新三板智报第十八期华为发布首款AI芯片我国AI发展速度超乎你的想象20170910安信证券22页

1本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。■上周板块综述：a)量价：上周上证综指下跌0.06%，成交额环比下降9.30%；深证综指上涨1.00%，成交额环比上升11.30%；创业板指上涨1.07%，成交额环比上升26.08%；新三板做市指数上涨0.11%，成交额环比下跌23.14%。整体而言，大盘指数趋于上涨态势，新三板整体略有上涨。b)估值：智能制造板块PE为26.05，低于历史均值；上证A股PE为16.23，比历史中位数上涨；深证A股PE为36.11，高于历史均值；创业板PE为43.21。c)成交量和成交额：上周新三板总体成交量5.31亿股，环比下降27.26%；其中做市转让部分成交量2.05亿股，环比下降32.34%；协议转让部分成交量3.26亿股，环比下降23.65%；智能制造成交量0.17亿股，环比下降19.05%。成交额方面，总体成交额28.25亿元，环比下降33.79%；其中做市转让部分成交额8.99亿元，环比下降31.37%；协议转让部分成交额19.27亿元，环比下降34.83%；智能制造成交额1.13亿元，环比上升4.63%。■上周表现十佳：上周云计算、3D打印、车联网分别上涨8.13%/4.68%/0.84%，物联网、人工智能、虚拟现实、工业4.0、机器人分别下降1.66%/9.04%/13.71%/1.88%/9.20%；整体来看上周“安信新三板智能制造”板块行情弱于智能制造（中证）指数。安信新三板智能制造板块个股涨幅前十名分别为：慧云股份、科海股份、先临三维、捷世智通、元鼎科技、中爆数字、蓝创股份、虎符智能、澳凯富汇、诺思兰德；跌幅前十名分别为中网科技、昆机器人、赞普科技、深圳行健、金点物联、像素数据、鑫益嘉、云媒股份、博大光通、捷帝股份。■上周投资观点：5G2020年启动商用再做强调，物联网建设迫在眉睫。《关于进一步扩大和升级信息消费持续释放内需潜力的指导意见》再次强调要力争2020年启动5G商用，明确指出要加快推进物联网基础设施部署。我们预计5G基础设施建设将全面展开，物联网本质上是5G的应用场景之一，物联网目前正按照这一顺序进行产业链环节的投资，先是基础配套（天线）、设备，接下来将是网络工程建设、优化，以及终端环节的投资。从中移动对于蜂窝物联网的400亿投资来看，5G的整体投资也有望大幅超预期，我们预计整个产业链将于2019年开始大幅受益。回归新三板，建议积极布局产业链投资机会：（1）物联网最直接带来的是终端联网数量指数级的增加，建议关注物联网终端、模组厂商利尔达（430208.OC）、物联网平台厂商福信富通（835213.OC）和汇川科技（831903.OC）、物联网应用解决方案提供商信通电子（831427.OC）；（2）传输网投资与100GOTN下沉加速，建议关注核心光模块供应商恒宝通（832449.OC）、光电组件三优光电（831055.OC）。FangzheTable_Title2017年09月10日新三板智报第十八期：华为发布首款AI芯片，我国AI发展速度超乎你的想象Table_BaseInfo投资策略定期报告证券研究报告诸海滨分析师SAC执业证书编号：[e-mail]021-35082062相关报告新三板信息技术行业半年报解析2017-09-01新三板2017半年报业绩初探2017-09-01初探”新三板教育行业半年报2017-08-31Q2盈利增速环比放缓，关注中报业绩较此前预告变化——2017年中报业绩深度解读系列一2017-08-31【安信策略】核心说了啥？法治中国专题汇总2017-08-292本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。■上周建议关注新挂牌智能制造公司：上周新增挂牌公司32家，其中隶属于“智能制造”板块11家，见第六章表格汇总。■公司重点公告：【元鼎科技】公司此次定向发行股票总额12,500,000股，其中有限售条件股份12,500,000股，无限售条件股份0股，无限售条件股份将于2017年9月7日在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让。【金点物联】公司与神州数码（中国）有限公司于2017年8月22日在京签订战略合作协议。双方共同寻找商业机会，拓展市场，优先选择对方为合作伙伴，参加招投标、方案提供等市场活动；双方合作IBM项目的相关事项等。【欣智恒】公司本次股票发行价格为每股人民币8.00元，本次股票发行拟发行不超过531.25万股（含531.25万股）人民币普通股，募集资金不超过人民币4250万元（含4250万元）。【格兰博】公司本次股票定向发行的价格为人民币4.175元/股，本次股票的发行对象以现金认购。公司以非公开定向发行的方式发行股票不超过7,812万股（含7,812万股）普通股，预计募集资金不超过人民币32,615.10万元（含32,615.10万元）。■行业重点资讯：2017年9月2日举行的IFA大会上，华为发布了首款人工智能移动计算平台——麒麟970。作为全球首个集成AI人工智能专用NPU神经网络单元的移动芯片，麒麟970的发布曝露了华为在人工智能方面的战略和野心。事实上，华为极为重视“人工智能”的研究与开发，早在多年前就开始布局，相继成立了诺亚方舟实验室、高斯实验室、香农实验室。（来源：中国机器人网）在HUAWEICONNECT2017上，华为与达索系统签署了合作谅解备忘录(MoU)，双方将展开密切合作，推动达索系统3DEXPERIENCE平台上线华为云。（来源：云计算）据外媒报道，IBM计划投资2.4亿美元，在未来十年内与麻省理工学院合作建立一座新的AI实验室，以推进人工智能硬件、软件以及算法的研究。IBM和麻省理工学院9月8日宣布，IBM计划在未来十年与麻省理工学院合作，投资2.4亿美元建立MIT-IBM沃森人工智能实验室。（来源：人工智能网）据《中国机器人产业发展报告（2017）》数据显示，全球机器人将迎来新一轮科技和产业革命的蓬勃发展，预计2017年全球机器人市场国将达到232亿美元，2012年至2017年平均增长率近17%。（来源：机器人网）■本周投资建议：华为发布首款AI芯片，我国AI发展速度超乎你的想象。在2017年9月2日举行的IFA大会上，华为发布了首款人工智能移动计算平台—麒麟970。作为全球首个集成AI人工智能专用NPU神经网络单元的移动芯片，能够协调芯片内部的各个组件及手机硬件，提升速度并降低运行功耗。麒麟970推动手机硬件升级，AI芯片有望加速拓展至安防、VR/AR、汽车、消费电子、工业等领域：智能手机正朝全面屏、双摄、3Dsensing、+AR/VR等方向快速发展，麒麟970将带动智能手机硬件升级的热潮，同时硬件创新将优化或者新增语音服务、机器视觉识3本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。别（人脸、虹膜等）、图像处理、医疗、AR、游戏等应用，AI芯片将持续得到优化并走向成熟。由于智能手机出货量大、供应链体系完善，移动端AI芯片成本将随着出货量增加持续下降，性能将不断提升，应用领域将进一步拓展至安防、VR/AR、汽车（ADAS、自动驾驶）、消费电子、工业、机器人等领域，AI芯片的商用化进程逐步加快，成长空间将得到极大拓展。苹果、高通等科技企业正布局移动端AI芯片，移动AI芯片生态将加速形成：高通很早就布局基于骁龙芯片的AI生态，并收购了机器学习技术公司Scyfer；苹果一直在研发用于自身产品的处理器芯片，并在今年的WWDC大会上发布机器学习框架OpenM，据Bloomberg的消息，苹果正在研发AI芯片——NeuralEngine。国内来看，寒武纪等公司具备全系列产品，既有针对高端性能的产品，也有专门针对嵌入式的IP，寒武纪作为全球AI芯片首个独角兽，在AI计算处理等有深入的研究，随着国内外企业共同发力，面向智能手机、无人机、安防监控、可穿戴设备以及智能驾驶等各类终端设备的需求不断提升，移动AI生态将快速形成。回归新三板，建议关注产业链投资机会：随着人工智能产业的发展，AI芯片全新的架构设计给予了国内企业弯道超车的机会，在人工智能已经上升为国家战略、新一代人工智能发展规划逐步实施的大背景下，我们持续看好国内人工智能产业加速发展，建议关注芯片和人工智能应用等相关板块。（1）芯片领域：钜芯集成（838981.OC）：科技创新型的半导体集成电路设计综合解决方案提供商；圆融科技（832502.OC）：LED芯片后起之秀；（2）人工智能应用相关领域，安威士（430349.OC）：领先的智能安防产品综合解决方案提供商；中安股份（832620.OC）：深耕公安监控领域，大华股份战略入股。■风险提示：市场需求不及预期；出货量不及预期；消费者偏好转变。4投资策略定期报告本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。内容目录1.上周市场回顾..........................................................................................................................52.上周重点报告回顾..................................................................................................................92.1.5G2020年启动商用再做强调，物联网建设迫在眉睫....................................................92.2.最新增发情况统计.......................................................................................................103.本周投资观点........................................................................................................................113.1.华为发布首款AI芯片，我国AI发展速度超乎你的想象.............................................114.公司重点公告........................................................................................................................124.1.物联网相关公司...........................................................................................................124.2.人工智能相关公司.......................................................................................................134.3.车联网相关公司...........................................................................................................134.4.云计算相关公司...........................................................................................................144.5.3D打印相关公司......................