南交所交易规则

交易规则2014恒昌稀贵课程导航交易规则1专业术语23与同类交易所对比稀贵金属“证券化”交易1.交易时间长，每天22个小时2.交易佣金低，单边万八，无对赌、无递延费，无点差；3.20%的保证金交易，资金放大倍数，最大10倍，可自行选择，当日结算；4.10秒开户，可手机等移动交易端交易;5.涨跌幅±7%6.可先买后卖，也可先卖后买7.一天多次交易，次数不限8.可提现货，也可不提现货交易规则156、南交所交易系统按照“价格优先，时间优先”原则自动成交的交易模式4、融合股票的操作理念，与股票的操作相似5、买方交易商发出买入申报指令，卖方交易商发出卖出申报指令3、遵循公开、公平、公正的原则1、本规则制定根据：《中华人民共和国民法通则》、《中华人民共和国合同法》《中华人民共和国物权法》等相关法律、行政法规2、交易商、第三方资金存管机构、南交所及其工作人员、交收仓库等均应遵守本规则总则(一)交易规则购销流程南交所卖方交易商买方交易商77下单资金充足资金不足买方交易商交易系统无负债、风险率为0持有或交收产生负债代履行交收不低于20%的保证金发起交易，交易账户中有货也可以充当资金发起买单交易当日结算（次日7:00—9:00）融资费：资金差额部分的万分之一/天买涨：当您预测价格要涨时，您可以在低位先买入持有或平仓补足资金，进行交收预警风险率8客户A，入金10万，做多白银5000手2013.11.26上午10:30买入价：40元2013.11.26上午11:30卖出价：41元手续费：40×5000×0.0008+41×5000×0.0008=324元盈利：（41–40）×5000–324=4676元案例：买涨(一)41409客户B，入金10万，做多白银5000手2013.11.26上午10:30买入价：40元2013.11.27上午10:30卖出价：41元手续费：40×5000×0.0008+41×5000×0.0008=324元融资费（资产总值–净值）×0.0001[20万–(10万–40×5000×0.0008)]×0.0001=10.02元盈利：（41–40）×5000–324–10.02=4665.98元案例：买涨（二)41401010下单货源充足货源不足卖方交易商交易系统产生融货代履行交收不低于20%的保证金发起交易，交易账户中有资金也可以发起卖单交易当日结算（次日7:00—9:00）融货费：白银：0.008元/手/天其它品种标准详见官网买跌：当您预测价格要跌时，您可以在高位先卖出持有或平仓补足货物，进行交收预警风险率无负债、风险率为0持有或交收11客户C，入金10万，做空白银5000手2013.11.26上午10:30卖出价：40元2013.11.26下午14:30买入价：39元手续费：40×5000×0.0008+39×5000×0.0008=316元盈利：（40-39）×5000–316=4684元案例：买跌(一)403912客户C，入金10万，做空白银5000手2013.11.26上午10:30卖出价：40元2013.11.27上午9:30买入价：39元手续费：40×5000×0.0008+39×5000×0.0008=316元融货费(白银0.8元/千克/天)：50千克×0.8元/千克/天×1天=40元盈利：（40–39）×5000–316–40=4644元案例：买跌(二)403913卖方交易商买方交易商(结算时间：7:00-9:00）(结算时间：7:00-9:00）资金不足，产生融资费用，即差额部分的万分之一货物不足，产生融货费用，以手为单位进行收费，如白银0.008元/手/天，具体详见官网融资融货费14交易手续费交易手续费+融资融货费（若未发生负债，则不产生融资融货费）在一个交易日内超过一个交易日交易日时间（9:00--次日7:00）交易费用1515品种名称白银商品代码Ag交易单位10克/手（申报单位为1手的整数倍）报价单位0.01元（人民币）/手最小变动价位0.01元交易时间(北京时间)周一至周五（南交所公告的休市日除外):09:00--次日07:00涨跌幅限制不超过上一交易日的收市价的±7%交易手续费成交金额的万分之八，无点差，无递延费交易保证金不低于20%资金放大倍数最大10倍左右交易方式双向交易交收方式现货实物交收提货地点南交所指定的交收基地质量标准符合GB/4135-2002标准，银含量不小于99.99%交收单位工业银：15kg（或15kg的整数倍）标准银：1kg（或1kg的整数倍）臻品银：10g（或10g的整数倍）交易品种：白银（Ag)1616交易品种（10克/手，共7个）17交易品种（1千克/手，共16个）专业术语2专业术语手：交易单位。货物交收：按照电子交易合同约定，交易双方对合同约定货物所有权转移手续的过程。涨跌停板：现货交易中为了控制市场风险由交易所规定的每日交易价格的最大波动范围。指令：交易商或其授权的交易代表下达的有关现货交易的具体要求。开市价：现货电子交易第一阶段中对接受的买卖申报一次性成交时的价格即为开市价，若第一阶段没有成交，则以开市后的第一笔成交价格作为开市价。最高价：某交易品种当日交易成交的最高价格。最低价：某交易品种当日交易成交的最低价格。专业术语收市价：收市价是指每个交易日,收市前五分钟同一标的物的成交价的加权平均价。如果收市前五分钟没有成交的，以最后一笔交易的成交价作为本交易日收市价。如果本交易日无成交的，则以前一个交易日的收市价作为本交易日收市价。以此类推。成交价：交易过程中经交易系统撮合成交的价格。交易量（成交量）：在一定时间内买进和卖出现货数量的总和。保证金：交易商按照南交所的规定标准缴纳的资金，专门用于交易的结算和履约的保证。交易报价：指符合本市场标准规定的交收标准品在南交所指定仓库交收的含税价格。专业术语买入卖出：是指交易商进行交易委托时，由交易商自行设定的委托价格。市价买入卖出：是指交易商进行交易委托时，按交易系统中对方报价成交。结算：根据交易结果和交易商之间的约定以及本市场的相关规定，对交易商货款、交易保证金、交易费用等价款项进行资金计算、划拨的业务活动。开市：交易系统交易席位下允许下单的时间。闭市：交易系统交易席位结束当天下单的时间。休市：交易系统停止交易的时间。专业术语上次余额：昨日资金、期初资金、上一日期初资金、当日期初资金。交易手续费：向买卖成交的双方收取的交易服务费。交收手续费：向买卖双方收取的交收费用。可用资金：交易商可用于开新仓的资金。指定交收仓库：是指经南交所指定的为电子交易履行实物交收的交收地点。可出资金：当前可以划出的资金。资产总值：即资金余额和所持有的货物价值之和。2323即负债总额与资产总值比值，描述投资者资金账户的使用情况即风险的大小。仓位越大，风险率越高，仓位越小，风险率越低。风险率：风险率风险率=负债总额资产总值=资产总值–净值资金余额+所持货价值融资金额+融货金额=资产总值2424风险率提示颜色白色绿色黄色红色黑色风险率=0风险率75%75%≤风险率80%80%≤风险率88%88%≤风险率风险率与放大倍数的关系买入货物价值负债（融资）资金放大倍数风险率≤10万0无020万10万2倍50%30万20万3倍66%40万30万4倍75%50万40万5倍80%60万50万6倍83%70万60万7倍85%80万70万8倍87%90万80万9倍88%100万90万10倍90%客户A，入金10万，假设买入货物后价格不变的情况下，其资金放大倍数与风险率之间的关系。（此案例中，未包含交易成本）风险率=负债总额资产总值=–风险率计算2727风险率如何处理？收市时，风险率90%收市时，风险率≥90%短信提示交易商降低风险不强平下一个交易日15:30瞬间风险率＜90%下一个交易日15:30瞬间风险率≥90%不强平强平2828交易商降低风险率可选择以下操作：若以上三种情况都没发生，南交所将于第2个交易日15:30强平。交易商第2个交易日15:30之前自行平仓1交易商第2个交易日15:30之前补足资金(现货)2行情波动,第2个交易日15:30瞬间风险率＜90%31、收市时，风险率≥90%2、第2个交易日15:30交易账户风险率瞬间≥90%强平条件（二个条件同时符合）王先生于2013年在交易账户中入金1万元。（1）多次买入白银，共1400手，均价为50元/手，货物总值7万元，交易手续费为56元。此时王先生账户中的资金情况如下：资金余额=0可出资金=0资产总值=70000融资金额（负债）=70000-10000+56=60056资产净值=70000-60056=9944风险率=60056/70000=86%（2）当白银价格下跌到47元/手时，此时王先生账户中的资金情况如下：资金余额=0可出资金=0资产总值=1400×47=65800融资金额（负债）=60056资产净值=65800-60056=5744风险率=60056/65800=91%产生负债，如何降低风险率假设王先生要将风险率恢复至90%以下，则需要入金X元，那么有（60056-X）/6580090%则X836假设需要平仓白银的价值为Y，那么有（60056-Y）/（65800-Y）90%则Y8360（此案例中，未计算融资费用）产生负债，如何降低风险率31资金放大倍数？5倍？1-10倍左右南交所平台上，交易资金的放大倍数，从1—10倍左右，具体由投资者自行选择。资金放大倍数32例如：客户A，入金10万买入10,000手白银，价格为50元/手若假设白银的价格仍是50元/手，那么此客户A的账户情况如下:1.货物市值=10,000手×50元/手=50万元2.融资金额(负债)=50万－10万=40万元3.资产总值=资金余额+货物价值=0+50万=50万元4.可用=资产总值－融资金额×1.1倍=50万－40万×1.1倍=60,000元放大倍数5倍，风险率=负债/资产总值=40万/50万=80%（此案例中，未包含交易成本）第一次案例：资金放大33以“可用”60,000元发起交易，买入6,000手白银，价格为50元/手第二次若假设白银的价格仍是50元/手，那么此客户A的账户情况如下:1.货物市值=50×（10,000＋6,000）=80万元2.融资金额(负债)=80万－10万=70万元3.资产总值=资金余额+货物价值=0+80万=80万元4.可用=资产总值－融资金额×1.1倍=80万－70万×1.1倍=30,000元放大倍数8倍，风险率=负债/资产总值=70万/80万=87.5%（此案例中，未包含交易成本）34以“可用”30,000元发起交易，买入3000手白银，价格为50元/手第三次同理，用”可用”资金又可再发起第四次交易，直到”可用”不够发起1手交易。交易资金的放大数，最大可达10倍左右。第四次…（此案例中，未包含交易成本）资产总值=50×（10,000＋6,000+3,000）=95万元可用=资产总值－融资金额×1.1倍=95万－85万×1.1倍=1.5万放大倍数9.5倍，风险率=负债/资产总值=85万/95万=89.5%35资金放大倍数资金放大倍最大达10倍左右可用不够发起1手交易，此时资金放大倍数为最大可用=资产总值–融资金额×1.1倍资金放大倍数36盈亏案例计算例如：客户A，入金10万买入2000手白银，50元/手，即资产总值10万元，无负债客户A、B、C均入金10万元，以50元/手分别买入白银2000、10000和20000手，当天以51元/手全部卖出，即上涨2%。买入10000手白银，50元/手，即资产总值50万元，负债40万客户B，入金10万无放大倍数风险率为0放大5倍风险率约为80%买入20000手白银，50元/手，即资产总值100万元，负债90万客户C，入金10万放大10倍风险率约为90%2000×(51-50)=2000元10000×(51-50)=10000元20000×(51-50)=20000元盈利约2%盈利约10%盈