医药行业科创板生物医药公司系列研究第12期昊海生科下周上会新增百奥泰和成都先导20190715

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1[Table_Summary]报告摘要：截止2019年7月15日，34家科创板医药公司披露招股书，医疗器械公司占比50%截止2019年7月14日，共披露了34家医药科创板公司，其中有17家医疗器械/耗材，占比50%。本周新增2家企业企业百奥泰和成都先导。海尔生物完成第五轮问询回复，昊海生科下周上会本周完成第3轮回复的企业达到13家，占比41%，5家未获问询，海尔生物本周完成第五轮问询回复工作，苑东生物和华熙生物已完成第四轮问询，预计很快进入上会程序。本周上交所新公告公示昊海生科将于7月15日上会。本期新增百奥泰和成都先导百奥泰-以创新药和生物类似药研发为核心的创新生物制药企业：公司目前有1个NDA，4个处于III期临床，产品储备丰富；成都先导-亚洲首家拥有全球最大的DNA编码小分子实体化合物库之一的药物发现领域研发公司：DEL筛选和DEL库定制服务为主要收入来源，在DEL技术服务领域仍处于优势地位，毛利率、营收增速等多项指标优于国内可比公司。投资建议科创板是反映国内医药板块增量的关键变量。在当前政策环境下，建议关注受益产业转型升级方向的公司，包括创新研发、服务外包、API、优质器械等领域的领军企业。我们建议建议关注研发投入金额和占比较高的公司，包括微芯生物、博瑞医药、泽璟医药，同时关注微芯生物、南微医学、心脉医疗和昊海生科等有望第一批登陆科创板的生物医药企业。风险提示公司上市进度不及预期；临床失败风险；政策风险。[Table_Invest]推荐维持评级[Table_QuotePic]行业与沪深300走势比较-34%-21%-8%5%18%18-0718-1019-0119-0419-07医药沪深300资料来源：Wind，民生证券研究院[Table_Author]分析师：孙建执业证号：S0100519020002电话：[phone]邮箱：[e-mail]研究助理：袁中平执业证号：S0100117120030电话：[phone]邮箱：[e-mail][Table_docReport]相关研究1.《南微和心脉将开始询价，7月22日科创开板——科创板生物医药公司系列研究第11期》201907082.《本期新增3家企业，创新属性突出——科创板生物医药公司系列研究第10期》201907013.《3家企业顺利过会，企业研发占比处行业偏上——科创板生物医药公司系列研究第9期》201906244.《未盈利企业泽璟制药IPO，6只科创基金获批——科创板生物医药公司系列研究第8期》20190617[Table_Title]医药行业研究/动态报告昊海生科下周上会，新增百奥泰和成都先导—科创板生物医药公司系列研究第12期动态研究报告/医药2019年07月15日本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2[Table_Page]动态研究/医药目录一、目前34家医药科创板公司获受理，本期新增百奥泰和成都先导.........................................................................3二、本周无新科创基金产品获批......................................................................................................................................4三、百奥泰：以创新药和生物类似药研发为核心的创新生物制药企业.......................................................................4（一）1个NDA，4个处于III期临床，产品储备丰富.......................................................................................................4（二）BAT1406已申报NDA并纳入优先审评，有望成为中国首个上市阿达木生物类似药.........................................5（三）贝伐珠单抗生物类似药BAT1706国际多中心III期受试者招募完成，预计2020年向多国递交NDA..............6（四）托珠单抗生物类似药BAT1806正在开展国际多中心III期临床试验，竞争格局好进展最领先.........................7（五）BAT8001为首家进入中国Ⅲ期的国产曲妥珠单抗偶联药物....................................................................................8（六）1.1类新药BAT2094正在开展接受皮冠状动脉介入治疗（PCI）的急性冠状动脉综合症III期临床，预计2019年底NDA..................................................................................................................................................................................9（七）公司目前尚未实现盈利，研发高投入保证管线强竞争力........................................................................................9（八）拟募资约20亿元，主要用于药物研发项目投入......................................................................................................9四、成都先导：亚洲首家拥有全球最大的DNA编码小分子实体化合物库之一的药物发现领域研发公司..........10（一）DEL筛选和DEL库定制服务为主要收入来源........................................................................................................10（二）行业政策及研发外包向发展中国家转移助力我国CRO行业发展........................................................................11（三）成都先导在DEL技术服务领域仍处于优势地位....................................................................................................12（四）成都先导收入大幅增长，核心收入主要来自于DEL筛选和DEL库定制两项...................................................12（五）募资6.6亿元主要用于新分子设计、构建与应用平台建设项目...........................................................................13五、投资建议....................................................................................................................................................................13六、风险提示....................................................................................................................................................................13插图目录............................................................................................................................................................................14表格目录............................................................................................................................................................................14本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3[Table_Page]动态研究/医药一、目前34家医药科创板公司获受理，本期新增百奥泰和成都先导本期是我们《寻找医药科创独角兽系列》的第12期。截止2019年7月14日，共披露了34家医药科创板公司，其中有17家医疗器械/耗材，占比50%。本周新增2家企业企业百奥泰和成都先导。本周完成第3轮回复的企业达到15家，占比44%，5家未获问询，海尔生物本周完成第五轮问询回复工作，苑东生物和华熙生物已完成第四轮问询，预计很快进入上会程序。本周上交所新公告公示昊海生科将于7月15日上会。表1：科创板受理生物医药企业问询和回复进度汇总（截止2019年7月14日）序号公司名称受理日期细分领域第一次问询第一次回复第二次问询第二次回复第三次问询第三次回复第四次问询第四次回复上会时间1安翰科技19/3/22胃镜胶囊19/4/419/5/619/5/1419/6/62科前生物19/3/22动物疫苗19/3/2919/5/5未披露19/6/103贝斯达19/3/27医学影像19/4/919/5/1219/5/1719/5/2919/5/3019/6/214特宝生物19/3/27重组蛋白19/4/1019/5/1019/5/1519/5/2319/6/519/6/165微芯生物19/3/27创新药19/4/919/4/2319/4/2919/5/1419/5/1519/5/2019/6/56赛诺医疗19/3/29介入19/4/1019/5/919/5/1519/5/3019/6/1119/6/197申联生物19/4/2动物疫苗19/4/1219/5/919/5/2219/5/2919/6/1219/6/1819/6/2819/7/38海尔生物19/4/2低温存储19/4/1119/4/3019/5/1419/5/2319/6/619/6/1019/6/2119/6/249南微医学19/4/3介入19/4/1419/5/519/5/819/5/2119/5/1419/6/219/6/1710苑东生物19/4/3API+制剂19/4/1619/5/519/5/1519/5/2119/6/319/6/1419/6/1719/6/2811美迪西19/4/3CRO19/4/1419/5/919/5/1619/5/2719/6/519/6/1319/6/1719/6/2812热景生物19/4/4POCT19/4/1819/5/719/5/1419/5/2419/5/2819/6/17未披露19/7/213博瑞医药19/4/8API19/4