定向增发投资策略

定向增发投资策略定向增发业务本身具有打折买股、消除冲击成本和市场套利的优点，是一种安全边际较高、适合大资金运作的投资方式。我部门从2009年起持续关注定向增发业务。针对增发项目，拥有专门的投研团队，长期对所有计划定向增发公司情况进行梳理及跟踪，优中选优；熟悉定向增发流程，与投行关系熟络，拥有可靠的消息来源；对同行机构十分了解，关系良好，共同参与研究；同时对定向增发二级市场持续跟踪和梳理，全面研究定增市场的投资机会。以定向增发一级半市场和二级市场为着眼点，我们制定如下投资策略：（1）投资于定向增发一级半市场：持有增发股票到期方法1：优选标的优选证监会正式通过的定增项目，与参与定增的投行保持密切联系。方法2：与已过会公司的大股东商谈议价针对一些现价低于增发预案价的上市公司，与其大股东商谈，签订对赌协议，约定解禁日股票价格的范围，如果到期没有实现，大股东按照实际增发价加一定溢价，回购投资者所持股票。（2）投资于二级市场定向增发概念股：主要指定向增发破发股票、拟定向增发的上市公司、基金持有增发限售股的上市公司方法：量化选股、持续跟踪标准：流通市值在30亿元，低市盈率；定增后股价破发或者低于发行价10%的股票；定增项目经过深度研究后，确定对公司未来发展有利；归属于消费升级、战略新兴产业、高端装备制造业；大股东有做高股价的动力