债券远期合约

3.2.1债券远期合约主要内容远期合约特点金融远期合约实例债券远期（BondForward）远期利率协议（FRA:ForwardRateAgreement）外汇远期（ForwardExchangecontract）与远期外汇综合协议（SAFE:SyntheticAgreementforForwardExchange）债券合约举例标的资产：债券国债企业债交易日结算日多头空头情景引入时间：标的：价格：债券远期合约的基本概念债券远期：交易双方约定在未来某一日期，以约定价格和数量买卖标的债券的合约标的：已在全国银行间债券市场进行现券交易的中央政府债券、中央银行债券、金融债券和经中国人民银行批准的其他债券券种目前有过交易的包括国债、央行票据、金融债、企业债、短期融资券等约定期限：从交易日（成交日）到结算日之间的天数（含成交日不含结算日）约定价格：每百元面值对应的净价交易日结算日多头空头情景引入时间：6个月标的：券面总额50万元价格：102元/百元面值债券远期债券远期合约的基本概念结算方式远期交易到期时按照规定实际交割资金和债券。结算双方办理债券远期交易结算业务时，可选择：•券款对付（DVP）•见款付券（DAP）•见券付款（PAD）日常交易中，DVP为首选。不能做DVP的机构一般只能釆用对交易对手有利的结算方式。交易日多头空头情景引入（远期交易净价＋结算日应计利息）×标的债券面值总额/100结算日上一个付息日下一个付息日结算日应计利息时间：6个月标的：券面总额50万元价格：102元/百元面值债券远期债券远期合约的基本概念结算方式远期交易实行净价交易，全价结算。结算金额＝（远期交易净价＋结算日应计利息）×标的债券面值总额/100（单位为元）结算日应计利息：上次付息日（或起息日）至结算日为止（不含结算日）累计的按百元面值计算的债券发行人应支付债券所有人的利息（单位为元/百元面值）债券远期合约的参与者进入全国银行间债券市场的机构投资者（中国银行间本币交易系统）债券远期合约的交易机制信用保障机制远期交易双方可按对手的信用状况协商建立履约保障机制银行间市场管理对风险的控制：•产品本身控制期限控制：将远期交易期限限定在365天内，以防范因交割期限延长引发的风险交割方式控制：实物交割交割规模控制：对远期交易规模做了一定要求，旨在防止市场过度投机及价格操纵（具体头寸限制见《全国银行间债券市场债券远期交易管理规定》）债券远期合约的交易机制信用保障机制远期交易双方可按对手的信用状况协商建立履约保障机制银行间市场管理对风险的控制：•交易过程中防范和控制市场参与者开展远期交易应通过同业中心交易系统进行。同业中心负责远期交易的日常监控工作，中央结算公司负责远期交易结算的日常监控工作，发现异常交易和结算情况应启动相应的应急机制，并向中国人民银行报告。债券远期合约总结债券远期协议谢谢聆听！