高鸿业第五版微观经济学-第八讲-不确定性和风险

第八节：不确定性uncertainty和风险risk1.不确定性：在事先不能知道自己的某种决策结果。只要可能结果不止一种，就会产生不确定性。在知道某种可能结果时，如果还知道各种可能结果发生的概率probability，则称这种不确定性为风险。初始货币财富100元。面临是否购买某种彩票的选择。彩票购买支出5元。中彩的概率为2.5%，可以得到200元的奖金；不中彩的概率为97.5%。决定：不购买彩票，可以稳妥持有100元初始货币财富。购买彩票，中彩会拥有295元。不中彩，只有95元。2.不确定性和彩票购买彩票有两种可能结果：中与不中。（1）拥有财富W1；概率p，0p1；（2）拥有财富W2，概率为1-p。这张彩票可表示为：L=[p，(1-p)；W1，W2]。简单表示为：L=[p；W1，W2]。比如：持有100元的初始货币财富。彩票的购买成本是5元中彩概率为2.5%，可得到200元奖励；会拥有295元不中彩概率为97.5%，得不到奖励。只持有95元即彩票：p=2.5%，1-p=97.5%；W1=295元，W2=95元。L=[2.5%；295，95]3.期望值理论和期望效用理论一期望值理论假如，你走进一家赌场，现在有两种彩票让你选择一种是80%的可能赢3000元，20%的可能输1000元；另一种是30%的可能赢4000元，70%的可能输掉800元，想一想，你会选择哪种彩票进行呢？消费者面临彩票L=[p；W1，W2]彩票的期望值，即21)1(WppW彩票L=[80%；3000，1000]的期望值：80%×3000＋1000×（1－80%）＝彩票L=[30%；4000，800]的期望值：30%×4000＋800×（1－30%）＝早期的经济学家是用“期望值理论”进行分析的这一不确定性问题，认为决策者会选择期望值较大的那一组彩票。帕斯卡—费马：期望值理论人们在风险决策时，会把数学期望值最大的可能选项作为自己的最终选择。期望值指无数次相同的风险决策的最终平均值或加权平均数，它往往以货币或财产的数量为表现形式。所以，期望值有时又称期望货币值。计算期望值的数学公式：其中EV代表期望值xi代表选项X的第i种结果所带来的价值pi代表第i种结果发生的概率EV=∑xi×pi期望值理论前提条件：决策者追求财富绝对值最大化（边际效用恒定）决策者是风险中立的考虑下面的彩票：A.100%的可能赢1000元B.50%的可能赢2100元，50%的可能什么也没有A的期望值1000×100%+0×0%=1000元B的期望值2100×50%+0×50%=1050元期望值理论如何解释这种现象？数学家尼古拉·伯努力—圣彼得堡悖论根据下面两个原则，人们愿意为玩这个游戏付多少钱：（1）掷硬币，直到硬币反面出现；（2）如果第一次掷硬币就出现反面，玩游戏的人可以得到2元；如果第一次是正面，就继续掷第二次，第二次才出现反面，玩游戏的人可以得到4元；如果第二次是正面，就继续掷第三次，第三次才出现反面，可以得到8元；如果第三次是正面，就继续掷第四次，第四次出现反面，可以得到16元，以此类推。圣彼得堡悖论的期望值：按照期望值理论，只要我们花的钱比这个游戏的期望值小，这个游戏就值得玩。那么这个游戏的期望值有多大？悖论：客观上期望值无穷大的游戏，人们却不愿意拿出很多钱去玩。，人们主观上不去追求期望值最大化。为什么人们不愿意付更多的钱来玩这个游戏，以得到无限大的回报？丹尼尔第一·伯努力：在不确定条件下，个人的决策行为准则是为了获得最大期望效用值而非最大期望金钱值。而且虽然一个人对于财富的占有多多益善，但是随着财富的增加，满足程度的增加速度不断下降，也就是说，金钱的效用随着获取金额数量的增多而递减。OskarMorgensternJohnLouisvonNeumann期望效用理论的提出者2.期望效用理论每个消费者对待风险的态度存在差异，各自的行为选择不一样。但追求的目标都是为了得到最大的效用。冯.诺曼-摩根斯顿效用函数:消费者在不确定条件下可能得到的各种结果的效用的加权平均数为其最后得到的效用水平。在不确定的情况下，必须事先作出决策，以最大化期望效用效用期望值期望值的应用:消费者在无风险条件下（不购买彩票的情况下）可以持有的确定的货币财富量等于彩票的期望值。在无风险条件下，消费者持有确定的货币财富量的效用为U()21)1(WppW4.风险态度风险回避者的效用函数U(W)OpU(W1)+(1-p)U(W2)U[pW1+(1-p)W2]BAW2pW1+(1-p)W2W1U(W1)U(W2)U(W)WU(W)（1）实际中，大多数消费者都是风险回避者风险回避者的效用函数是严格向上突出的效用函数)(WUU无风险的(效用)有风险的（效用）（2）风险爱好者的效用函数W2W1OpU(W1)+(1-p)U(W2)U[pW1+(1-p)W2]BApW1+(1-p)W2U(W1)U(W2)U(W)WU(W)风险回避者的效用函数是严格向下突出的无风险的(效用)有风险的（效用）（3）风险中立者的效用函数OpU(W1)+(1-p)U(W2)U[pW1+(1-p)W2]AW2pW1+(1-p)W2W1U(W1)U(W2)U(W)WU(W)无风险的(效用)=有风险的（效用）总结供给曲线需求曲线市场均衡（P*，Q*）供给的价格弹性es需求的收入弹性eM交叉价格弹性EX,Y替代品EX,Y0互补品EX,Y0需求的价格弹性ed正常品EM0劣等品EM0奢侈品EM1必需品EM1效用论第四章生产论4.1厂商4.2生产函数4.3一种可变投入的生产函数4.4两种可变生产要素的生产函数4.5等成本线4.6最优生产要素组合4.7规模报酬4.1厂商4.1.1厂商的组织形式4.1.2企业的本质4.1.3厂商的目标4.1.1生产者的组织形式■厂商或企业或生产者[Firm]——能够做出生产决策的单个经济单位。厂商的组织形式■厂商的组织形式：单人业主制、合伙制、公司制企业单人业主制（个人企业）■又称自然人企业，个人独资经营的厂商组织。■特点：★多种身份合一。★利润动机非常强烈。★决策非常自由，灵活。★企业规模小，容易管理。★资金有限，容易自生自灭。合伙制企业ThePartnership■自然人的合伙企业，两人以上合资经营的厂商组织。■特点：★资金比较多，规模比较大。★分工和专业化得到加强。★不利于协调和统一。★资金和规模仍有限。★合伙人之间的契约关系很不稳定。公司制企业TheCorporation■又称为法人企业，按公司法建立和经营的具有法人资格的厂商组织。■特点：★公司由股东所有，控制权是董事长监督下的总经理手中。★是一种非常有效的融资组织形式。★资金雄厚，有利于规模生产、分工及专业化。★公司的组织形式相对稳定，有利于长期发展。★规模庞大，内部管理困难。★“两权”分离带来的弊端（内部人控制）。三种企业组织形式的比较企业类型优点缺点单人业主制容易建立决策过程简单只交个人所得税决策不受约束所有者承担无限责任企业随所有者的死亡而结束合伙制容易建立决策多样化合伙人退出仍可存在只交个人所得税形成统一意见困难所有者承担无限责任合伙人退出引起资本短缺公司制所有者承担有限责任筹资容易管理不受所有者能力限制永远存在管理体系复杂、决策缓慢要交公司所得税和个人所得税4.1.2企业的本质交易成本Transactionscost“狭义上看，交易成本指的是一项交易所需花费的时间和精力。有时这种成本会很高，比如当一项交易涉及处于不同地点的几个交易参与者时。高交易成本会妨碍市场的运行，否则市场是会有效运行的。广义上看，交易成本指的是协商谈判和履行协议所需的各种资源的使用，包括制定谈判策略所需信息的成本，谈判所花的时间，以及防止谈判各方欺骗行为的成本。企业存在的原因：对市场的一种替代——两种经济活动协调方式■企业协调——企业作为一个统一单位，组织与协调进行生产，然后与其他个人和企业在市场上发生关系。■市场协调——个人直接通过市场来调节各种活动进行生产。企业生产的原因——降低交易成本“早在1937年，R·H·科斯就用决定市场价格的成本（交易成本），解释了厂商（组织）的出现。当测定各个工人各自的贡献和议定一个产品的各部件价格的困难，使交易成本很大时，工人就会选择在一个工厂（厂商）里工作；他通过合同支出了他的劳动使用权，自愿服从看得见的手的管理，而不是自己通过市场的看不见的手向消费者出卖他的服务或产品。因此可以说，厂商取代了市场。”交易成本：仅与交换有关的机会成本，它是在交换过程中所消耗的稀缺资源，这些资源的耗费既不创造产品，也不提高产品的效用。交易成本在市场和企业里有所不同，企业和市场同时并存是交易成本最小化的结果交易成本在市场和企业里有所不同的原因在于信息的不完全性。包括两方面（1）纯粹的不确定性：交易双方都无法预料或控制的事件；（2）信息的不对称性:一方掌握而另一方不能观察或证实在信息完备条件下，交易在企业或市场上完成无差异的。在不完备信息条件下，采用市场或企业的配置方式取决于交易成本的大小。内部交易成本外部交易成本，企业规模扩大，内部化。内部交易成本＝外部交易成本，企业规模最大内部交易成本外部交易成本，企业规模缩小为什么企业不可能无限扩张取代市场？在消除或减少市场交易所特有的交易成本的同时也带来了企业所特有的交易成本的增加：企业的缺陷来自于监督和激励的成本企业越大，克服监督、激励的成本就越高企业达到最佳规模的条件：企业扩张所达到的某一点，在该点上再多增加一次的内部交易所花费的成本与通过市场进行交易所花费的成本相等。企业规模不会无限制的原因：（1）随着企业规模的扩大，企业内部的交易费用也会增加（2）企业家的组织才能是有限的（3）专业化分工能提高效率，节约成本企业的目标生产者行为进行经济分析的基本假定利润最大化是企业从事生产经营的唯一目标。利润最大化被认为是企业的理性行为。最大化和满意化？经理的目标可能是总收入最大、市场份额最大、经理薪水最多或个人效用最大、部门预算最多。经理们在现实中并不能真正谋求利润最大化，经理人和股东的目标不一致，存在激励不相容。经济学的任务在于为经理们根据环境的变化做出反应提供思维框架。4.2生产函数4.2.1生产函数的含义4.2.2生产函数的类型4.2.1生产要素的含义生产：是指投入物（生产要素）转化为产出物（商品或劳务）的过程。生产要素：生产中所使用的各种资源（劳动、土地、资本和企业家才能）生产是生产要素合作的过程；产品（产出物）是生产要素共同努力的结果。生产函数的含义生产函数[Productionfunction]——在技术水平不变的情况下，生产中所使用的各种生产要素的数量与所能生产的最大产量之间的关系。★前提条件是技术水平不变★结果是所能产生的最大产量投入—产出分析的基本类型单投入单产出分析基本关系Q=f(x)多投入单产出资源投入组合Q=f(x1，x2,…,xn)）（ENKLfQ,,,）（则劳动和资本，通常假定生产中只使用简化分析，在经济学分析中，为了KLfQ,固定投入比例生产函数：又称里昂惕夫函数，在每一产量水平上任何一对要素投入量之间的比例都是固定的。4.2.2生产函数的类型固定替代比例生产函数：又称线性生产函数，在每一产量水平上任何两种要素之间的替代比例都是相同的。KLMinimumQ，生产一单位产品所需要的固定的劳动投入量（固定劳动生产技术系数）；生产一单位产品所需要的固定的资本投入量（固定资本生产技术系数）。KLQLK332211LKLKLK两要素投入比例保持不变0KLL1L2L3K3K2K1RabcQ1Q2Q3所有产量的最小要素投入量的组合固定投入比例生产函数gf柯布——道格拉斯生产函数A—技术水平(参数)，、—参数。A0，01，01。和分别表示劳动和资本在生产过程中的相对重要性。★若+=1，该函数为线性齐次函数。＝0.