年中国众筹行业半年报告23

2015年中国众筹行业半年报【完整版】众筹，指项目发起人通过互联网向投资人发布其创意，以实物、服务或股权等为回报募集资金的模式。主要包括三个参与方：筹资人、平台运营方和投资人。其中，筹资人就是项目发起人，在众筹平台上创建项目，介绍自己的产品、创意或需求，设定筹资期限、筹资模式、筹资金额和预期回报率等。平台运营方就是众筹网站，负责审核、展示筹资人创建的项目，提供服务支持。投资人则通过浏览平台上的各种项目，选择适合的投资目标进行投资。众筹按项目回报方式可以分为股权众筹、奖励众筹、公益众筹和债权众筹。股权众筹按是否包含跟投机制分为领投式股权众筹和非领投式(个人直接投资、合投等方式)股权众筹;奖励众筹主要以商品或服务预售为主，按项目来源可分为综合类众筹平台和垂直类众筹平台;公益众筹是非盈利性众筹;债权众筹又称作P2P(PeertoPeer)网贷，以投资前确定的收益率作为回报，项目可以进一步分为个人信用贷款、中小企业贷款等类型。本报告研究的众筹平台范围包括股权众筹平台、奖励众筹平台、公益众筹平台和混合众筹平台(即包含两种及以上类型众筹项目的平台)。P2P网贷平台的研究报告(债权众筹)请参阅网贷之家联合盈灿咨询发布的《2015年中国网络借贷行业半年报》。一、2015年众筹行业新发展和新闻事件TOP101.12015年上半年众筹新发展概述2015年上半年我国众筹平台总数量已经达到211家，其中53家属于2015年上半年新诞生的平台，成功募集46.66亿人民币。众筹平台主要集中于北京，广东和上海三个地区，其中北京平台数量处于绝对优势，占总平台数的27.5%。奖励类众筹项目数量最多，约占总项目数的55.59%，股权类众筹项目占比27.6%，公益类项目数量最少;而就平台数量而言，股权众筹的平台数量达98家，为最多;其次是奖励众筹和混合类众筹，最少的是公益类众筹平台，不到10家。我国众筹产业形成了以奖励和股权众筹为主，混合众筹和公益众筹为辅的局面。众筹引起的法律争议主要来自于股权众筹，虽然有关部门一直在释放积极支持的信号，去年年底证监会也公布了《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》，但2015年上半年股权众筹正式监管条例仍旧没有落实。不过，随着第一张股权众筹牌照的落地，工信部旗下具有众筹功能的“创客中国”上线，齐鲁股交中心首推众筹服务平台新增“众创板”，以及阿里、京东、腾讯、平安、万达等国内知名大企业络绎不绝地涉足众筹，众筹行业前景逐渐明朗化。国内外资本大佬也开始纷纷进驻众筹行业，国内一大批众筹平台如天使客，众投邦，获得了资本的宠幸拿到了融资，与2014年众筹元年相比，2015年上半年我国众筹产业进入了快速发展轨道。2015年上半年众筹行业得到快速发展的不仅是平台，与众筹有关的第三方服务平台也随之兴起，之前提供单一信息服务的机构开始增添众筹版块，机构关于众筹的新闻报道数量明显增多，机构研究重点明显向股权类众筹倾斜，众筹行业在2015年步入全面发展阶段。1.22015年上半年众筹行业新闻事件TOP10京东上线股权众筹，采取“领投加跟投”模式2015年3月31日下午，京东宣布正式推出股权众筹平台。京东股权众筹将采取“领投加跟投”的模式，帮助创业企业解决融资难的问题，其次是在法律环境允许下，依法合规的帮助更多人分享风险投资的收益。齐鲁股交首推众筹服务平台，新增“众创板”2015年4月1日，伴随着新三板日渐火爆的盛况，中小企业挂牌四板的激情也被点燃，齐鲁股权托管交易中心(简称“齐鲁股交中心”)泰安运营中心正式成立，成城物联、晓东经贸等泰安市5家企业成功挂牌，正式登陆齐鲁股权资本市场。同时，160家泰安企业登陆齐鲁股交中心综合展示平台。《证券法》修订草案推出，股权众筹法律地位进一步明确2015年4月20日，第十二届全国人民代表大会常务委员会第十四次会议上，全国人大财经委员会推出《证券法》修订草案，正式提出股票发行注册制改革的同时，允许互联网等众筹方式公开发行模式亦被草案所提议。而在非私募化的互联网股权众筹模式有望得到《证券法》修订认可的同时，去年底征求意见的《私募股权众筹融资管理办法(试行)》(下称《办法》)的正式版却始终未有结论。工信部旗下“创客中国”上线，含任务众包、项目众筹等六大功能2015年5月6日，据工信部消息称，工信部信息中心搭建了面向产业，特别是中小企业服务的“创客中国”公共服务平台。工信部希望，力争在5年内，促成1000家创客空间与100家大中企业或产业集聚区开展合作，并能支持10万家中小微企业参与，实现大中小企业协同创新发展。首例股权众筹纠纷案浮出水面“人人投”被告上法院2015年5月12日首例股权众筹纠纷案近日由北京市海淀法院受理。此案为民事合同纠纷案件，原告是北京诺米多餐饮管理有限公司，被告为北京飞度网络科技有限公司。该案中，原被告双方均认为对方合同违约并主张民事赔偿。蚂蚁金服将上线股权众筹平台“蚂蚁达客”2015年5月19日，蚂蚁金服副总裁韩歆毅在名为《一马当先》的“互联网+”商业创新大赛的启动仪式上透露消息，他表示，蚂蚁金服将筹备上线股权众筹平台，并将其命名为“蚂蚁达客”，为创业者提供股权众筹融资服务，支持创新与创业。蚂蚁达客获上海首张股权众筹营业执照编号“001”2015年6月12日消息，蚂蚁金服上月发布的股权众筹平台“蚂蚁达客”日前在上海成为首个获得工商登记确认的股权众筹企业，其营业执照编号为“001”。蚂蚁金服战略部首席战略官陈龙表示，获得股权众筹营业执照之后，蚂蚁达客要做的事就是当好中介人。在融资者和投资者之间牵线搭桥，而这些融资者正是大量小微企业。青岛蓝海股权交易中心与中信证券合作推出股权众筹平台“信蓝筹”2015年6月17日，中信蓝海众筹平台在青岛蓝海股权交易中心上线，成为青岛金融创新的又一举措。该平台由青岛蓝海股权交易中心与中信证券合作推出，旨在积极发展普惠金融，支持“大众创业、万众创新”。真格基金凑众筹热闹：首推真股众筹平台233.3块钱做股东2015年6月24日晚，真格宣布将上线真股众筹平台，定期从真格已投企业中挑选优质的创业公司，向其铁杆用户出售“真股”，用户投几百元钱后，就能成为这家创业公司的“早期投资人”。“公募版”股权众筹牌照落地，非上市公司股票或可公开交易2015年6月30日，我国第一批公募股权众筹试点平台已经确定。除了获得“公募”的许可证外，京东金融的“东家”、平安集团旗下的深圳前海普惠众筹交易股份有限公司，以及蚂蚁金服的“蚂蚁达客”这三家众筹平台已经在对接中国证券登记结算有限公司的系统，这一举表明非上市公司股票可以进行公开交易的可能性。二、众筹平台基本情况分析据不完全统计，截止2015年6月底，全国共有235家众筹平台，目前正常运营的众筹平台达211家。自2011年第一家众筹平台点名时间诞生，到2012年新增6家，再到2013年新增29家，众筹平台增长较为缓慢。而至2014年，随着互联网金融概念的爆发，众筹平台数量显著增长，新增运营平台142家，2015年上半年新增53家众筹平台，较去年同期新增平台数量(68家)有所减小，众筹平台新上线速度有所下降。当然在新平台不断上线的同时，一些老平台因运营不善而倒闭，截止2015年6月份倒闭的众筹平台达24家，其中2014年上线的平台倒闭最多，达13家，而2013年成立的平台倒闭的概率最高，高达34.48%。资料来源：盈灿咨询图1众筹平台上线时间分布目前正常运营众筹平台中，股权类众筹平台数量最多，达98家，占全国总运营平台数量的46.45%，其次为奖励众筹平台为67家，混合众筹平台42家，纯公益众筹平台最少，仅有4家。资料来源：盈灿咨询图2各类型众筹平台占比目前正常运营众筹平台分布于全国19个省市，多位于经济较为发达的沿海地区，东北、西北和西南诸省基本属于众筹平台(不计P2P网贷)的空白地区。北京作为众筹行业的开拓地，平台聚集效应较为明显，一些运营时间较久、较为知名的平台如天使汇、淘梦网等均诞生于此地，目前也是全国运营平台数量最多的地方，多达58家。广东地区则屈居第二位，运营平台数量达49家，由于良好的创业环境，该地区对创投资金需求量大，股权众筹平台数量居多，占据该地总众筹平台数量的61.22%。上海则紧随广东、北京之后，目前运营众筹平台达35家，其中股权众筹平台数量居多。另外，浙江、江苏、四川、山东、重庆五地众筹平台数量介于5-15家之间，基本为2014年及以后成立的平台，运营时间相对较短。河南、安徽、天津、福建等地也存在个别众筹平台。资料来源：盈灿咨询图3各省正常运行平台分类型统计在众筹金额上，全国众筹平台上半年总筹资金额达46.66亿元。其中北京以16.46亿元的筹资金额位居榜首，排在其次的是广东省，达13.03亿元。浙江和上海分居三、四位，筹资金额分别达6.17亿元和5.89亿元。上述四个省市筹资金额占全国总筹资金额的89.05%，而全国其他省市总和只占全国总筹资金额的10.95%(5.11亿元)。由于上述四省市经济发展处于全国的领先水平，投资意识也较强并且获得地方政府政策的支持，因此，中短期内国内的众筹筹资规模还是由这些省市所决定。资料来源：盈灿咨询图4全国各省份众筹融资规模三、众筹平台上半年运营分析本部分将对众筹平台的项目数量、投资金额、投资人数、项目完成率和成功率等对上半年平台运营状况进行分析。3.1各类型众筹项目数量和筹资金额对比在选取的200余家众筹平台中，我们把众筹项目按类型划分成三类，分别为奖励型、股权型和公益型。从项目数量上来看，奖励型众筹项目最多，达9830项，其次是股权型众筹，达4876项，最少的为公益型众筹项目，只有2976项。从不同类型项目筹资情况来看，只有奖励型众筹项目的已募集金额超过预期，公益型众筹项目已募集金额只达到预期的一半，而股权型众筹项目已募集金额离预期目标相去甚远。资料来源：盈灿咨询图5各类型众筹项目总数资料来源：盈灿咨询图6各类型众筹项目筹资情况如图7所示，从三类众筹的项目数和金额数的占比上看，股权型众筹的融资效率最高，以27.58%的项目占比获得了60.59%的实际募集资金。而公益型众筹的融资的效率最低，奖励型众筹的效率居中。而在单项平均筹资目标金额对比上看，股权众筹项目最高，超过了200万元，其次是奖励型众筹，为16.5万元，最少的是公益型众筹，平均筹资目标金额不到10万元，如图8。资料来源：盈灿咨询图7各类型众筹项目总数、预期筹资金额和已经募集金额占比资料来源：盈灿咨询图8各类型众筹单个项目融资目标金额3.2各类型项目投资人数对比资料来源：盈灿咨询图9各类型众筹项目总投资人数对比在奖励型、股权型和公益型三种众筹项目中，投资人数最多的是公益型众筹项目，达602.59万人，奖励型众筹项目排在其次，达425.87万人，可能是因为股权型众筹项目发展相对落后，对资金实力要求远大于奖励型和公益型，项目成功率极低，高风险等原因，投资人数在此项目上仅有2.81万人。资料来源：盈灿咨询图10各类型众筹单个项目平均投资人数对比在项目平均投资人数上，公益型众筹项目远多于其他两项，达2025人，奖励型众筹项目差不多只有公益型众筹项目的五分之一，为433人，排在最后的是股权型众筹项目，仅为6人。公益型项目和奖励型项目更容易吸引投资人参与，风险小，资金实力要求低，符合大部分老百姓的需求。3.3各类型项目完成率和成功率对比资料来源：盈灿咨询图11不同类型项目总数与已完成项目数在奖励型、股权型和公益型三种众筹项目中，公益型众筹项目总数为2976项，已完成2223项，项目完成率高达74.70%，为三种类型中完成率最高的一类;排在其次的是奖励型众筹项目，总数为9830项，已完成5917项，项目完成率为60.19%;相比其他两类项目，股权型众筹项目成功率差距十分明显，项目总数4876项，已完成348项，完成率仅为7.14%。(完成率是标记成功或100%达成融资目标金额的项目在全部项目中的占比)。资料来源：盈灿咨询图12不同类型众筹项目完成率按完成率排序，公益型奖励型股权型。究其原因，公益型平台数量最少，腾讯乐捐一家