通信行业重大事件快评美国制裁其他国家利益实体案例盘点20190121国信证券11页

请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧行业研究Page1证券研究报告—动态报告/行业快评通信行业重大事件快评超配（维持评级）2019年01月21日美国制裁其他国家利益实体案例盘点证券分析师：程成[e-mail]证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513040001事项：[Table_Summary]近期，美国制裁中兴通讯、禁售华为产品、孟晚舟被扣留等事件引起热议，各界对美国处罚国际公司的行径极为关注。基于此，国信证券通信团队统计了历史上知名国际公司受美国政府处罚的系列案例，以供参考。评论：美国制裁其他国家商业实体的依据美国主要通过其国内法：《出口管制条例》、《反贪污受贿条例》和《萨班斯法案》（SOX，Sarbanes-OxleyAct））三大合规管理法案，法律效力覆盖范围很广，除了美国企业，同时对在美国有市场或者有分支机构的企业，甚至使用美国芯片和设备的企业产生法律效力，覆盖了全球几乎80%以上的跨国企业。其中，《出口管制条例》、《反贪污受贿条例》在后文均有相关案例分析，就萨班斯法案看，其出台是因为一系列上市公司财务造假事件，如安然破产事件。法案明确公司的财务报告责任和披露义务，对公司管理层违法行为严格处置。其404条款规定：所有在美上市企业一旦提供不实财务报告，CEO和CFO要负相应的刑事责任，最高可能被处以10年或20年监禁的重刑。根据《法人》报道，国际CFO组织对321家企业的调查结果显示，每家遵守SOX的美国大型企业第一年实施404条款总成本平均超过460万美元。中美在技术领域仍差距悬殊，正视差距，实干兴邦美国能够实施长臂管辖，得益于其多年的全方位经济技术积累，受制裁个人或实体不得不最后遵从于现实优势，另外美国冠绝全球的军事法律优势也保障了法律的可实施性。以中兴通讯为例，被罚10亿美金，依然不得不缴纳。主要原因是其上游芯片还是不得不采购于美国及其盟友，其更广大的市场也在美国盟友市场范围内。华为公司董事、高级副总裁陈黎芳近日在华为新员工座谈会上提及中美在技术领域的差距，发人深省。经过30年奋力追赶，中国与美国距离显著缩短，但依然在高精尖领域有少的差距。【来源于媒体】具体来看：复合材料领域，杜邦积累的工艺数据是目前我国已经掌握的数据25倍以上。涡扇发动机领域，我国做完的材料和工艺试验数量是GE的5%。机械制造领域，高档数控系统，数字化工具系统及量仪，高档DCS、FCS和PLC，涡扇发动机智能控制系统与美国就有20年的巨大差距。精密和智能仪器仪表与试验设备方面，差距更大。高精度、高稳定性、智能化压力、流量、物位、成份仪表与高可靠执行器，智能电网先进量测仪器仪表（AMI），材料分析精密测试仪器与力学性能测试设备，新型无损检测及环境、安全检测仪器，国防特种测试仪器等各类试验设备基本全部依靠进口；高可靠性力敏、磁敏等传感器，新型复合、光纤、MEMS、生物传感器，仪表专用芯片，色谱、光谱、质谱检测器件；高参数、高精密和高可靠性轴承、液压请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧Page2/气动/密封元件、齿轮传动装置及大型、精密、复杂、长寿命模具；高档（尤其是军品级别）电子器件及变频调速装置等都只能依靠进口。美国制造业结构持续优化，化工和机械产业技术具备绝对领先优势。2013年，化工产品（包括制药）+塑料橡胶占美国全部制造业产值的19.5%；食品饮料占10.8%；电脑电子占9%；金属材料占8.7%；机械产品占7.8%；汽车产品占6.1%；航天运输5.9%；其他产品4.5%；石油煤炭4.4%。目前来看，依赖资源的产业如石油煤炭占比很低，消耗能源的产业如汽车占比也不高，化工和机械占比非常高，美国的制造业实力不容小嘘。以下是我们搜集于互联网及媒体的资料，历数美国处罚其他国际利益实体的一些案例。案例：一、冷战时期美国制裁东芝事件缘由冷战时代西方对社会主义国家的出口受到“巴黎统筹委员会”的限制。苏联为发展静音潜艇，在1979年通过与日本伊藤忠商社、东芝公司和挪威康士堡公司接头，东芝公司和康士堡公司同意向苏联提供四台“五轴联动数控机床”设备，合同成交额达37亿日元。日本和光公司的熊谷独（日苏秘密协议当事人之一）向“巴统”主席陶瑞格揭发东芝事件，随即要求日方调查此事。1986年初，美国中央情报局介入展开调查并陆续搜集证据，1987年1月正式向“巴统”15个成员国代表进行了通报。图1：当时新闻报道事件图2：当时新闻报道事件后美国反对东芝资料来源：香港经济日报、国信证券经济研究所分析师整理资料来源：香港经济日报、国信证券经济研究所分析师整理事件结果美国参议院以92:5投票通过了参议院版本的贸易法案，其中要求禁止东芝机械以及其母公司东芝公司2-5年内对美出口。由于冷战背景，经过多方运作，10个月后美国政府态度软化，1988年4月，里根总统签署最终处罚决定：美国禁止（子公司）东芝机械3年内对美出口，对控股的东芝公司则禁止其3年内向美国政府出售产品。此外，通过“东芝事件”给日本政府施压，双方达成协议，日本加入美国战略防御计划，双方共同开发FSX战斗机，美国有权得到所有技术，美国借此打开了获得日本技术的渠道。持续影响1983年美国商务部提出五个科技核心领域中，美国领先的只有两个，1985年世界十大半导体厂商中日本占据一半。1985年以后美国对日本高新技术产业的打压包括：1985年6月，SIA向美国贸易代表办公室就日本电子产品的倾销提起了301条款起诉1987年，美国政府以危害国家安全的名义，禁止日本富士通收购Fairchild计算机公司1989年6月，USTR启动对日本禁止政府采购外国卫星的调查1989年6月，USTR启动调查日本在超级计算机政府采购方面的问题二、2008年美国制裁西门子事件缘由根据美国哥伦比亚地方法院公开的三份法庭文件，2001年3月到2007年12月，西门子至少有4283个对政府官员的贿赂款项，涉及金额达到14亿美元。例如:请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧Page32000-2002年，西门子获得联合国“石油换食品计划”中的42个订单，通过“售后服务费”向伊拉克电力和石油部官员贿赂了170多万美元。回报为所有合同价格上调10％，其项目总收益高达3800多万美元；2001-2007年，西门子公司在委内瑞拉的两个城市地铁项目中，支付了1670万美元给了政府官员，其项目总收益超过6.4亿美元。西门子公司从公司董事会到普通销售人员认为贿赂是费用，并列入公司成本估算中。按照德国联邦犯罪调查协会发言人的说法：贿赂就是西门子公司的商业模式，其行为是制度化的。图3：西门子CEO彼得换掉近半数管理人员，以消除贿赂丑闻带来的消极影响资料来源：搜狐新闻、国信证券经济研究所分析师整理西门子全球行贿案是依据美国实施《反贪污受贿条例》中的FCPA，是本文开始提到的三大法案之一，支柱涉案的8名前西门子高级主管无为美国人，所支付的商业贿赂款项也没有付给美国个人或机构，但因在美国上市，成为制裁的依据连接处。事件结果美国司法部宣布，德国西门子及其三家子公司承认违反了美国《海外反腐败法案》（ForeignCorruptPracticesAct，FCPA）。在承认有罪的同时，西门子将向美国司法部支付4.5亿美元的刑事罚金。2008年12月西门子已经与美国证券委员会达成和解，并支付3.5亿美元的罚金。作为美国上市公司，因此美国证券交易委员会也介入调查，委员会认为行为违反了外国公司在美国的法律，美国1998年通过的《反商业贿赂法》严格禁止商业贿赂。综上，根据协议，西门子同意分别支付4.5亿美元和3.5亿美元罚金，以终结司法部和美国证券交易委员会分别提出的诉讼要求。西门子化解方式2006年获知美国政府在进行调查时，西门子聘用纽约Debevoise&PlimptonLLP律师事务所。此举反映美国的普遍做法，即检方鼓励企业聘用民间调查机构，然后与政府机构分享所获得的信息，相应地企业可能得到较温和的罚款处理和制裁。三、2008年美国制裁驰创电子事件缘由2008年12月5日，驰创电子创始人吴振洲应邀出席美国耶鲁CEO峰会期间，在芝加哥被美国FBI以“违反出口管制”等罪名被拘捕，并在2011年1月,被美国法院宣判吴振洲和驰创电子以非法对华出口美国国防物资的罪名。事件结果吴振洲被判处8年监禁，同时驰创被禁止从事出口交易。吴振洲于2015年1月9日刑满，进入遣返程序。请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧Page4图4：吴振洲出版的被捕期间所写日记资料来源：中国娱乐网、国信证券经济研究所分析师整理事件反思美国动用的法律工具是“违反出口管制”，是本文最初提到的三大法案之一，其来源为1979年，美国出台“出口管理法案”，2007年，美国修改了《出口管理法案》，并融合美国商务部制定的《出口管理条例》，美国财政部制定《经济制裁条例》，更名为《出口管制法案》，涵盖面更广，该项制度的核心是任何企业不得将美国生产的管制设备出口到美国禁运的国家。对于违反的机构，将采取惩罚措施包括：剥夺出口权、禁止从事相关行业、对每次违法处以罚款甚至企业法人追究刑事责任。事实上，该法律也惩处过美国企业，在2006年，波音因违禁出口军用级芯片和涉嫌贿赂被司法部罚款6亿多美元，CEO去职、CFO入狱。历史上违反该法而遭巨额罚款的还有日本东芝公司，美国联合技术公司、普惠公司、汉胜公司等。四、2016年美国制裁大众事件缘由为了能够进入到美国市场，通过美国政府要求的环保底线，大众公司在测试的时候动了手脚，提供的测试车型性能不如实际车型，导致自然排放的污染物少很多。此举既使大众汽车满足美国环保部门的要求，又让美国消费者体验到了这个柴油车的高性能。2015年9月，大众的2.0LTDI柴油车被美国研究单位发现前进时其部分环保装置会关闭，让车辆能够发挥更好的性能，而在静止状态，则会将这些装置开启，以通过排气检测。请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧Page5图5：美国当局检测大众汽车尾气排放图6：因尾气回收的大众汽车资料来源：太平洋汽车网、国信证券经济研究所分析师整理资料来源：齐一汽车、国信证券经济研究所分析师整理事件结果美国2016年10月批准大众汽车高达147亿美元（约合人民币996亿）的“排放门”和解案，大众表示将于11月中旬开始召回受影响车辆。美国旧金山地方法院法官布雷尔同意了大众汽车与联邦及加州监管机关以及47.5万辆排污柴油车车主之间的和解案。根据和解协议条款，大众汽车将建立一个资金池用来回购及维修大众和奥迪2.0LTDI柴油发动机的“排放门”车辆，最大金额不超过100.3亿美元。另外还在三年内支付27亿美元，用于消除超标尾气排放的影响，在未来十年投资20亿美元用于促进对零排放机动车技术设施、使用等。此外约有47.5万名车主将享受回购车辆或是修正其排放程序。除此以外，所有车主每人都将收到5100美元至近10000美元的额外现金补偿。这是美国汽车行业有史以来最大规模的消费者集体诉讼和解案，也是美国历史上最大的汽车厂商罚单。截至2017年3月，大众被美国法院判处近300亿美元罚款（43亿美元刑事及民事罚金+250亿美元民事赔偿）。大众的两名直接责任人被美国法院分别判刑40个月和7年。对引咎辞职的CEO文德恩，美国法院起诉知情不报、混淆事实，该罪名的最高刑期为25年。从德国行为看西方逻辑从汽车尾气事件看，2018年6月德国布伦瑞克检察院对大众处以10亿欧元罚款，车主的民事索赔案也正在德国多地法院审理。此后在2018年6月18日，德国慕尼黑的检察院发出逮捕令，奥迪CEO施泰德被捕，理由是妨碍司法当局调查大众尾气排放造假事件。可见无论美国政府还是德国政府，都是依法行政而已，其决定性因素仍然是执法主体认定其阳奉阴违阻挠执法。反观中国，部分国民诉诸民族情绪，甚至联系百年前的不平等条约，导致舆情汹涌。而德国重量级公司大众汽车在美国遭遇重创，德国政府和德国舆论非但没有庇护，更是追加责罚，这其中根本在于