2011第七版期货基础知识考试重点章节总结

上海：阴极铜CU、铝AL、锌ZN、黄金AU、螺纹钢RB、线材WR、燃料油FU、天然橡胶RU铜、铝、锌、天然橡胶5吨/手，螺纹钢、线材、燃料油10吨/手；黄金1千克/手；最小变动价位：铜10元/吨；铝、锌、天然橡胶5元/吨；螺纹钢、线材、燃料油1元/吨；黄金1毛/克。合约月份：除天然橡胶2、12月份无合约，其他每个月都有。铜、铝、天然橡胶波幅±3%；锌±4%；其他±5%。郑州：优质强筋小麦WS、硬白小麦ST、一号棉花CF、白砂糖SR、精对苯二甲酸（PTA）TA、菜籽油RO、早籼稻ER棉花、菜籽油、PTA5吨/手；其他10吨/手；最小变动价位：小麦、白砂糖、早籼稻1元/吨；菜籽油、PTA2元/吨；棉花5元/吨。合约月份：PTA每月，其他单月。小麦、早籼稻波幅±3%，其他±4%大连：黄玉米C、黄大豆一号A、黄大豆二号B、豆粕M、大豆原油Y、棕榈油P、线型低密度聚乙烯L、聚氯乙烯V聚乙烯和聚氯乙烯5吨/手；其他10吨/手；最小变动价位：玉米、大豆、豆粕1元/吨；大豆原油、棕榈油2吨/吨；其他5元/吨；合约月份：玉米、大豆单月；豆粕、豆油单月+8、12月；其他每月；波幅均为±4%（当前暂定为±6%）.上海金融期货交易所：沪深300指数IF最小变动价位：0.2点；合约月份：当月、下月及随后两个季月第一章期货市场概述1571年，英国创建了世界上第一家集中的商品市场——伦敦皇家交易所，后来成为伦敦国际金融期货期权交易所的原址。后来，荷兰的阿姆斯特丹建立了第一家谷物交易所。1726年，法国商品交易所在巴黎诞生。1848年，芝加哥82位商人发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT）（1851年，芝加哥期货交易所引进了远期合同；1865年，芝加哥或交易所退出了标准化合约，同时实行保证金制度；1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任；1883年，成立了结算协会，向芝加哥期货交易所的会员提供对冲工具。1925年，芝加哥期货交易所结算公司【BOTCC】成立，芝加哥期货交易所的所有交易都要进入结算公司，标志着现代意义的结算机构出现）；1975年10月，芝加哥期货交易所上市国民抵押协会债券（GNMA）期货合约，从而成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所；1977年8月，美国长期国债期货合约在芝加哥期货交易所上市，是迄今为止国际期货市场交易量最大的金融期货合约；1982年，芝加哥期货交易所推出美国长期国债期货期权合约，期货期权作为一项重要的金融创新，引发了期货交易的又一场革命。1874年5月，芝加哥商业交易所（CME）成立；1969年，已发展为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心；20世纪60年代，芝加哥商业交易所推出猪和活牛等活牧畜的期货合约，成为国际商品期货市场上的重要品种；1972年5月，芝加哥商业交易所设立了国际货币市场分部（IMM），首次推出包括英镑、加拿大元等在内的外汇期货合约；1989年，首次推出利率互换期货（p67）；2005年，推出欧元区HICP期货；2000年底，芝加哥商业交易所成为美国第一家公司制交易所。2007年，CBOT和CME合并成立的芝加哥商业交易所集团（CMEGroup）是世界上最大的农场品期货交易中心。1876年12月，伦敦金属交易所（LME）成立，是世界上最大的有色金属期货交易中心。最早的金属期货交易诞生于LME，主要从事锡、铜的交易。世界上有色金属期货交易主要集中在LME、纽约商业交易所（NYMEX）和东京工业品交易所。纽约商业交易所（NYMEX）成立于1872年，是世界上最主要的能源、黄金期货交易所之一。主要交易品种有缘由、汽油、取暖油、天然气、电力、铂、黄金、铜等。纽约商品交易所（COMEX）成立于1933年。能源期货始于1978年，包括原油、取暖油、燃料油、汽油和天然气等。其中原油期货合约最为活跃。纽约商业交易所、英国伦敦国际石油交易所是最主要的原油期货交易所。前者是世界上最具影响力的能源产品交易所。1982年2月，美国堪萨斯期货交易所（KCBT）开发了价值线综合指数期货合约，是首家以股票指数为期货交易对象的交易所。2001年1月29日，英国伦敦国际金融期货期权交易所（LIFFE）首次推出以英国、欧洲大陆和美国蓝筹股为标的物的股票期货交易。2002年11月8日，美国最大的三家交易所芝加哥期权交易所(CBOE)、CBOT、CME组建了一个新的以交易股票期货为目的的交易所，即OneChicago。2007年位于前三名的期货交易所是芝加哥商业交易所集团、韩国交易所（KRX）、欧洲期货交易所（EUREX）。大连、郑州和上海交易所在全球期货期权成交量中分别位于17、24、27位。期货交易的基本特征：1.合约标准化；2.杠杆机制；3.双向交易和对冲机制；4.当日无负债结算制度；5.交易集中化。期货交易所的特性：1.高度严密性；2.高度组织化；3.高度规范化。（严、组、规，“远祖龟”）期货交易与远期交易的区别：1.交易对象不同（合约vs实物）；2.交易目的不同；3.功能作用不同；4.履约方式不同（实物交割和对冲平仓vs实物）；5.信用风险不同（前者较低，后者较高）；6.保证金制度不同。期货交易与现货交易的区别：1.交易对象不同（合约vs实物）；2.交易目的不同（避险vs所有权）；3.交割时间不同；4.交易场所和方式不同；5.结算方式不同（当日无负债结算制度vs一次性结算、分期结算）期货市场与证券市场的区别：1.基本职能不同：前者是规避风险和价格发现；后者是资源配置和风险定价；2.交易目的不同：前者是规避现货市场价格风险或获取投机利润；后者是让渡证券所有权；3.市场结构不同；4.保证金规定不同。期货市场的作用：1.锁定生产成本，实现预期利润；2.利用期货价格信号安排生产经营活动；3.提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济；4.为政府宏观政策制定提供参考依据；5.有助于现货市场的完善和发展；6.有助于增强国际价格形成中的话语权。1990年10月12日，中国郑州粮食批发市场经国务院批准，以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场正式开业。1991年6月10日，深圳有色金属交易所宣告成立，并与1992年1月18日正式开业；1992年5月28日，上海金属交易所开业；1992年9月，第一家期货经纪公司——广东万通期货经纪公司成立。2000年12月29日，中国期货业协会在北京宣告成立，标志着中国期货行业自律组织的诞生，同时标志着我国期货市场三级监管体系的形成。在现货市场上，商流和物流在时空上是基本统一的，而在期货市场上，二者发生了分离。对2007年，全球期货、期权交易量中，金融期货、期权所占的比例超过90%。我国期货市场经过1993、1998年的两次清理整顿，进入规范发展阶段。2006年5月18日，中国期货保证金监控中心成立，该中心是经国务院同意、中国证监会决定设立的期货保证金安全存管机构，由上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所出资兴办。2003年,全国期货交易金额达到10.84万亿元，创历史新高。2007年，全国期货交易金额已突破30万亿元。2006年9月8日，中国金融期货交易所在上海挂牌上市，该交易所是由上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海证券交易所、深圳证券交易所共同发起设立的。与期货合约不同，远期合约能否履行主要依赖于：对方的信誉。期货交易的保证金比率越低，期货交易的杠杆作用就越大，高收益、高风险的特点就越明显。（判断，单选）期权交易与期货交易都具有规避风险，提供套期保值的功能。期权交易不仅对现货商具有规避风险的作用，对期货上的期货交易也具有一定程度的规避风险的作用，相当于为高风险的期货交易买上一份保险。判断、单选。从1995年下半年开始，中国证监会对期货交易所进行会员制改造。芝加哥期权交易所（CBOE）是世界上最大的期权交易所。17世纪前后，期权交易首先在荷兰出现。期货交易的履约方式包括：实物交割；对冲平仓。1999年，三家交易所保留的上市品种有12个，分别是：上海期货交易所：铜、铝、天然橡胶、籼米、胶合板；郑州商品交易所：红小豆、绿豆、小麦、花生仁（“红绿小花”）；大连商品交易所：大豆、豆粕、啤酒大麦。2000年，经批准挂牌交易的品种只有铜、铝、天然橡胶、小麦、大豆、豆粕6个品种；具有一定交易规模的是大豆、小麦、铜。截止2010年12月31日，上海期货交易所上市的品种有：铜、铝、锌、黄金、燃料油、天然橡胶、螺纹钢、线材；大连商品交易所上市的品种有：大豆（黄大豆1号期货合约对应食用大豆，黄大豆2号期货合约对应榨油用大豆）、豆粕、豆油、玉米、棕榈油、线型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯；郑州商品交易所上市的品种有：早籼稻、小麦、棉花（1号棉花）、绿豆、白糖、菜籽油、PTA。中国金融期货交易所上市的品种有：沪深300指数2004年我国批准上市的期货品种包括：棉花、玉米、燃料油；2006年我国批准上市的期货品种包括白糖、豆油、PTA；2007年3月26日，锌期货在上海期货交易所上市。上海期货交易所的铜、铝的报价已经为国家所认可，成为资源定价的依据。多选中国是世界上最大的棉花、锌的生产和消费国。中国是全球第二大石油消费国和第二大进口国。中国是LLDPE最大的进口国和第二大消费国。美国是世界上最大的铝生产和消费国。利用期货市场进行套期保值可以帮助生产经营者：规避现货市场的价格风险；锁定生产成本、将实现预期利润；保证生产活动的平稳进行；避免生产活动受到价格波动的干扰。企业通过期货市场销售和采购现货得到的最大的好处是：资金安全；严格履约；降低库存；节约采购费用。在远期交易中，商品价格、商品等级、商品品质和商品交货时间是根据双方的具体情况达成的。多选期货交易的双向交易和对冲机制是指：多选合约到期不必进行实物交割（还可通过对冲平仓的方式）（对冲机制）；既可以买入，也可以卖出作为交易的开端（双向交易）；使投资者获得了双倍的获利机会，既可以低买高卖，也可以高卖低买；通过吸引投资者的加入，提高了期货市场流动性。套期保值可以回避、分散、转移风险。多选现代期货市场交易制度的重要意义在于：多选降低投机者投入成本；保障期货市场的平稳运行；有效控制期货市场风险；提高转手效率并可避免食物交割环节。近年来，不管是证券交易所还是期货交易所，公司化、联网合并成为全球交易所发展的新方向。多选目前国际期货交易中心主要有伦敦、东京等。多选目前，国际期货市场上的大部分期货交易品种都引进了期权交易方式。判断第二章期货市场组织结构期货交易所的职能：1.提供交易场所、设施和服务；2.制定并实施业务规则；3.设计合约、安排合约上市；4.组织和监督期货交易；5.监控市场风险；6.发布市场信息；7.兼有结算职能：组织并监督结算和交割，保证合约履行；监管会员的交易行为；监管指定交割仓库。会员制期货交易所：会员的权利：1.参加会员大会，行使表决权、申诉权；2.在期货交易所内进行期货交易，使用期货交易所提供的交易设施，获得有关期货交易的信息和服务；3.按规定转让会员资格；4.联名提议召开临时会员大会会员的义务：1.遵守国家有关法律、法规、规章和政策；2.遵守期货交易所的章程、业务规则及有关规定；3.按规定缴纳各种费用；4.执行会员大会、理事会的决议；5.接收期货交易所业务监督会员大会职权：1.审定期货交易所章程、交易规则及其修改草案；2.选举和更换会员理事；3.审议批准理事会和总经理的工作报告；4.审议批准期货交易所的财务预算方案、决算报告；5.审议期货交易所风险准备金使用情况；6.决定增加或减少期货交易所注册资本；7.决定期货交易所的合并、分立、解散和清算事项；8.决定期货交易所理事会提交的其他重大事项；9.期货交易所章程规定的其他职权。理事会职权：1.召集会员大会，并向会员大会报告工作；2.拟定期货交易所章程、交易规则及其修改草案，提交会员大会审定；3.审议总经理提出的财务预算方案、决算报告，提交会员大会通过；4.审议期货交易所合并、分立、解散和清算的方案，提交会员大会通过；5.审议批准根据章程和交易规则制定的细则和