2019阿里百度腾讯BAT数据洞察报告Mob研究院36页

2目录020304BAT整体情况概览BAT财务数据洞察BAT移动应用洞察BAT用户画像洞察013『BAT』总体情况概览TheGeneralOverviewOfBAT4应用市场浩瀚，而我们终究在BAT中徘徊TOP1微信TOP2QQTOP3爱奇艺TOP4淘宝TOP5腾讯视频TOP6抖音TOP7WIFI万能钥匙TOP8微博TOP9应用宝TOP10QQ浏览器MAU前十榜单中，百度阿里腾迅系共8个应用上榜，你我的手机中都有它们身影隶属于腾迅系MAU：10.6亿隶属于腾迅系MAU：8.3亿隶属于百度系MAU：4.1亿隶属于阿里系MAU：3.8亿隶属于腾迅系MAU：3.7亿隶属于头条系MAU：3.3亿-MAU：3.3亿隶属于阿里系MAU：3.0亿隶属于腾迅系MAU：2.9亿隶属于腾迅系MAU：2.8亿数据来源：MobTech，2019.065百度以搜索和流量闻名江湖，阿里强势布局自有生态，腾讯合纵连横铸社交王国百度系—技术强，投资弱阿里系—布局大生态圈腾讯系—从大哥到兄弟异军突起（2000-2005年）2000.01，百度成立（对标谷歌）2000.05，定位为网络技术服务商2001【商业帝国奠基石】：决定商业模式转型，首创“竞价排名”模式，由向服务收费转广告主收费；同年推出独立搜索引擎，业务重心从B端倾斜到C端2002年，搜索之战成功超越谷歌2005.08百度在纳斯达克上市02-09年，百度先后出现了21个产品线，利用两年半时间从单一搜索引擎公司变成了“巨无霸”公司多元化（05-09）动荡中前行（10-16年）2011年，从独立搜索框变成全应用模式，同年成市值最高互联网企业2012年，百度开始通过收购布局一系列移动端口产品，但转型失败2015年，开始深陷舆论漩涡AI为核心（16-至今）16年，转变视角到起家“技术”上，其次才是注重内容生态搭建AI领域成为当之无愧的王者，AI专利数是腾讯的2倍数、阿里3倍电商崛起（99-07年）1999年，阿里巴巴成立（对标美国的亚马逊）2000年，开始供应商业务2003年，淘宝和支付宝成立2007年，港交所上市2008年，上市一年后，阿里股价下跌到最高价的十分之一左右2011年，淘宝打假事件，CEO卫哲引咎辞职2012年，完成对雅虎初步股份回购，阿里股票私有化，退市艰难前行（2008-12）围绕电商布局阿里生态圈（2013-至今）13年，创建菜鸟网络，布局物流14年，蚂蚁金服成立，布局互联网金融，同年，开始布局海外、浏览器、虚拟网络运营商、文娱、本地生活和O2O业务，并在纽交所上市15年，布局体育、办公等领域16年，开始布局汽车和大数据领域17年，对外宣布“新零售”业务“盒马鲜生”面世，同时开始注重技术端口布局，成立阿里达摩院18年，成立AI实验室横空出世（98-2004年）1998年，成立腾讯计算机系统公司1999年，qq正式面世，整个基于qq的产业链正式逐步形成2003年，qq游戏横空出世2004年，腾讯在港股上市04年，推出qq.com的新闻平台，开始发力媒体&广告业务05年，布局WEB2.0,推出Qzone，同年开始布局搜索和电子商务05-09，合纵连横，基本上除了电商和搜索其他领域腾讯均有布局，江湖笑称“创业者拦路虎”09年，开启PC产品无线化10年，爆发沸沸扬扬的3Q大战社交娱乐帝国形成（04-10年）开放+发力技术（10-至今）11年推出了产品“”微信“，同年宣布腾讯成为一个开放式平台12年，全面无线化+投资新兴领域14年，战略转变“专注于核心业务”15年，建立“众创生态”18年，开始在技术端口发力，成立CSIG（云与智慧产业事业群）江湖发家史：惊人吻合！借鉴—并购—技术数据来源：Mob研究院据公开资料搜集整理6综合资讯代表应用（3个）聊天社交代表应用(2个)百度系应用图谱：百度系的“航母战斗群”系统工具代表应用（19个）游戏服务代表应用（2个）电子商务代表应用（4个）其他代表应用（45个）百度搜索百度日历百度百度锁屏百度WiFi百度贴吧百度Hi百度新闻秒懂百科百度知道游戏助手游戏大全百度糯米VIP百度团购糯米商家百度旅游百度彩票百度阅读百度医生百度导航视频音频代表应用（15个）百度影音百度视频百度电视助手百度影视大全好看视频其他类应用数量最多，多元化和一站式强内容生态一直是百度系的王牌利器数据来源：Mob研究院搜集整理，【备注】其中应用图谱不含有投资关联应用，仅含企业100%控股自有应用7阿里系应用图谱：阿里系的“电商新形态”系统工具代表应用（11个）聊天社交代表应用（3个）综合资讯代表应用(1个)视频音频代表应用（4个）游戏服务代表应用（2个）电子商务代表应用（18个）其他代表应用（16个）UC浏览器豌豆荚高德地图淘WiFi阿里云阿里星球点点虫淘宝主播淘宝头条虾米音乐土豆视频优酷视频天天动听阿里游戏九游闲鱼支付宝盒马大麦手机天猫阿里健康饿了么钉钉书旗小说阿里妈妈围绕阿里老本行“电子商务”进行多元化布局，打通各环节，擅长运营长链产品数据来源：Mob研究院搜集整理，【备注】其中应用图谱不含有投资关联应用，仅含企业100%控股自有应用；长链产品是价值链很长，长尾市场是主要客群8腾讯系应用图谱：腾讯系“社交主航道”系统工具代表应用（17个）聊天社交代表应用（4个）综合资讯代表应用（3个）视频音频代表应用（8个）游戏服务代表应用（42个）其他代表应用(26个）QQ浏览器手机管家QQ输入法QQ桌面应用宝QQ微信QQ空间QQ轻聊版腾讯新闻天天快报腾讯体育QQ音乐腾讯视频微视全民K歌QQ影音王者荣耀斗地主天天飞车奇迹暖暖企鹅电竞QQ邮箱腾讯动漫腾讯地图TIM腾讯课堂强短价值链应用开发，其中游戏和社交应用流量最强，其他应用多是由此孵化数据来源：Mob研究院搜集整理，【备注】其中应用图谱不含有投资关联应用，仅含企业100%控股自有应用；9『BAT』财务数据洞察TheFinancialDataanalysisOfBAT10490.5663.8705.5848.11022.8762.01011.41582.72502.73468.4789.31028.61519.42377.63126.920142015201620172018百度系阿里系腾讯系131.9336.6116.3183.0275.7349.8427.4578.7832.1934.1247.4324.1454.2651.3774.720142015201620172018百度系阿里系腾讯系数据来源：BAT财报，Mob研究院研究整理（备注：由于阿里统计口径原因，将原本的统计期间2018.03-2019.03的2019年财报数据调整成2018年财务数据)，且净利润全部按照美股财报中的non-GAAPnetincome进行统计）BAT各系总营收（亿元）BAT各系净利润（亿元）百度系成长性明显不足，腾讯系由于流量成本过高等原因，利润层面稍逊阿里系百度系营收掉队，阿里系营收和利润领跑三家11633.2806.71078.11539.81766.583.1174.7269.7404.4580.873.147.3171.6433.4779.720142015201620172018以游戏为主导的增值服务广告其他485.0640.4645.3731.5819.15.623.460.2116.6203.71.1%3.5%8.5%13.8%19.9%-150.0%-130.0%-110.0%-90.0%-70.0%-50.0%-30.0%-10.0%10.0%30.0%0.0200.0400.0600.0800.01000.01200.020142015201620172018其他广告广告占营收百分比百度系广告占比逐年上升，阿里系电商和云计算服务贡献大，腾讯系受游戏主导数据来源：BAT财报，Mob研究院研究整理（备注：由于阿里统计口径原因，将原本的统计期间2018.03-2019.03的2019年财报数据调整成2018年财务数据百度系分业务营收(亿元)阿里系业务营收(亿元)腾讯系分业务营收(亿元)678.2890.11338.82140.23234.040.5133.9247.00.0147.3195.6240.820142015201620172018电子商务云计算数字媒体与娱乐创新业务分业务看，百度系依赖广告，阿里系聚焦toB，腾讯系看游戏收入56.732.930.0122014年9月2015年1月2015年5月2015年9月2016年1月2016年5月2016年9月2017年1月2017年5月2017年9月2018年1月2018年5月2018年9月2019年1月2019年5月百度系股价相对于5年前已经下跌过半，阿里系腾讯系阶段性调整后呈上涨态势数据来源：雅虎财经数据库，数据周期：2014.09-2019.05百度系股价变化情况腾讯系股价变化情况阿里系股价变化情况百度系“跌跌不休”，阿里系股价上扬过半，腾讯系暴涨成股王2014年9月2015年1月2015年5月2015年9月2016年1月2016年5月2016年9月2017年1月2017年5月2017年9月2018年1月2018年5月2018年9月2019年1月2019年5月2014年9月2015年1月2015年5月2015年9月2016年1月2016年5月2016年9月2017年1月2017年5月2017年9月2018年1月2018年5月2018年9月2019年1月2019年5月刘强东事件，美国市场上中概股暴跌，阿里受到波及2018年7月份，陆奇离职，乃是百度狂跌开端由于2018年游戏版号审批受限，外加上贸易战等因素224.9114.193.9154.815.841.1132014年9月2014年11月2015年1月2015年3月2015年5月2015年7月2015年9月2015年11月2016年1月2016年3月2016年5月2016年7月2016年9月2016年11月2017年1月2017年3月2017年5月2017年7月2017年9月2017年11月2018年1月2018年3月2018年5月2018年7月2018年9月2018年11月2019年1月2019年3月2019年5月百度系阿里系腾讯系百度系市值现在约为阿里系和腾讯系市值的1/10，阿里系腾讯系市值庄家轮流座数据来源：WIND，Mob研究院分析整理，市值单位为亿元，数据周期2014.09-2019.05百度系、阿里系、腾讯系市值（亿元）变化情况788.61512.52313.43981.6399.53905.6百度系市值蒸发过半，阿里系腾讯系携手一路高进，不相伯仲144.64.14.63.94.22.23.53.65.06.62.83.13.94.55.420142015201620172018百度系阿里系腾讯系0.30.80.30.50.71.61.21.61.71.40.91.11.21.51.420142015201620172018百度系阿里系腾讯系数据来源：BAT公司财报，Mob研究院搜集整理，数据周期2014-2018BAT各系员工数（万）BAT各系人均净利（百万）百度系员工数变化不大，人均创利约70万，阿里腾讯系员工扩张三倍，广纳贤才天下英才尽入吾彀，阿里腾讯系员工人均创利约140万15231511644221投资版图之百度系：以AI为枪，狙中对手的心脏以AI为大方向，偏爱技术研发、北美医疗和流量入口企业，多集中于早期轮次数据来源：Mob研究院据公开资料自行整理分析2018年百度系投资事件汇总Mob研究院分析百度在硬件和企业服务领域投资事件最多，体现了对研发企业的偏爱百度全年一共投资68家企业，其中有六成投资集中于早期投资医疗健康行业投资共11次，占历年投资数一半，且七家均位于北美线上结合自身搜索引擎优势，投资文化娱乐等企业，扩大流量入口集中于风投偏爱研发企业北美医疗投资热扩大流量入口百度早前提出了“AllinAI”口号，之后就一直围绕AI进行