约翰.赫尔-期权期货和其他衍生品第八版部分习题答案汇总

计算题1.1一个投资者进入了一个远期合约的短头寸，在该合约中投资者能够以1.4000的汇率（美元/英镑）卖出1000000英镑。当远期合约到期时的汇率为以下数值时⑴1.3900，⑵1.4200，投资者的损益分别为多少？（1.4-1.39）*1000000=1000（1.4-1.42）*1000000=-20001.2当前黄金市价为每盎司$1,000,一个一年期的远期合约的执行价格为$1,200,一个套利者能够以每年10%的利息借入资金，套利者应该如何做才能达到套利目的？假设黄金存储费为0，同时黄金不会带来任何利息收入借入1000美元买入黄金，一年后以1200美元卖出（1200-1000）-（1000*10%）=1002.1一家公司进入一个合约的短头寸，在合约中公司以每莆式耳450美分卖出5000蒲式耳小麦。初始保证金为3000美元，维持保证金为2000美元，价格如何变化会导致保证金的催收？在什么情况下公司可以从保证金账户提取1500美元？如果合约亏损1000美元，则会导致保证金催收，假设价格为S时收到了保证金催收，则（S1-4.5）*5000=1000S1=470美分，即如果未来价格高于470美分会收到保证呢过金催收通知假设价格为S2时可以从保证金账户提取1500美金，则（4.5-S2）*5000=1500S2=420美分即价格跌至420美分时，可以从保证金账户中提取1500美元3.1假定今天是7月16日，一家公司持有价值1亿美元的股票组合，此股票组合的beta系数是1.2，这家公司希望采用CME在12月份到期SP500股指期货在7月16日至11月16日之间将beta系数由1.2变为0.5，SP500股指当前价值为1000，而每一份期货合约面值为250美元与股指的乘积。1）公司应做什么样的交易2）Beta由1.2变为1.5，公司应该持有什么样的头寸1)该公司需要空头（1.2-0.5）*100000000/1000*250=280份合约2)该公司需要多头（1.5-1.2）*100000000/1000*250=120份合约3.2P523.294.1P714.304.2P714.325.19.110.110.2假设你是一家杠杆比例很高的公司的经理及唯一所有者。所有的债务在1年后到期。如果那时公司的价值高于债务的面值，你就可以偿还债务。如果公司的价值小于债务的面值，你就必须宣布破产，让债务人拥有公司。a)将公司的价值作为期权的标的物，描述你的头寸状况。b)按照以公司价值为标的物的期权的形式，描述债务人的头寸状况。c)你应当如何做来提高你头寸的价值？11.111.26.17.1