荷兰“郁金香泡沫”对中国经济泡沫的启示

题目：荷兰“郁金香泡沫”对中国经济泡沫的启示Topic：HollandTulipBubbleOnChineseBubbleEconomyEnlightenment摘要：荷兰“郁金香泡沫”在内外力交叉作用以及几年的酝酿之后，于1634年最终爆发。在经历了消费、投资和投机三个阶段以后，在1637年破裂。这场巨大的灾难几乎摧毁了荷兰这个强大的帝国，使昔日繁荣昌盛的经济、金融中心阿姆斯特丹失去了原有的地位，被纽约取而代之。而荷兰在这场经济泡沫之后就再也未能恢复其“海上马车夫”的称号。17世纪的“黄金时代也随之烟消云散。“郁金香泡沫”如今已经成为过去，但现实却提醒我们不要忘却这段黑色的历史。在当今经济全球化的社会中，中国极需从历史中汲取经验教训。关键词：郁金香狂潮荷兰投机HollandTulipBubbleOnChineseBubbleEconomyEnlightenmentABSTRACTCrossundertheactionoftheexternalforces,theDutchtulipbubbleAfteryearsofdeliberation,in1634,eventuallybrokeout,thethreestagesofconsumption,investmentandspeculative,inthe1637rupture.ThisgreatdisasteralmostdestroyedthepowerfulempireintheNetherlands,theformerprosperityoftheeconomy,thefinancialcenterofAmsterdamhavelosttheiroriginalpositionandreplacedbyNewYork.Afterthiseconomicbubble,theNetherlands,nevertoresumeitsseacoachmaninthetitle.The17thcenturygoldenagealsowillbeevaporated.Today,thetulipbubblehasbecomeathingofthepast,buttherealityistoremindusnotforgetthehistoryofthisblackinthissocietyofeconomicglobalization,Chinaisindireneedofhistorylessonslearned,andavoidthetragedyonceagainstagedKEYWORDS:TulipmaniaHollandSpecula17世纪，有文字记载的第一次经济泡沫在荷兰爆发，即被列为“三大经济泡沫”之首的郁金香泡沫。这次泡沫延续的时间相对较短，从1634年开始到1637年结束，仅仅三年时间，但却给荷兰致命的打击，荷兰从此一蹶不振。1狂潮爆发的原因1．1荷兰当时的历史背景众所周知，17世纪的荷兰是十分“热闹”的，西班牙和荷兰之间的80年战争、30年战争、荷兰垄断东印度和日本的贸易权、征服巴西大部分领土、占领加勒比海各岛屿，成为主导市场的纽约和阿姆斯特丹以及具有重要影响的郁金香事件。这些事件之间发生在主体荷兰身上，都必然会有很大的联系。1.1.1荷兰的经济状况---富饶16世纪，郁金香开始引入荷兰，这时正是荷兰和西班牙之间的“80年独立战争”期间。直到1609年，双方签署《停战12年协定》，西荷战争期间，英国和荷兰结成了同盟，英国并于1588年打败了西班牙的无敌舰队，1621年，《停战12年协定》到期，西荷之间战争再起。与此同时，1618年欧洲爆发“30年战争”。神圣罗马帝国与哈布斯堡结成同盟，他们站在天主教一方反对中央欧洲的各种新教势力。荷兰为新教徒制定了了大部分的战略计划，并提供了大量的金融援助，使法国成功的阻止了17世纪30年代站在新教一方的丹麦和瑞典的连续入侵。荷兰的富强，当然也会引起其他国家的敌视。因而荷兰“郁金香狂潮”的爆发，有很大一部分原因就是欧洲其他国家乘机“卷入”并制造混乱，最终促使郁金香投机事件成为一个巨大的泡沫，并以破灭告终。1.1.2战争和鼠疫导致荷兰人口锐减荷兰在成功的背后，也有大量人员的伤亡。当时荷兰的人口有150万，在战争期间，每年的战役荷兰都要投入10万兵力到战场中去，同时它还维持着一只规模庞大的海上舰队。同时，与郁金香狂热相伴随的淋巴腺鼠疫也造成了巨大的人口伤亡。“虽然这次鼠疫的爆发可能是一种人为的线索，但是，正如我们将看到的那样，一种赌博性质的社交集会很可能与一种狂欢式的游戏的出现联系在一起，而这种狂欢游戏正是人们面对迫近死亡的威胁时做出的回应”。①这次鼠疫使尼德兰、阿姆斯特丹、雷登的人口减少了近15%，而郁金香投机事件的中心——哈勒姆也失去了14%的人口。战争中的胜利和人口的减少，使这个强大的国家更加富饶，同时也推动了郁金香狂潮的爆发。到郁金香投机事件发生时，尼德兰已经成为一个高度商业化的国家，它拥有发展良好且富有创新的金融市场以及大量经验丰富的商人。荷兰参与了无数的投机冒险活动并取得了巨大的成功，人们把这个年代称为尼德兰的“黄金时代”。1.2郁金香自身的特点1.1.1数量少，不能满足荷兰社会的需要16世纪中期，一名叫布斯贝克的人在土耳其看到了一种以前不认识的花，他非常喜欢，于是郁金香被带到了欧洲，在荷兰，郁金香尤为受欢迎，但是数量却非常少，而且郁金香又很难培育，新品种的数量更是少之又少。郁金香更是成为了身份的象征。当时的荷兰经济发达，许多达官显贵都希望拥有一株郁金香来张显自己的地位和身份，这样大的需求和郁金香本身的数量根本不成正比。“拥有一个栽种着精美讲究的花卉的花园也成为了礼仪上的要求。于是乎，人们不仅希望在极其漂亮的房屋和精心挑选的衣物上更胜一筹，更试图通过高贵华丽的郁金香花坛来相互攀比。”②荷兰因其独特的气候和土壤条件，很快就成了郁金香的主要栽培国之一，所以郁金香被大量培植，普通的郁金香几乎遍布荷兰。1.1.2风靡欧洲社会，成为身份的象征就在这时，有人培育出了一种非常特殊的郁金香品种，它开出的花朵世界独一无二，惊艳无比。由于被病毒感染的郁金香非常稀少，因而这种被病毒感染而变异的郁金香成为了荷兰民众特别是那些富有的人街头巷尾议论的对象。越美丽的花朵，它的生存能力就越脆弱，存活非常困难，所以珍贵品种的郁金香又一度成为炙手可热的奢侈品。“供应数量不能及时增加来满足旺盛的需求，这就为投机活动提供了空间。有实力的投机者可以通过大量囤积商品或者垄断供应渠道的方式来减少供应，哄抬价格，赚取暴利。这是投机泡沫形成的第一个条件。”③于是，人们对郁金香这种狂热的追求最终演变成为巨大的灾难，吞噬了整个荷兰。1.3荷兰金融市场的形成荷兰经济的快速发展支撑着荷兰政治力量的扩张。17世纪的荷兰对外发动了许多战争，所以17世纪被称为荷兰的“黄金时代”。因荷兰有利的地理条件和16世纪宗教改革中加尔文教④在尼德兰的传播，使尼德兰成为了一个高度城市化的社会。“尼德兰革命”后，荷兰堪称当时世界上最为发达的资本主义国家，拥有当时世界上最强大的船队。它主要从事制造、贸易和金融。相比之下，当时欧洲其他国家则主要从事农业生产。“作为贸易的集散地，尼德兰为欧洲所有的主要商品市场提供了天然的场所。”⑤荷兰首都阿姆斯特丹也成为世界贸易和金融中心，并于1608年建成了世界上第一个具有现代意义的证券交易所。正是因为这种交易所的诞生，成为了投机活动的温床。2狂潮的经过1.1消费阶段此时，资本、投机者，还有用于投机的交易所都已经具备了。于是，1634年，郁金香狂潮开始初现倪端。相比1634年之前，郁金香球茎的买卖一直仅限于花卉爱好者和那些有很高社会地位的人，他们花高价购买郁金香是为了证明他们的地位、财富，证明他们身份的高贵。此时的郁金香价格仍体现着它的实际价值，还没有达到泡沫的程度。这一阶段就是郁金香狂热的第一阶段，即消费阶段。郁金香热在欧洲各个地方都在上演，尤其是在法国，人们像追求一种高档奢侈品一样追求着郁金香。到了1634年末，参与郁金香球茎买卖的人中却出现了大量的投机分子。在法国，妇女在她们的礼服上端装饰着大量新鲜的郁金香曾经风行一时。有钱的男性竞相给自己仰慕的女性赠送最奇异的鲜花，从而进一步驱动了对稀有花卉的需求。于是民众对郁金香的追求愈演愈烈，他们闪电般地将乡村旅馆转变成了热闹忙碌的郁金香交易所。在交易所里几乎所有的公民都加入到这个令人狂喜的投机活动中来了。对郁金香的投资不像股票那么复杂，它简单而且易操作，即使是最普通的人也可以把这样的花球拿在手里，种在自己的花园里，他可以尽情欣赏享受美丽的花朵，并用它赚取钱财。这很快引起了最广泛的群众阶层对郁金香贸易的兴趣。“贵族、商人、手工业者、船员农民、泥炭搬运工、烟囱清洁工、小伙子、姑娘们，或是收破烂的妇人，所有人都有着一个共同的嗜好。”⑥但没过多久，一切就都变得不再单纯。人们不再把郁金香当作一种装饰物来对待，而只是把它当成投机活动的对象。人们买卖的也不再是郁金香花朵，而变成了郁金香球茎。也就是这时，郁金香狂热进入了一个新的阶段。1.2投资阶段郁金香狂热中被投资的对象并不是美丽的花朵，而是球茎。郁金香的种子要经过9-12年才能开出花朵，后来人们发现，把郁金香球茎埋在地里，到每年4-5月时，郁金香花都会开放十天左右，这更使郁金香受到热捧，同时也使球茎成为了人们疯狂投资的对象。许多人购买球茎是为了培植出郁金香花朵，然后出售花朵。另有一部分人投资球茎是为了再以更高的价钱卖给别人，这就形成了投机。人们都相信会有其他人花更多的钱来买球茎。这在经济学中被称为“博傻理论”⑦。于是郁金香的价格越来越高，狂热的第三个阶段随之到来。1.3投机阶段“在一宗大的买卖缔结成功后，人们紧接着就举行一场盛大的庆祝活动。卖方无论如何都可以为获得一笔巨大的利润而欢呼雀跃，而买方则希冀价格继续上升以便于从他的投资中获取丰富的报酬。”⑧于是极具的投机风暴开始了，所有人都开始关注荷兰的郁金香球茎，并且加入到了这场游戏之中，每个人都在想如何能得到一颗球茎，以此发家，所以，连普通品种的郁金香也被包裹上一层闪闪发光的外衣。街头巷尾谈论的话题也变成了郁金香。然而，全民疯狂抢购郁金香，使郁金香逐渐变成了“收藏品”。所有得到郁金香球茎的人都想等到价格最高或至少能达到他满意的价格时才会出售给别人，所以郁金香变得越来越“少”，于是就出现了郁金香球茎合同。这种合同里不仅有下一年的球茎，甚至几年以后才长成的球茎都已经被交易出了。所以郁金香狂潮所投机的对象并不是实实在在的球茎，而是合同。从这以后的近四年时间里，这场郁金香大战把荷兰推到了风口浪尖上。在这场风暴中，荷兰当局并非丝毫未采取行动，只是他们采取的是一种消极对待的方式而已。“郁金香泡沫”是有文字记载的第一次经济泡沫，所以根本没有先例供人们参考。在政府当局眼里，郁金香的投机是能够带来财富的。另外，因为郁金香在荷兰的疯狂倒卖，欧洲其它国家的人也分外眼红，因此他们也卷入了这场漩涡之中。荷兰政府认为把郁金香球茎高价卖给外国人也是一种提高收入的方法。但是荷兰政府也知道超出常规价格很高的这种现象也是值得注意的，再加上大量的外来资本流入荷兰，种种的不安全使政府当局也无可奈何。于是政府作出了一项决定，那就是不行动。“这次投机活动把荷兰的上层社会吓坏了，因为他们看到一种看似安全的活动是如何快速地转变成为一种无组织无纪律的赌博行为的。他们认为，这是金钱在一种无政府状态下作乱，这种状态下，所有用来规范人们采取道德的和冷静的商业行为的规章制度均被抛到九霄云外中去了。”⑨为了防止社会混乱，政府当局用印发反投机小册子的方式来抵抗，但作用甚微。于是，才将这场狂潮推到了一个无法超越的至高点，“黎明百姓，甚至社会最底层的渣滓，都兴致勃勃地从事着郁金香交易”。⑩随着郁金香泡沫的不断升温，郁金香球茎的价格也越来越高。比如1636年的一颗罕见的珍稀品种“总督”是用以下这些物品交换的：两拉小麦、四拉黑麦、四头肥壮的家牛、八头肥猪、十二头肥羊、两大桶果酒、四