电子设备仪器和元件行业消费电子创新系列之一折叠屏手机徐徐展开技术革新带来产业升级201903

请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远[Table_Title]信息技术技术硬件与设备消费电子创新系列之一：折叠屏手机徐徐展开，技术革新带来产业升级[Table_Summary]报告摘要折叠屏手机密集发布，进入量产元年，Digitimes预计2022年出货量达到5010万台。在今年WMC会上，三星和华为均发布了可量产的折叠屏手机。三星GalaxyFold屏幕展开后为7.3寸，华为MateX展开后为8寸。其他智能机厂商小米、OPPO均展示了自家的折叠屏产品。折叠屏手机进入量产元年，Digitimes预计到2022年可达到5010万的出货量。折叠屏手机进入量产元年，将带来产业链的升级。本报告详解了折叠屏手机带来的技术变革，折叠屏手机从AMOLED显示面板、盖板、偏光片、铰链、电池、PCB上都相对于传统手机有技术升级，提升相关零部件单机价值。折叠屏手机相对于现有的供应链，从柔性可弯曲的AMOLED屏幕到可折叠的AMOLED屏幕，现有的AMOLED材料体系将发生变化，具体体现在PI膜、OCA胶、偏光片需要达到可承受20万次以上的折叠仍能保持良好的性能；保护盖板将从硬质盖板变为柔性的CPI膜或者柔性玻璃；为了实现折叠，需要增加铰链和转轴，对于手机供应链来说是全新增量；折叠屏手机需要的金属框加工量更大，有效提升单机金属件价值；折叠屏手机的增大会增加耗电量，电池走向双电芯大容量来保证续航时间。折叠屏手机带来产业链的升级，增量零部件供应链迎来投资机会。面板方面关注京东方、维信诺和TCL，京东方为华为供应可折叠OLED柔性屏，维信诺为小米供应可折叠OLED柔性屏,深天马柔性屏也已经量产；偏光片关注三利谱；铰链和金属加工方面，材料关注精研科技、宜安科技，金属加工关注长盈精密、科森科技；电池方面关注欣旺达、德赛电池、SLP关注鹏鼎控股、景旺电子，FPC关注东山精密、弘信电子；推荐京东方、深天马、三利谱、景旺电子、欣旺达。风险提示：智能手机销量下滑，折叠屏手机销量不及预期。走势比较[Table_IndustryList]子行业评级[Table_ReportInfo]相关研究报告：《5G系列报告之综述篇：5G商用临近，关注产业链投资机会》--2019/03/10《太平洋证券-电子行业-胜宏科技（300476）点评：扣非净利同比+60%，增速、研发投入、迭代速度均领先行业》--2019/03/01《三环集团-300408-业绩快报点评-2018业绩逆市增长，贸易战缓和与宏观回暖推动公司更快发展-20190228》--2019/02/28[Table_Author]证券分析师：刘翔电话：[phone]E-MAIL：[e-mail]执业资格证书编码：S1190517060001助理分析师：刘宇辙电话：[phone]E-MAIL：[e-mail]执业资格证书编码：S1190117110004(42%)(34%)(25%)(17%)(8%)0%18/3/1218/5/1218/7/1218/9/1218/11/1219/1/12电子设备、仪器和元件沪深300[Table_Message]2019-03-17行业深度报告看好/维持电子设备、仪器和元件行业研究报告太平洋证券股份有限公司证券研究报告行业深度报告P2消费电子创新系列之一：折叠屏手机徐徐展开，技术革新带来产业升级请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远目录一、折叠屏手机迎来量产元年，未来渗透率持续提升........................................................................4（一）折叠屏手机密集发布，迎来量产元年........................................................................................4（二）折叠屏解决完美解决大屏与便携矛盾，未来手机创新方向....................................................6（三）柔性屏可卷曲是终极形态，多终端合一是趋势........................................................................7（四）各大厂商加速专利布局，储备折叠屏技术................................................................................8（五）技术成熟成本下行，折叠手机2022年出货量有望达到5010万............................................9二、折叠屏带来产业升级，创新零部件显著受益................................................................................9（一）从三星GALAXYFOLDBOM表看产业链的变化...............................................................................9（二）折叠屏手机拉动AMOLED需求，国内AMOLED面板厂受益......................................................10（三）从可弯曲到可折叠，AMOLED供应链显著变化.........................................................................11（四）折叠屏手机带动铰链精密零部件加工需求..............................................................................15（五）折叠屏手机电池走向双电芯、快充、无线充电，提升单机价值..........................................17（六）折叠屏手机带动SLP与FPC单机价值提升..............................................................................18（七）折叠屏产业链总结.....................................................................................................................19三、重点上市公司.................................................................................................................................19（一）京东方.........................................................................................................................................19（二）深天马.........................................................................................................................................20（三）三利谱.........................................................................................................................................20（四）景旺电子.....................................................................................................................................21（五）欣旺达.........................................................................................................................................21四、投资建议.........................................................................................................................................21行业深度报告P3消费电子创新系列之一：折叠屏手机徐徐展开，技术革新带来产业升级请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远图表目录图表1：京瓷KS8000折叠手机..........................................................................................................4图表2：中兴AXONM折叠手机........................................................................................................4图表3：三星GALAXYFOLD....................................................................................................................5图表4：华为MATEX............................................................................................................................5图表5：折叠屏手机发布时间轴........................................................................................................5图表6：苹果手机屏幕变化................................................................................................................6图表7：华为MATE系列手机设计变化..............................................................................................6图表8：手机大屏化发展的极限........................................................................................................6图表9：苹果、三星NOTE、华为M系列智能机对比........................................................................6图表10：LG发布卷曲屏OLED电视......