13.第5章-物流业与信贷市场(5)

物流金融理论与实务LogisticsFinance朱江平(SunnyThomas)22-Apr.-2015物流业与信贷市场主讲人：朱江平第5章5.3.1代收货款5.3物流结算为什么物流企业愿意开展代收货款业务？5.3.2垫付货款“无金融机构参与的垫付货款业务模式”与“金融机构参与的垫付货款业务模式”有何区别？它们各自适用的范围如何？5.3.3物流保理物流保理有哪些优势？5.3.4保证保证是指保证人与债权人约定，当债务人不能履行债务时，由保证人承担保证责任的行为。是什么意思？1、预习：5.4.4应收账款融资5.4.5订单融资2、完成P141:一、选择题四、案例分析下周一课堂交流内容提要5.1信贷市场概述5.2物流企业自身融资活动5.3物流结算5.4供应链融资5.4.1供应链金融特征与实践5.4供应链融资5.4.2供应链中的物流金融产品5.4.3存货质押融资业务5.4.4应收账款融资5.4.5订单融资业务5.4供应链融资5.4.1供应链金融特征与实践1.供应链金融的特征5.4供应链融资5.4.1供应链金融特征与实践1）与传统的物流金融业务不同，供应链融资业务相对来说参与主体更加多元化，不仅包括银行、融资企业、物流公司，还增加了核心企业。2）由于是在整个链上提供融资服务，因此业务具有自偿性、封闭性以及连续性的特点。1.供应链金融的特征5.4供应链融资5.4.1供应链金融特征与实践？？？1）深发展(现平安银行)的“1+N”模式，1是指供应链中的核心企业，N是指供应链中的中小企业，2）深圳怡亚通的供应链“一体化”实现模式3）广发银行的“物流银行”模式，这些模式在实践中都得到了广泛的推广。2.供应链融资国内实践5.4供应链融资5.4.1供应链金融特征与实践1）深发展(现平安银行)的“1+N”模式，1是指供应链中的核心企业，N是指供应链中的中小企业，2）深圳怡亚通的供应链“一体化”实现模式3）广发银行的“物流银行”模式，这些模式在实践中都得到了广泛的推广。2.供应链融资国内实践5.4供应链融资5.4.1供应链金融特征与实践1）深发展(现平安银行)的“1+N”模式，1是指供应链中的核心企业，N是指供应链中的中小企业，2）深圳怡亚通的供应链“一体化”实现模式3）广发银行的“物流银行”模式，这些模式在实践中都得到了广泛的推广。2.供应链融资国内实践5.4供应链融资5.4.1供应链金融特征与实践5.4供应链融资1.企业资金缺口的产生5.4.2供应链中的物流金融产品1.企业资金缺口的产生在企业生产经营的周期中，上游供应商在接到下游厂商的订单后，一要组织生产，二要购买原材料，其不但要承受自身在制品和产成品库存的资金占用压力，还要承担购买原材料的采购预付款资金压力。此时，企业的资金需求不断上升，并达到整个周期的峰值。之后，随着企业开始向下游厂商发货，依然要面对应收账款对资金的占用，直到应收账款的回流，企业的资金需求随之回落。5.4.2供应链中的物流金融产品5.4供应链融资存货期应付账款期应收账款期现金缺口T1T2T4T3接受订单产品卖出收回全部贷款企业整个生产经营的周期的资金缺口示意图1.企业资金缺口的产生5.4.2供应链中的物流金融产品5.4供应链融资物流金融业务对于盘活企业存货和应收账款的资金占用具有显著效果。在原材料采购、半成品存货、产成品存货、销售回款等生产经营的不同阶段从银行获得融资，获得资金再次投入到生产运营中去，产生的存货等又可以继续融资，如此循环，最终可获得企业自有流动资金的乘数倍。2.物流金融对企业存货与应收账款的盘活作用5.4.2供应链中的物流金融产品5.4供应链融资……存货应收账款预付款应收账款存货预付款应收账款存货预付款融资融资融资融资融资融资融资融资融资以融资所得的流动资金形成自有资金以融资所得的流动资金形成2.物流金融对企业存货与应收账款的盘活作用5.4.2供应链中的物流金融产品5.4供应链融资1.物流金融为单一企业不同生产阶段提供的产品5.4.2供应链中的物流金融产品5.4供应链融资物流金融产品分类2.物流金融在供应链中为供应链上下游小微企业提供的产品物流金融产品分类供应链各交易主体普遍存在应收、应付和存货融资需求应收账款票据化（1）银行承兑票保贴（1）先票/款后货授信（1）动态质押（2）商业承兑汇票贴现（2）保兑仓授信（2）静态质押保理（3）进口信用证(3)标准仓单质押（1）明保理（4）国内信用证（4）普通仓单质押（2）暗保应收类预付类存货类为“N”解决下游强势买为“N”解决上游强势解决“库存”占压资金方付款账期占压资金问题厂商“1”的预付问题问题供应商核心企业经销商终端消费者应收账款预付账款存货5.4.2供应链中的物流金融产品5.4供应链融资物流金融业务内涵与特点物流金融业务模式融资属性银行风险监管重点物流企业主要职能存货/仓单质押融资质押融资质押物存储监管质押物应收账款融资质押融资/信用融资质押物/企业信用存储/运输订单融资信用融资企业信用、经营能力银行的业务代理人5.4.2供应链中的物流金融产品5.4供应链融资物流金融三种业务模式存货质押融资业务的概念：存货质押融资业务(inventoryfinancing或warehousefinancing)是指需要融资的企业（即借方企业）将其拥有的动产或者存货作为担保，向资金提供方（即贷方）出质，同时，将质物转交给具有合法保管动产资格的中介公司（物流企业）进行保管，以获得贷方贷款的业务活动。5.4.3存货质押融资业务5.4供应链融资存货质押融资业务的概念：上游企业（(供应商)企业（借款方）下游企业(客户)银行物流企业采购—生产生产—销售前存货销售应收账款回款周期运作周期现金采购提交货物或服务的采购持有或制造周期5.4.3存货质押融资业务5.4供应链融资存货质押融资业务的商业模式特征：1)存货/仓单质押融资业务属于质押融资质押融资包括权利质押和动产质押，而非不动产抵押。5.4.3存货质押融资业务5.4供应链融资存货质押融资业务的商业模式特征：2）物流企业参与,由两方契约关系变为三方契约关系物流企业的参与保证了借款企业可以不用转移质押物的物理位置，而直接通过物流企业进行质押物入库、出库等操作。银行与物流企业是委托人和代理人的关系，银行委托物流企业监管质押物，并且了解借款企业所在行业情况、财政状况等信息，以便于控制业务风险。5.4.3存货质押融资业务5.4供应链融资存货质押融资业务的商业模式特征：3）不影响商品流通把流动货物/存货拿来作为质押的主要特征是不影响商贸型企业运作，在“总量控制”模式下，银行只规定任意时刻质押给银行的质押物存量的即时价值加上借款企业在银行开设的专门账户内剩余资金的总量不得低于某一数值即可以保证业务的进行。5.4.3存货质押融资业务5.4供应链融资1、委托监管存货质押业务业务控制质押存货借款企业融资主体委托物流企业银行业务控制线存货流动线委托监管存货质押业务是银行主导的。最简单的存货质押业务模式，包括物流企业、银行、借款企业（通常是中小企业）三方，在该业务模式下，借款企业将库存产品、半成品及原材料等作为担保，向银行出质，同时将质物转交给具有合法保管动产资格的第三方物流企业监管，以获得银行贷款。存货质押业务模式的三层次结构5.4.3存货质押融资业务5.4供应链融资2、融通仓该模式下，银行根据物流企业的规模、经营业绩、资产负债比例以及信用等级，授予物流企业一定的信用额度，物流企业根据上下游中小企业的信用状况以及真实贸易背景，分解授信额度向银行提供授信担保，融资的中小微企业，则以真实贸易中产生的存货/票据作为反担保。业务控制质押存货借款企业融资主体物流企业银行业务控制线存货流动线统一授信存货质押业务模式的三层次结构5.4.3存货质押融资业务5.4供应链融资3、物流银行物流银行即物流和金融的服务主体合二为一。在该业务模式下，物流企业与银行通过合并重组等方式有效整合，组建专门的物流银行，借款企业将质押物存入物流银行下属的仓库，然后向物流银行提出借款申请，物流银行在审核后向借款企业发放贷款，业务中，物流银行作为一个整体负责传统物流金融业务中的业务审核、风险控制等所有流程。业务控制质押存货借款企业融资主体业务控制线存货流动线物流银行=物流企业+银行存货质押业务模式的三层次结构5.4.3存货质押融资业务5.4供应链融资1.基于权利的存货质押融资业务存货质押业务典型模式基于权利的存货质押融资业务，也常常被称为仓单质押融资，主要是以代表物权的仓单或类似仓单权利凭证的质押融资。由借款企业、金融机构和物流公司达成三方协议，借款企业把质物寄存在物流公司的仓库中，然后凭借物流公司开具的仓单向银行申请贷款融资。银行根据质物的价值和其他相关因素向其提供一定比例的贷款。仓单质押融资业务按仓单的性质又可分为标准仓单质押融资和普通仓单质押融资。5.4.3存货质押融资业务5.4供应链融资1.基于权利的存货质押融资业务存货质押业务典型模式基于权利的存货质押融资业务，也常常被称为仓单质押融资，主要是以代表物权的仓单或类似仓单权利凭证的质押融资。由借款企业、金融机构和物流公司达成三方协议，借款企业把质物寄存在物流公司的仓库中，然后凭借物流公司开具的仓单向银行申请贷款融资。银行根据质物的价值和其他相关因素向其提供一定比例的贷款。仓单质押融资业务按仓单的性质又可分为标准仓单质押融资和普通仓单质押融资。5.4.3存货质押融资业务5.4供应链融资是指融资企业以自有或以第三人合法拥有的标准的仓单（即符合交易所统一要求的标准化提货凭证）为质押的授信业务。这种业务主要用于进行采购和销售的期货交易市场客户和通过期货市场进行套期保值、规避经营风险的客户。1.基于权利的存货质押融资业务存货质押业务典型模式基于权利的存货质押融资业务，也常常被称为仓单质押融资，主要是以代表物权的仓单或类似仓单权利凭证的质押融资。由借款企业、金融机构和物流公司达成三方协议，借款企业把质物寄存在物流公司的仓库中，然后凭借物流公司开具的仓单向银行申请贷款融资。银行根据质物的价值和其他相关因素向其提供一定比例的贷款。仓单质押融资业务按仓单的性质又可分为标准仓单质押融资和普通仓单质押融资。5.4.3存货质押融资业务5.4供应链融资普通仓单质押授信指融资企业以仓库或其他其三方物流公司提供的非期货交割的仓单为质押物、对仓单作出质背书的一种授信业务。1.基于权利的存货质押融资业务存货质押业务典型模式5.4.3存货质押融资业务5.4供应链融资2.基于流动货物的存货质押融资业务相对于仓单质押等基于权利的存货质押融资业务而言，基于流动货物的存货质押融资业务属于现货质押，由借款企业、金融机构、监管公司达成三方协议，借款企业把质物移交给金融机构指定的仓库。分类依据业务模式业务特点监管地点库内监管物流企业自有仓库监管库外监管物流企业派驻人员进入借款企业仓库监管或第三方仓库监管，比如中储的库外动产质押业务、异地仓库监管质押业务等质押期内质物是否可以增加、置换或者部分解押静态质押现货质押监管最基本的模式，即质押期内，质物是被冻结状态，该模式会影响到借款企业的正常经营活动动态质押目前，各企业正积极开展的业务模式，主要特点是质物不被冻结，具体又可分为：循环质押，动态控制存量限质押，总量平衡质押和总价值平衡质押等。存货质押业务典型模式5.4.3存货质押融资业务5.4供应链融资3.统一授信质押融资银行根据物流企业的规模、经营业绩、资产负债比例以及信用等级，授予物流企业一定的信用额度，物流企业根据上下游中小企业的信用状况以及真实贸易背景，分解授信额度向银行提供授信担保，融资的中小微企业，则以真实贸易中产生的存货作为反担保。物流企业除了提供基本的物流职能外，还担负了授信额度分配以及信用担保等金融职能，从而实现了多方共赢，扩展了存货质押的业务范围。1授信2质押货物3发放贷款4一次或多次还贷5分批交货银行物流企业借款企业存货质押业务典型模式5.4.3存货质押融资业务5.4供应链融资Thankyoufortoday