次贷危机成因浅析

题目：次贷危机成因浅析论文作者：2010年10目录II目录原创性及知识产权声明................................................................错误!未定义书签。中文摘要及关键词....................................................................................................III英文摘要及关键词......................................................................................................IV一、绪论........................................................................................................................1（一）研究背景与意义........................................................................................1（二）文献综述....................................................................................................1二、次贷危机产生的源起............................................................................................2（一）次级贷款、次级债券的概念....................................................................2（二）CDO、CDS的概念.................................................................................3（三）美国次级抵押贷款市场的发展情况........................................................4（四）次级抵押贷款风险的转移和扩散过程....................................................6（五）次级贷款危机的爆发................................................................................7三、次级贷款危机产生的宏观经济原因分析............................................................8（一）扩张性货币政策导致的房地产泡沫........................................................8（二）金融自由化思潮导致的监管缺位............................................................8（三）让低收入阶层过度负债的不当社会政策................................................9四、次级贷款危机产生的微观经济原因分析..........................................................10（一）市场过度竞争导致的风险假说..............................................................10（二）信息不对称引发的道德风险..................................................................11（三）金融创新工具的过度使用使风险扩散和放大......................................12五、应该吸取的教训..................................................................................................13（一）商业银行要慎重对待房地产金融市场..................................................14（二）政府当局要完善监管机制和制度，消除监管真空地带......................14（三）资产证券化要以优质基础的资产作为支撑..........................................15结束语..........................................................................................................................15参考文献......................................................................................................................17致谢............................................................................................错误!未定义书签。中文摘要及关键词III摘要本文首先介绍了次贷危机的源起，包括次级贷款、次级债券的概念，CDO、CDS的概念，美国次级抵押贷款市场的发展情况，次级抵押贷款风险的转移和扩散过程，次级贷款危机的爆发五个方面。其次，从宏观和微观的角度，分别解析了次级贷款危机产生的原因。其中，宏观经济原因主要包括扩张性货币政策导致的房地产泡沫、金融自由化思潮导致的监管缺位、让低收入阶层过度负债的不当社会政策三个方面；微观经济原因主要包括市场过度竞争导致的风险假说、信息不对称引发的道德风险、金融创新工具的过度使用使风险扩散和放大三个方面。最后，鉴于次贷危机产生的原因和对世界金融市场造成的影响，从我国的角度出发，总结了我们应当吸取的教训以防范这样的危机再次发生。关键词：次贷危机成因浅析英文摘要及关键词IVAbstractThefirstpartofthearticleintroducedtheSubprimemortgagecrisisoftheorigins,includingtheconceptofsubprimemortgageandsubordinatedbonds,theconceptofCDOandCDS,thedevelopmentsofAmericanSubprimemortgagemarket,thetransferanddiffusionprocessoftheriskofsubprimemortgage,andtheoutbreakoftheSubprimemortgagecrisis.Secondly,itanalyzedthereasonsoftheSubprimemortgagecrisisfromtheperspectiveofmacro-economicandmicro-economicrespectively.Thereasonsofmacro-economicincludedthatexpansionarymonetarypolicyledtotherealestatebubble,thethoughtoffinancialliberalizationtrendledtothelackofsupervisionandtheinappropriatesocialpolicyofallowinglow-incomeover-indebtedness.Thereasonsofmicro-economicincludedthattheriskhypothesisofthemarketofexcessivingcompetition,theasymmetryofinformationarisingfromtheriskofmoralhazardandtheoveruseoffinancialinnovationaltoolsledtotheproliferationandenlargeoftherisk.Finally,InviewofthereasonsoftheSubprimemortgagecrisisandtheimpactionofthefinancialmarketsoftheworld,weshouldsummarizethelessonstopreventsuchacrisishappeningagainfromourview.Keywords:SubprimemortgagecrisisReasonsAnalysis一、绪论1次贷危机成因浅析一、绪论（一）研究背景与意义1.研究背景21世纪初，知识经济泡沫的破裂和“911事件”对美国经济造成了沉重的打击，而秉承新保守主义基本教义的小布什总统，为彻底“终结历史”，相继将军事触角伸向了阿富汗、伊拉克……同时，一场即将撼动整个世间经济的次贷风暴正在美国悄悄酝酿成。2001年，美联储将联邦基准利率6.5％调降至1.75％，2003年进一步调降至1％，美国国内的资产价格随之连续创出历史新高。2005年，伯南克任美联储主席后，为抑制通涨，很快便将联邦基金利率重新调整到5％。连续多年上涨的美国住房价格终于出现了拐点。2007年下半年开始，随着美国房价的加速下降，一场席卷全球的次贷危机开始爆发。次贷风暴袭击了全球几乎所有的市场经济国家：股市大幅动荡；楼市出现拐点；商业银行、投资银行、基金等金融机构相继破产、兼并、重组。经济学家们认为此次危机是自二战结束以来，世界经济第一次濒临全球性大萧条。2.意义次贷危机席卷了全球金融市场，对各国的经济都造成了不同程度的影响。透过次贷危机产生的背景，研究其产生的原因，从我国的角度出发，总结我们应当吸取的教训以防范这样的危机再次发生，对我国经济的长远发展有着重要的意义。（二）文献综述以下是文献资料的准备、收集综述情况。《次贷危机的形成、根源、后果与二、次贷危机产生的源起2启示》的作者是赵川，文章主要从国际政治经济学的角度，介绍了次贷危机的形成、根源、后果与启示四个方面。《从次贷危机根源和实质看宏观金融风险监管》的作者是周纪恩，文章主要从美国次贷危机的实质和根源出发，分析其产生的背景，剖析其风险积累过程，挖掘目前美国金融体系滋生次级贷款危机的深层次原因，在次基础上论述该危机对美国乃至全球产生的影响以及中国为了抵御其影响可以采取的积极措施。《次贷危机产生原因简述》的作者是徐亚平，文章首先简单的介绍了美国次贷危机发生过程、随后阐述了次贷危机产生的原因的几种观点，最后谈到了对现实的思考。《从美国次贷危机产生的原因看我国商业银行的风险管理》的作者是陈皓和高昂，本文主要从微观经济学的角度——信息不对称中找出房地产按揭贷款风险产生原因的共性，并针对我国银行房地产过热的状况对银行业的风险防范提出建议。《美国次级房贷危机的原因分析及启示》的作者是潘文波，文章介绍了美国次级房贷危机的基本情况及影响，分析了其产生的原因，并提出了美国次级房贷危机对我国银行房贷的启示及应对措施。《美国次级抵押贷款危机的形成机理及其经济影响研究》的作者是杨文超，文章主要从美国次贷危机的源头入手分析其形成原因,理清次贷危机被过度放大的环节所在,进而认为近期金融市场的动荡和流动性不足