D集团公司并购案例研究

西南财经大学硕士学位论文D集团公司并购案例研究姓名：许松申请学位级别：硕士专业：工商管理指导教师：毛中明20080601D集团公司并购案例研究作者：许松学位授予单位：西南财经大学相似文献(10条)1.学位论文蒋磊湘火炬并购战略分析2002湘火炬投资股份有限公司原主要产品是汽车零部件中的火花塞,而且是国内火花塞行业的垄断企业之一.由于火花塞市场容量有限,单一的火花塞业务难以使湘火炬成长为国内汽车零部件的强势企业.因此,湘火炬积极介入汽车零部件行业的整合,通过兼并收购,努力向制动盘、活塞销、车灯总成等零部件行业扩张,并在此基础上为公司最终进入汽车整车行业创造条件.该文在介绍并购理论以及国际国内并购现状的基础上,分析湘火炬公司并购战略的形成、实施和影响,并就湘火炬并购行为进行利弊分析,试图对入世以后中国机械制造企业如何进行持续发展起到了一定的借鉴作用.2.学位论文蒋汉明长沙太阳人电子有限公司并购战略研究2005本文旨在通过对长沙太阳人电子有限公司并购战略的研究，为中小型企业并购提供借鉴和积累经验。首先，阐述了本文的选题背景和选题意义；介绍并分析了国内外有关企业并购内涵，并购类型和并购的经济学解释等方面的理论研究成果；概括描述了本文的研究思路和方法以及本文的主要研究内容。接着，分析得出中小型企业的特点及其并购的动因和机理，并提出中小型企业并购战略选择及实施的思路。中小型企业具有小型性、分散性、灵活性和依附性的特点；其并购动机包括获得规模经济效应，实现优势互补，涉足新的领域，增强市场实力，降低交易费用，产生财力协同效应；其并购战略应遵循明确经营战略，分析并购战略，选择目标企业，进行并购财务决策，实施并购战略的思路。然后，对长沙太阳人电子有限公司的并购进行了详细的个案研究，主要是依据前文中有关中小型企业并购的理论，分析了其并购战略的形成和实施过程。最后，总结得出长沙太阳人电子有限公司的并购战略具有：(1)属于中小型企业的并购(2)通过混合并购实施多元化经营(3)选择倒闭的国有企业作为并购对象(4)实施“间接并购”弥补直接并购的不足四个显著特点；其并购成功的主要经验有：(1)理性思考并购战略；(2)获得政府支持；(3)选择并购对象时“量体裁衣”；(4)充分利用社会资本。由此，进一步从目前我国中小型企业战略并购存在的问题和优化中小型企业并购的建议两方面对我国中小型企业并购进行了思考。3.学位论文欧郁雪公司发展战略中并购策略研究：一个基于A公司的案例分析2009并购作为企业快速扩张与发展的捷径，已经成为中国民营企业采用较多的一种发展形式。本文利用战略管理中的并购战略理论等，通过剖析民营企业A公司制定发展战略、选择发展形式、实施并购战略的过程，就A公司发展战略实施过程中并购D公司的实务案例进行描述与分析研究，结合并购动因、并购整合等理论，详细分析该并购案例的并购动因、并购过程，结合笔者近期投资管理工作的实践经验和工作心得，对A公司并购程序、并购整合中存在的问题进行总结，针对企业在未来发展战略实施过程中的并购战略、并购程序及并购整合应重点关注的问题提出自己的见解。研究认为民营企业面临较好发展机遇时，为寻求企业发展、突破经营瓶颈，并购战略是一种有效的发展形式；实施并购战略过程需要对各种风险包括信息不对称、决策与实施风险进行管理；并购整合是并购成败的关键。4.学位论文李军中国民营企业跨国并购战略研究2007跨国并购是当代企业国际拓展的重要形式，也是近年来国际直接投资流动的最主要形式之一。随着经济全球化进程的加快和我国民营企业规模的不断壮大，尽管在并购的规模上中国民营企业还无法与发达国家的企业相比，但是越来越多的中国民营企业开始把跨国并购作为对外直接投资、开拓国际市场的新策略。本文旨在对中国民营企业在国际化的过程中跨国并购的战略进行研究。在文章中，笔者对中国民营企业所处的国际并购环境，比较优势，并购战略模式以及由跨国并购而产生的风险等进行了比较全面的分析及阐述，并提出了中国民营企业跨国并购的战略选择。本文共分五个章节。第一章是阐述论文中所涉及的主要概念，包括跨国并购、民营企业的概念，国内外研究动向以及本文研究的主要内容和方法。第二章介绍了中国民营企业跨国并购的历史及现状，分析了当前民营企业跨国并购中最有可能遇到的风险，提出相应的风险防范策略以及中国民营企业实施跨国并购的特点和条件。第三章剖析了当前中国民营企业进行跨国并购的战略模式包括动因、区位选择、行业选择等内容。第四章着重论述了民营企业跨国并购战略的制定和选择。第五章对中国民营企业进行跨国并购整合进行概括性分析。最后结论提出中国民营企业在跨国并购时要有明确的并购战略，本着先易后难原则，重视发展中国家的市场，合理控制风险以及实现协同效应的整合。本文将中国民营企业跨国并购作为研究的对象，并将研究的视角直接投向并购的战略，试图探索出其中具有普遍性的特点，从而能够为以后中国民营企业跨国并购的成功提供一些指导性建议。然而本文也有一定的不足之处，如仅对中国民营企业跨国并购的一般性要素进行了SWOT分析；而在民营企业的实际中，企业并购的战略原则、方法技巧很多；不同企业面临的情况不同，民营企业并购也会有差异，本文没能就此做出更系统全面的研究。当然，随着中国民营企业跨国并购实践的进一步发展，并购的风险和并购后的整合会遇到更多新情况和新问题，因此，本课题的研究应该是动态的和长期的，并会随着实践的发展而不断完善。5.期刊论文袁明达我国民营企业实施并购战略的管理措施-科学与管理2006,26(5)经过20多年的发展,民营企业已经成为我国经济建设中一支重要的力量.当前,许多民营企业都试图采取并购这一手段来快速扩张自己,增强竞争力.但遗憾的是,现实中大多数民营企业都未能达到其并购的预期目的,有的甚至适得其反.针对这一现状,本文首先分析了我国民营企业并购的动因,了解其进行并购的迫切需要;然后指出了目前我国民营企业并购中存在的一些问题;最后针对这些问题提出了若干帮助民营企业有效实现并购的管理措施.6.学位论文李晓静中国企业跨国并购的战略思考2006跨国并购是当代企业国际拓展的重要形式，也是近年来国际直接投资流动的最主要形式之一。随着经济全球化进程的加快和我国企业规模的不断壮大，越来越多的中国企业开始把跨国并购作为对外直接投资、开拓国际市场的新策略。经过20多年持续快速的经济发展与市场化体制转型，我国目前已具备了促使企业跨国并购的一些条件，中国企业借助跨国并购推进国际化战略，是大势所趋。但就目前我国企业跨国并购的实践来看，中国企业的跨国并购还带有很强的探索型特征，在政府宏观管理层面存在制度僵化、金融改革滞后的问题，企业自身也存在战略规划不足、缺乏足够的并购经验等问题。目前我国企业的跨国并购仍处于起步阶段，企业的自发性强，并购由各个企业独自决策实施。这一阶段中，在企业做出并购决策时缺乏战略层面足够的思考；而在整个国家经济发展、企业发展的战略中，我国企业的跨国并购处于何种地位、应该如何规避风险健康发展，这一关键问题也尚缺乏足够的研究。因此，本文的选题具有较为重要的现实意义。本论文的内容分为5个部分：第一部分引言介绍了目前中国企业跨国并购正步入高速发展期，但中国企业“走出去”过程中也暴露了许多问题，因此，研究中国企业跨国并购的战略对策具有积极的现实意义；第二部分详细阐述了中国企业跨国并购的现状及特点，包括跨国并购的主要动因、并购的性质、并购的主体、并购的形式、并购的行业、融资渠道等；第三部分归纳了中国企业跨国并购在国际国内两方面、宏观微观两层次所存在的主要现实问题；第四部分通过对比国际上跨国并购方面的经验，运用比较分析法，更进一步从宏观和微观两个层面有针对性地提出了推动我国企业跨国并购的战略对策，宏观层面政府应制定和完善跨国并购相关的法律法规，为企业跨国并购提供法律、金融服务，加大宏观支持力度，鼓励更多的民营企业参与跨国并购；微观层面中国企业应集中力量培育并提升自身核心竞争力，同时学习借鉴国内外企业的成功并购经验，积极探索符合自身发展的并购之路；第五部分结语对整篇文章进行了总结，指出中国企业借助跨国并购推进国际化战略是大势所趋，中国政府和中国企业应结合实际情况，借鉴国内外成功经验，积极探索一条符合中国国情的跨国并购之路。7.学位论文张海我国民营医药企业的并购发展战略研究2006改革开放以来，随着非公经济的迅猛发展，民营企业取得了长足的进步，民营医药企业更是成绩斐然。本文通过对我国医药行业的历史和现状分析，重点阐述了这样一个观点：并购是医药行业发展的必由之路，对于我国民营医药企业更具有迫切性。文章共分为七部份：第一部分阐述了医药行业基本状况：第二、部份通过分析民营医药企业的并购发展战略的内外部优势，确立了发展并购战略的条件；第三部份通过案例比较分析民营医药企业与国有医药企业、外资医药企业的并购战略，从而发现他们的并购主体、并购意图、并购方式都有显著的不同。进而总结双方在并购的决策、整合、支付方式等的不同，以及国内企业在并购中的差距；第四部份研究了民营医药企业的并购战略的实施，从战略目标的确定到如何选择战略模式，如何筹措资金、安排支付方式，并购后的整合安排包括人员、文化、制度等；第五部份重点阐述了并购的风险控制，据汤姆逊公司统计全球的并购案例，成功的不足40﹪，主要原因就在于并购充满了风险，出现任何环节的失误都会导致功亏一篑。正是基于这种原因，笔者在丈中提出如何从财务、经营管理方面控制风险，包括采取一系列的财务措施；最后部份论述了民营医药企业的发展前景。本文的主要结论为：民营经济已经成为我国的重要经济成分，作为约占GDP2﹪的医药行业，民营医药企业已经与国有大型医药企业、外资医药企业成鼎足之势，民营医药企业要加速发展，就必须借助资本市场，采取兼并收购的战略来迅速提升自己。并购是一项风险极高的战略决策，因此必须注意并购的风险，特别是财务风险和经营风险的控制。未来我国民营医药企业的发展具有广阔的前景，特别是国家在“十一五”规划中提到，国有资本逐步退出一些非资源类行业、充分性竞争行业，鼓励这些行业里的企业做大做强，力争在各行业领域出现5-10家左右能与跨国公司相抗衡的大型企业。对于民营医药企业而言，这无疑是一次难得的机遇。8.学位论文许明哲中国民营企业并购国企后的整合研究2009伴随着中国30多年渐进式改革与推行市场经济体制而迅速发展起来的民营经济，以其灵活的运营机制、有效的投入和产出上的“短”、“平”、“快”经营方式，实现了与市场配置机制的高度契合，成为中国经济发展的生力军和拉动经济快速增长的积极因素。当今，民营企业作为中国资本市场上最具活力的市场微观主体在国企转型过程中充当着重要角色。既有利于民营经济扩大多元化经营，充分利用国企中的政策优惠、场地、市场份额、优势人才等有形资产和品牌、资质等无形资产来拓展自己的发展空间，又有利于国企走出发展的体制瓶颈，真正走向市场，成为有效的市场主体，还有利于促进市场经济的良性发展，实现生产要素在全社会范围内的合理流动和优化配置，产业结构的优化升级，从而促进整体社会生产力的提高，最终实现双赢的结局。br　　在我国现代经济社会中，实践已证明：并购是实现这种双赢结果的最有效途径。而并购后的整合成败与否是决定整个企业并购活动成败的关键性环节，具有举足轻重的作用。所谓的并购整合是在交易实施阶段实施后，并购双方在并购战略目标的指引和驱动下，对企业原有的各类资源进行系统性的剥离、匹配、重组和融合，从而逐步实现企业“一体化”，并不断提高企业核心竞争力的动态过程。作为并购整合一种重要形式的“我国民企并购国企后的整合”是指我国民营企业在获得国有企业全部或部分产权后，为实现一定经济和社会目标，而对原有企业各类资源所采取的剥离、匹配、重组和融合等一系列行为的总和。它是一项复杂的系统性工程，现实中，正是由于对整合阶段的忽视及理论与实践上的匮乏导致众多民企并购国企承担巨大风险，面临困境甚至走向绝境。br　　当前，旨在不断完善“大力发展国有资本、集体资本和非公有资本等参股的混合所有制经济”这一社会主义基本经济制度的措