如何读懂经济指标

中国主要经济指标解读与趋势判断主要内容第一部分如何分析和判断经济大势一、分析判断经济大势要从主要经济指标入手二、要善于使用主要经济指标第二部分主要经济指标解读Ⅰ生产类——国内生产总值GDP、工业增加值Ⅱ消费类——反映消费变动的三个指标、社会消费品零售总额Ⅲ投资类——全社会固定资产投资、利用外资Ⅳ国际经济和贸易类——进出口、外汇储备Ⅴ价格类——价格指数Ⅵ货币信贷等金融类——利率、信贷Ⅶ劳动力市场类——就业和失业Ⅷ政府财税类——财政收入Ⅸ收入类——城乡居民收入□如何分析和判断中国经济大势？为了更好地分析中国经济形势，需要一、关注哪些主要经济指标？二、这些经济指标的内涵是什么？三、指标的生成过程？四、指标对中国经济的解释力如何？五、使用指标时应注意的问题？第一部分如何分析和判断经济大势一、分析判断经济大势要从主要经济指标入手经济形势错综复杂，影响因素众多。要想比较好地理清头绪，必须从经济指标入手。但经济指标数量众多，仅《中国统计年鉴》中发布的统计指标就有数千个，加上一些派生指标就有上万个。因此，把握经济大势需要了解一些主要指标。第一部分如何分析和判断经济大势◎•经济指标繁多，不可能一一掌握。关键是要关注一些实体经济的主要指标（经济增长速度、价格指数、进出口、失业率、人口等），主要货币指标（货币供给、利率等），主要财政指标（财政收支、财政赤字、税率等）和国际收支（外汇储备、汇率等）的主要指标。第一部分如何分析和判断经济大势◎主要经济指标经济指标指标内容Ⅰ生产类GDP、农业、工业、建筑业、第三产业增加值、存货Ⅱ消费类最终消费支出、社会消费品零售总额、居民消费等Ⅲ投资类固定资产投资总额、利用外资等Ⅳ国际经济和贸易类进出口、利用外资、汇率、外债、外汇储备等Ⅴ价格类价格指数：消费者价格指数、生产者价格指数、房地产价格指数Ⅵ货币信贷等金融类货币供应量、利率、各项存贷款、储蓄、汇率、外债、外汇储备、股票指数、债券、期货、保险等Ⅶ劳动力市场类就业率、失业等Ⅷ政府财税类财政收入与支出、财政赤字、债务收入与支出、债务余额等Ⅸ收入类城乡居民收入、平均工资、GNPⅩ其他类单位国内（地区）生产总值能耗、人口、经济效益指数、景气、能源消费总量、产销率等二、要善于使用主要经济指标1、掌握这些经济指标的内在涵义2、知道它的统计方法、统计频率3、知道指标对经济的解释力如何4、知道一个指标的变化对整个经济运行来说意味着什么。例如CPI5、知道一个指标与整体经济的关系，即：这一指标对整体经济而言是先行指标，还是同步指标，或是滞后指标第一部分如何分析和判断经济大势◎宏观波动往往呈周期性，由萧条→复苏→高潮的循环变动，不同经济指标的变动并不总是与总体波动步调一致先行指标：从时间上看，总是比总体经济更早地发生转折，达到高峰或低谷的指标。如制造业采购经理指数(PMI)、景气指数等同步指标：在时间、波动起伏与经济波动轨迹基本一致的指标。如GDP、工业增加值等滞后指标：总是比总体经济更晚一些地发生变化，达到高峰或低谷。如失业率第一部分如何分析和判断经济大势◎在实际运用中，可以根据指标与总体经济状况变动轨迹的不同，来判断总体经济走向。先行指标可以对将来的经济状况提供预测性的信息，主要用于判断短期经济总体的景气状况。在宏观经济波动到达高峰或低谷前，先行出现高峰或低谷，可以利用它判断经济运行的可能走向，进行预警、监测，进而制定相应的应对措施例如，当先行指数连续几个月下降时，就有理由预测整体经济可能出现下滑。主要有货币供应量、股票价格指数、消费品和原材料新订单等第一部分如何分析和判断经济大势◎同步指标反映国民经济正在发生的情况，反映了当前的经济形势，但并不预示将来的变动。主要包括GDP、工业增加值等滞后指标反映经济运行的转折点一般要比实际经济活动晚，用于确认经济周期波动的高峰或低谷是否已经过去。主要有银行短期商业贷款利率、工商业未还贷款、平均失业时间等第一部分如何分析和判断经济大势◎6、知道指标的主要特性注意价值量指标公布时的数据是按现价（即报告期或观察期的价格）计算的，还是按不变价（也称固定价格，即某个年份或时期的价格）计算的，这对计算增长速度十分重要要区分一个指标是流量指标还是存量指标。在主要经济指标中，产值类、产量类、收入、需求和供给类指标一般都是流量，资产负债类指标、保有量、人口数等都是存量要知道一个指标的稳定性如何，了解统计指标的变动情况。即：是否会由于统计制度和方法变动或其他一些原因导致该指标大起大落第一部分如何分析和判断经济大势◎7、要看一组指标，而不仅仅看单个指标要找出一组主要指标去认真观察和分析，从相互联系和综合的角度去考察例如，为判断宏观经济形势，既需要看经济增长率、通货膨胀率、失业率、国际收支平衡这四大指标，也要看库存变动、消费者信心指数、企业订单等指标，还要注意货币和财政方面的指标，以及金融市场的一些指标当这些指标给出的数据或结果出现矛盾时，要进行更深层次的分析，要选择更有把握的指标作为判断依据第一部分如何分析和判断经济大势◎8、要注意与历史数据进行比较要注意与其历史数据进行纵向比较，才有可能看出公布数据的真实含义。特别是对一些变化比较大的数据，更应该多问几个为什么，千万不能拿来就用，听到看到就信要注意统计口径和统计方法有无变化，即当前公布的数据与过去公布的数据之间是否具有可比性。将两个使用不同方法统计的数据进行比较，或者是将统计的范围不一致的统计数据进行比较显然是不合适的，有时甚至会得出错误的结论要把掌握的数据与观察到的现象进行验证第一部分如何分析和判断经济大势◎增长速度的比较要注意它是以什么时候的数据作为对比基期得出的增长速度常用的增长速度主要有三个•同比增长速度：与上年同期相比的增长速度•环比增长速度：与上一期（如上个月，上个季度）相比的增长速度•定基比增长速度：与固定基期的值相比的增长速度用环比增长速度反映的指标变化时，时效性强，比较灵敏。不足之处是对一些随着季节变化而波动的指标，将当期的数据直接与上期相比时，无法避免季节因素的干扰，用其反映的增长速度波动非常大，有时甚至连指标变动的方向都会发生变化第一部分如何分析和判断经济大势◎同比增长速度的弱点：反映出来的结果比较滞后。例如，拿今年5月的数据与去年5月的数据比，整整跨过了一年的时间。在这一年的时间里，很可能许多情况已经发生了变化。在使用同比增长速度时，常常提到一个经济或统计术语——“翘尾因素”，就比较形象地说明了同比增长速度的滞后性翘尾因素：同比价格指数，上年下半年或者年末的价格上涨对今年指数的影响第一部分如何分析和判断经济大势◎第二部分主要经济指标解读•了解或掌握一些主要经济指标的含义、计算方法及相互关系很有必要•客观分析指标与社会经济生活的联系•正确运用指标分析社会经济现象•◎第二部分主要经济指标解读主要经济指标经济指标指标内容Ⅰ生产类GDP、农业、工业、建筑业、第三产业增加值、存货Ⅱ消费类最终消费支出、社会消费品零售总额、居民消费等Ⅲ投资类固定资产投资总额、利用外资等Ⅳ国际经济和贸易类进出口、利用外资、汇率、外债、外汇储备等Ⅴ价格类价格指数：消费者价格指数、生产者价格指数、房地产价格指数Ⅵ货币信贷等金融类货币供应量、利率、各项存贷款、储蓄、汇率、外债、外汇储备、股票指数、债券、期货、保险等Ⅶ劳动力市场类就业率、失业等Ⅷ政府财税类财政收入与支出、财政赤字、债务收入与支出、债务余额等Ⅸ收入类城乡居民收入、平均工资、GNPⅩ其他类单位国内（地区）生产总值能耗、人口、经济效益指数、景气、能源消费总量、产销率等◎Ⅰ生产类——国内生产总值GDP•统计频率：季度及年度•统计及发布人：国家统计局•发布日期：一、二、三季度为季后月份的20日左右，年度数据为年后的2月底•发布渠道：国家统计局网站月、季度新闻发布会、《中国经济景气月报》•特点：反映一个国家或地区经济的总规模，在众多经济指标中居于中心地位，是反映经济运行状况最重要的核心指标；GDP、人均GDP可以用来衡量国家或地区之间的经济实力和富裕程度。第二部分主要经济指标解读◎•GDP是按市场价格计算的一个国家（或地区）所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果。（一）核算主体1、GDP以我国所有常住单位构成的经济总体作为核算主体。2、常住单位包括具有法人资格的企业和行政事业单位，也包括住户。第二部分主要经济指标解读Ⅰ生产类——国内生产总值GDP◎（二）核算范围1、生产范围（1）所有货物的生产。（2）全部对外提供的服务的生产。2、最终消费和资本形成总额的范围（1）最终消费的范围与生产的范围一致。（2）资本形成总额包括固定资本形成总额和存货增加。第二部分主要经济指标解读◎（三）核算方法1、生产法、收入法和支出法主要了解一下生产法从生产的角度衡量核算单位在核算期内新创造价值的一种计算方法。即从生产的全部货物和服务总产品的价值中，扣除生产过程中投入的中间产品的价值，得到增加价值计算公式为：增加值＝总产出－中间投入第二部分主要经济指标解读◎国内生产总值总表生产金额使用金额一、生产法国内生产总值（一）总产出（二）中间投入（-）二、收入法国内生产总值（一）劳动者报酬（二）生产税净额生产税生产补贴占（-）（三）固定资产折旧（四）营业盈余一、支出法国内生产总值（一）最终消费居民消费农村居民消费城镇居民消费政府消费（二）资本形成总额固定资本形成总额存货增加（三）净出口出口进口（-）二、统计误差第二部分主要经济指标解读◎表内平衡关系生产法GDP＝总产出－中间投入•收入法GDP＝劳动者报酬＋固定资产＋生产税净额＋营业盈余•支出法GDP＝最终消费＋资本形成总额＋净出口•生产法GDP＝收入法GDP＝支出法GDP＋统计误差第二部分主要经济指标解读Ⅰ生产类——国内生产总值GDP◎GDP每年要调整3次根据不同时间上获取核算GDP基础数据的状况，同一个年度GDP要核算三次。依据进度统计资料核算，形成GDP的初步核算数，通常在次年1月底前发布；主要依据专业统计年报资料核算，形成GDP的初步核实数，这是年度GDP的第一次修订数，于次年9月在《中国统计年鉴》上公布；主要依据专业统计年报和部门会计、财政决算等资料核算，形成GDP的最终核实数，这是年度GDP的第二次修订数，于隔年5月和9月在《中国统计摘要》、《中国统计年鉴》上公布每当年度GDP修订后，要同步修订同一年的各季度GDP数，即对季度GDP做基准化处理。因此，同一个季度的GDP也至少要算三次，第一个是初步核算数，第二个是初步核实数，第三个是最终核实数第二部分主要经济指标解读◎GDP基本反映实际我国核算GDP的口径范围、计算方法都是按照国际统一标准，与其他国家可比GDP的一些具体核算方法在年度之间基本上是稳定的，资料来源也基本稳定GDP的变动趋势和那些与它相关度较高的统计指标是基本一致的与GDP相关度较高的统计指标有：税收、银行信贷、用电量、运输量、进出口等。从变动趋势看，它们之间有着较好的一致性第二部分主要经济指标解读◎GDP的四大作用反映国民经济发展变化情况的重要工具经济增长；经济规模；人均经济发展水平；经济结构，包括产业结构、需求结构和地区结构；价格总水平的变化，即通货膨胀和紧缩情况第二部分主要经济指标解读◎GDP是制定经济发展战略和经济政策的重要依据制定经济发展战略制定规划目标制定宏观经济政策（包括财政政策、货币政策和产业政策等）第二部分主要经济指标解读◎检验经济政策科学性和有效性的重要手段在经济衰退时，有关刺激性政策是否有效地抑制了衰退，促进了经济复苏在经济过热时，有关紧缩性政策是否有效地抑制了经济过热，拉动经济回归到正常水平在经济结构不合理时，有关经济结构调整政策是否发挥了预期的作用第二部分主要经济指标解读◎GDP是对外交往的重要指标联合国等国际组织确定成员国承担国际义务的重要依据之一；世界银行等国际机构确定成员国享受优惠待遇的重要依据之一；国际货币基金组织等国际机构确定成员国发言权