大消费行业淘数据7月刊金价推升金饰消费增长线上扩张助力旅游旺季20190812东兴证券39页

敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源DONGXINGSECURITIES行业研究东兴证券股份有限公司证券研究报告大消费淘数据7月刊：金价推升金饰消费增长，线上扩张助力旅游旺季2019年08月12日看好/维持大消费行业报告食品饮料：行业增速有所放缓，消费升级发展向好本月行业增速出现放缓，多数板块价格抬升但销量下滑，由此导致酒类和调味品行业的销售收入出现了减少，但乳制品和休闲食品行业销售额仍保持较高速增长。休闲食品、调味品、酒类、乳制品板块销售额同比增速为20.69%、-9.16%、-13.32%、7.63%。整体食品饮料行业在消费升级的背景下，行业发展向好的基本面没有改变。纺织服装：运动板块景气持续，女装继续承压本月细分行业淘系销售额多数呈现同比下降趋势，只有运动服饰依旧保持增长，呈现出量价齐升的态势，其中价格的提拉作用更大。女装继续承压，我们认为与宏观经济和其他平台分流皆有关系。行业格局方面，除女装和男装外，其他细分行业的CR10继续提升，龙头公司的市占率继续扩大，保持强者恒强的趋势。我们认为上半年高基数期已过，下半年将迎来行业整体改善的状况，对运动板块的同比增速持乐观预期。化妆品：7月化妆品消费增速整体放缓618大促效应下，2019年7月化妆品销售额同增34%，增速较6月环比下滑13.1pct。销售额的增长主要来自于客单价的持续提升，同比增长47%。细分品类来看，护肤品销售额同比增长44%，彩妆销售额同比增长14%，分别较6月环比下滑8.4pct和20.1pct。黄金珠宝：黄金仍占据珠宝市场份额，金价成为推升销售额增长主要动力从行业来看，2019年7月黄金珠宝类细分行业淘系销售额多数品类同比保持明显增长，其中黄金首饰、彩色宝石销售额出现高增长，彩色宝石单价提升最快。分量价来看，多数细分行业销量下滑，主要由价格驱动销售增长。集中度方面，大多数细分行业的市场集中度上升，市场竞争仍较为激烈。农业，宠物：价增量稳保增速，宠物食品板块表现突出宠物行业7月实现销售额17.60亿元，同比增长4%，实现销量4983.71万件，同比减少3.46%，销售均价35.33元，同比增长8%。宠物食品、宠物用品、宠物医疗用品及药品销售额同比增速分别为17.75%、8.71%、1.10%。整体宠物行业维持稳健增长，均价提升带动整体销售额增长，销量同比略有下滑。618节后行业增速略有放缓，行业发展向好的基本面没有改变。社会服务：旺季来临旅游市场需求不减，板块销售额延续涨势7月旺季行情来临，本月旅游行业延续上月增长态势，多个细分板块销售额迎来年内峰值，暑期效应叠加线上供应渠道规模扩张，使得行业板块及对应子版块成交额同比2018年7月成倍数式增长，景区、旅行社板块销售额同未来3-6个月行业大事:2019-08-30伊利股份：中报披露2019-08-26安踏体育：中报披露2019-09-16王府井：限售股份上市流通行业指数走势图资料来源：Wind、东兴证券研究所首席分析师：刘畅[e-mail]执业证书编号:S1480517120001分析师：张凯琳[e-mail]执业证书编号:S1480518070001分析师：娄倩[e-mail]执业证书编号:S1480519020001分析师：程诗月[e-mail]执业证书编号:S1480519050006研究助理：王紫[e-mail]执业证书编号:S1480118060012研究助理：吴文德[e-mail]执业证书编号:S1480118060013研究助理：刘田田[e-mail]执业证书编号:S1480119010012研究助理：魏鹤翀[e-mail]执业证书编号:S1480118070038东兴证券行业报告大消费淘数据7月刊：金价推升金饰消费增长，线上扩张助力旅游旺季P2敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源DONGXINGSECURITIES比大增99.2%、235.83%。亲子游、暑假游带来第二波暑期游高峰出现于七月中旬至八月中旬，旅游板块迎来年内需求新高，景区与旅行社产品有望在8月继续保持平稳增长。风险提示：宏观经济下行，消费能力减弱，各行业相关风险等。东兴证券行业报告大消费淘数据7月刊：金价推升金饰消费增长，线上扩张助力旅游旺季P3敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源DONGXINGSECURITIES目录1.食品饮料.................................................................................................41.1行业综述：行业增速有所放缓，消费升级发展向好........................................................41.2子行业数据：酒类销量本月出现回落，各子行业龙头地位稳固..............................................51.3店铺宝贝数据：三只松鼠龙头地位稳定，舍得系列产品表现亮眼............................................72.纺织服装................................................................................................112.1行业：运动板块景气持续，女装继续承压...............................................................112.行业格局：男装集中度下滑，其他板块提升明显..........................................................122.重点公司：龙头公司表现优于行业，运动和童装最为亮眼..................................................143.化妆品..................................................................................................163.1.化妆品：7月化妆品消费增速整体放缓.................................................................163.2子行业数据：护肤彩妆增速平稳，面膜增长后劲不足.....................................................163.3上市公司监测：珀莱雅线上营销效果显著...............................................................204.黄金珠宝................................................................................................224.1行业整体：黄金仍占据珠宝市场份额，金价成为推升销售额增长主要动力...................................224.2行业格局：龙头企业市场份额提升快，黄金首饰、K金首饰提升显著.......................................234.3重点公司：黄金珠宝同比高增，消费市场活跃...........................................................245.农林牧渔：宠物..........................................................................................275.1行业综述：价增量稳保增速，宠物食品板块表现突出.....................................................275.2宠物食品：行业集中度持续提升，国产品牌势头强劲.....................................................285.3店铺宝贝数据：上市企业旗下店铺销售额同比提升明显...................................................316.社会服务................................................................................................326.1行业综述：旺季来临旅游市场需求不减，板块销售额延续涨势.............................................326.2子行业数据：国内景点迎客流高峰，自由行产品销售额同比大增...........................................346.3店铺宝贝数据：行业龙头地位稳固，演艺销售额延续高增.................................................357.家居建材................................................................................................377.1行业综述：7月住宅家具市场表现平淡，全屋定制市场销量增速较快.......................................378.风险提示................................................................................................37P4东兴证券行业报告大消费淘数据7月刊：金价推升金饰消费增长，线上扩张助力旅游旺季敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源DONGXINGSECURITIES1.食品饮料1.1行业综述：行业增速有所放缓，消费升级发展向好食品饮料行业本月行业增速出现放缓，多数板块价格抬升但销量下滑，由此导致酒类和调味品行业的销售收入出现了减少，但乳制品和休闲食品行业销售额仍保持较高速增长。休闲食品、调味品、酒类、乳制品板块销售额同比增速为20.69%、-9.16%、-13.32%、7.63%。整体食品饮料行业在消费升级的背景下，行业发展向好的基本面没有改变。酒类销量、价格7月出现回落，由此导致酒类销售额整体下降，各子版块销售额皆同步下滑。本月酒类销售额6.61亿元，同比-13.32%；销量、价格除啤酒外均有所回落，销量556.21万件，同比-6.15%；成交均价118.89元，同比-7.64%。酒类子版块中白酒、黄酒、啤酒、葡萄酒销量同比-4.95%、-13.19%、-6.35%、-15.18%，成交均价除啤酒同比上升2.62%以外，白酒、黄酒、葡萄酒分别同比-14.79%、-18.94%、-5.13%。白酒板块表现较为坚挺，龙头白酒企业淡季仍强势价格。图1：酒类子板块销量同比下降图2：除啤酒外，酒类子板块价格同比下降资料来源：淘数据，东兴证券研究所资料来源：淘数据，东兴证券研究所乳制品子板块中，乳制品7月销量有所下降，同比下降8.32%。牛奶和酸奶均价格上升、销量下降。牛奶销量同比下降6.17%，成交均价上涨25.