5-项目效益评估

2008.8中国电信政企客户事业部项目效益评估（市场经理版）仅供电信内训使用政企客户事业部Government&EnterpriseCustomerDepartment™2项目评估简述项目评估软件说明内容结构项目评估的一般步骤项目评估分析案例仅供电信内训使用政企客户事业部Government&EnterpriseCustomerDepartment目录™3项目评估简述仅供电信内训使用政企客户事业部Government&EnterpriseCustomerDepartment项目评估基础知识™4项目评估项目评估的内容Ô项目与企业概况/背景评估Ô项目建设的必要性评估Ô项目市场需求分析Ô项目生产规模确定Ô项目建设生产条件评估Ô项目工程与技术评估Ô投资估算与资金筹措Ô项目财务评价Ô项目不确定性分析Ô项目总评估项目评估是指在可行性研究的基础上，根据国际有关部门颁布的政策、法规、方法、参数和条例等，从项目（或者企业）的角度出发，对拟投资项目的必要性、建设条件、生产条件、产品市场需求、工程技术、财务收益、经济效益进行全面的评价分析论证，进而判断其是否可行。项目评估是投资者、政府部门、企业进行投资决策的重要依据项目评估是投资者、政府部门、企业进行投资决策的重要依据项目评估是投资者、政府部门、企业进行投资决策的重要依据仅供电信内训使用政企客户事业部Government&EnterpriseCustomerDepartment大客户投资活动的特点项目投资活动的特点Ô程序较简单，一般是前端谈项目，后端管建设Ô周期短，见效快Ô重点突出，主要是做财务评价Ô收入辐射面广，投资较少Ô程序较简单，一般是前端谈项目，后端管建设Ô周期短，见效快Ô重点突出，主要是做财务评价Ô收入辐射面广，投资较少Ô收益性：未来净收益最大化是投资的最主要目标Ô风险性：未来的收益是不确定的Ô长期性：投资一次性，收益长期性Ô收益性：未来净收益最大化是投资的最主要目标Ô风险性：未来的收益是不确定的Ô长期性：投资一次性，收益长期性项目投资特点仅供电信内训使用政企客户事业部Government&EnterpriseCustomerDepartment项目效益评估项目效益评估项目评估就是分析项目周期内该项目给企业带来的经济效益收入预测成本预测收益项目实施产生的其他相关收入项目实施产生的直接收入投资成本运营成本项目周期项目周期（（项目合同期）项目合同期）项目效益评估仅供电信内训使用政企客户事业部Government&EnterpriseCustomerDepartment项目的选择™7项目1投资回报率：A项目1投资回报率：A项目2投资回报率：B项目2投资回报率：B高高低低效益好的项目效益好的项目一般效益项目一般效益项目大客户价值分析与评估潜在价值、影响力、重要性等大客户价值分析与评估潜在价值、影响力、重要性等项目是否上？高高效益好的项目效益好的项目选择什么项目仅供电信内训使用政企客户事业部Government&EnterpriseCustomerDepartment目录™8项目评估的一般步骤仅供电信内训使用政企客户事业部Government&EnterpriseCustomerDepartment™9大客户项目评估步骤)三、项评价指标计算与分析二、项目评估的收入与成本预测一、项目评估的一般步骤四、项目敏感性分析仅供电信内训使用政企客户事业部Government&EnterpriseCustomerDepartment项目评估的一般步骤1.项目概述2.收入预测3.投资成本预测4.运营成本预测5.评价指标计算及分析6.不确定性分析1.项目概述2.收入预测3.投资成本预测4.运营成本预测5.评价指标计算及分析6.不确定性分析™10项目概述项目概述收入预测收入预测投资预测投资预测运营成本预测运营成本预测评价指标计算及分析评价指标计算及分析不确定性分析不确定性分析基础成本仅供电信内训使用政企客户事业部Government&EnterpriseCustomerDepartment大客户项目评估步骤)三、项评价指标计算与分析二、项目评估的收入与成本预测一、项目评估的一般步骤四、项目敏感性分析仅供电信内训使用政企客户事业部Government&EnterpriseCustomerDepartment项目概述与收入预测™项目基本情况9项目周期：指的是项目评估的起止时间，一般以项目合同期为准。9分析在全成本和增量成本条件下各项评估指标的情况™项目基本情况9项目周期：指的是项目评估的起止时间，一般以项目合同期为准。9分析在全成本和增量成本条件下各项评估指标的情况9项目收入，既包含项目本身带来的收入，也包括项目实施带来的相关收入9预测方法：‰业务量乘以业务单价：一条电路资费是2000元/月，乘以条数5，收入就是10000元/月，年收入是120000元/年‰用户数乘以ARPU：平均一个PHS用户的ARPU(给企业带来的平均月收入）是50，共100个客户，则月收入是5000元/月，年收入是60000元/月。9项目收入，既包含项目本身带来的收入，也包括项目实施带来的相关收入9预测方法：‰业务量乘以业务单价：一条电路资费是2000元/月，乘以条数5，收入就是10000元/月，年收入是120000元/年‰用户数乘以ARPU：平均一个PHS用户的ARPU(给企业带来的平均月收入）是50，共100个客户，则月收入是5000元/月，年收入是60000元/月。仅供电信内训使用政企客户事业部Government&EnterpriseCustomerDepartment项目分析的成本项争取项目的营销费用争取项目的营销费用新增设备成本新增设备成本每年设备维护费用每年设备维护费用机房等配套设施成本机房等配套设施成本服务项目的人工成本服务项目的人工成本利用原有设备成本利用原有设备成本管理费用等管理费用等投资成本投资成本运营成本运营成本基础成本仅供电信内训使用政企客户事业部Government&EnterpriseCustomerDepartment项目成本预测项目投资成本9根据收入预测规模，在一定的技术方法、设备配置下进行投资金额的估算预测方法：如：设备投资＝设备数×设备单价：9根据收入预测规模，在一定的技术方法、设备配置下进行投资金额的估算预测方法：如：设备投资＝设备数×设备单价：项目运营成本9指项目在预测的投资规模下运转所需要的运营成本，是企业支出的非资本性费用，通常包含：ƒ人工成本ƒ营销成本ƒ客户维持成本ƒ管理成本9指项目在预测的投资规模下运转所需要的运营成本，是企业支出的非资本性费用，通常包含：ƒ人工成本ƒ营销成本ƒ客户维持成本ƒ管理成本ƒ设备修理费ƒ各类低值易耗品ƒ占用的机房、房屋成本ƒ原有设备成本，如电路、交换设备等等仅供电信内训使用政企客户事业部Government&EnterpriseCustomerDepartment项目成本预测（续）项目运营成本包含的种类非常多，从性质上分：ƒ项目新增的运营成本：ƒ为了该项目，需要额外增加的成本。通常包括项目的营销成本和新增设备的修理费ƒ分摊的运营成本：ƒ不是专门为此项目新增的运营成本，而是利用已有的成本，比如占用已有的电路成本以及占用骨干网的成本，或者是企业总体的管理成本、财务费用，这些成本在计算项目完全分摊成本时需要包括在内项目运营成本包含的种类非常多，从性质上分：ƒ项目新增的运营成本项目新增的运营成本：：ƒ为了该项目，需要额外增加的成本。通常包括项目的营销成本和新增设备的修理费ƒ分摊的运营成本分摊的运营成本：：ƒ不是专门为此项目新增的运营成本，而是利用已有的成本，比如占用已有的电路成本以及占用骨干网的成本，或者是企业总体的管理成本、财务费用，这些成本在计算项目完全分摊成本时需要包括在内项目运营成本仅供电信内训使用政企客户事业部Government&EnterpriseCustomerDepartment大客户项目评估步骤)三、项评价指标计算与分析二、项目评估的收入与成本预测一、项目评估的一般步骤四、项目敏感性分析仅供电信内训使用政企客户事业部Government&EnterpriseCustomerDepartment项目评价基本方法不确定性分析方法投资决策评价方法静态静态动态动态净现值NPV净现值NPV内部收益率IRR内部收益率IRR投资回收期P投资回收期P盈亏平衡分析盈亏平衡分析敏感性分析敏感性分析概率分析概率分析仅供电信内训使用政企客户事业部Government&EnterpriseCustomerDepartment评价指标－基本概念净现金流量NCF＝CI－CO净现金流量NCF＝CI－CO现金流量（CashFlow,CF）现金流量（CashFlow,CF）现金流入（CashInFlow,CI）销售收入、资产回收、借款等现金流入现金流入（（CashInFlow,CICashInFlow,CI））销售收入、资产回收、借款等现金流出（CashOutFlow,CO）投资、经营成本、税、贷款本息偿还等现金流出（现金流出（CashOutFlow,COCashOutFlow,CO））投资、经营成本、税、贷款本息偿还等货币是有时间价值的，存银行会有利息。贴现就是说今天的1元钱和一年后的1元钱是不等值的，把一年后的1元钱换算成今天的价值的过程叫贴现，换算的比率叫“贴现率”贴现率＝期望收益率＝资本成本货币是有时间价值的，存银行会有利息。贴现就是说今天的1元钱和一年后的1元钱是不等值的，把一年后的1元钱换算成今天的价值的过程叫贴现，换算的比率叫“贴现率”贴现率＝期望收益率＝资本成本贴现贴现¾机会成本；¾沉没成本¾流动资产的净变动额估算时应注意¾利息¾税收仅供电信内训使用政企客户事业部Government&EnterpriseCustomerDepartment评价指标－投资回收期ƒƒ投资回收期（投资回收期（PP:PP:PaybackPeriodPaybackPeriod））ƒ投资产生的收入等于成本所经历的时间，也就是投资产生的收入等于成本所经历的时间，也就是项目的累计现金支出等于现金流入所经历的时间。对项目的累计现金支出等于现金流入所经历的时间。对于独立项目，只要投资回收期小于标准投资回收期，于独立项目，只要投资回收期小于标准投资回收期，该项目就是可行的。投资回收期越短，项目盈利能力该项目就是可行的。投资回收期越短，项目盈利能力越强越强。()CICOttPst−==∑10Pst—财务静态投资回收期CI—现金流入量CO—现金流出量t—年份单位：元1年2年3年现金流入025003000现金流出3000800800净现金流-300017002200累计净现金流-3000-1300900仅供电信内训使用政企客户事业部Government&EnterpriseCustomerDepartment净现值等于投资项目未来净现金流量按资本成本折算成现值，减去初始投资后的余额。净现值是项目分析期内产生的净现金流量的当前价值。其中，对于未来的现金流，通过适当的贴现率转换为等值的现值。净现值净现值等于投资项目未来净现金流量按资本成本折算成现值，减去初始投资后的余额。净现值是项目分析期内产生的净现金流量的当前价值。其中，对于未来的现金流，通过适当的贴现率转换为等值的现值。()()∑=−+−=ntttiCOCINPV001()()∑∑==−−++=ntntttttiCOiCINPV000011－现金流入现值和现金流出现值和计算公式计算公式0≥NPV0NPV项目决策项目决策区分独立投资项目替代投资项目项目可行项目不可行净现值越大说明项目的盈利能力越强。对于独立项目，净现值为正的项目就是可行的。净现值越高，项目的盈利能力越强。评价指标－净现值仅供电信内训使用政企客户事业部Government&EnterpriseCustomerDepartmentFNPVCICOpfticttn=−=∑()(/)1()pfict/—第t年的折现系数n—计算期单位：元1年2年3年现金流入025003000现金流出30008008