电子行业中国智能手机市场一月数据分析手机销量享春节红利苹果手机份额回升20190220国金证

-1-敬请参阅最后一页特别声明市场数据(人民币）市场优化平均市盈率18.90沪深300指数3439.61上证指数2755.65深证成指8440.87中小板综指8379.04唐川分析师SAC执业编号：[e-mail]手机销量享春节红利，苹果手机份额回升——中国智能手机市场一月数据分析行业动态受春节购物旺季影响，一月手机销量提升：1月份国内手机新增设备数3513万台，同比增长13.76%，环比增长7.5%，五大品牌手机销量环比均有所上升，其中vivo环比上升16%，华为&荣耀环比上升约10%，排名居前。苹果少见新机促销，降价措施略有成效：由于苹果新机销量不佳，1月，华强北渠道商，京东、苏宁等电商相继调低iPhoneXR、iPhone8、iPhone8Plus、iPhoneX以及iPhoneXS和iPhoneXSMax等机型价格，最高降价上千元。此外，苹果天猫及线下自营零售店均推出以旧换新活动，亦变相降价。根据研究创新中心监测数据，自降价后，苹果手机销量由于所回升，其中以降价幅度最大的iPhoneXR增幅最为明显。苹果手机存量份额企稳回升，OPPO略有下滑：得益于苹果手机销量止跌，以及较低的流失率，苹果手机存量份额有所回升；OPPO新增设备数相对较低，而流失率较高，因此份额有所下滑，但仍居存量份额第一位。摄像头、折叠屏开启智能手机创新新空间：近期将有数款新机发布或展出，重点创新方向为折叠屏以及多摄、潜望式摄像头等。投资建议手机后置多摄趋势明显，预计今年将推出更多三摄机型，三摄渗透率进一步提升。老牌供应商将优先享受三摄红利。重点关注：舜宇光学科技（2382.HK）折叠屏以及屏幕指纹识别等新技术目前只能采用OLED屏幕，OLED渗透率有望继续提升。重点关注：京东方A（000725.SZ）风险提示1）手机创新不及预期；2）技术创新对行业格局产生影响；3）三摄、折叠屏需求不及预期。附表：五大品牌存量、增量市场份额（1月）品牌存量份额增量份额OPPO20.75%21.65%vivo19.77%27.34%华为&荣耀19.56%31.29%苹果18.49%4.43%小米11.42%11.66%2019年02月20日研究创新中心行业数据分析报告)行业月报证券研究报告行业月报-2-敬请参阅最后一页特别声明内容目录1月新机增量数据...........................................................................................4总体增量华为领先，OPPO单机销量第一.....................................................4线上线下齐降价，苹果罕见新机促销...........................................................4其他品牌情况..............................................................................................5手机进入存量时代，头部效应明显..................................................................7行业格局稳固：苹果份额企稳，OPPO略有下滑..........................................7平均持有时长继续延长................................................................................9关注摄像头及折叠屏....................................................................................9风险提示......................................................................................................11图表目录图表1：1月新增设备分布（万）....................................................................4图表2：手机销量随春节临近而增加（万）.....................................................4图表3：1月手机销售排行榜（万）................................................................4图表4：京东iPhone价格................................................................................5图表5：苹果自营店以旧换新活动...................................................................5图表6：苹果新机型销售不及历史机型（万）.................................................5图表7：苹果新机型销售情况（万）...............................................................5图表8：1月华为新机型销售排行榜（万）......................................................6图表9：Mate20系列销售情况（万）.............................................................6图表10：1月OPPO新机销售排行榜（万）....................................................6图表11：1月vivo新机销售排行榜（万）.......................................................6图表12：1月小米新机销售排行榜（万）........................................................6图表13：小米代表机型销售情况（万）..........................................................6图表14：国内手机活跃设备数（亿）.............................................................7图表15：国内手机新增设备数（万）.............................................................7图表16：国内手机市场出货量（万）.............................................................7图表17：智能手机存量市场份额变化趋势......................................................8图表18：智能手机增量市场份额变化趋势......................................................8图表19：1月国内智能手机设备流失量对比....................................................9图表20：分品牌平均持有时长（月）.............................................................9图表21：平均持有时长（月）........................................................................9图表22：新增设备后置摄像头数量分布........................................................10图表23：存量设备后置摄像头数量分布........................................................10图表24：新增设备OLED份额......................................................................10行业月报-3-敬请参阅最后一页特别声明图表25：存量设备OLED份额......................................................................10图表26：各品牌新增设备OLED份额...........................................................10图表27：各品牌存量设备OLED份额...........................................................10行业月报-4-敬请参阅最后一页特别声明1月新机增量数据总体增量华为领先，OPPO单机销量第一春节是传统的销售旺季，各大电商平台也纷纷推出“年货节”促销。根据研究创新中心的数据，1月，国内共新增设备数3513万台，其中华为、vivo排名一、二各占近三分之一，其次为OPPO、小米、苹果。图表1：1月新增设备分布（万）图表2：手机销量随春节临近而增加（万）来源：国金证券研究创新中心，国金证券研究所，poweredby亚智来源：国金证券研究创新中心，国金证券研究所，poweredby亚智新机型销售排行榜前20位中，OPPOA5排名第一，增量近250万台，OPPO在前20中占据5席；vivo上榜6款机型，增量最高为Y93s；华为上榜6款机型，最高为荣耀8X；小米上榜2款机型，最高为小米8；苹果上榜1款机型，iPhoneXR。图表3：1月手机销售排行榜（万）来源：国金证券研究创新中心，国金证券研究所，poweredby亚智线上线下齐降价，苹果罕见新机促销1月份，苹果调低了部分机型售价以应对低迷的销量，部分机型价差甚至高达千元以上。据《每日经济新闻网》报道，1月8日晚间，华强北苹果手机渠道商收到美国方面的调价信息，调低iPhoneXR、iPhone8、iPhone8Plus、iPhoneX以及iPhoneXS和iPhoneXSMax等机型价格。随后，1月10日，京东、苏宁相继宣行业月报-5-敬请参阅最后一页特别声明布将下调自营苹果手机价格，iPhone8/8Plus价格下调至3999元和4799元，较变动前分别下调了600元和800元，较苹果官网报价5099元和5999元分别下降1100元和1200元；新机iPhoneXR降价也超千元。京东方面称降价为苹果官方通知及授权。此外，苹果天猫及线下自营零售店均推出以旧换新活动，亦变相降价。图表4：京东iPhone价格图表5：苹果自营店以旧换新活动机型官网零售起价京东券后起价价差iPhone8509939991100iPhone8Plus599947981201iPhoneX-6099-iPhoneXs86997999700iPhoneXsMax95998999600iPhoneXR649953991100来源：国金证券研究所，京东，注：价格日期1月24日来源：国金证券研究所，苹果官网苹果自推出降价措施（第二周末）以来，第三周销量有所回升，其中以iPhoneXR增幅最为明显，第三周销量环比上升41%，其次为iPhone8、iPhone8Plus，环比上