期货技术分析-形态学

技术分析精解（二）形态分析技术前言绝大部分趋势的变化并非是突如其来，趋势在发生重要变异之前通常需要酝酿一段时间，而且这种酝酿时期并不意味着趋势一定会发生逆转，有时仅仅是既存趋势的休整，随后趋势仍将继续原有方向。所以研究酝酿时期及其对价格的预测意义就是价格形态学的课题。形态学的由来（构成体系）日本蜡烛图技术（形态部分）道斯理论江恩理论什么叫形态形态是一组K线构成的；由3跟或更多跟K线组合而成形态是某一阶段内价格走势的反应通常来说是指股票期货价格图上的特定图案和花样并且具有预测性价值。实质来说，价格形态是市场在试探支撑和阻挡水平的过程中，在图表上形成的各种图案。形态学的特点稳定性好预判未来走势成功概率高于其他分析手段一旦信号确认获利较大能够在一定程度上预测目标位（获利空间）知识涵盖面广不易掌握预判较为滞后止损往往较大常见的形态种类反转形态持续形态反转形态：意味着趋势正在发生重要反转，通俗地说是现存趋势发生逆转改变。其属于次要趋势。持续形态：市场可能仅是暂时一段时间的休整，把近期超买或超卖状态调整一番后，现存趋势将继续发展。是一种短暂趋势。关键点：必须在形态的形成过程中尽早判别出其所属的形态是反转形态还是持续形态。反转形态V型顶（底）双重顶（底）多重顶（底）（一般为三重）头肩顶（底）圆弧顶（底）锯齿型顶（底）塔型顶（底）孤岛型顶（底）V型顶（底）V型顶（底）表现为突然的反转构成结构简单不易把握目标位往往分为几个阶段其中最重要的是第一阶段（表现为基本吞没之前趋势最后一个波段）双重顶（底）双重顶（底）由两个价格高点（低点）构成不是一两个单一的K线做顶时左部高点可以略高于右部（做底时左部低点可以略低于右部）必须以突破颈线作为确认右部构筑结构一般比左部构筑简单目标位是颈线至顶部（底部）的1-2倍多重顶（底）多重顶（底）构筑结构复杂颈线往往不易明确目标位不易测算突破后多反向回抽且力度往往较大头肩顶（底）头肩顶（底）头部往往伴随着成交量的剧烈变化颈线明显突破颈线可确认第一目标位为头部至颈线幅度的1-3倍右部形态一般比左部形态简单价格波动力度较大圆弧顶（底）圆弧顶（底）构成简单形态颈线不易确认力度不确定第一目标位不好测算往往需要二次回抽锯齿型顶（底）锯齿型顶（底）构筑复杂震荡幅度、力度往往很大盘面往往伴随巨大的成交量突破往往突然出现一般以远离密集成交区为确认第一目标位往往为震荡区间的2-4倍塔型顶（底）塔型顶（底）构筑结构简单第一目标位不明确突破以远离密集区确认突破前表现为量大价格波动收窄孤岛型顶（底）孤岛型顶（底）表现为价格形成左右两侧同样的价格位置各有一个或几个跳空缺口缺口位置在形成后往往不能有效补上缺口封闭区为一组K线构成缺口封闭区往往伴随激烈的争夺、成交量放大、价格波动剧烈形成该形态后价格往往反向运行很坚决期货市场一旦形成该形态往往第一目标位是该岛反向头寸密集区保证金成本的一倍持续形态三角形变异的一些形态（喇叭形、菱形）旗形和三角旗形楔形矩形三角型概述三角形形态在实际走势中常出现于各个时间段，且大多数时候属于中继形态，所以在实战中的操作价值较高；虽然有时也作为反转形态出现，但特征相对比较明显，便于鉴别。一个标准的三角形调整形态，都包含了5个边和6个点。一般价格应该在三角形横向宽度的½到¾之间的某个位置上，顺着原趋势方向突围而出。愈接近顶点，突破力量愈小；顶点突破失效。根据三角形出现的形态特征，可以将其分为对称三角形、上升三角形、下降三角形、和扩散三角形。（一）对称三角形分析：对称三角形突破后，可能会出现短暂反抽，反抽应止于颈线。颈线是最佳买卖时机。有效性：对称三角形有75%属整理型态，而25%属反转型态。分析：1）三角形要求至少有四个转折点，即明显的二个短期高点和短期低点出现。2）三角形完结的时间极限三角形形态的完结，具有时间极限—顶点。一般地，价格应该在三角形横向宽度的½到¾之间的某个位置上，顺着原趋势方向突围而出。愈接近顶点，突破力量愈小；顶点突破失效。3）反抽：对称三角形突破后，可能会出现短暂反抽，反抽应止于颈线。颈线是最佳买卖时机。4）有效性：对称三角形有75%属整理型态，而25%属反转型态。目标位对称三角形的价格目标有两种测算法，第一种方法：先测出三角形最宽的部分即底边AB的高度，然后从突破点C开始顺势测出同样的高度，即对称三角形的最小升幅则为形态的高度。第二种方法：是作平行线，在上升趋势中,从三角形的转折点中找到那个最高的波峰，或者下降趋势中那个最低的波谷)，作一条平行于三角形另一边的平行线，这条轨道线就是上升趋势上方的价格目标。（二）上升三角形和下降三角形两者都是对称三角形的变体，但与对称三角形不同。对称三角形的规则适用。上升三角形或下降三角形无论出现在趋势的哪个部分，都具有明确的预测意义。上升三角形看涨，下降三角形看跌。上升三角形和下降三角形均被称为直角三角形。1、上升三角形上升三角形上边趋势线持平，下边线则上升。突破：以收市价格决定性地超出上边水平趋势线为标志。测算技术上升三角形的测算技术相对简单。先量出该形态最宽处的高度，然后从突破点起，简单地向上投射出相等距离就行了。上升三角形经常地出现在上升趋势中，属于持续性形态。不过，它有时也会以底部形态的面目出现。很少假突破。2、下降三角形下降三角形上边趋势线下降，下边线持平。向下突破信号以收市价格决定性地低于下边趋势线为标志，并且在通常情况下，交易量应有所增加。其目标位测算技术与上升三角形完全相同。下降三角形属于持续形态，通常发生在下降趋势中，但偶尔也出现在市场顶部。下降三角形准确度高，很少假突破。空头市场的下降三角形肯定不是底。例外：下降三角形顶点突破依然有效。一些变异的形态(喇叭形和菱形)1、喇叭型汇价经过一段时间的上升后，涨跌幅度越来越大，不断形成新的高点与的低点。整个型态以狭窄的波动开始，然后向上下两方扩大，形成一个扩散的三角形，称喇叭型。型态形成的过程中，保持高而且不规则的成交量。分析要点提示：（1）一个标准的喇叭型应该有三个高点，二个低点。当汇价从第三个高点回跌，其回落的低点较前一个低点为低时，型态基本成立。（2）喇叭型投资者高度情绪化的产物，由于投资者情绪激动，一般来说，喇叭型的跌幅都很大，喇叭型没有最小跌幅的量度公式。（3）喇叭型也有可能会向上突破，尤其是当喇叭型顶部的两个高点同一水平时，如果汇价以高成交量向上突破，那么型态的分析意义就要修正，它显示前面上升的趋势仍会持续，未来的升幅将十分可观。（4）喇叭型绝少在跌市的底部出现，因为在跌市中投资意愿薄弱，市场气氛低沉，很难形成这种型态。2、菱形（钻石形）由两种不同类型的三角形——扩大三角形和对称三角形组合而成的。本形态相对少见，与喇叭型一样，菱型也是投资者高度情绪化的产物，因而很少为底部反转，通常出现在顶部。在菱形的后半部分，当下边的上升趋势线被向下突破后，形态完成。一般在其向下突破时，会配合着交易活动的增加。菱型的最小跌幅为型态内最高点和最低点的垂直距离。）旗形和三角旗形它们外形相似，出现位置相同，并具备相同的交易量和测算原则。最典型的持续形态。两种形态均出现在当前市场运动的中点附近。三角旗形同小型的水平向对称三角形相像。旗形像小的平行四边形，其倾斜方向与流行趋势相反。在下降趋势中，两种形态持续时间都较短。楔形楔形与三角形和旗形的区别。楔形的上下两条边都是朝着同一个方向倾斜，三角形上下两边的倾斜方向相反，旗形的上下边平行。楔形偶尔也可能出现在顶部或底部而作为反转形态。在上升趋势接近尾声时，上升楔形是看跌的信号。在底部，下降楔形或者是熊市可能终结的警讯。与旗形的另一个区别是，楔形形成所花的时间要长一些。在楔形中，有些时候价格倾向于一直移动到顶点，然后才能突围而出。这是它与对称三角形的另一个区别。（六）、矩形价格在两条平行的水平直线之间横向伸展。价格上升到上界限时遇上阻力下跌，回落至下界限时又很快获得支持而上升。矩形也称为交易区间或密集区。在道氏理论中，相应的说法为“直线”。它通常只是既存趋势中的调整阶段。当价格决定性地收市于上边界或下边界以外时，矩形形态完成，并且指向现行趋势的方向。