供给侧改革研究报告

（1）总体特征发达国家和新兴经济体的经济增速反向而行世界经济将继续面临发达国家的政策风险国际经济背景1国际经济背景1（2）发达国家经济好转（3）发展中国家经济放缓全球经济复苏还在继续，但依然较为疲软，而且具有不平衡性。——国际货币基金组织经济顾问、研究部主任奥利维尔布兰查德（OlivierBlanchard）在新闻发布会上总结了全球经济复苏基本格局以及未来经济发展前景和面临的风险与挑战。国际经济背景1目录宏观背景历史经验改革目标一、宏观背景：新常态经济•中国目前已经进入了一个全新的经济阶段，即“新常态”经济•2015年前三季度，全国实际GDP增速为6.9%，较上年同期下降0.37个百分点。•前三季度，工业增加值同比增长6.2%，较上半年回落0.1个百分点。•1-9月的工业企业利润同比下降1.7%。投资、出口、消费“三驾马车”支撑经济力度减弱投资增速持续回落进出口贸易增速大幅度下滑•今年1-10月，固定资产投资增速持续回落，降至10.2%，较去年同期减少5.7个百分点•房地产开发投资完成额较2014年同期下滑10.4个百分点•投资回报率较低导致投资增速加速下滑•进口额连续负增长，前10个月出口额累计同比增速为-2.5%，较上年同期下降8.3个百分点•外需不振已经是不争的事实•美联储进入加息周期，国际贸易形势不容乐观投资、出口、消费“三驾马车”支撑经济力度减弱消费正在成为经济增长的主要动力2015年社会零售销售总额同比增速在10.5%左右网上商品的销售额以30%到40%的速度增长三季度数据显示，消费对经济增长的贡献达到58.4%消费结构正从低端商品消费到高端商品消费的升级2014年中国境外消费超过1万亿元2015年境外奢侈品消费将达到910亿美元，占全球比比例78%国内供需失衡的结构性矛盾愈发明显低端供给明显过剩，急需开启去产能的过程高端供给明显不足，需要匹配不断增长的国内高端需求“供给侧改革”和消费的关系适应消费结构升级的趋势制度创新、技术创新、产品创新来增加新供给创新调整优化供给结构、改善消费环境满足创造新消费，形成新动力避免消费需求大幅“外溢”使得红利的释放助推中国产业升级最终实现商业模式精品发展高附加值品牌核心市场导向《关于积极发挥新消费引领作用加快培育形成新供给新动力的指导意见》《关于加快发展生活性服务业对促进消费结构升级的指导意见》二、历史经验萨伊的供给主义理论“供给学派”强调经济的供给方面“里根经济学”（Reaganomics）“撒切尔主义”（Thatcherism）历史经验：里根经济学“大稳健”时代减少政府干预缩减政府开支紧缩货币供给降低税率经济复兴计划历史经验：撒切尔主义•工会力量庞大•国企过多•政府干预过度结构性问题•推进国企私有化•减税•废除物价管制改革•经济触底反弹•恶性通胀得到控制•主要宏观经济指标波动率大幅减小成果历史经验：供给学派的主要论点提高市场效率减少政府干预减税缩小政府规模削减福利开支放松产业管制紧缩货币政策历史经验：中国思路的不同实现经济结构的调整和优化避免潜在增速的大幅下行三中全会“全面深化改革”在要素领域的延续和聚焦提高全要素生产率，增加高端供给三、改革目标——增加高端制造业供给，提升产业创新能力与水平国内需求结构先于供给结构实现转型升级高端产品消费量进口量全球第一，自给率不足一半同行业的低端产品产能过剩除先进轨道装备制造业和航天装备业之外，中国在高端制造业方面均严重依赖进口高档数控机床市场占有率不到10%高技术船舶和海洋工程装备配套领域本土化配套率不足30%集成电路80%的芯片都依赖进口我国高端制造业供给不足——对外依存度高高端制造业供给不足：分工地位产品档次较低质量问题严重国家监督抽查产品质量不合格率高达10%出口商品长期处于国外通报召回问题产品数量首位每年直接质量损失超过2000亿元，间接损失超过万亿元品牌投入严重不足，品牌发展滞后2014年世界品牌500强中国内地仅有29个品牌入选标准体系整体水平不高中国主导制定的国际标准占比不到0.5%标准更新速度缓慢，“标龄”高出发达国家1倍以上行业领军企业发展水平与国际地位不相称2014年500强利润率大于10%的企业仅有23家，大于20%的仅有4家领军企业对工业增长的贡献远低于发达国家平均水平严重缺乏能够提供高端供给的领军企业高端制造业供给不足：发展模式粗放发展模式•依靠要素低成本优势•通过引进技术和管理迅速形成生产力来实现规模扩张•依靠投资进行拉动•工业发展尚缺乏统筹协调，区域产业发展同质化问题严重•产业集聚和集群发展水平不高•行业集中度相对偏低•关键领域自主研发能力不强产业结构•资源密集型产业比重过大•技术密集型产业偏低•钢铁、电解铝、平板玻璃、水泥等供给能力大幅超出需求，光伏、风电等新兴产业也开始出现产能利用不足•生产性服务业发展还处于起步阶段，主要停留在批发零售、运输仓储等低端服务领域高端制造业供给不足：全球化经营能力不足对外投资存量只占世界的2.5%，相当于美国的10%左右中国的海外净资产相当于日本的一半左右产业类型主要集中在煤炭、钢铁、有色金属等能源资源行业和劳动密集型产业在电子信息、高端装备制造、新能源等高新技术领域还有很大的发展潜力问题欠缺对外投资长期发展战略的人才缺乏大型投资管理和大型资本运作管理等方面的经验对国际市场变化做出的反应也相对滞后供给侧改革在工业中的目的：如何解决？资本要素K劳动力要素L全要素生产率A关键是通过优化资本要素K、劳动力要素L及提升全要素生产率A来提升产业创新能力道格拉斯生产函数以集成电路产业为例：问题2014年进口额高达2184亿美元电子设计自动化工具和原辅材基本依赖进口量大面广的集成电路产品如智能终端核心芯片、CPU、存储器无法满足国内需求我国集成电路自给率严重不足增加我国集成电路的供给提升集成电路产品自给率满足国家安全和国内市场需求以集成电路产业为例：要素A分析集成电路发展产业创新能力不足掌握的核心技术较少设计企业小、散、弱量产技术落后国际主流约两代以集成电路产业为例：要素A分析产业发展政策环境需要完善税收优惠政策落实不到位税收优惠方式单一企业兼并重组中的税收优惠政策不完善融资体系仍不健全间接融资成本高，融资渠道单一银行类金融机构贷款抵押物折扣大贷款担保条件高上市条件要求苛刻审批环节及相关报批手续多耗时时间长以集成电路产业为例：要素K分析集成电路制造业资本投入积累不足需要长期持续投入产业链协同格局尚未形成产业链环节的成长速度不一样导致协同格局难以形成产业链协同中最核心的问题是制造环节的发展资本积累到一定程度后才能最终形成协同发展以集成电路产业为例：要素L分析集成电路高端人才相对缺乏技术上有专长管理上有魄力的领军人物缺乏产业高端技术人才团队相对缺乏工艺技术研发人才高端设计人才高端管理人才和领军人才相对匮乏没有形成真正的人才聚集以集成电路产业为例：加大资本要素投入K制造业投入需要约1200亿美元，即约7500亿人民币；全产业链总投入需达到11000多亿元人民币制造业产出约占全产业链1/3左右制造业投入占全产业链投入的2/3制造业每产出1元需要3元的投入若5年后中国企业自行供给份额达到目前进口额的一半，即约1100亿美元以集成电路产业为例：加大资本要素投入K前几名企业往往占据细分领域绝大部分市场份额不能挤进行业前列将意味着极大的经营风险需要国家创新金融体制，以国家各类产业投资基金以及低成本银行贷款去持续支持集中资本投入，优化资本配置，着力培养1-2家大企业以集成电路产业为例：提高全要素生产率A差异化技术布局，实现创新的可持续性继续跟随最先进的技术步伐线宽尺寸仍在不断缩小“非尺寸依赖”集成电路芯片基于物联网等不同市场需求扩充产能为满足小型化而产生的系统集成技术满足市场对不同工艺节点的需求实现创新的可持续性和市场的多元化布局打造有差异化的创新产品以集成电路产业为例：提高全要素生产率A全面降低企业的交易成本成立专门用于集成电路产业建设基金期限设为15年，以无息贷款或1%的低息贷款总金额需达到5000亿人民币以上60%以上支持制造业发展产能建设产品开发以及流动资金的补充运作方式借鉴国开行农发行1万亿支持地方基建专项基金以集成电路产业为例：提高全要素生产率A启动战略性新兴产业板块着重培育优秀集成电路企业上市在规则制度等方面给予合理安排确保资金渠道的畅通加大财税支持力度积极落实现有财税优惠政策加大财政研发补贴力度满足同时研发几代先进工艺的资金需求集成电路产业并购重组的财税环境所得税在累积亏损填满之前免征提高研究开发费用的抵税额度以集成电路产业为例：提高L的素质和水平教育上重视集成电路专业学科建设将集成电路专业设为一级学科建立健全集成电路人才培养体系提高教育和产业结合的力度培育和实践紧密结合的高端人才加大对引进集成电路领域优秀人才的支持力度出台针对优秀企业家和高素质技术、管理团队的优先引进政策完善鼓励创新创造的分配激励机制落实科技人员科研成果转化的股权、期权激励和奖励等收益分配政策推进传统产业向中高端迈进优化制造业布局逐步化解产能过剩加快制造与服务的协同发展推动中国制造业产业结构向高端化、服务化方向转变形成具有自主知识产权的名牌产品不断提升企业品牌价值和“中国制造”整体形象推动中国产品向中国质量、中国创造转变实现中国制造2025、“互联网+”等国家战略目标谢谢！Contents1经济新常态的提出2中国经济新常态的特征3中国经济新常态与你我生活4对当代大学生的启示5国际经济背景经济新常态的提出22010年第40届瑞士达沃斯世界经济论坛年会上，美国太平洋基金管理公司总裁(MohamedEl-Erian)首次提出”新常态“概念。中国经济新常态的提出32014年5月，习近平总书记在河南考察时强调，我国发展仍处于重要战略机遇期，我们要增强信心，从当前我国经济发展的阶段性特征出发，适应新常态，保持战略上的平常心态。“新常态”这一词汇开始进入中国百姓的视野。Contents1经济新常态的提出2中国经济新常态的特征3中国经济新常态与你我生活4对当代大学生的启示5国际经济背景中国经济新常态的特征311月9日国家主席习近平在工商领导人峰会开幕式上发表演讲时指出：中国经济呈现出新常态，有几个主要特点。一是从高速增长转为中高速增长。二是经济结构不断优化升级，第三产业、消费需求逐步成为主体，城乡区域差距逐步缩小，居民收入占比上升，发展成果惠及更广大民众。三是从要素驱动、投资驱动转向创新驱动。中国经济新常态的特征311月9日国家主席习近平在工商领导人峰会开幕式上发表演讲时指出：中国经济呈现出新常态，有几个主要特点。一是从高速增长转为中高速增长。二是经济结构不断优化升级，第三产业、消费需求逐步成为主体，城乡区域差距逐步缩小，居民收入占比上升，发展成果惠及更广大民众。三是从要素驱动、投资驱动转向创新驱动。中高速优结构新动力多挑战2014年8月7日的人民日报发表的《经济发展迈入新阶段》一文归纳了中国经济新常态的四个主要特征——新常态中国经济新常态的特征3速度•换挡回落结构•服务业驶入发展快车道动力•创新驱动风险•风险显性化新常态中国经济新常态的特征3“从速度层面看，经济增速换挡回落、从过去10%左右的高速增长转为7%—8%的中高速增长是新常态的最基本特征。”-----国家发改委副秘书长王一鸣说。中高速中国经济新常态的特征3从结构层面看，新常态下，经济结构正在发生全面变化。优结构中国经济新常态的特征3新动力中国经济新常态的特征3青海省光热产业蓬勃兴起楼市风险成为关注的焦点。今年上半年，全国商品房销售面积同比（比上年同期）下降6%，销售额下降6.7%，截至7月底，46个限购城市中已有超过半数城市放松限购，对比过去房价“越调越涨”的情形，当下楼市确实有点冷。多挑战中国经济新常态的特征3Contents1经济新常态的提出2中国经济新常态的特征3中国经济新常态与你我生活4对当代大学生的启示5国际经济背景物价篇就业篇收入篇楼市篇中国经济新常态与你我生活物价篇进入2014年，即便面临较大的经济下行压力，中央财政用于民生领域的支出却不减反增