财务管理学课件--第一章财务管理概述

财务管理学财务管理的特点1.财务管理的目标2.第一章总论财务管理环境4.财务管理的方法体系3.第一节财务管理的特点企业的资金运动财务管理的概念财务活动与财务关系财务管理的特点一、企业的资金运动企业的再生产活动在价值上就表现为资金的运动。随着再生产活动的不断进行，企业的资金也就总是处在不断的运动当中，并且贯穿于企业再生产过程中的各个方面。企业资金由现金资产变为非现金资产，又回到现金资产所需时间不超过一年的流转途径，称为资金的短期循环。（一）资金的短期循环现金材料在产品产成品现销赊销（应收账款）基本形式：（投资者）股东银行（债权人）应收账款（赊销）现金商业信用现销人工成赊本及营购业费用现购管理和销售费用产成品在产品原材料（二）资金的长期循环资金由现金资产变成非现金资产，又回到现金所需的时间超过一年的流转过程，称为资金的长期循环。应收账款（赊销）现金现销出投售资固定资产折旧产成品在产品财务（finance）,是指政府、企业和个人对货币这种资源的获取和管理。这里讲的财务管理是研究企业对货币资源的获取和管理。二、财务管理的概念财务管理(FinancialManagement)是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的。是组织财务活动和处理财务关系的一项经济管理工作。是企业管理的一个重要组成部分。又称公司理财(CorporationFinancial)。三、财务活动与财务关系企业生产经营过程中的资金运动，也就是企业的财务活动。（一）财务活动1.筹资活动是企业通过各种渠道，采取各种方式筹集所需资金的过程。2.投资活动是指将筹集的资金投入企业内外部的过程。投资是企业筹资的根本目的所在。3.资金的分配活动资金分配从总体上说，就是将企业的利润分别以利息、税金和股利等形式在所有者、债权人和国家之间进行分配。企业在生产经营过程中，必然与其他利益相关者发生经济关系，这种关系称为财务关系。（二）财务关系1.企业与国家之间的财务关系2.企业与投资者、被投资者之间的财务关系3.企业与债权人、债务人之间的财务关系4.企业与内部各单位之间的财务关系5.企业与职工之间的财务关系财务关系的主要表现：财务管理的主要内容：投资决策、融资决策、营运资金管理和收益分配决策。（一）财务管理是价值管理财务管理主要是对财务活动进行管理，财务活动反映出企业中价值形成、实现和分配的内容；财务管理使用资金、成本、收入、利润等价值指标，运用财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析等手段，处理价值运动中经济关系。四、财务管理特点财务管理活动涉及到企业生产、供应、销售等各个环节，每个部门也都在合理使用资金、节约资金支出、提高资金使用率上，接受财务的指导，受到财务管理部门的监督和约束。现代企业的财务管理也涉及到企业外部的各种关系。在市场经济条件下，企业在市场上进行融资、投资以及收益分配的过程中与各种利益主体发生着千丝万缕的联系。（二）广泛性财务管理作为一种价值管理，是围绕资金运动展开的，它包括筹资管理、投资管理、权益分配管理、成本管理等等，而企业生产经营活动各方面，多数可以通过资金运动过程和结果反映出来，这就决定了财务管理是一项综合性强的经济管理活动。（三）综合性在企业的生产经营活动中，经营决策是否得当，经营是否合理，技术是否先进，产销是否顺畅，都可以在各项财务指标中反映出来。从而为企业经营管理和决策人员及时提供反馈信息，以便制定经营方针。（四）信息反馈灵敏性第二节财务管理的目标企业经营目标企业财务管理目标一、企业经营目标企业是以盈利为目的的组织，它的出发点和归宿是盈利，企业必须生存下去才可能获利，只有不断发展才能求得生存，企业的经营目标可以概括为生存、发展获利。企业只有生存才能获利。生存基本条件：力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产风险，使企业长期稳定的生存。（一）生存企业是在发展中求得生存的。企业的发展集中表现为扩大收入。其根本途径在于：不断更新设备、技术、工艺提高质量、扩大销量。要求：筹集企业发展所需资金。（二）发展企业必须能够获利，才有存在的价值，从财务上看，盈利就是使资产获得超过其投资的回报。第三个要求：通过合理有效使用资金使企业获利。（三）获利企业目标对财务管理的要求：企业目标对财务管理的要求生存发展获利以收抵支，到期偿债筹集企业发展所需资金合理、有效使用资金企业的财务目标是指企业进行理财活动所要达到的根本目的。企业的财务目标是由整体目标和具体目标两个层次构成。二、财务管理的目标整体目标是指一般财务目标，它决定着整个财务管理过程的发展方向。是财务活动的出发点和归宿。具体目标是指在整体目标的制约下，从事某一部分（某阶段）财务活动所要达到的目标。1.利润最大化观点：利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。优点：直观明确，易于操作。（一）财务管理目标的主要观点缺陷：1）没有考虑利润取得时间；2）没有考虑利润和投入资本额的关系；3）没有考虑获取利润所承担风险的大小；4）容易使财务决策产生短期行为。观点：把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，用每股利润，来概括企业的财务目标。缺陷：虽然克服了不考虑投入与产出关系的缺陷，但是仍存在以利润最大化为目标的其它缺陷。2.每股利润最大化（资本利润率）3.股东财富最大化财富的大小取决于拥有股票数量的多少和股票价格的高低。在股票数量一定的情况下，当股票的价格达到最高时，股东财富最大。股价的高低，代表了投资大众对公司价值的客观评价。优点：1）考虑了货币的时间价值和投资的风险价值；2）反映了对公司资产保值增值的要求；3）克服管理上的片面性和短期行为；4）有利于社会资源合理配置；5）容易量化。缺陷：1）只适用于上市公司；2）只强调股东的利益；3）股票价格受多种因素影响。企业价值是企业全部资产的市场价值。4.企业价值最大化优点：1）考虑了货币的时间价值和投资的风险价值；2）反映了对公司资产保值增值的要求；3）克服管理上的片面性和短期行为；4）有利于社会资源合理配置。缺陷：不易量化。只有充分兼顾各方的利益，使各方整体利益最大化，企业才能健康发展。（二）财务管理目标的协调所有者目标：股东财富最大化（企业价值最大化）经营者目标：A增加报酬→工资·奖金；B增加闲暇时间→较少的工作时间，工作时间里较多的空闲，较少劳动强度；C避免风险。1.所有者与经营者利益冲突与协调经营者的目标和股东不完全一致，有可能为了自身的目标，而背离股东的利益。表现：一是道德风险；二是逆向选择。为了解决所有者与经营者在实现理财目标上存在的矛盾，应当建立激励和制约机制。1）建立激励机制通常可采用以下激励方式：①适当延长经营者任期；②实行年薪制；③实行绩效股。2）建立约束机制采取的制约措施：①实行经营状况公开制度、定期审计制度等；②解聘；③接收。债权人的财务目标：到期收回本金，并获得约定的利息收入。公司借款的目的是用于扩大经营。2.所有者与债权人利益冲突与协调所有者与债权人的矛盾主要表现在两个方面：一是所有者可能未经债权人同意，要求经营者投资于比债权人预计风险更高的项目；二是所有者与股东未征得现有债权人的同意，要求经营者发行新债券或举借新债。为协调所有者与债权人的上述矛盾，通常采用以下方法：（1）限制性借债；（2）收回借款或不再借款。（三）企业目标与社会责任一致性：生存---生产产品满足社会需求发展---扩大规模扩大就业获利---提高劳动生产率、改进产品质量、提高服务水平提高社会生产力水平和公众生活质量。不一致：伪劣产品、环境污染第三节财务管理的方法体系财务管理与会计的关系财务管理的方法体系一、财务管理与会计的关系（一）区别1．概念不同。财务属管理范畴，是在一定的整体目标下，关于资产的购置、投资、融资和管理的决策体系。会计则着重记录功能，是以货币为主要计量单位，采用专门方法，对单位经济活动进行完整、连续、系统的核算和监督，通过对交易或事项确认、计量、记录、报告，并提供有关单位财务状况、经营成果和现金流量等信息资料的一种活动。2.职能作用不同会计基本职能是核算和监督，侧重于对资金的反映和监督。财务的基本职能是预测、决策、计划、控制和分析，组织和调节企业的资金运动。3.经历环节不同财务管理的环节主要包括财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析；会计的环节则从单据的录入开始，到审核、记账、结账，最后形成报表。4.依据不同会计核算的依据是国家的统一会计制度，如《会计法》、《会计准则》。财务管理的依据则是在国家政策、法律允许范围内，根据管理层的意图，由企业制定内部财务管理办法，享有独立的理财自主权、自主决策权。5.面向的时间范围不同会计是面向过去，必须以过去的交易或事项为依据，是对过去的交易或事项进行确认和记录。财务要注重未来，是基于一定的假设条件，在对历史资料和现实状况进行分析，以及对未来情况预测和判断的基础上，侧重对未来的预测和决策。6.目的和结论不同会计的目的是要得出一本“真账”，结论具有合法性、公允性、一贯性。财务的目的在于使企业财富最大化或价值最大化，其结论只有恰当的、合理的，其结果不是唯一的。（二）财务管理与会计的联系1．两者都是为特定对象服务的。工作对象：资金及其流转。2．会计是财务的基础，财务离不开会计3．终极目标都是资金的有效运转。二、财务管理的方法体系财务预测财务决策财务计划财务控制财务分析（一）财务预测财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果作出科学的预计和测算。财务预测一般包括以下工作步骤：1.确定预测对象和目的；2.搜集和整理相关资料；3.建立数学模型进行财务预测；4.确定财务预测结果。（二）财务决策财务决策是指财务人员在财务管理目标的总体要求下，根据企业经营战略的要求和国家宏观经济政策的要求，从提高企业经济效益的理财目标出发，采用一定方法，从若干个备选方案中选出最优或满意方案的过程。财务决策一般包括以下工作步骤：1.确定决策对象；2.提出备选方案；3.选择最优方案。（三）财务计划财务计划是在一定的计划期内，以货币形式反映生产经营活动所需的资金及其来源、财务收入和支出、财务成果及其分配的计划。财务计划一般包括如下工作步骤：1.分析财务环境，确定计划指标；2.协调人力、物力、财力，进行综合平衡；3.编制财务计划。（四）财务控制财务控制是指在财务管理过程中，利用有关信息和特定手段，对企业的财务活动加以影响或调节，以便实现财务计划所规定的财务目标。财务控制一般包括如下工作步骤：1.制定控制标准，分解和落实计划指标；2.实施追踪控制；3.确定和调整差异；4.搞好考核奖惩。（五）财务分析财务分析是根据核算资料提供的信息，运用特定的方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作。财务分析一般包括如下工作步骤：1.进行指标对比，作出评价；2.分析原因，明确责任；3.落实措施，改进工作。第四节财务管理的环境经济环境法律环境金融市场环境一、经济环境财务管理的经济环境是指对财务管理有重要影响的一系列宏观、微观经济因素。主要包括：1．经济发展状况2．政府的经济政策3．通货膨胀4．市场竞争法律环境是企业与外部发生经济关系时所应遵守的各种法律、法规。1、企业组织法律规范2、税务法律规范3、财务法律规范二、法律环境三、金融市场环境（一）金融市场的概念金融市场是指资金融通的场所。广义的金融市场，是指一切资本流动的场所，包括实物资本和货币资本的流动。狭义的金融市场一般是指有价证券市场，即证券的发行和买卖市场。1.金融市场是企业投资和融资的场所2.企业通过金融市场使长短期资金相互转换3.金融市场为理财活动提供有意义的信息（二）金融市场的作用（三）金融市场的分类1.按融资期限分：短期货币市场、长期资本市场2.按证券发行与流通分：一级市场、二级市场3.按交割时间分：现货市场、期货市场4.按交易种类分：资金市场、外汇市场、黄金市场外汇市场短期证券市场短期货币市场短期借贷市场金融市场资金市场一级市场长期证券市场长期资本市场二级市场长期借贷市场黄金市场金融市场上利率就是资