消费行业大消费淘数据6月刊白酒销量增长势头仍强可选品类珠宝化妆品增长亮眼20190716东兴证券40

敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源DONGXINGSECURITIES行业研究东兴证券股份有限公司证券研究报告大消费淘数据6月刊：白酒销量增长势头仍强，可选品类珠宝、化妆品增长亮眼2019年07月16日看好/维持大消费行业报告食品饮料：行业持续回暖势头，价增量稳保增速本月酒类版块凭借年中大促销量大幅提升，带动销售额持续上涨。进入消费旺季后，啤酒板块销量、销售额及价格分别同比增长16.27%、27.59%和12.12%，价量稳步增长。白酒同时迎来销售小高峰，销量和销售额分别同比上涨40.80%、65.05%；乳制品总版块量升带动销量，销量同比增速为58.28%，子版块中牛奶和酸奶均量价齐增；调味品产品升级带动调味品价格提升助力销售额继续增长；休闲食品版块量价齐升带动销售增长。整体而言，各板块销售额持续上涨，酒类、乳制品、调味品、休闲食品销售额分别同比上涨42.30%、58.28%、7.74%、20.12%。纺织服装：运动、童装景气持续，女装继续承压2019年6月服装类细分行业淘系销售额多数同比保持增长，其中运动服饰增长最为亮眼，呈现出量价齐升的态势，童装在价格因素拉动下亦有不错的增长。女装表现较差，销量继续有明显下滑，我们认为与宏观经济和其他平台分流皆有关系。行业格局方面，多数细分行业的CR10有继续提升，龙头公司的市占率继续扩大，继续保持强者恒强的趋势。我们认为上半年高基数期已过，下半年将迎来行业整体改善的状况，对下半年各细分品类的同比增速持乐观预期。化妆品：618电商大促推动化妆品消费复苏强劲618大促拉动下，6月全网化妆品零售额同增46.72%。护肤和彩妆板块销售额分别同增52%和34%。美妆消费的中高端化趋势明显，国际品牌的上升趋势普遍优于本土品牌。上市公司方面，上海家化主品牌佰草集优化升级初见成效，集中营销投放下6月销售额同增13%；珀莱雅紧抓大促机遇，线上渠道发力提升业绩，新品牌建设培育进展顺利，6月整体销售额同增9%。黄金珠宝：受电商促销影响，6月黄金珠宝销售额整体表现良好本月黄金珠宝板块销额呈现明显增长，金价上行和消费升级推动黄金珠宝需求稳步增长。消费升级趋势下K金、铂金配饰类首饰客单价提升明显，分别提升40.8%、12.6%，另一方面，金价高增下推动黄金消费热情，黄金饰品客单件同比增长462.6%；受电商促销影响钻石饰品销售量增长44.2%，同时客单价明显下滑-23.5%，钻石饰品销售额整体保持平稳增长趋势。整体而言，各细分品类销售额持续上涨，黄金饰品、钻石饰品、K金饰品、铂金饰品销售额分别同比上涨7%、10.3%、40.8%、12.6%。农业，宠物：价增量稳保增速，宠物食品板块表现突出宠物行业6月实现销售额20.85，同比增长11%，实现销量5333.42万元，未来3-6个月行业大事:2019-08-09永辉超市：限售股份上市流通2019-09-16王府井：限售股份上市流通行业指数走势图资料来源：Wind、东兴证券研究所首席分析师：刘畅[e-mail]执业证书编号:S1480517120001分析师：张凯琳[e-mail]执业证书编号:S1480518070001分析师：娄倩[e-mail]执业证书编号:S1480519020001分析师：程诗月[e-mail]执业证书编号:S1480519050006研究助理：王紫[e-mail]执业证书编号:S1480118060012研究助理：吴文德[e-mail]执业证书编号:S1480118060013研究助理：刘田田[e-mail]执业证书编号:S1480119010012研究助理：魏鹤翀[e-mail]执业证书编号:S1480118070038东兴证券行业报告白酒销量增长势头仍强，可选品类珠宝、化妆品增长亮眼P2敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源DONGXINGSECURITIES同比减少4.29%，销售均价39.09元，同比增长16%。宠物食品、宠物用品、宠物医疗用品及药品销售额同比增速分别为22.62%、10.56%、-30.90%。整体宠物行业维持稳健增长，均价提升带动整体销售额增长，销量同比略有下滑，在宠物数量与宠均消费共同提升的背景下，行业发展向好的基本面没有改变。社会服务：旺季来临迎需求爆增，价量齐升促销售额创新高旺季催化下，本月旅游行业迎来销售拐点，行业板块及对应子版块迎来爆发式增长，多个细分板块销售迎来年内峰值，旺季暑期效应明显。景区、旅行社板块销售额环比大增215.11%、169.93%%。旺季临近，毕业游在六月中旬带来第一波暑期旅游小高峰、亲子游、暑假游将在七月中旬至八月中旬带来第二波暑期游高峰，旅游板块迎来年内需求峰值，景区与旅行社产品有望在7-8月保持高增长。风险提示：宏观经济下行，消费能力减弱，各行业相关风险等。东兴证券行业报告白酒销量增长势头仍强，可选品类珠宝、化妆品增长亮眼P3敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源DONGXINGSECURITIES目录1.食品饮料...................................................................................41.1行业综述：行业持续回暖势头，价增量稳保增速..........................................................41.2子行业数据：品牌间差异显著，酒类销量增幅明显........................................................51.3店铺宝贝数据：龙头地位稳定，茅台产品表现亮眼........................................................72.纺织服装..................................................................................112.1行业：女装下滑明显，运动、童装仍保持较好增速.......................................................112.行业格局：女装淘品牌冲击仍大，运动品牌集中度提升明显................................................122.重点公司：上市公司表现远优于行业，运动和童装最为亮眼，高端女装改善明显..............................143.化妆品....................................................................................163.1.化妆品：618电商大促推动化妆品消费复苏强劲.........................................................163.2子行业数据：护肤彩妆增速良好，面膜增长乏力.........................................................163.3上市公司店铺：上海家化营销发力，线上销量见成效.....................................................204.黄金珠宝..................................................................................224.1行业整体：受电商促销影响，6月黄金珠宝销售额整体表现良好..........................................224.2行业格局：多数子行业行业集中度提升，黄金首饰、K金首饰提升显著....................................224.3重点公司：普遍表现优异，单价较为稳定...............................................................245.农林牧渔：宠物.............................................................................275.1行业综述：价增量稳保增速，宠物食品板块表现突出.....................................................275.2宠物食品：行业集中度持续提升，国产品牌势头强劲.....................................................295.3店铺宝贝数据：上市企业旗下店铺销售额同比提升明显...................................................316.社会服务..................................................................................336.1行业综述：旺季来临迎需求爆增，价量齐升促销售额创新高...............................................336.2子行业数据：国内景点迎学生游客流，邮轮游爆发式增长.................................................346.3店铺宝贝数据：行业龙头地位稳固，演艺事业增长迅速...................................................367.家居建材..................................................................................378.风险提示..................................................................................38P4东兴证券行业报告白酒销量增长势头仍强，可选品类珠宝、化妆品增长亮眼敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源DONGXINGSECURITIES1.食品饮料1.1行业综述：行业持续回暖势头，价增量稳保增速食品饮料行业经过5月份回暖后，借力年中大促，继续保持回暖势头，本月行业增速维持较高水平，多数板块价格抬升保收入增长。休闲食品、调味品、酒类、乳制品板块销售额同比增速为20.12%、7.74%、42.30%、58.28%。整体食品饮料行业高增速势头不减，在消费升级的背景下，行业发展向好的基本面没有改变。酒类价稳量增支撑酒类销量大幅上涨，除啤酒量价齐升外，子版块量增价落保增长。本月酒类销售额10.86亿元，同增42.30%；增长动力来源于销量抬升、价格稳定，销量744.15万件，同增25.53%；成交均价127.45元，微跌0.99%。酒类子版块中白酒、黄酒、啤酒、葡萄酒销量同比上升40.80%、8.77%、16.27%、28.16%，成交均价同比下降23.09%、2.58%、-12.12%、0.66%。白酒板块增速表现突出，龙头白酒企业淡季仍强势价格。图1：酒类子板块销量同比大幅提升图2：除啤酒外，酒类子板块价格同比下降资料来源：淘数据，东兴证券研究所资料来源：淘数据，东兴证券研究所乳制品子板块中，乳制品本月销量大幅上涨，同比提升58.28