公司金融第2套试卷

公司金融第二套试卷总分：100考试时间：100分钟一、单项选择题1、某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为（）(答题答案：B)A、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目B、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目C、甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬D、乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬2、若投资组合包括市场全部股票，则投资者（）。(答题答案：C)A、只承担公司特有风险B、承担公司财务风险C、只承担市场风险D、所有风险均承担3、下列因素引起的风险，企业可以通过多角化投资予以分散的是（）(答题答案：C)A、市场利率上升B、社会经济衰退C、技术革新D、通货膨胀4、证券组合风险的大小不仅与单个证券的风险有关，而且与各个证券收益间的（）关系(答题答案：C)A、系数B、标准离差率C、协方差D、标准差5、投资的风险与投资的收益之间是（）关系(答题答案：A)A、正向变化B、反向变化C、有时成正向，有时成反向D、6、关于资本成本，下列（）正确的。(答题答案：B)A、资本成本等于酬资费用与用资费用之和与筹资数额之比B、一般而言，债券的筹资成本要高于银行借款的筹资成本C、在各种资本成本中，普通股的资本成本不一定是最高的D、使用留存收益不必付出代价，故其资本成本为零7、某公司计划发行债券500万元，年利息率为10%，预计筹资费用率为5%，预计发行价格为600万元，则该债券的成本为（）。(答题答案：C)A、0.1B、0.07C、0.059D、0.0888、在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（）。(答题答案：C)A、长期借款成本B、债券成本C、留存收益成本D、普通股成本9、一般来讲，以下四项中（）最低。(答题答案：A)A、长期借款成本B、优先股成本C、债券成本D、普通股成本10、资金每增加一个单位而增加的成本叫（）。(答题答案：B)A、综合资本成本B、边际资本成本C、自有资本成本D、债务资本成本11、某公司发行债券面值1000元，平价发行，票面利率为12%，偿还期限5年，发行费率3%，所得税率为33%，则债券的个别资本成本为（）。(答题答案：D)A、0.124B、0.164C、0.083D、0.0812、某企业的β系数为15%，市场无风险利率为6%，市场组合的的预期收益率为14%，则该股票的预期收益率为（）(答题答案：D)A、0.08B、0.09C、0.12D、0.1813、某公司利用长期债券、优先股、普通股、留存收益来筹集长期资金1000万元，筹资额分别为300万元、100万元、500万元和100万元，资金成本率分别为6%、11%、12%、15%。则该筹资组合的综合资金成本为（）(答题答案：A)A、0.104B、0.1C、0.12D、0.10614、资本预算是企业选择（）投资的过程。(答题答案：C)A、流动资产B、固定资产C、长期资本资产D、短期资本资产15、某项目原始投资125万元，建设期1年，经营期10年。期满有残值5万元，预计经营期内每年可获得营业净利润13万元，则该项目含建设期的投资回收期为（）(答题答案：D)A、3年B、4年C、5年D、6年16、在原始投资额不相等的多个互斥方案决策时，不能采用的决策方法是（）(答题答案：A)A、净现值法B、净现值指数法C、内部收益率法D、收益成本比值法17、某投资项目，若使用9%作贴现率，其净现值为300万元，用11%作贴现率，其净现值为-150万元，则该项目的内部收益率为（）(答题答案：B)A、0.086B、0.103C、0.124D、0.13818、净现值、现值指数和内部收益率指标之间存在一定的变动关系。即：当净现值（）0时，现值指数（）1，内部收益率（）期望收益率(答题答案：B)A、B、C、D、19、下列表述中，正确的是（）。(答题答案：D)A、净现值法可以用于比较项目寿命不相同的两个互斥项目的优劣B、净现值法可以用于比较项目寿命不相同的两个互斥项目的优劣C、使用净现值法进行投资决策可能会计算出多个净现值D、内含报酬率不受设定折现率的影响20、A投资方案的寿命期为一年，初始投资额为5000万元，预计第一年年末扣除通货膨胀影响后的实际现金流为8000万元，投资当年的预期通货膨胀率为5%，名义折现率为13.4%，则该方案能够提高的公司价值为（）。(答题答案：C)A、3000万元B、2000万元C、2407.41万元D、2407.41万元二、多项选择题1、下列哪种情况引起的风险属于可分散风险（）(答题答案：BC)A、银行调整利率水平B、公司劳资关系紧张C、公司诉讼失败D、市场呈现疲软现象2、证券投资收益包括（）(答题答案：ACD)A、资本利得B、租息C、股息D、债券利息3、下列风险中属于系统风险的是（）(答题答案：BC)A、违约风险B、利率风险C、购买力风险D、流动性风险4、当A,B股票组合在一起时（）(答题答案：ABD)A、可能适当分散风险B、当这种股票完全负相关时，可分散全部非系统风险C、能分散全部风险D、可能不能分散风险5、下列关于贝塔系数的说法正确的是（）(答题答案：ABC)A、在其它因素不变的情况下，贝塔系数越大风险收益就越大B、某股票贝塔系数小于1，说明其风险小于整个市场的风险C、贝塔系数是用来反映不可分散风险的程度D、作为整体的证券市场的贝塔系数大于16、关于投资者要求的投资报酬率，下列说法中正确的有（）(答题答案：BDE)A、风险程度越高，要求的报酬率越低B、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高C、无风险报酬率越低，要求的报酬率越高D、风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高E、它是一种机会成本7、长期债券投资的风险主要有（）(答题答案：ABCDE)A、违约风险B、利率风险C、购买力风险D、变现力风险E、再投资风险8、证券市场线揭示了（）与（）的关系(答题答案：AB)A、必要报酬率B、不可分散风险贝塔系数C、无风险报酬率D、风险报酬率E、证券市场平均报酬率9、下列关于资本成本的说法中，正确的有（）(答题答案：ABCD)A、资本成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价B、资本成本并不是企业筹资决策中所要考虑得唯一因素C、资本成本的计算主要以年度的相对比率为计算单位D、资本成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本10、债务资本成本一般应包括下列哪些内容（）(答题答案：ABCD)A、债券利息B、发行印刷费C、发行注册费D、上市费以及推销费用11、在计算资本成本时，与所得税有关的资金来源是（）(答题答案：C)A、普通股B、优先股C、银行借款D、留存收益12、利用资本资产定价模型确定股票资本成本时，下列有关无风险利率的表述中不正确的有（）。(答题答案：ABC)A、选择长期政府债券的票面利率比较适宜B、选择国库券利率比较适宜C、必须选择实际的无风险利率D、政府债券的未来现金流，都是按名义货币支付的，据此计算出来的到期收益率名义无风险利率13、根据风险收益对等观念，在一般情况下，下列各筹资方式资本成本由大到小的表述中不正确的有（）。(答题答案：ABC)A、银行借款＞企业债券＞普通股B、普通股＞银行借款＞企业债券C、企业债券＞银行借款＞普通股D、普通股＞企业债券＞银行借款14、一个公司资本成本的高低取决于三个因素，它们包括（）。(答题答案：ABC)A、无风险报酬率B、经营风险溢价C、财务风险溢价D、系统风险溢价15、项目的评价过程包括（）(答题答案：ABCDE)A、估计资本项目方案的现金流量B、估计预期现金流量的风险C、资本成本的估计D、确定资本项目方案的现金流量现值E、决定方案的取舍16、回收期法存在的缺陷主要是（）(答题答案：BCD)A、回收期法简单、直接、易于理解。B、没有考虑整个项目的现金流C、忽略了货币的时间价值D、最大可接受期限是主观选择17、投资项目根据项目相互关系分为（）(答题答案：ABC)A、独立项目B、关联项目C、互斥项目D、风险项目18、下列关于投资项目评估方法的表述中，正确的有（）。(答题答案：CD)A、净现值是指项目未来现金流入的现值与未来现金流出的现值的比率B、若现值指数大于零，方案一定可行C、当内含报酬率高于投资人要求的必要收益率或企业的资本成本率时，该方案可行D、内含报酬率法不能直接评价两个投资规模不同的互斥项目的优劣19、下列各项中，会对投资项目净现值指标产生影响的因素有（）。(答题答案：ABCD)A、原始投资B、现金流量C、项目期限D、设定折现率20、下列关于现值指数和内含报酬率的说法正确的有（）。(答题答案：ABCD)A、现值指数是相对数，反映投资的效率B、现值指数的大小受事先给定的折现率的影响,而内含报酬率的大小不受事先给定的折现率的影响C、内含报酬率是项目本身的投资报酬率D、内含报酬率大于企业的资本成本率时，方案可行三、判断题1、投资组合期望收益随方差正向变化。(答题答案：B)A、是B、否2、不同风险偏好的投资者，其最优投资组合也不相同。(答题答案：A)A、是B、否3、某证券对应的点在证券市场线上方，则该证券的价值被低估了。(答题答案：A)A、是B、否4、留存收益成本的计算与普通股完全相同。(答题答案：B)A、是B、否5、企业进行投资，只需考虑目前所使用的资金的成本。(答题答案：B)A、是B、否6、优先股股利是税后支付，故其成本一般高于债券成本。(答题答案：A)A、是B、否7、企业进行筹资和投资决策时，需计算的企业综合资本成本为各种资本成本之和。(答题答案：B)A、是B、否8、在利用净现值指标进行决策时，常以银行贷款利率作为贴现率。(答题答案：B)A、是B、否9、若项目的内部收益率大于项目的必要报酬率，则该项目可行。(答题答案：B)A、是B、否10、回收期虽然没有考虑到资本的时间价值，但是考虑了回收期后现金流状况。(答题答案：B)A、是B、否