中国商业模式-企业投融资

企业投融资分析1第一讲投融资环境与模式2一、为什么投资环境重要？3投资环境（识别、宣传、营造）投资机会（筛选、研究、策划）投融资实务（策划、组织、跟踪）二、宏观环境因素分析法律因素对企业筹资、投资及分配活动的影响经济因素经济体制、经济结构、经济周期及市场环境财政与税收因素财政、税收金融因素金融市场、融资方式、金融工具、利率、金融机构及金融管理4三、微观环境因素分析企业的组织形式独资、合伙和公司市场环境完全垄断、完全竞争、不完全竞争和寡头垄断市场采购环境采购数量和采购价格生产环境生产经营规模、生产技术条件、产品的品种结构及内在结构5四、阻碍国际投资顺利进行的障碍因素政治障碍经济障碍资金融通障碍技术人员和熟练工人短缺实施国有化政策与没收政策对外国投资者实施歧视性政策东道国政府对企业干预过多普遍实行进口限制实行外汇管理和限制投资本金利润等汇回法律、行政体制不完善6五、投资机会的选择自身条件——●Strength－相对优势●Weakness－相对劣势环境条件——●Opportunity－机会●Threat－威胁7W（劣势）O（机会）T（威胁）S（优势）集中发展型战略垂直创新链——纵向一体化战略转向、撤资、清算战略水平创新链——水平整合、同心多元化战略（一）BOT模式（二）TOT模式（三）ABS模式（四）PPP模式（五）债券模式（六）股权模式（七）投资基金（八）信托模式投融资模式传统创新六、了解投融资模式与创新第二讲搏击市场金融投资分析9一、金融工具分析债券股票基金期货期权10二、投资分析方法基本面企业面技术面111、财政因素对股市的影响赤字→国债↑→股票需求↓→股价↓税收↑→企业成本↑→投资收益↓→股价↓现实——1999年赤字1500亿→2002年3000亿→国债↑→股价↓金税工程→税收实质提高→企业成本↑→投资收益↓→股价↓122、货币因素对股市的影响利率↑→企业成本↑→投资收益↓→股价↓货币发行↑→利率↓→企业成本↓→投资收益↑→股价↑现实——1999年由10.98%下调至1.98%→5.19行情↑2003年利率上调至2.25%→股票需求↓→股价↓升值压力↑→货币发行↓→股价↓133、企业面对股市的影响企业面是股市变化的内因14案例：某上市公司的账面净资产为6000万元，股票共有500万股，目前股票市价为20元，问：（1）该股票应该买进还是卖出？为什么？（2）如果市价为10元，又该怎样？4、技术面分析最高价25收盘价20开盘价10最低价515实体上影线下影线（1）K线分析法16阴K线最高价25开盘价20收盘价10最低价517实体上影线下影线（2）缺口应用技巧两根并列的K线在价格上不连续，即一根K线的最高价比另一根K线的最低价还低，这种现象称之为跳空，价格上断开的部分成为缺口。一般在有重大利好或利空消息时，会出现缺口。通常认为跳空的缺口总要补上。18B缺口A缺口缺口应用技巧19启动缺口上升缺口拉高缺口派货缺口杀跌缺口封闭缺口（3）移动平均线分析法20时间BACD股价（4）黄金分割律又名黄金律，它是将1分割成0.618与0.382，然后再根据不同的要求，演变成其他的计算公式。埃及著名的金字塔，其高度约146公尺，其正方形底部每边长约230公尺，其比值为1：1.6，即5：8维也纳尊像各部分的度量比大约也是5：8人们感到5：8是美感协调的神奇数字，将其命名为黄金分割，意在价值连城。数学家将该比率换算成38.2％和61.8％。21三、私募股权投资问题22第三讲合纵联横企业兼并与收购23一、明确并购动机24并购进入新行业降低交易成本获得新技术寻求资金来源资产套现管理层收购