传媒行业印度电影专题研究报告崛起的印度电影20190523西南证券23页

请务必阅读正文后的重要声明部分[Table_IndustryInfo]2019年05月23日跟随大市(维持)证券研究报告•行业研究•传媒印度电影专题研究报告崛起的印度电影投资要点西南证券研究发展中心[Table_Author]分析师：刘言执业证号：S1250515070002电话：[phone]邮箱：[e-mail][Table_QuotePic]行业相对指数表现-38%-29%-21%-12%-3%5%18-518-718-918-1119-119-319-5传媒沪深300数据来源：聚源数据基础数据[Table_BaseData]股票家数153行业总市值（亿元）14,185.55流通市值（亿元）14,131.89行业市盈率TTM26.72沪深300市盈率TTM11.7相关研究[Table_Report]1.影视传媒行业周报（0512-0518）：爱奇艺会员数近亿，第二批进口游戏版号获批(2019-05-20)2.2019年电影行业专题报告：回到电影最初的样子(2019-05-17)3.影视传媒行业周报（0505-0511）：爱奇艺推出原创电影计划，影视现实题材崛起(2019-05-12)4.影视传媒行业周报（0428-0504）：复联4票房近40亿，Q1游戏市场回暖(2019-05-06)5.影视传媒行业周报（0421-0427）：复联4票房超20亿，电视剧去库存化(2019-04-28)6.影视传媒行业周报（0414-0420）：宣发进入短视频时代，复联4预售票房近5亿(2019-04-21)[Table_Summary]一场宝莱坞的逆袭往事。伴随着历史的发展以及政局与经济的动荡变化，印度电影大致历经了从神话史诗类到现实类、再到歌舞动作类题材，最后又回到现实类题材转变；同时也历经了诞生、发展、倒退期，现正走向复兴。作为印度电影最具代表性的影视基地宝莱坞，在印度电影发展的各个环节都扮演着重要角色。中国市场是印度电影海外市场增长驱动力。近年来，印度电影加快了在海外市场的拓展步伐，头部作品中，已有将近24%的票房来自于海外，而中国市场是印度电影在海外市场的最大变数。最近的2017年及2018年，中国市场对印度电影在主要海外市场票房增长率达110.6%及87.68%，占这两年印度电影海外主要市场份额的63.04%及67.34%，中国市场已成印度电影海外市场增长驱动力。同时，对比来看，目前上映的印度电影在华整体都取得了比较好的口碑效应。印度电影在中国获得成功主要在于匹配需求。中印两国在电影领域的合作，以及印度的外资政策给印度电影进入中国提供了较大便利；然而印度电影能在中国市场获得成功，核心原因还是其本身满足了中国观众的潜意识心理需求：1）主题上，印度电影直击印度面临的贫富分化、宗教与现代文明矛盾等现实问题，并以普通人的励志故事呈现出这些问题，宛如发生在身边，整体代入感十足；2）印度电影善于采取歌舞这一特色将这些尖锐的矛盾柔化，兼顾思考与娱乐，博得中国观众好感；3）在华上映的印度电影核心演员的人物背景符合中国观众的价值观，以阿米尔汗等为代表的印度演员，其专业性和敬业程度的个人履历，也正和我国普通老百姓刻苦实干、爱岗敬业的价值观匹配，与单纯流量和套路圈钱的不良影视行为形成了鲜明的对比，这让其作品除了内容本身以外，演员和观众价值观的统一使其具备额外的票房号召力；4）中国电影市场趋向成熟，国产电影并不能完全满足受众对高质量电影的需求，这也给印度的好口碑电影创造了机会。我们的文化同样熠熠生辉。目前中国电影的国际认可度并不高，海外市场发展较为缓慢，且很大程度依赖于与其他国家的合拍电影，尤其是北美等发达市场。事实上，中国在海外的文化基础越来越扎实：一方面是海外华人规模的增加提供了更多的受众群体；另一方面中国文化的影响范围、影响领域正不断扩大，海外接纳程度得到改善。基于这一点，只要我们坚持我们的工匠精神、坚持展现正能量和美好，未来世界电影舞台上，说着中文的影片一定是重要的演员之一。风险提示：电影政策出现重大调整的风险；替代技术出现导致行业商业模式改变的风险。印度电影专题研究报告请务必阅读正文后的重要声明部分目录1印度电影与宝莱坞............................................................................................................................................................11.1跌跌撞撞，印度电影业走向复兴.....................................................................................................................................11.2宝莱坞，印度电影业之星.................................................................................................................................................22印度电影在中国市场获持续性突破..................................................................................................................................32.1跌跌撞撞，印度电影业走向复兴.....................................................................................................................................32.2分解票房来源，中国市场已成印度电影海外市场增长驱动力......................................................................................32.3看单部，印度电影在中国市场票房口碑双丰收.............................................................................................................43匹配需求，印度电影成功站稳中国市场..........................................................................................................................63.1理由一：趁政策东风，印度电影抓住进入中国市场的新起点......................................................................................63.2理由二：贫富分化与宗教变革，印度电影抓住了最为广泛与现实的诉求..................................................................73.3理由三：歌舞与宗教，印度电影最具特色的亮点.........................................................................................................93.4理由四：阿米尔汗，印度电影在中国崛起的先锋.......................................................................................................103.5理由五：超高的口碑，贴合中国观众升级需求...........................................................................................................104适应全球化之路，中国或可借印度电影之鉴走出国门.................................................................................................144.1严重依赖合拍大片，中国电影海外推进之路缓慢.......................................................................................................144.2海外华人规模持续增长，发达地区占比上升...............................................................................................................154.3中国文化海外影响力增强，接受度提升.......................................................................................................................164.4借印度电影之鉴，中国电影可在外海得到发展...........................................................................................................18印度电影专题研究报告请务必阅读正文后的重要声明部分图目录图1：印度电影的发展历程.........................................................................................................................................................1图2：印度电影在主要海外市场的票房总额.............................................................................................................................4图3：印度电影在各主要海外市场票房.....................................................................................................................................4图4：印度电影票房在海外市场和中国市场的增长.................................................................................................................4图5：印度电影在各主要海外市场票房.....................................................................................................................................4图6：明星ALL榜TOP20榜单............................