您好,欢迎访问三七文档
东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格,据此开展发布证券研究报告业务。东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此,投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突,不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。行业月报【行业·证券研究报告】餐饮旅游行业出境游月报:泰国游低基数回暖显著,欧洲游增长稳定中周期复苏继续最新一期数据显示:1)目的地数据:八月日韩游依旧维持较高增速,泰国游低基数基础上回暖显著,港澳游受香港事件影响出现下滑,二季度欧洲游维稳增长中周期复苏继续,美国游在去年同期低基数基础上显著回暖。2)航空数据口径:八月四大航运营数据显示国际航班增速维稳略有提升,港澳台地区负增长,整体订座量数据维持中高增速稍有放缓。民航数据:中国民航信息网络:8月份中国商营航空公司国际航班订座量915.56万个,外国及地区航班订座量210.66万个,分别同比增长9.84%/4.38%,上月同比增速12.73%/14.49%,去年同期增速12.02%/-3.01%。国内商营航空公司国际航班订座量依旧维持中高速增长,外国及地区航空公司订座量增速有所上升;中国民用航空局:7月港澳台航线/国际航线运输量为110.2/659.0万人,同比增长10.53%/16.39%,港澳台及国际航线运输量增速维持两位数增长;四大航空公司:根据四大航8月份最新数据显示,国际航班/港澳台航班同比增长12.94%/-6.78%,国际航班增速稳中有升,港澳台地区运载量负增长;主要目的地情况:港澳台地区:1)香港:2019年8月,香港游实现278.3万人,同比减少42.33%,上月/去年同比增长-5.50%/21.99%;2)澳门:8月最新数据显示澳门游实现264.6万人,同比增长4.71%,上月/去年同比增速18.54%/25.30%;3)台湾:7月份赴台旅游人次达32.2万人,同比增速42.98%,上月/去年同期同比增速34.62%/-5.08%,台湾游回暖显著,后续受自由行取消影响预计增速将下滑。亚洲地区:1)日本:8月份日本游实现100.1万人次,同比提升16.40%,上月/去年同期同比增长19.55%/4.90%,日本游持续回暖复苏;2)韩国:8月份韩国游实现57.8万人次,同比增长20.92%,上月/去年同期同比增长26.49%/40.84%,韩国游基于去年高基数仍维持高速增长;3)泰国:8月份赴泰国旅游人次达到103.2万人,同比增长18.99%,上月/去年同期同比增长5.83%/-11.82%,泰国游去年低基数基础上回暖;4)其他:7月最新数据显示赴新加坡旅游人数达38.9万人,同比增长7.91%,7月澳大利亚游人数达12.20万人,同比减少3.17%;欧美地区:1)欧洲:2019Q2赴法国/德国/意大利人次实现27.2/62.0/64.0万人,同比增长-3.52%/12.73%/6.67%,欧洲游增速虽有波动但中周期回暖继续;2)美国:2019Q2赴美游实现68.93万人,同比增长20.92%,美国游在去年贸易摩擦低基数基础上复苏;行业新闻:(1)从2019年9月20日起,大陆多地20日将恢复办理赴金马澎个人旅游签注;(2)自2020年1月1日起,包括香港特别行政区在内的中国游客可通过该国国际机场免签进入乌兹别克斯坦,境内停留不超过7天。投资建议与投资标的2018年,泰国沉船事件对出境游板块造成了较大冲击,个股业绩不及预期叠加经济增速谨慎预期,出境游板块超跌严重,近期泰国游低基数增速转正,业绩边际改善,后续预计将迎来估值修复机遇,建议关注众信旅游(002707,未评级)、凯撒旅游(000796,未评级)风险提示市场系统性风险、突发性因素、个股并购重组不达预期、地缘政治Table_BaseInfo行业评级看好中性看淡(维持)国家/地区中国行业餐饮旅游行业报告发布日期2019年10月07日行业表现资料来源:WIND、东方证券研究所证券分析师王克宇021-63325888-5010wangkeyu@orientsec.com.cn执业证书编号:S0860518010001联系人徐椰香021-63325888-6129xuyexiang@orientsec.com.cn相关报告旺季行情催化继续,板块相对收益显著:2019-09-22中秋客流预计稳中有升,国旅集团部分股权划转至社保基金:2019-09-15中国免税的十年之约:从奢侈品需求、海外回流、渠道格局展望行业未来空间:2019-09-09有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。HeaderTable_TypeTitle餐饮旅游行业行业月报——出境游月报:泰国游低基数回暖显著,欧洲游增长稳定中周期复苏继续2目录一、整体情况..........................................................................................5二、民航数据汇总...................................................................................61.数据简单说明.............................................................................................................62.中国民航信息网络......................................................................................................73.中国民航局................................................................................................................74.四大航空公司.............................................................................................................8三、主要目的地情况................................................................................81.地区游........................................................................................................................81)香港92)澳门93)台湾92.亚洲游......................................................................................................................101)日本102)韩国113)泰国114)其他123.欧美游......................................................................................................................121)欧洲122)美国13四、行业新闻与动态..............................................................................141.签证政策调整...........................................................................................................142.其他新闻..................................................................................................................17投资建议......................................................................................................18风险提示......................................................................................................18有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。HeaderTable_TypeTitle餐饮旅游行业行业月报——出境游月报:泰国游低基数回暖显著,欧洲游增长稳定中周期复苏继续3图表目录图1:国际航班订座量领先出境游人数(千人)...........................................................................7图2:出境游人数与出境航线运输量正相关(千人)....................................................................7图3:中国商营航空公司国际航班订座量(千个).......................................................................7图4:外国及地区航班订座量(千个).........................................................................................7图5:港澳台地区航线运输量(千人).........................................................................................8图6:国际航线运输量(千人)....................................................................................................8图7:四大航空公司港澳台航线载客量(千人)...........................................................................8图8:四大航空公司国际航线载客量(千人)..............................................................................8图9:2015-2019香港游人次月度数据(千人)...........................................................................9图10:2015-2019香港游人次季度数据(千人).........................................................................9图11:2015
本文标题:餐饮旅游行业出境游月报泰国游低基数回暖显著欧洲游增长稳定中周期复苏继续20191007东方证券20页
链接地址:https://www.777doc.com/doc-6798337 .html