通信服务行业智慧城市公共服务领域物联网应用研讨会纪要万物互联智领未来17042726页

敬请阅读末页的重要说明证券研究报告|行业专题报告通信|通信服务推荐（维持）万物互联，智领未来2017年04月27日智慧城市公共服务领域物联网应用研讨会纪要上证指数3141行业规模占比%股票家数（只）190.6总市值（亿元）30980.6流通市值（亿元）25650.6行业指数%1m6m12m绝对表现-8.213.430.1相对表现-6.910.721.7资料来源：贝格数据、招商证券1、《物联网行业深度报告：万物互联，连接的生态》2016-05-082、《物联网行业点评报告-七问七答LTE-V与智能网联》2016-07-263、《“互联网+交通”实施方案下发，智能网联和智能交通产业机会来临》2016-08-094、《车联网行业深度报告—智能网联，构建车联新生态》2016-09-04周炎[e-mail]1090513070008王林[e-mail]1090514080005研究助理冯骋[e-mail]3月30日，智慧城市公共服务领域物联网应用研讨会在深圳召开。本次会议由中国电信和华为公司共同举办，来自行业内燃气、水务公司，厂商平台，终端厂商共同探讨展望NB-IOT在智慧城市公共服务领域的发展蓝图。会后，我们整理了6个精彩报告的核心观点，供投资者参考。中国电信引领“云管端”建设，从管道商向服务运营转型，构建平台服务，不断寻求物联网商业模式的创新。中国电信作为网络运营商，积极寻求产业合作，将重点放在服务运营上，预计与爱立信DCP平台合作推出的连接管理平台将于5月31日上线，应用使能平台也将于2017年12月推出。在商业模式方面，电信基于自身数据服务，不断完善数据计费模式以适应产业创新。华为NB-IoT芯片率先于2017年三月底投入量产，其余各大芯片商紧随其后，集中在三季度投入量产。华为2016年9月推出首款NB-IoT芯片Boudica120，2017年三月底将量产海思Icensi芯片，四月预计出货20万片，往后可达月出货量百万片，Boudica120也将在第三季度投入量产。紧随华为步伐，高通，Intel、联发科、展锐等芯片厂商也陆续公布2017年NB-IoT芯片量产计划，其商用芯片也将陆续在下半年发布，产业链参与者增加，将从硬件成本端和解决方案端推动行业发展。智慧城市驱动燃气、水电等管网智能化需求，带动智能表计出货需求增加，NB-IoT的标准化将有效区分物联网应用场景，进一步推动智能表计行业增长。管网规模的扩大造成人工抄表成本高等问题日益突出，智能表得以打开市场，金卡股份智能燃气表出货量近两年保持200%以上增速，2016年出货达100万台，同期IC表出货量下降10%。随着NB-IoT标准落地，智能表成本高、覆盖差、功耗高问题得以解决，后续市场规模将进一步扩大。除燃气表外，宁波水表、三川智慧等物联网水表需求也迎来结构性的快速增长。深圳水务与电信华为合作推出全球首个智慧水务项目，将完成十三五期间完成58万个智能水表安装，后续将覆盖220万户。深圳水务一方面构建物联网服务体系，同时推动智能表市场的发展，截止2017年3月，已完成1200个智能水表的安装。智能水表的推广应用将有利于家庭和企业漏水情况的实时监控，同时也能提高城市防洪能力。此次会议，各地水务公司代表来深交流或将为后续全国大规模推广埋下伏笔。投资建议：重点关注平台运营型企业和终端设备厂商。平台运营型企业：宜通世纪；主设备商：中兴通讯；芯片及模组重点关注：广和通、高新兴、骐俊股份（新三板）；智能表计重点关注：水表(三川智慧、新天科技、宁波水表（新三板），燃气表（金卡股份、汇通股份）；流量经营：梦网荣信。风险提示：智能水表推广不及预期带来的风险；商业模式初期探索以及技术初期应用带来的经营风险；价格战风险。-200204060Apr/16Aug/16Dec/16Mar/17(%)(%)通信服务沪深300-200204060Sep/15Jan/16May/16Aug/16(%)(%)通信沪深300行业研究敬请阅读末页的重要说明Page2正文目录报告一、中国电信：运营新网络、开拓新领域全力拥抱智慧城市新时代...................3核心观点.......................................................................................................................3报告正文.......................................................................................................................3报告二、华为技术：开放IoT，驱动行业数字化转型...................................................8核心观点.......................................................................................................................8报告正文.......................................................................................................................8报告三、深圳燃气：NB-IoT在燃气行业的应用需求探索...........................................12核心观点.....................................................................................................................12报告正文.....................................................................................................................12报告四、宁波水表：NB-IoT智能水表的应用.............................................................16核心观点.....................................................................................................................16报告正文.....................................................................................................................16报告五、金卡股份：NB-IoT技术在智能燃气表应用实践...........................................19核心观点.....................................................................................................................19报告正文.....................................................................................................................19报告六、深圳水务：全球首个NB-IoT物联网智慧水务商用项目介绍........................23核心观点.....................................................................................................................23报告正文.....................................................................................................................23行业研究敬请阅读末页的重要说明Page3报告一、中国电信：运营新网络、开拓新领域全力拥抱智慧城市新时代讲演：中国电信集团物联网运营中心常务副总经理刘玉明核心观点中国电信作为物联网的基础设施提供方之一，于2016年成立天翼物联产业联盟，扩大生态布局，综合来看，中国电信目前是国内三家运营商中布局最为积极的。从产业链来看，终端依托于芯片，预计2017年二、三季度除华为之外，会有更多芯片厂商推出NB-IOT的商用芯片，产业链成熟度将会大幅提升。平台方面，中国电信与爱立信DCP平台合作推出的新的CMP平台将于5月31日上线，AEP平台将于12月底与合作伙伴共同推出。报告正文1、终端：NB-IOT芯片模组将迅速推出各大芯片厂商的NB-IoT芯片模组将在2017年陆续推出：2017Q1：海思Iceni芯片3月底量产；2017Q2：高通9206预计5月底量产，RDA芯片6月底量产；2017Q3：Altair1250、SequansMonarch将于7月底量产，海思Boudica、中兴微7100、GCTGDM7431于Q3量产；2017Q4：Intel7351、联发科MTK的物联网芯片量产。图1各大物联网芯片陆续量产资料来源：中国电信、招商证券2、平台：构建能力平台，支撑开放式发展行业研究敬请阅读末页的重要说明Page4在NB-IoT的四层架构（终端层、网络层、平台层、应用层）中，平台层是至关重要的一层。平台层又包括设备管理平台（DMP）、连接管理平台(CMP)、应用使能平台(AEP)以及行业应用平台。中国电信将力主于能力平台的开放式架构，而非闭合式能力平台，以构建开放式平台，打造产业生态为主要目标。图1：NB-IoT四层架构资料来源：中国电信、招商证券在平台领域，连接管理平台的地位至关重要，中国电信与爱立信DCP平台合作推出的新的连接管理平台(CMP)将于5月31日上线，该平台可以为产业的合作伙伴提供包括感知能力、控制能力、诊断能力、安全能力在内的四大能力，该平台将使得产业界和合作伙伴在管理业务效率水平方面有较大的提升。除连接管理平台，电信将于2017年12月底与合作伙伴共同推出应用使能平台（AEP）。图2：两类平台开放七类关键能力资料来源：中国电信、招商证券3、解决方案：从管道提供迅速向服务运营演进在物联网整体解决方案方面，中国电信将会与产业协同，快速提升解决方案的提供能力。“云-管-端”完整的商业服务模式在物联网的领域体现得非常清晰，尤其在NB-IoT投入市场后，该模式在物联网整体架构中更加重要。中国电信希望能够从“云-管-端”完整的服务的角度和产业一起形成方案构建能力，并以此为基础，向服务运营去迈进。行业研究敬请阅读末页的重要说明Page5图3：从管道提供迅速向服务运营演进资料来源：中国电信、招商证券4、商业模式创新：拓展商业模式，协同提升产业价值过去，通信领域传统的计价方式是按照流量或者是连接数计价，电信目前正致力于两个方向的优化和转型。首先，是中国电信对本身的计价方式的优化，比如原来按照时长或者流量计价，未来是否可以按照年，三年、八年甚至是一次性的计价。其次，在于中国电信本身商业模式的拓展，例如中国电信能否提供整体解决方案，能否承载全部数据服务。运营商