购买力平价报告

一、理论介绍汇率决定理论——购买力平价说购买力平价理论由瑞典经济学家卡塞尔(GustavCassel)在第一次世界大战期间正式提出,由于一战带来金本位制的崩溃，各国货币的购买力不如从前。而购买力评价说的出现正是为了解决金本位缺失带来的问题，主张在不同国家之间建立一种新的货币兑换关系。购买力平价说将汇率决定于两国货币购买力。人们对外国货币的需求是由于用它可以购买外国的商品和劳务，外国人需要其本国货币也是因为用它可以购买其国内的商品和劳务。一个国家对货币需求和供给的对比决定了汇率的大小。对一个国家的货币的需求,其实是对这种货币的购买力的需求,所以货币的汇价应该由它们的相对购买力来决定。再者，购买力主要通过价格水平表示出来，具体而言，购买力实际上是一般物价水平的倒数，因此两国之间的货币汇率可由两国物价水平之比表示如下：1.购买力平价的绝对形式e=Pa/Pb=(1/Pb)/(1/pa)e为汇率，指1单位B国货币（此文指美元）以A国货币表示的价格，Pa为A国的一般物价水平，Pb为B国的一般物价水平。由于物价总在变动，所以绝对购买力平价说明的是在某一时点上汇率的决定，它意味着汇率由两国可贸易商品的一般物价水平之比所决定，而购买力就是一般物价水平的倒数，所以汇率即由两国货币对可贸易商品的购买力之比决定。2.购买力平价的相对形式：e1/e0=(pa1/pa0)/(pb1/pb0)e1，e0分别表示当期和基期的汇率，pa1，pa0分别表示A国当期和基期的物价水平，pb1，pb0分别表示B国当期和基期的物价水平。相对购买力平价说明的是两个时点之间汇率的变化。汇率的变化由两国的物价(或货币购买力)的变动所决定。如果本国的物价上涨率或通货膨胀率高于外国，则本币贬值。一个测量购买力平价的简单而有趣的例子就是“巨无霸指数”。这个指标由英国《经济学人》杂志首创，现在已经成了一种流行的标准。《经济学人》杂志假定麦当劳在全球销售的巨无霸的成本是固定的，然后将其在各国的分店中销售的价格进行比较。根据该杂志最新一期的巨无霸指数，一份巨无霸汉堡包的价格在中国为13.2元人民币，在美国为3.73美元，由此推断，人民币对美元的汇率应该为3.54：1，比目前的汇率低了很多。实际上，按照“巨无霸指数”推算的人民币对美元的汇率一直比现行汇率低不少，因此这个指数也经常被一些西方经济学家用来佐证各种“人民币被低估”的理论。二、具体分析下面本文将分别运用购买力平价的绝对形式和相对形式对中美两国不同商品的价格进行计算来推测人民币汇率的未来走向。1.相对形式三星手机最近可谓是全民关注的焦点，抛开note7爆炸的事件不谈，我们现在只关注三星在中美两国的不同售价。数据显示，三星note7上市时在美国和中国的售价分别为849美元和5999元，通过购买力平价的绝对形式，我们可以得到e=5999/849=7.066但我国的现行汇率为6.8左右，在购买力平价理论下，贸易商在美国以849美元购得三星note7,在运到中国一5999元出售，再以6.8元人民币兑1美元的汇率换回882美元，净赚33.2美元。持续的套购行为使得汇率回归。2.相对形式通过搜集数据我们了解到目前天然气在美国的售价为138美元/103m3,在中国的售价为1210元/103m3,据相关人士预测，在2020年美国和中国的天然气价格将分别达到178美元/103m3和2130元/103m3，据此，我们可以通过购买力平价相对形式得出e=(2130/1210)/(178/138)*(1210/138)=11.97而且据数据显示，目前在中国消费一次肯德基大约需30元，在美国则需4美元，我们假设在未来4年内中国物价上升5%，美国物价上升2%，由此可计算出2020年在中国消费一次肯德基需30*(1+5%）=45元在美国需4*(1+2%）=4.8美元,同样，我们可以得到e=(45/30)/(4.8/4)*(30/4)=9.375三、总结下面，我们将在实际生活中讨论物价水平的变化而引起的汇率的变动。首先，该理论的成立需要具备以下假设条件：1.所有的货物和服务都可以进行国际贸易。2.国际贸易可自由进行，不受任何限制。3.国际贸易的交易成本，如运费和关税为0.在这些前提下，我们从食品业、能源产业选取了个别具有代表性，较为客观受其他外来因素影响较小的产品来思考物价引起相对购买力变动对汇率带来的影响并以此推断人民币汇率未来的发展。经过20多年经济的快速增长,人民币实际汇率调整将成为我国经济未来发展所面临的一个重要课题。综合上述分析，我们认为长期来看人民币在稳定发展中缓慢贬值应该是一个大趋势。当前在我国存在汇率被低估的现象，即同样的产品中方卖的价格要比外方低，人民币相对汇价较高，外币汇价相对（在此指美国）较低。然而，不同国家价格的高低又和国民收入水平、国内生产总值以及商品结构等条件密不可分。因此，伴随着我国经济结构的调整，人民生活水平的提高，我国的人民币汇率必然呈上升趋势，人民币必然会贬值。小组分工情况洪佳，胡蕊萍数据的搜集，整理以及报告的计算、分析和总结部分孔娟，荆炜琪数据的搜集，报告的理论介绍部分及PPT制作