投中2018年8月中国VCPE市场数据报告2018917页

市场数据报告2018.82018.09投中研究院Copyright©投中信息市场深陷募资难泥潭资本寒冬蔓延VC/PE投融资市场受冲击投资额持续走低智能汽车领域融资亮眼融资助力量产交付VC/PE融资市场行业、轮次及地域分析01/02/03/04/Copyright©投中信息VC/PE市场深陷募资难泥潭资本寒冬蔓延01/“资本寒冬”背景下，国内VC/PE基金“募资难”的问题进一步升级，资本市场进入优胜劣汰的洗牌期。在对整体行情悲观的预期下，LP进一步提高甄选和风险控制要求，倾向于流入大型知名的头部机构，中小机构募资难度更大，募资两极分化日益严峻。2018年8月，仅40支基金进入募资阶段，同比下降57.44%；目标募资规模107.8亿美元，同比骤降近9成。从基金类型来看，本月无政府引导基金成立，受金融去杠杆，地方政府债务压力增加等影响，政府引导基金成立难度加大。VC/PE市场基金募资形势严峻Copyright©投中信息开始募集基金规模（亿美元）开始募集基金数量2017年8月-2018年8月中国VC/PE市场开始募集基金数量及规模数据来源：CVSource投中研究院，2018.09募资金额（US$M）数量基金类型募集状态开始募集Growth194189.57Venture163147.82FOF33077.11Buyout2366.32总计4010780.82CVSource,2018.092018年8月，VC/PE募集完成基金34支，募集总规模30.51亿美元；完成募资基金的类型单一。受政策监管、银行募资通道受阻等影响，母基金等募资难题加重，企业或高净值个人LP观望态度明显，普遍收紧资金，为“过冬“做准备。LP观望态度明显为“过冬”做准备Copyright©投中信息完成募集基金规模（亿美元）完成募集基金数量数据来源：CVSource投中研究院，2018.092017年8月-2018年8月中国VC/PE市场完成募集基金数量及规模募资金额(US$M)数量基金类型募集状态募集完成Venture19844.09Growth152206.61总计343050.70CVSource,2018.09Copyright©投中信息VC/PE投融资受冲击投资额普遍降低02/市场深陷募资难，在一定程度上会对投融资市场造成冲击。直接表现为资本的投向领域更精确，项目选拔更严格，投资金额更谨慎。在资本寒冬的环境下，投融资市场整体收紧，行业发展受限，悲观情绪蔓延。VC市场单笔投资规模缩水6215223633813115Copyright©投中信息投资金额（亿美元）案例数量2017年8月-2018年8月中国创投市场投资数量及规模数据来源：CVSource投中研究院，2018.092018年，GP募资难、项目融资难、投资风口现象消失、退出难等现象，加上前段时间的“税收风暴”，整体行业笼罩着悲观情绪。创投市场受影响明显，单笔投资规模普遍降低，资本投资更谨慎。2018年8月，VC市场投融资交易案例379起，环比小幅增长4.7%，投资表现相对活跃，交易案例数量稳中有升；投资规模达63亿美元，环比下降44.74%；平均单笔投资规模1662万美元，单笔投资规模缩水严重。PE市场持续低迷6215223633813115Copyright©投中信息投资金额（亿美元）案例数量2017年8月-2018年8月中国私募市场投资数量及规模数据来源：CVSource投中研究院，2018.09PE市场投融资情形也不容乐观。一般来讲，PE投资相较VC投资，投资成本更高，退出难度更大，虽项目发展阶段相对稳健，但是发展迭代速度慢，退出风险更明显。2018年8月，PE市场投融资交易案例102起，融资总规模46亿美元，两项指标环比7月基本持平。近期，PE市场投融资情况起伏较大，经历了年中爆发式增长后，8月依旧没能改变低迷态势。Copyright©投中信息智能汽车领域融资规模亮眼融资助力量产交付03/智能汽车领域融资额颇为亮眼，小鹏汽车、游侠汽车先后完成B+轮融资，并纷纷发布新产品量产目标，基于本次大额融资，助力车企顺利完成新产品的量产及交付。投资方金额轮次领域项目（单位：亿美元）电动汽车领域融资规模亮眼Copyright©投中信息春华资本/晨兴资本/何小鹏等喜马拉雅音频电台E4.6春华资本/腾讯/泛大西洋投资等游侠汽车电动汽车B+3.5格致资产客路境外旅游D2红杉资本/博裕资本/TCV等脉脉职场社交软件D2DST/IDG资本/晨兴资本影谱科技视频技术服务D1.99商汤科技/软银中国/东方明珠等找油网成品油电商C+1.5RainbowCapital/普洛斯/TideCapital等震坤行工业品电商C1.29老虎环球基金/君联资本/壳牌中国等兑吧企业运营服务C1.1兰馨亚洲/TPG东曜药业医疗健康B1.02汇添富资本/晟德集团/维梧资本等小鹏汽车小鹏汽车宣布完成B+轮融资，B1和B2轮共计完成融资40亿元。这轮融资也成为造车新势力2018年最大单轮融资。加上此前的22亿B轮融资，小鹏汽车完成B系列融资共计62亿元。本次融资主要支持新车的设计、研发和量产，下半年会开始铺销售网络，开始搭建整个服务体系。此外，同样是智能汽车领域的游侠汽车，完成B+轮3.5亿美金融资，此轮融资由格致资产独家战略入股，同时格致资产也跃居为游侠汽车第二大股东。截至目前游侠汽车共完成三轮累计12.5亿美元的融资，整体估值达到33.5亿美金。资本寒冬背景下，智能汽车领域融资颇为亮眼，随着近些年国内政策补贴的开放，一些互联网造车新势力们一拥而入，但智能汽车领域目前普遍处于设计研发阶段，仅有少数几家已完成少量量产，包括李斌的蔚来汽车也欲意借助上市融资，完成量产目标。智能汽车领域量产交付是个大问题，烧钱大战不可避免。重点案例——智能汽车领域投资管理退出Copyright©投中信息©投中信息VCPE融资市场行业、轮次及地域分析04/综合维度来看，资本投向依旧集中在互联网、IT、医疗、文化传媒等高新科技领域，倾向于投资成本相对较低、成长动力较强、潜力较大的早期项目，北上广江浙等一线城市较为集中。6215223633813115细分领域投融资情况8月，资本投向依旧集中在互联网、IT、医疗、文化传媒等高新科技领域，投资布局呈现出价值导向、技术驱动、头部集中等现象。Copyright©投中信息年8月中国VCPE市场细分领域交易数量占比互联网IT及信息化医疗健康制造业文化传媒金融区块链教育培训人工智能企业服务消费升级汽车行业运输物流其他20%17%14%9%8%7%7%6%5%2018年8月中国VCPE市场细分领域交易规模占比文化传媒消费升级金融互联网IT及信息化运输物流制造业医疗健康汽车行业企业服务其他教育培训区块链人工智能单笔规模融资规模（USM）案例数量融资类型VCPE市场细分轮次融资情况Copyright©投中信息未披露93761.498.19CVSource,2018.09从VCPE市场细分轮次来看，A轮依旧是资本关注的焦点，案例数量共计193起，位居融资数量榜首。资本普遍更倾向于投资成本相对较低、成长动力较强、潜力较大的早期项目。VC/PE投资地域分布TOP10Copyright©投中信息上海市5163北京市4940江苏省2923广东省2100浙江省575河南省151四川省146天津市108湖北省86重庆市48投中信息业务始于2005年，正式成立于2008年，是中国领先的股权投资市场信息咨询专业服务机构。作为私募股权行业的观察者，投中信息致力于解决股权投资行业存在的信息不对称问题，让出资者更加了解股权基金的运作状态,让基金管理者更加洞彻产业发展趋势，为中国股权投资行业提供完整的信息资源与专业化的金融服务。通过十余年专业领域的深入研究与广泛合作，投中信息积累了深厚的技术基础和人才优势，并凭借优秀的专业能力赢得基金管理机构的长期信任，在行业内拥有大量的数据存量和客户资源。投中信息通过全面的产品体系，传递及时、准确的股权交易数据与情报，为投资机构、投资银行、战略投资者、资产管理公司提供数据、资讯及分析工具；为企业提供专业的行业研究与业务实践咨询服务；为机构出资人提供全面的投资咨询顾问业务，帮助投资机构进行深度品牌管理与营销传播工作。证券代码：835562ABOUTUS总有梦想可以投中INVESTINYOURDREAM电话：[phone]传真：[phone]邮编：100007Email：[e-mail]网站：地址：北京市东城区东直门南大街11号中汇广场A座7层