末，工商银行的流动比率为1.063，1.067，1.067，1.065，以银行的行业特点，这个比率属于正常范，它的流动负债偿还能力较强。资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，这个比率越高，企业偿还债务能力越差，反之越强。由上述数据得，工商银行的资产负债率很高，即：反映了它自2007年12月31日至2008年9月30日，偿还债务的能力很差，即工行的94%的资产是来源于举债，一般，处于高速成长时期的企业，其负债比率可能会高一些，这样所有者会得到更多的杠杆利益。股东权益比率是股东权益与资产总额的比率，该比率反映企业资产中有多少是所有者投入的。它与负债比率之和为1.股东权益比率越大，负债比率就小，企业的财务风险也越小，偿还长期债务的能力就越强。截止9月份是6.1986，6月份是5.851，说明工行长期偿债能力提高。产权比率与有形净值债务率，经计算得，工行的产权比率较高，说明工行的长期财务状况不好，财务风险较高，债权人贷款的安全无保障。为了进一步分析股东权益对负债的保障程度，可以保守地认为无形资产不宜用来偿还债务（实际未必如此），由此得来有形净值债务率=负债总额/（股东权益—无形资产净值）=8798528000000.00/（581699000000.00—116096000000.0）=1.89，它更为保守地反映了在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度，该比率越低，说明企业的财务风险越小。科目\年度2008-09-302008-06-302008-03-312007-12-312007-09-30负债合计879852800.00884561800.00857045600.00814003600.00807171900.00经营活动现金流量净额8024300.0019613200.0010959400.0029612900.0043732100.00截止2008年第三季度偿债保障比率=偿债保障比率=负债总额÷经营活动现金净流量=879852800.00/8024300.00=109.65；上半年偿债保障比率=884561800.00/19613200.00=45.1，相对提高了不少。反映了用工行经营活动产生的现金净流量偿还全部债务所需的时间，可以衡量企业通过经营活动所获得的现金偿还债务的能力。该比率下降，说明工行偿还债务的能力变弱。利息保障倍数与现金利息保障倍数。工行该比率太低，说明它难以保证用经营用经营所得来按时按量支付债务利息，这会引起债权人的担心，一般来说，企业的利息保障倍数至少要大于1，否则，就难以偿付债务及利息，若长此以往，甚至会导致企业破产倒闭。后者反映了企业在一定时期内经营活动所取得的现金是利息支出的多少倍，它更明确地揭示了企业实际偿付利息支出的能力。工行的长期负债能力尚可，信誉度也较高。对于目前的经济萧条，它也推出了一些列的举措，如计划中的领跑新资本协议风险计划项目；与铁道部签署战略合作协议，工行还将发挥先进的网络系统以及信息和资金优势，在企业年金、债券承销、现金管理、银行卡、国际业务、投资银行、中间业务等方面积极为铁道部提供优惠、快捷、方便的服务。这些都将提升工行的总体实力，为我国宏观经济持续稳定发展做出积极贡献。4.现金流量分析报告期2008-09-302008-06-302008-03-312007-12-312007-09-30净利润现金含量(倍)0.86533.03933.30973.64446.9079每股现金流0.240.590.720.890.85现金流量比率可以反映企业本期经营活动所产生的现金净流量足以抵付流动负债的倍数。工商银行作为中间机构把吸收的资金贷款或投资给其他企业生产，它的本期经营活动所产生的现金净流量和贷款或投资的金额有较大下降幅度，它的净利润现金含量从今年6月份的3.0393，截止9月份已下滑至0.8653。其中很大的原因就是美国华尔街五大投行之一的雷曼兄弟宣布破产，其购入的不良资产也成为坏账，持有的现金也相对受到很大影响。到期债务本息偿付比率主要衡量本年度内到期的债务本金及相关的现金利息支出可由经营活动所产生的现金来偿付的程度。工商银行的到期债务本息偿付比率分别是1071.8，608.9，245.8，362.9，它的经营活动产生的先现金流量足以支付本年度到期的债务本息。每股现金流量是公司经营活动所产生的净现金流量减去优先股股利与流通在外的普通股股数的比率。截至报告期末，2008年1-6月，每股现金流量为0.59（元／股），1-9月每股现金流量为0.24（元／股），每股现金流量出现明显的下降。有此数据分析得，工行中期发放现金股利的能力较强，投资者取得现实投资报酬的可能性就大。但截至今年9月，工行每股普通股在一个会计年度内所赚得的现金流量明显减少，同时，出现了每股利润略高于每股现金流量的情况，说明工行当期回款速度较慢，信用度降低，经营发展受阻碍。5.成本费用分析科目\年度2008-09-302008-06-302008-03-312007-12-312007-09-30主营业务成本11221200.007145500.003233100.0014097200.009169200.00营业费用-----管理费用6413200.004377900.001916800.008763100.005694500.00财务费用-----利润总额12058400.008441100.004368000.0011511400.009143900.00截至报告期末：2008年1-6月，工行成本费用净利率为利润总额/成本费用总额×100%=28.25%，1-9月成本费用率降至27.68%，成本费用率继续下降，较上年同期减少5.04%，较中期减少0.57%。由此可见，工行在成本费用利润率降低的情况下，银行为取得利润而付出的代价越来越大，盈利空间减小。因此，工行在下阶段应该加强对成本费用的控制能力的提升和对经营管理水平的改善。6.经营能力分析报告期2008-09-302008-06-302008-03-312007-12-312007-09-30财务结构分析资产负债率(%)93.757594.102793.754493.732993.8817长期负债资产比(%)-0.0017-0.0017-0.0018-0.0039-0.0332固定比(%)00000经营效率分析存货周转天(天)00000存货周转率(倍)00000应收款周转天(天)00000应收帐款周转率(倍)00000总资产周转率(倍)0.02560.01710.00850.03120.0225流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总额的比率，流动资产周转率是评价企业资产利用率的一重要指标其计算公式如下：流动资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均流动资产总额X100%现在对工商银行06年，07年以及08年到9月的流动资产周转率作分析财务指标(单位)2008-09-302007-12-312006-12-312005-12-31主营业务收入(万元)23171700