家用电器行业11月家电线下市场总结空调冰箱环比回暖小家电亮点纷呈201822页

1家用电器行业动态研究报告请参阅最后一页的重要声明净水器市场继续维持增长态势，受到会销影响，主销渠道虹吸效应加强，据奥维云网线下监测数据显示，11月份净水器同比增长75.6%，市场普及加速。另受到促销因素影响，全线均价出现下滑，行业整体均价同比下降3.9%，达到3984元，预计此价格将维持较长时间。同时从上榜机型分布情况来看，目前TOP4品牌仍是市场主力，但第二阵营品牌频频发力，开始抢占市场，净水器竞争加剧。净化器线下市场继续走低，受到去年市场火爆影响，今年同比下滑幅度加大。据奥维云网线下监测数据显示，11月份净水器同比下滑21.4%，但环比增长36.0%，线上活动拉动及空气质量反复在一定程度上刺激了净化器市场小幅回暖。另净化器行业均价同比增长5.0%，行业内部机型调整持续进行。吸尘器线下市场稳健增长。11月份吸尘器线下市场零售额规模为5.3亿元，同比提升24.5%，零售量规模为33.1万台，同比提升25.1%。细分品类中机器人和推杆式份额分别提升8.0%和13.2%，表现突出。从价格段来看，戴森大部分机型降价，导致高端占比（3000+）份额锐减21%，份额向2000-3000价格段市场转移。家电板块反弹，厨电涨幅居前本周家电指数上涨1.87%，同期沪深300指数下跌0.49%，上证综指下跌0.47%，家电板块高于沪深300指数2.36个百分点。。油价、铜价有所回调，铝价持续走弱虽然美国对伊朗的石油出口全面禁运，但美国给予中国、韩国等8个伊朗石油进口国和地区180天临时性豁免，石油供给缺口低于预期，布油本周有所回升，收于60.28美元/桶，周涨幅0.52%。LME铜价收于6196美元/吨，本周上涨0.37%；铝收于1924美元/吨，下跌1.94%。11月上旬面板数据公布，价格较前期略有下滑。55尺OpenCell面板价格11月上旬均价收于151美元／片，较前期下降1美元／片；43尺均价89美元／片，较前期下降1美元／片；32尺均价53美元／片，较前期下降2美元／片。公司动态【产业在线】美的中标鹤壁淇滨区热风机项目鹤壁市淇滨区清洁取暖试点城市示范项目低温空气源热泵热风机设备采购及安装工程（二次）项目，广东美的暖通设备有限公司中标，成交金额5100万元。【产业在线】海尔中央空调河南煤改电2亿大单诞生日前，为推进煤改电进程，河南省鹤壁市对其下辖的浚县、淇县、淇滨区等区域进行空气源热泵热风机招标。海尔中央空调一举拿下浚县、淇县近两亿的项目，其中，浚县项目成为海尔中央空调在河南煤改电项目中的最大单。【家电网】美的40亿回购完成70%累计回购金额29.4亿元12月12日，美的集团发布了关于回购公司股份进展的公告，截至2018年12月12日，公司累计回购股份数量为6773.85万股，占公司截至2018年11月30日总股本的1.02%，支付的总金额约29.4亿元。7月5日，2家用电器行业动态研究报告请参阅最后一页的重要声明美的集团发布公告称，拟以自有资金不超过40亿元回购公司股份。7月26日开始回购。截至目前，美的集团仅用了不到半年的时间，就完成了此次回购计划的70%。按公司目前的回购进度来看，有望成为A股历史上实际完成的最大规模常规回购。【产业在线】美的组织架构变阵多个职能收归总部近日，美的集团进行了一轮事业部的改革，将生活电器与环境电器事业部合并，原本的10个事业部减少至9个。除智能马桶盖由厨房与热水事业部承接外，环电所有产品均并入生活电器事业部。这是继半年前，美的厨电与热水器合并成立厨热事业部后，美的再次出手整合事业部。3家用电器行业动态研究报告请参阅最后一页的重要声明目录一、本周核心观点：2018年11月家电市场总结................................................................................................4二、家电板块反弹，厨电涨幅居前.....................................................................................................................12（一）本周家电板块逆市反弹，表现领先沪深300..........................................................................................12（二）厨电公司强势回升，科沃斯跌幅居前.....................................................................................................13三、原材料价格下行趋势不改，成本端压力放缓..............................................................................................13（一）大宗原材料价格：原油、铜价小幅回升，铝价较大下行......................................................................13（二）上游面板价格：11月上旬面板数据公布，价格较前期略有下滑.........................................................14四、行业动态.........................................................................................................................................................15五、公司动态.........................................................................................................................................................16（一）公司资讯.....................................................................................................................................................16（二）公司公告.....................................................................................................................................................17（三）重点公司盈利预测.....................................................................................................................................18六、投资建议.........................................................................................................................................................18七、风险提示.........................................................................................................................................................19图表目录图1：本周各板块涨跌幅：（单位，%）..............................................................................................................12图2：油价与线材价格（单位：美元/桶，元/吨）...........................................................................................13图3：铜价与铝价（单位：美元/吨）.................................................................................................................13图4：各尺寸Open-Cell面板价格走势（单位：美元）....................................................................................14表1：板块涨跌幅度（单位：%）........................................................................................................................12表2：本周A股家电板块股价涨跌幅表现..........................................................................................................13表3：重点公司盈利预测：（单位：元）............................................................................................................184家用电器行业动态研究报告请参阅最后一页的重要声明一、本周核心观点：2018年11月家电市场总结12月16日，奥维云网公布2018年11月家电行业全渠道推总数据，11月份家电品类销售额前3名为空调、冰箱、洗衣机，分别实现零售额152、109、106亿元；增速前3名为吸尘器、洗碗机及小家电，分别实现增速38.8%、16.0%及14.9%。值得注意的是白电板块环比有所改善，空调、冰箱同比分别增长2.1%/8.0%，环比提升4.0/6.0个百分点，洗衣机同比增长3.7%，环比下滑4.0个百分点。同时吸尘器品类单月同增38.8%，增速亮眼。图1：11月家电分品类全渠道零售额（亿元）及增速图2：1-11月家电分品类全渠道零售额（亿元）及同比资料来源：奥维云网中信建投证券研究发展部资料来源：公司年报中信建投证券研究发展部冰箱方面：冰箱市场持续呈现需求低迷和结构升级的发展态势，奥维云网全渠道推总数据显示，2018年11月冰箱零售额109亿元，同比增长8.0%，零售量342万台，同比增长2.1%。其中结构调整仍以法式和对开产品为主，此外，法式及对开产品的价格一路走高，结构升级和结构内部的品质升级双重驱动，冰箱市场价格一路攀升。同时行业竞争压力加剧，TOP机型集中度显著提高，TOP20中海尔以15席的成绩独占鳌头。图3：2018年11月线下冰箱产品均价及同比图4：2018年11月线下冰箱TOP50机型品牌归属资料来源：奥维云网中信建投证券研究发展部资料来源：奥维云网中信建投证券研究发展部表1：2018年11月线下冰箱产品销售结构价格段单两门三门法式多门十字4门对开门全部5650+0.161.921