2019年3月份基金产品创新与募集情况点评权益类基金发行回暖股债指数型产品积极布局201904

敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/16[table_page]公募基金点评报告分析师：李真执业证书编号：S0890513110002电话：[phone]邮箱：[e-mail]销售服务电话：[phone][table_product]1《公募基金：深交所ETF交易申赎效率提速在即-深交所ETF交收结算模式调整点评》2019-04-092《公募基金：四类公募基金参与科创板收益比较再思考-单击或点击此处输入文字。》2019-04-033《公募基金：顺时思进，践行初心-2019年公募基金年报》2019-03-28[table_main]华宝财经评论类模板◎投资要点：获批发行的基金：2019年3月份共有54家基金公司89只基金产品通过简易程序获批发行。24只指数型基金及两只指数增强基金获批，其中获批的指数型基金包括14只债券类指数，10只权益类指数。灵活配置型基金再度获批。可投港股类基金持续布局，一只QDII美元债基金产品获批。申请发行的基金：3月共有46家基金公司上报了85只基金产品。共有20家基金公司上报了22只科创板基金。共有37只债券类基金申请发行，多家基金公司布局了区域性＆主题型债券基金产品。多只民企元素类基金申请发行。指数产品中，宽基指数中增加smartbeta策略成为基金公司布局的方向之一，同时，基金公司布局区域性发展类权益指数基金。3月基金募集情况：3月份共有102只开放式基金成立，总募集1205.76亿份。从发行数量和规模来看，股票基金发行18只，合计募集份额191.15亿份，平均发行规模10.62亿份，其中权益指数型产品发行规模为151.89亿份；混合型基金发行39只，募集规模354.44亿份；债券型基金44只，合计募集规模660.01亿份；QDII基金1只，募集规模0.16亿份。正在发行的基金：当前共有79只基金正在发行，从拟募集时长上看，有4只基金计划募集时间超过90天，其中，鑫远永利基金、中欧匠心系列基金、国联安增盈纯债系列基金以及天治量化核心精选系列基金的计划募集期均为91天。24只基金计划募集时长在60-90天之间。32只基金计划募集时长在30天以下。风险提示：本报告原始数据来源于WIND或基金业协会，此报告仅做数据统计，不涉及指标排名，不做投资参考之用。相关研究报告[table_subject]撰写日期：2019年04月17日证券研究报告--公募基金点评报告权益类基金发行回暖，股债指数型产品积极布局2019年3月份基金产品创新与募集情况点评敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/16[table_page]公募基金点评报告1.3月基金创新动向跟踪1.1.简易程序基金获批情况2019年3月份共有54家基金公司89只基金产品通过简易程序获批发行。类型上，债券型基金37只，混合型基金19只，指数型基金25只，股票型基金7只，QDII基金1只。其中有13只为定期开放式基金。无基金通过普通程序获批。3月获批的基金主要有以下亮点：1、24只指数型基金及两只指数增强基金获批。2018年四季度末，指数型基金总规模7212.97亿元（不含QDII和商品指数型产品，下同），较2017年底增长93.70%。受指数型基金规模逆势增长影响，加之被动化投资逐步受到认可，基金公司也积极申报指数型基金。2019年3月，获批的指数型基金包括14只债券类指数，10只权益类指数。其中权益指数产品中包括4只行业指数基金以及smartbeta类产品。3月获批的4只行业指数基金包括2只半导体行业ETF、1只银行ETF链接基金以及1只国防ETF。在此之前，市场上并无半导体行业ETF产品。Smartbeta类产品中，汇金中证浙江凤凰行动50ETF跟踪中证浙江凤凰行动50指数，该指数由浙江省上市公司中盈利增速高、股息率高且市盈率低的50只股票组成，以反映浙江省内高分红和高成长的上市公司整体表现。景顺长城中证红利低波动100ETF跟踪中证红利低波动100指数，该指数从沪深A股中选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的股票作为指数样本股，采用股息率/波动率加权，以反映A股市场股息率高且波动率低的股票整体表现。债券类指数基金中，兴银上海清算所3-5年中高等级优选信用债指数基金跟踪上海清算所兴业研究3-5年中高等级优选信用债指数，该指数综合反映发行主体兴业研究信用评分13-及以上、待偿期2.75-5.25年的公募中期票据、企业债、公司债中流动性排名前100的债券价格走势。该指数是兴业研究与上海清算所合作推出的，将个券信用评价结果与流动性评价结果融入到指数样本筛选中，是市场上首只融入第三方内部信评结果的信用债指数。银河中债-1-3年久期央企20债券指数基金跟踪中债-1-3年久期央企20债券指数，该指数中债-1-3年久期央企20债券指数隶属于中债成分指数族，筛选出久期为1-3年、与国债利差较大的20家中央企业公开发行的债券作为样本券，按照发行人等权重计算指数。中债-1-3年久期央企20债券指数近一年来收益率4.13%，波动率1.43%。指数增强品类中，浙商港股通中华交易服务预期高股息指数增强型基金获批，该基金以中华港股通高股息指数为基准指数并采用增强策略，中华港股通高股息指数以预期股息率为标准，追踪高股息组合之表现，筛选出港股主板上市，并于港股通南向合资格股票名单之内，上市交易时间多于3个月，过去12个月平均股价高于1港元的股票。此前，投资于港股并且以高股息为选样因子的产品还有恒生前海港股通高股息低波动、汇添富中证港股通高股息A、民生加银中证港股通A。2、一只QDII基金获批。银华美元债精选债券型(QDII)获批。目前市场上的美元债产品共计11只，合计规模16.36亿元。今年以来收益最高的为汇添富精选美元债，收益率为6.13%（A美元现汇）。除了国富美元债基金暂停申购与赎回，工银基金以及中银基金旗下的美元债基金暂停大额申购，其他美元债基金均开放申购与赎回。3、13只定期开放式基金获批。这13只定期开放式基金里只有一只为混合型基金其余均为债券基金。3月获批的基金中8只为2018年6月上报的产品。4、灵活配置型基金再度获批。天弘基金优质成长企业精选灵活配置混合型发起式、招商3年封闭运作瑞利灵活配置混合型以及博道远航灵活配置混合型。2018年下半年开始，在加强对机构定制委外基金监管的背景下，灵活配置基金曾暂缓审批。由于‘0~95%’的股票仓位过于灵敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券3/16[table_page]公募基金点评报告活，将会使基金经理投资灵活度较大，产品风险难以把握。当前获批的灵活配置型基金大都对股票仓位做了较为详细的规定，将股票仓位与基金净值、GDP同比增长率以及股市PE挂钩，以兼具灵活配置型基金的操作灵活性和策略可预期性。5、可投港股类基金持续布局，3月共审批通过四只港股通基金，三只沪港深基金。3月29日，量度A股及H股的价差的恒生沪深港通AH股溢价指数收报124.88点，创下去年11月以来新高，意味着A股相对于H股总体溢价24.88%，H股的相对吸引力大幅提升。从流动性来看，目前美元加息周期逐渐结束，全球资金将从发达市场逐渐回流新兴市场。这两方面都将有利于具有高股息率、低估值的中国香港市场启动估值修复行情，相应产品的投资价值有所提升。表12019年3月通过简易程序获批发行基金产品一览基金类型基金管理人申请事项上报日决定日审批时长基金托管人QDII银华美元债精选债券型(QDII)2018/11/272019/3/15108中国农业银行股票型（不含指数）创金合信港股通量化股票型2018/3/162019/3/13362中国工商银行国开泰富消费服务股票型发起式证券投资基金2018/12/142019/3/1995中国农业银行国开泰富大盘优选股票型发起式2018/10/302019/3/13134中国工商银行国开泰富中小盘优选股票型发起式2018/10/312019/3/13133中国工商银行汇添富内需增长股票型2018/12/242019/3/1177中国农业银行鹏扬元合量化大盘优选股票型2018/12/102019/3/1191中国工商银行中庚小盘价值股票型2019/1/112019/3/1159广发证券混合型博道远航灵活配置混合型2018/4/132019/3/11332招商银行博道远航混合型2018/4/132019/3/11332招商银行广发睿享稳健增利混合型2018/11/292019/3/26117中国建设银行恒生前海消费升级混合型2019/1/212019/3/1351中国工商银行华泰柏瑞基本面智选混合型2018/9/252019/3/13169中国银行华夏常阳三年定期开放混合型2018/9/272019/3/20174中国建设银行汇丰晋信港股通双核策略混合型2017/12/282019/3/19446招商银行凯石沣混合型2018/10/262019/3/18143中国工商银行南方沪港深核心优势混合型2017/11/222019/3/8471中国工商银行诺德策略精选混合型2018/10/162019/3/13148平安银行睿远成长价值混合型2019/1/82019/3/1162招商银行天弘优质成长企业精选灵活配置混合型发起式2018/11/302019/3/19109招商银行万家沪港深蓝筹混合型2018/4/92019/3/14339中国工商银行信达澳银量化多因子混合型(LOF)2018/12/52019/3/26111中国银行银河新动能混合型2018/11/232019/3/20117中国建设银行长城港股通价值精选多策略混合型2018/7/132019/3/11241北京银行长城沪港深行业龙头精选混合型2018/9/102019/3/11182中国民生银行招商3年封闭运作瑞利灵活配置混合型2018/8/82019/3/20224中国建设银行浙商智能行业优选混合型发起式2019/1/222019/3/1956招商银行债券型安信鑫日享中短债债券型2018/12/192019/3/1889中国民生银行博时富悦纯债债券型2018/12/192019/3/2697中国民生银行财通恒利纯债债券型2018/12/272019/3/2689徽商银行蜂巢添鑫纯债债券型2018/9/202019/3/18179浙商银行广发景安纯债债券型2018/12/142019/3/2298徽商银行广发汇阳三个月定期开放债券型发起式2018/6/72019/3/13279杭州银行敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券4/16[table_page]公募基金点评报告国联安增瑞政策性金融债纯债债券型2018/12/172019/3/578浙商银行国泰惠丰纯债债券型2018/10/302019/3/19140中国民生银行国泰丰鑫纯债债券型2018/11/292019/3/697中国光大银行海富通中短债债券型2019/1/112019/3/2674交通银行华安安平6个月定期开放债券型发起式2018/6/152019/3/22280平安银行华安安和债券型2018/10/242019/3/19146徽商银行华泰证券(上海)紫金丰利中短债债券型发起式2018/11/12019/3/13132招商银行华泰证券(上海)紫金丰益中短债债券型发起式2018/11/92019/3/19130江苏银行嘉合磐瑞纯债债券型2018/11/292019/3/13104招商证券嘉实汇鑫中短债债券型2019/1/242019/3/1853中国银行凯石秦纯债定期开放债券型发起式2018/6/72019/3/4270渤海银行民生加银聚益纯债债券型2018/12/142019/3/2197江苏银行南方初元中短债债券型发起式2018/12/282019/3/1173中国民生银行南方恒庆一年定期开放债券型2018/7/262019/3/18235交通银行南华价值启航纯债债券型2018/12/282019/3/1981杭州银行农银汇理金硕债券型