纺织服装行业2019年6月化妆品电商数据跟踪报告增速环比提升头部品牌增长强劲20190716

增速环比提升，头部品牌增长强劲——2019年6月化妆品电商数据跟踪报告1长城证券研究所纺织服装行业赵浩然（分析师）0755-83511405执业证书编号：S1070515110002张家璇（联系人）021-31829782从业证书编号：S1070118090001行业角度6月护肤类阿里系GMV达132.79亿元，同增51.87%；本月阿里系GMV前十中，国产品牌有六个，在数量上占主导，新兴国产品牌持续登榜。6月彩妆类阿里系GMV达46.78亿元，同增33.82%；本月阿里系GMV前十中，国际品牌与国产品牌均占5个，国产品牌中完美日记维持第一，稚优泉、卡姿兰占比上升跻身前十。品类角度综合护肤类阿里系GMV亿元以上跟踪品牌欧莱雅、兰蔻增速100%+，GMV亿元以下跟踪品牌中增速较快的为欧珀莱、韩雅等；精油类跟踪品牌阿芙本月同增较快，达306.73%；面膜类跟踪品牌仅膜法世家本月GMV同比增长；国产皮肤学级品牌WIS本月GMV增速较快。彩妆类国际品牌中增速较快的品牌为兰蔻和美宝莲，分别同增206.42%/80.65%；国产品牌增速较快的有完美日记、猫语玫瑰、珀莱雅、毛戈平等，增速均在100%+。上市公司角度珀莱雅本月阿里系GMV达1.21亿，主品牌珀莱雅GMV较上期同增5.56%。上海家化本月阿里系GMV达1.41亿，领先于珀莱雅、御家汇，主品牌佰草集5-6月同增24.17%。御家汇面膜类品牌居多，主品牌御泥坊本月阿里系GMV同比下降20.41%。风险提示行业景气度不及预期、行业竞争加剧、电商经营成本上涨过快、产品质量风险。、|2行业概览一、行业角度|36月护肤类行业规模:GMV同增51.87%6月护肤细分品类销售情况6月彩妆类行业规模:GMV同增33.82%6月彩妆细分品类销售情况6月护肤及彩妆行业前十季度护肤类及彩妆类行业规模1.6月线上护肤类行业规模:GMV同增51.87%4数据来源：第三方数据，长城证券研究所6月护肤品GMV同增51.87%：2019年5月阿里系护肤品GMV为132.79亿元，较上年同期增51.87%，主要系均价提升拉动，本月护肤品均价同增35.25%。6月线上GMV规模前三为面部护理套装/面膜/液态精华：本月阿里系护肤品GMV规模前三位的品类分别是面部护理套装/面膜/液态精华，分别为29.78/22.87/15.98亿元，合计占比达到50%。相较于上年同期，面部护理套装占比提升6pct，排名上升为第一；其他进步较快的品类是眼部护理，占比上升约1pct。图2.6月阿里系护肤类GMV规模占比数据来源：第三方数据，长城证券研究所图1.6月阿里系护肤类GMV单月增速-60-40-20020406080GMV单月同增(%)线上销量单月同增（%）面部护理套装22%面膜[百分比]液态精华12%乳液/面霜8%防晒霜7%眼部护理[百分比]化妆水/爽肤水6%身体护理[百分比]洁面5%卸妆3%其他9%1.6月线上护肤细分品类销售情况5数据来源：第三方数据，长城证券研究所细分品类来看：本月主要护肤品类阿里系GMV增幅较大的有面部护理套装（+103.59%）/眼部护理（+95.35%）/液态精华（+68.53%）。本月面部护理套装销量和均价分别同增29.10%/57.70%，眼部护理销量和均价分别同增42.56%/37.03%，液态精华销量和均价分别同增65.11%/21.42%，洁面分别同增18.48%/36.13%。面部护理套装均价同增较高主要与用券力度较大的一枝春、莱贝，以及黛珂、SK-II、雪花秀等中高端品牌销量上升有关。眼部护理量价齐升预计系欧莱雅紫熨斗、雅诗兰黛小棕瓶、兰蔻小黑瓶等知名品牌产品销量提升。液态精华销量提升较快预计与欧莱雅、玉兰油、蝶芙兰、莱贝等销量提升有关。表1.6月阿里系主要护肤品类销售情况分类GMV(亿）GMV同比（%）销量（万）销量同比（%）均价（元/件）均价同比（%）面部护理套装29.78103.591493.4029.10199.4257.70面膜22.8726.662629.69-9.4686.9539.89液态精华15.9868.531605.6465.1199.5521.42乳液/面霜9.9338.73947.930.24104.7238.41防晒霜8.8223.13975.271.9590.4520.78眼部护理8.0795.35681.1542.56118.5337.03化妆水/爽肤水7.5227.43690.02-0.20109.0127.69身体护理7.1229.501056.4217.5467.4210.18洁面7.1161.30921.5418.4877.1736.13卸妆4.1444.79558.6229.7574.2011.591.6月线上彩妆类行业规模:GMV同增33.82%6数据来源：第三方数据，长城证券研究所图4.6月阿里系彩妆类GMV规模占比6月彩妆类GMV同增33.82%：2019年6月彩妆类阿里系GMV为46.78亿元，较上年同期增加33.82%，主要系价格增长较快，本月均价同增48.73%，销量同减10.02%。6月线上GMV前三为唇膏口红/美容工具/粉底液：本月阿里系彩妆品GMV规模前三为的品类分别是唇膏口红/美容工具/粉底液，分别为7.24/6.18/4.06亿元，合计占比达37.35%。相较于上年同期，唇膏占比提升2pct，维持第一，粉底液/膏占比上升2pct，跻身为阿里系彩妆类排名前三。图3.6月阿里系彩妆类GMV单月增速数据来源：第三方数据，长城证券研究所-60-40-20020406080GMV单月同增（%）线上销量单月同增（%）唇膏/口红15%美容工具13%粉底液/膏9%BB霜8%隔离/妆前7%香水7%眼影6%唇彩/唇蜜/唇釉5%蜜粉/散粉5%眉笔/眉粉/眉膏3%其他22%1.6月线上彩妆类细分品类销售情况7数据来源：第三方数据，长城证券研究所表2.6月阿里系主要彩妆品类销售情况细分品类来看：本月主要化妆品阿里系GMV增幅较高的有蜜粉（+95.74%）/粉底液（+81.74%）/唇彩（+68.19%）。本月蜜粉销量和均价分别同比变化+47.21%/+32.97%，粉底液分别同比变化+43.51/+26.64%，唇彩分别同比变化+47.99%/+13.65%。蜜粉量价齐升预计主要系国内外品牌纪梵希、玫珂菲、花西子、完美日记等销量均提升；粉底液量价同增较高主要与美宝莲、雅诗兰黛、兰蔻及欧莱雅等销量明显提升有关；唇彩销量同增较高主要系中等价位国产品牌如完美日记、卡姿兰等销量提升明显。分类GMV(亿）GMV同比（%）销量（万）销量同比（%）均价（元/件）均价同比（%）唇膏/口红7.2452.65746.94-10.9796.9071.47美容工具6.1822.993843.24-19.9516.0853.65粉底液/膏4.0681.74336.3343.51120.6426.64BB霜3.6528.39314.72-4.34115.9834.21隔离/妆前3.2965.32356.9750.7092.199.70香水3.1826.85363.9111.4887.5013.79眼影2.7032.43488.124.4955.4126.74唇彩/唇蜜/唇釉2.4468.19370.0247.9965.8313.65蜜粉/散粉2.3395.74302.4447.2176.9732.97眉笔/眉粉/眉膏1.628.00588.53-0.9727.549.061.6月线上护肤及彩妆类GMV排名前十8护肤类国产品牌数量占优：本月阿里平台CR10品牌市占率达21.87%，较上年同期增加8.97pct。其中有四个国际品牌，六个国产品牌，国产品牌在数量上占主导。相较于上年同期，本月新增品牌有兰蔻、WIS、百雀羚、薇诺娜、莱贝、一枝春，而国内外知名品牌资生堂、HFP、珀莱雅、JMsolution、御泥坊、一叶子排名下降，未进入前十位。彩妆类本土品牌进步明显：本月阿里平台CR10品牌市占率达20.83%，较上年同期增加5.83pct。其中国产品牌和国际品牌各占五席。相较于上年同期，本月国内外知名品牌完美日记、卡姿兰、稚优泉、YSL、美宝莲、MAC稳居前十榜单；本土品牌欧丽源、花西子排名上升跻身前十；国际品牌中迪奥、悦诗风吟未进入前十。数据来源：第三方数据，长城证券研究所图5.阿里系护肤品牌6月GMV规模前十及市占率图6.阿里系彩妆品牌6月GMV规模前十及市占率数据来源：第三方数据，长城证券研究所0123456789102019年6月GMV（亿）市占率（%）0.00.61.21.82.43.03.64.24.85.42019年6月GMV（亿元）市占率（%）1.线上护肤及彩妆类季度销售情况92019Q2护肤类GMV同增45.08%：2019Q2阿里系GMV为332.21亿元，较上期同增45.08%，主要系均价提升拉动；本季度阿里系销量为3.56亿，较上期同增5.51%；均价为93元/件，较上期同增37.50%。2019Q2彩妆类GMV同增29.98%：2019Q2阿里系GMV为128.41亿元，较上期同增29.98%，主要系消费升级促使均价上升；本季度阿里系销量为3.02亿元，较上期同减16.01%；均价为42.55元/件，较上期同增54.76%。数据来源：第三方数据，长城证券研究所数据来源：第三方数据，长城证券研究所图7.护肤类季度GMV及销量增速图8.彩妆类季度GMV及销量增速-20-10010203040502018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q2GMV单季同增(%）线上销量单季同增(%)-20-10010203040502018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q2GMV单季同增(%)线上销量单季同增(%)|10核心观点：跟踪综合护肤类品牌:兰蔻/欧莱雅同增100%以上跟踪精油、面膜类品牌:膜法世家维持正增长跟踪男士护肤、皮肤学级护肤类品牌:皮肤学级护肤均增长较快跟踪彩妆品牌:完美日记/兰蔻GMV同增较快二、品类角度-100-500501001502002503000.00.51.01.52.02.53.03.54.04.52019年6月GMV（亿，左轴）GMV单月同增（%，右轴）2.护肤类（综合护肤）:兰蔻/欧莱雅同增100%以上11数据来源：第三方数据，长城证券研究所GMV1亿GMV:0.1-1亿GMV0.1亿GMV亿元以上品牌：本月跟踪品牌中GMV过亿的品牌有9个，其中增速较高的有兰蔻、欧莱雅和SK-II，分别同增251.86%/176.71%/84.06%。GMV0.1-1亿品牌：本月跟踪品牌中GMV在0.1-1亿的品牌有9个，增速较高的有欧珀莱/海蓝之谜/兰芝/佰草集，分别同增150.55%/25.91%/20.86%10.13%。GMV0.1亿品牌：本月跟踪品牌中GMV小于0.1亿的品牌有6个，其中韩雅增速较高，同增192.50%。图10.跟踪综合护肤类品牌6月阿里系GMV及增速图9.跟踪综合护肤类品牌分类数据来源：Euromonitor，长城证券研究所综合护肤国产大众珀莱雅；自然堂；完美；欧诗漫；美加净；花瑶花；佰草集；优资莱；韩雅；悦芙媞；百雀羚；HFP；丸美高端双妹进口大众欧莱雅；玉兰油；欧珀莱；悦诗风吟高端兰蔻；海蓝之谜；SK-II；兰芝；后；肌肤之匙-500501001502002503003500.00.10.20.30.40.50.60.70.80.91.01.11.21.3阿芙膜法世家御泥坊一叶子美即2019年6月GMV（亿，左轴）GMV单月同增（%，右轴）2.护肤类（精油、面膜）:膜法世家维持正增长12数据来源：第三方数据，长城证券研究所精油国产大众阿芙面膜国产大众御泥坊；一叶子；膜法世家；美即精油面膜精油类阿芙品牌GMV保持较快增长：本