美国北冰洋隔热公司成本分析案例(1)

中国光伏境外上市十大企业名称成立时间所在地上市情况董事长股票现值2011年营收2011年利润尚德2001年江苏省2005年在纽交所成功上市施正荣1.84美元31.5亿美元净亏损为10.067亿美元英利1998年河北保定2007年6月8日登陆纽交所苗连生2.81美元23.321亿美元损失5.098亿美元塞维LDK2005年江西2007年6月1日在纽交所上市彭小峰1.86美元21.6亿美元亏损6.555亿美元天合光能1997年江苏常州2006年12月在纽约交易所上市高纪凡6.03美元20亿美元亏损为3780万美元阿特斯（cannadian）2001年11月加拿大注册江苏生产2006年11月9日在纳斯达克成功上市瞿晓铧3.52美元19亿美元净亏损9090万美元晶澳2005年5月18日河北宁晋2007年2月7日美国纳斯达克证券交易所挂牌上市杨怀进(2005-2009)靳保芳(2009-今)1.04美元17亿美元亏损8970万美元晶科（jinko）2006年江西2010年5月美国纳斯达克证券交易所挂牌上市李仙德3.37美元12亿美元净利润4340万美元昱辉2005年6月注册地在英国生产主要在浙江、四川2006年在英国伦敦证券交易所挂牌上市；2008年1月登陆美国纽约证券交易所李仙寿1.4美元9.8528亿美元净利润33万美元中电光伏2004.08南京2007.05美国纳克达斯成功上市（代码：CSUN）陆廷秀1.99美元5.7亿美元亏损9430万美元大全新能源2007年重庆2010年大全新能源在美国纽交所成功上市徐广福0.9美元2558万美元3310万美元NO.1尚德电力NO.1尚德电力（创始人：杨怀进；总裁：施正荣）概况：尚德电力是拥有领先光伏技术的国际化高科技企业，专业从事太阳能光伏产品的研发、制造、销售和售后服务，提供全世界最可靠和经济高效的太阳能系统解决方案。自2001年9月由施正荣博士创立至今，短短数年尚德已快速成长为全球最大的晶硅组件制造商。从离网系统到住宅屋顶，从商业应用到大型太阳能电站，我们为各类客户和各地市场提供清洁能源。尚德产品已经遍布全球80多个国家，有阳光的地方，就有尚德太阳能。尚德电力于2005年在纽约证券交易所成功上市(NYSE:STP)。目前全球分支机构遍及13个国家，其中包括3个地区中心，即中国无锡、瑞士沙夫豪森和美国旧金山尚德太阳能电力有限公司——施正荣施正荣，1963年出生，本科毕业于长春理工大学，1991年获澳大利亚新南威尔士大学博士学位。2000年，回国创办无锡尚德太阳能电力有限公司。2005年，尚德太阳能电力有限公司在纽约证券所上市。施正荣师从“世界太阳能之父”马丁•格林教授，个人持有10多项太阳能电池技术的发明专利，是世界上首个攻克“如何将硅薄膜生长在玻璃上”的人。他将中国光伏产业与世界水平的差距缩短了15年，并只用了5年时间，便带领无锡尚德走向海外市场。施正荣无疑已成为这个新兴行业的“偶像级”人物。光环很大程度上来自于尚德创造的资本神话。2005年，施正荣以149亿元的身家成为当年的“中国首富”，这成为中国清洁技术行业的标志性事件。他个子不高，前额因头发日渐稀少显得越发光亮。在摄影前他会摆着各种姿势。施正荣无疑已成为这个新兴行业的“偶像级”人物。事实上，自2008年金融危机以来，尚德的光环正在逐渐散去。大量后起之秀也开始逐渐威胁尚德的地位，尚德在内部管理、人才流失等多方面的弊端也日渐暴露。这一系列事实，让昔日的仰慕者开始私下议论——尚德已经配不上它的光环，施正荣是否到了该走下神坛的时候了？2006年以来，中国太阳能光伏产业正逐渐从资本热捧的新星过渡成为一个成熟产业，彼时的造神运动也终归于理性。从这个层面讲，施正荣走下神坛亦是产业发展的必然。这对尚德来说，未必是坏事。回顾十年，施正荣在战略布局上成功和失败几乎各占一半，而这些看似两级分化的结果均来自于施正荣优缺点异常分明的性格，就像他最喜欢的《歌剧魅影》的男主角一样。在2010年尚德的年会上，施正荣带上那个只露出半边脸的白色面具，演唱了这部著名歌剧的片段。在光伏的“演艺路”上，施正荣一身潇洒，但是也难免会有想要潇洒演绎时的华丽落地，但是施正荣应该是一个输得起的人，更何况现在战争刚刚打响，谁输谁赢未见分晓，施正荣着力打造的完整的产业链正付诸实施。按照公司第二个五年规划，到2012年尚德电力将形成硅材料、硅基电池、硅薄膜电池、光伏组件和发电系统及光伏建筑一体化的完整产业链，销售收入有望突破1000亿元人民币。我们希望他能继续走下去，在来年的光伏红地毯上，他能潇洒亮相。无锡尚德1.84美元2011年2010年2009年利润表总收入3146.62901.91693.3毛利总额254407.5275净利润-1018.6236.985.6资产负债表流动资产总额20862412.42156资产总额4537.35217.13983.7流动负债总额2608.923701518.1负债总额3590.93349.42385.6股东权益合计946.41867.71598.1现金流量表净利润-1018237.985.7经营活动产生的现金流量93.3-30292.9投资活动产生的现金流量-567.5-238.6-441.9筹资活动产生的现金流量102.1303479.4现金净增减额-380.139.3325.42012年第1季度2011年主要指标项净利润率-31.33%-28.77%营业利润率-29.11%-20.50%息税前利润率--19.82%平均资产回报率-11.54%-18.56%平均股本回报率-61.21%-71.39%员工人数17,6932011年，对于尚德电力来说，可真算是时运不济。先是传出光伏组件在欧洲集体遭拒，让人尴尬不已；其次是支付2.12亿美元与MEMC以终止2006年签署的一份硅晶圆供应合约，只能说是迫于时势的无奈之举；再次“诈捐门”一石激起千层浪，导致越描越黑，闹得沸沸扬扬；再次“尚德破产”传言甚嚣尘上，“被破产”让其哭笑不得；最后来看其二、三季度财报，总计亏损近3.8亿美元，企业面临严峻考验。尚德电力董事长兼首席执行官施正荣博士表示，在未来的2-3个季度里，尚德电力将加快公司的改革步伐，包括财务、运营、组织优化等一系列改善措施，以提高公司的运营效率和改善财务状况；这些措施包括在2012年降低20%的运营费用、暂缓产能扩张、以及到2011年底增加2亿美元营运资金。NO.2英利绿色能源控股有限公司英利绿色能源控股有限公司英利品牌创建于1987年，早期英利是做化妆品的，后来看了一篇报纸报道后突发奇想，做了新能源。总部位于河北保定，英利涉及领域以绿色能源产业为龙头，是集能源、化工、科技、工业、贸易、金融、地产等多元化产业，员工近万名，在欧洲、亚洲、美国等多个国家拥有本土化的生产、贸易、工程公司。2007年6月8日他带领英利绿色能源控股有限公司（YGE）成功登陆纽交所，使之成为河北省第一家在纽交所上市的光伏企业。苗连生20世纪80年代初从部队转业，1993年开始涉足太阳能这一高新技术产业。1998年，成立了英利新能源有限公司，1999年承担国家高技术产业化示范工程——多晶硅太阳能电池及应用系统生产项目，这是我国首条具有国际先进水平的多晶硅太阳能光伏产品示范生产线。2004年8月，德国政府更新《可再生能源法》，成为《京都议定书》生效后对光伏电池的市场需求首先膨胀的国家。10月，苗连生做出大胆抉择——投资4亿元，启动二期工程。2006年二期工程建成投产，天威英利形成了铸锭、硅片、电池、组件100兆瓦的产能。2007年6月8日，天威英利在纽约证交所成功上市。苗连生现担任英利集团董事长。见过苗连生的人如此描绘这位河北首富：身高1米8多，皮肤黝黑，大嗓门，行动敏捷，肢体语言丰富。苗连生喜欢说的一句话是，“别人没做的我先做，别人都做的我不做！”对于2010年的苗连生，更多中国人将他的名字和南非世界杯联系在一起。显然，赞助世界杯，让一夜成名的故事发生在这位英利集团掌舵人的身上。但这位河北首富对于名利却显得低调有余，甚至钦点了五位接班人，预计五年退役。今年4月初，在北京出炉的“2010-2011光伏年度十大最具影响力人物”榜单上，苗连生的名字赫然在列。和一般企业家不同的是，苗连生有着长达15年的军旅生涯，他曾两次赴越南，一次是“援越抗美”，一次是“对越自卫反击战”。长期军人的经历也使他的企业就像一座严格有序的兵营。每个高管的办公室都有一张简易的床铺，管理企业就像行军；每个车间都贴有“打响三大战役”、“将胜利进行到底”等斗志昂扬的标语；每个员工必须经过1个月的军训才能入职，每天早上都要打军体拳锻炼身体；每年进行的大生产都会以“会战”命名……作为一名严厉的管理者，苗连生也有不拘小节的一面，比如偶尔开会时也嚼着口香糖，经常和员工开开玩笑。2007年他到纽交所出席旗下英利绿色能源控股有限公司上市仪式的时候，成为纽交所170年来唯一一个穿西装不打领带的敲钟者，只因为“不习惯”。至于自己一手创办的公司，苗连生看得很淡。“财富不要看得太重，生不带来，死不带去。”苗连生说，“能够留下一段佳话就行。”英利2.81美元2011年2010年2009年利润表总收入14677.9712499.997254.87毛利总额2449.684152.781714.37净利润-3208.911386.78-531.6资产负债表流动资产总额12738.312907.067956.48资产总额27483.4124188.4916257.1流动负债总额12949.619782.986939.39负债总额22322.2215837.629622.03股东权益合计5161.28350.876635.07现金流量表净利润-3265.781698.03-452.73经营活动产生的现金流量340.832499.752128.21投资活动产生的现金流量-5504.65-3754.86-3332.67筹资活动产生的现金流量3554.893956.133373.07现金净增减额-1675.092608.052139.17以上数据单位为：百万人民币2012年第1季度2011年主要指标项净利润率-8.90%-22.25%营业利润率-4.28%-18.01%息税前利润率--12.03%平均资产回报率-4.01%-12.64%平均股本回报率-22.28%-47.50%员工人数16,0542011年6月，在保定的总部基地内，英利召开了万人誓师大会，目的是应对全球光伏市场即将到来的“寒冬”。虽然当时还是夏季，光伏行业却感受到了“光伏冬天”来临的寒意，迫使已经是世界第四大光伏电池生产商的英利也不得不为充分做好“长期斗争”的准备。而2011年11月8日，英利集团再次在总部召开了“为了明天会更好打好攻坚战”的万人誓师大会，并表态不裁员、不减薪，苗连生也用“勤奋、诚实、道德、忠义”激励员工，共度光伏严冬。此举让无数人钦佩，更让无数光伏企业汗颜。凭借全产业链整合优势、全员技术创新优势以及对市场形势的准确预判，英利极有可能率先走出光伏严冬期。2011年6月8日发布重要声明，英利绿色能源将成为2014年巴西世界杯足球赛的官方赞助商，赞助金1700万美元。通过南非世界杯这个营销平台，英利“一举成名”，不仅提升了自己的知名度，同时也极大拓展了自己的国际市场。此次英利“故技重施”，恐难获得首次那种“一鸣惊人”的震撼效果。NO.3塞维LDK赛维LDK江西赛维LDK太阳能高科技有限公司于2005年在中国成立，是目前产能领先的太阳能硅片生产商和领先的高纯度多晶硅和太阳能组件制造商，是目前亚洲规模最大的太阳能多晶硅片生产企业。公司集太阳能多晶体硅铸锭，多晶体硅片研发、生产、销售为一体的高新技术光伏企业，总部和生产工厂位于江西省新余市高科技园区。赛维LDK太阳能在亚洲、欧洲和北美均设有销售、营销和客户服务办事处。2007年6月1日，赛维LDK成功在美国纽约证交所上市，成为中国企业历史上在美国单一发行最大的一次IPO；赛维LDK是江西省企业有史以来第一次