农业行业中国农业现代化十三五规划全面解读深化改革产业融合20170313海通证券34页

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明[Table_MainInfo]行业研究/农业证券研究报告行业专题报告2017年03月13日[Table_InvestInfo]投资评级增持维持市场表现[Table_QuoteInfo]2454.202686.072917.943149.813381.683613.552016/32016/62016/92016/12农业海通综指资料来源：海通证券研究所相关研究[Table_ReportInfo]《海通农业周观点（0305）：继续布局饲料和疫苗，关注糖业保障措施调查结果》2017.03.05《海通农业月报（17年3月）：重点配置饲料和疫苗个股，关注畜禽养殖阶段性机会》2017.03.01《周观点（0226）：投资情绪有所恢复，重点关注饲料和疫苗个股》2017.02.26[Table_AuthorInfo]分析师:丁频Tel:[phone]Email:[e-mail]证书:S0850511050001分析师:陈雪丽Tel:[phone]Email:[e-mail]证书:S0850516080004联系人:陈阳Tel:[phone]Email:[e-mail]联系人:夏越Tel:[phone]Email:[e-mail]深化改革，产业融合—中国农业现代化十三五规划全面解读[Table_Summary]投资要点：农业现代化发展面临的主要挑战发生深刻变化。“十三五”时期，农业现代化发展面临的主要挑战发生了深刻变化，主要体现在以下四个方面：一是部分农产品供求结构性失衡的问题日益凸显；二是我国农业大而不强、多而不优的问题更加突出；三是农业发展方式粗放，农业面源污染问题严重；四是农民持续增收难度加大的问题日益凸显。针对新的挑战，农业部提出了四个发展要点：1）深化供给侧结构性改革，提高全要素生产率；2）促进产业融合，发展新型业态，提高国际竞争力，鼓励国际合作，加强进出口贸易管理；3）推进农业发展绿色化，污染防治提上新高度；4）产业扶贫，促进特殊区域农业发展。种植业：以玉米种植结构为重点，推进六大区域种植布局调整。作为农业供给侧结构性改革的最主要组成部分，全国种植业结构调整规划要求推进以玉米为重点的种植业结构调整，并对水稻、玉米、大豆、糖料和油料等作物的种植结构调整作了具体阐述，推进六大区域种植布局调整。生猪养殖：鼓励规模养殖，加快产业升级。十三五规划明确要求：“大力发展适度规模养殖，提高标准化、集约化、机械化、自动化水平”。此外，十三五规划对行业规模养殖水平和生产效率提出了更高的量化目标要求。生猪养殖区域进行了重新划分，全国分为重点发展区、约束发展区、潜力增长区和适度发展区四大区域。饲料：目标增速显著下调，产品结构目标发生变化。相对于十二五规划，十三五规划在目标增速和产品结构目标等量化指标方面均进行了调整。十二五规划中，饲料总产量的目标年均复合增长率为4.3%；十三五规划中，饲料总产量的目标年均复合增长率下降为1.9%，下降2.4个百分点。在经营模式方面，饲料行业十三五规划强调全产业链融合，鼓励农牧一体化以加强国际竞争力。疫苗：对养殖到屠宰全链条监管力度加大，推动产业转型升级。十三五规划强调对养殖到屠宰全链条的监管，尤其是对屠宰行业的监管力度增大。兽医行业十三五规划指出，“加强动物养殖、移动、屠宰等关键环节管理，强化从养殖到屠宰全链条兽医卫生风险追溯监管。科学防范、有效控制、高效管理动物疫病风险和动物产品质量安全风险。”为适应下游养殖业变化趋势，十三五规划新提出推动产业转型升级。渔业：调减水产总产量，进行产能结构调整，强调生态保护和绿色发展。渔业行业十三五规划的主要变化是强调渔业供给侧结构性改革，一方面调减水产总产量，另一方面进行产能结构调整。就产量而言，将水产总产量目标值由前期的6700万吨下调为6600万吨。与其他农业板块相比，渔业十三五规划特别强调生态保护和绿色发展。十三五规划关注点变化带来的投资机会。种植业结构调整主线：推进以玉米为重点的种植结构调整利好玉米深加工企业和饲料企业。土地产权制度改革主线：土地流转加速利好掌握稀缺土地资源的上市企业。进出口贸易主线：加强农产品进口调控利好制糖板块。生猪养殖主线：规模化养殖和行业集中度迅速提升利好上市龙头企业。建议关注标的。中粮生化，金河生物，海大集团，禾丰牧业，北大荒，南宁糖业，中粮糖业，温氏集团，牧原股份。风险提示。相关政策面临不确定性。行业研究·农业行业请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明2目录1.深化改革&产业融合，十三五规划关注点发生重大变化.....................................61.1农业现代化发展面临的主要挑战发生深刻变化.............................................61.2深化供给侧结构性改革，提高全要素生产率.................................................71.3产业融合，发展新型业态..............................................................................91.4鼓励国际合作，加强进出口贸易管理..........................................................111.5推进农业发展绿色化，污染防治提上新高度...............................................121.6产业扶贫，促进特殊区域农业发展.............................................................132.农业子板块十三五规划关注点主要变化...........................................................142.1种植业.........................................................................................................142.2生猪养殖行业..............................................................................................152.3饲料行业.....................................................................................................162.4疫苗行业.....................................................................................................182.5渔业............................................................................................................203.十三五规划关注点变化带来的投资机会...........................................................213.1收储制度改革与种植业结构调整主线..........................................................213.1.1玉米收购深加工补贴政策利好玉米深加工行业.................................213.1.2玉米收购饲料加工补贴政策利好饲料行业........................................233.2土地产权制度改革主线...............................................................................243.3进出口贸易主线..........................................................................................263.4生猪养殖主线..............................................................................................28行业研究·农业行业请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明3图目录图1改革开放以来，第一产业就业人员占比和劳动生产率变动情况..........................8图2主要农产品年末库存/消费量变动情况（%）......................................................8图3主要农作物播种面积占比变动情况（%）...........................................................8图42004年以来我国三种类型水稻最低收购价（元/50公斤）.................................9图5中美猪肉价格比较（元/公斤）.........................................................................10图6大豆国内现货价和美豆进口价比较（元/吨）....................................................10图7稻谷和大米进出口变动情况（万吨）................................................................11图8谷物及谷物粉进出口变动情况（万吨）............................................................11图92008年以来对华贸易救济立案变动情况..........................................................11图102016年对华贸易救济案件构成情况.................................................................11图112000年以来化肥施用量和耕地面积变动情况...................................................13图122000年以来城乡居民人均年收入变动情况（元）............................................14图132013-2015年东中西部农民工月平均收入同比（%）......................................14图142007年以来不同规模生猪饲养户数变动情况（万户）....................................15图15生猪养殖行业十三五规划生产区域布局调整.....................................................16图162007年以来饲料产量变动情况.........................................................................17图17饲料工业十二五规划和十三五规划不同类型饲料目标占比（%）..................