大宗商品电子交易实务

大宗商品交易实务学习重点一、大宗商品电子交易的概念与特点；二、大宗商品电子交易的内容；三、大宗商品电子交易的功能与作用。一、大宗商品交易的概念大宗商品交易是指交易商通过交易所和市场提供的交易网络系统，以公开竞价方式买卖标准仓单的行为。这种交易是由商品生产者、经营者和愿意承担价格风险以获取利润的投机者参加并通过交易所和市场根据公平、公正、公开的竞争原则进行的。标准仓单的内容：1、标准化的数量与数量单位;2、标准化的商品质量等级;3、交收地点的标准化;4、交收日期的标准化;投机者：愿意承担价格风险以获取利润的人。套期保值：以规避现货价格风险为目的的交易行为，即在买进或卖出实物的同时，在电子交易的市场上卖出或买进同种数量的仓单。经过一段时间，将价格的变动使现货买卖上出现盈亏时，可由电子交易市场上的亏盈得到抵消或弥补。从而在传统现货交易与电子交易之间建立一种对冲机制，以使价格风险降到最低限度。•买入套期保值：需求方•卖出套期保值：生产方•大宗商品交易的特点1、T+0交易2、双边买卖3、价格规律•基本职能：1、加速商品流通，降低企业成本2、发现价格•为什么能够具备发现价格的功能？因为交易所通过公开、公平、公正的竞争机制下进行的，这样所形成的价格具有真实性、预期性、连续性、权威性。大宗商品交易在宏观经济中的作用•为政府宏观调控和政策的制定提供参考依据；•有助于调节市场供求，抑制物价非正常波动；•对宏观经济运行进行超前预警。二、交易与套利学习重点：•投机的概念、作用和方法•买入投机和卖出投机•套利方法和作用•投机的涵义概念：是在市场上以获取差价收益的交易行为。作用：是套期保值者交易顺利的基本保障。原因：1、承担价格风险2、促进价格发现3、减缓价格波动4、提高市场流动性•与实物买卖的区别1、交易对象不同2、交易目的不同3、交易方式不同4、风险机制不同•与赌博的区别1、风险机制不同2、运作机制不同3、经济职能不同•投机的一般方法1、买低卖高或卖高买低2、平均买低或平均卖高3、金子塔式买入卖出4、跨期套利5、跨商品套利6、跨市套利建仓阶段1、选择入市的时机2、买卖的策略3、买卖的方式平仓阶段1、掌握限制损失，滚动获利的原则。出现损失，并且损失达到事先确定数额时立即了结，认输出场。2、灵活运用止损指令。•大宗商品交易与证券投资的不同之处在于：商品投资主张纵向分散化，而证券投资主张横向投资多元化。•套利•概念：是指同时买进和卖出两张不同的合约，交易者从两合约价格间的变动关系中获利。•特点：•1、从价格差异中套取利润•2、同时进行买入卖出交易•3、风险较小•4、交易成本较低，利润较为稳定•套利的作用：1、提供了风险对冲的机会，达到自动调节市场。2、有助于合理市场价格水平的形成。3、有助于市场资源的合理配置，自动调节市场供求。•套利的方法1、跨期套利：是利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利。•正向市场：远期合约的价格大于近期合约。•反向市场：近期合约的价格大于远期合约。•基差：两合约间的价格差或现货和期货间的价格差称之为基差。•牛市套利：•方法：买进近期月份卖出远期月份。•在正向市场上基差缩小套利成功，反向市场基差扩大套利成功。•熊市套利：•方法：卖出近期月份买入远期月份。•在正向市场上基差扩大套利成功，反向市场基差缩小套利成功。•蝶式套利：有两个相反的套利所组成。两边之和等于中间。理论上风险最小。2、跨市套利：是在不同交易市场之间的套利交易行为。•跨市套利指在某个交易所买入或卖出某一交割月份的某种商品合约时，在另一交易所卖出或买入同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别分别在两个交易所对冲在手的合约获利。•期现套利：是跨市套利的扩展。要注意交割整理成本、运输成本、发票、质检成本、入库成本、仓储成本。3、跨商品套利：指利用两种不同的，但相关联的商品之间的合约价格差异进行套利交易。