8投资项目经济效益评估

第八章投资项目经济效益评估主要内容：投资项目经济效益评估的必要性，项目经济评估中成本与效益的划分，投资项目经济评估指标计算。识记：项目国民经济评估、项目经济效益、经济成本、转移支付、项目净产值、国民收入、社会纯收入的概念。领会：为什么进行项目国民经济评估，国家规定那些项目必须进行国民经济评估，国民经济评估的目标和作用，经济评估与财务评估的区别和联系，经济评估的步骤。项目经济效益的划分类型，项目经济成本划分的类型，结合项目系统概念分析具有明显外部效果项目的处理方法，经济成本项目的调查内容。项目经济现金流量表与财务现金流量表的异同点，项目净产值、国民收入的计算，项目社会纯收入的计算，项目经济评估静态、动态和外汇指标的计算和判别。应用：项目经济现金流量表的编制和指标计算。重点：项目经济成本与效益的划分和项目经济流量表的编制。难点：项目外部效果的处理和各种经济指标的计算。国民经济评估是根据国民经济长远发展目标、产业规划，运用社会费用效益分析法，采用影子价格、影子汇率、影子工资和社会折现率等国家参数，计算和分析国民经济为项目所付出的代价（费用）与项目为国民经济所做的贡献（效益），评估项目在宏观经济上的合理性。国民经济评估的目的是对项目的经济价值进行分析，以确定项目消耗社会资源的真实价值。对于注重宏观经济效果的社会主义国家来说，国民经济评估是项目评估的关键，也是项目投资决策的重要依据。第一节投资项目经济效益评估的必要性一、投资项目经济评估的意义1.为什么要进行国民经济评估※项目财务效益评估，是从项目单位的角度出发，主要以项目建成投产后能否给项目单位带来收益和带来多大收益，作为评估项目可行与不可行的依据。它没有考虑项目对相关项目以及整个国民经济的影响.※在项目财务评估中，成本和效益的计算采用了扭曲的现行市场价格，所形成的项目财务现金流量并不能反映项目实际资源的流量，项目的财务净效益并不代表项目对国民经济的真正贡献。※如果不从国民经济的宏观整体利益出发对项目进一步评估，仅根据微观财务评估结果对项目作出投资决策，就很可能出现将某些虽在财务上没有吸引力（或商业上盈利能力低）却对国民经济作用大的项目排除在外，而把某些在财务上吸引力大却不能合理利用有效资源，使相关项目效益降低，甚至影响国民经济综合平衡，需要国家为之付出相当高代价的项目选择上。这样就会给国家和社会带来巨大的损失。2.那些项目需要进行国民经济评估国民经济评估是一件较复杂的分析评价工作，根据目前我国的实际条件和可能，只是对某些在国民经济建设中有重要作用和影响的大中型重点建设以及特殊行业和交通运输等项目开展国民经济评估工作，项目国民经济评估在我国尚处于起步和探索阶段，因此，国家规定如下类型的项目需要进行国民经济评估：※国家投资巨重大的工程项目或科技项目；※严重影响国际民生和国家经济安全的项目；※有关稀缺资源开发和利用的项目；※技术引进、中外合资经营项目；※具有垄断特征的项目；※受过渡行政干预的项目；※具有显著外部效果的项目；※产出具有公共产品特性的项目。总之，对于财务价格扭曲，不能真实反映项目产出的经济价值，财务成本不能包含项目对资源的全部消耗，财务效益不能包含项目产出的全部效果的项目。3.定义所谓投资项目经济评估就是国民经济评估，它是在项目财务评估的基础上，从国家宏观整体利益出发，按照修正后的合理的经济价格（或影子价格）以及国家制定的各种经济参数，划分、计算项目的成本和效益，并通过对所计算的成本和效益的指标分析，判断项目对国民经济的实际贡献，决定项目取舍的一种科学系统的经济论证方法。投资项目经济评估的目的在于，通过准确地估算项目对国民经济的代价和贡献，促使国家有限资源合理配置，提高资源利用率，使国民生产总值、国民收入和社会纯收入有真正的增长。因此，投资项目经济评估是项目评估的核心内容和关键环节。4.意义⑴项目经济评估能为国家投资决策提供科学手段和依据。⑵项目经济评估有利于国家稀缺资源的最佳配置和利用。⑶项目经济评估有利于促进国民经济产业结构的合理化。⑷项目经济评估有利于提高国家宏观调控经济的能力。⑸项目经济评估有利于国家投资管理体制的不断改革。⑹项目经济评估有利于国家提高投资效益和国民收入。二、项目经济评估与财务评估的区别和联系（一）两者的区别※评估的角度不同※评估的基本标准不同※评估的范围不同※计算项目成本、效益的基础资料不同※计算口径不同※一般通货膨胀的处理不同（二）两者的联系项目财务评估是经济评估的基础，经济评估是财务评估的深入和继续；在项目投资决策时，尽管经济评估是先决条件，处于主导地位，但也必须兼顾项目财务评估的结果，考虑项目单位的财务效益，使两者统一起来，以便保证项目在对国民经济有利的前提条件下，充分调动项目单位的积极性和主动性，保证实现投资项目的基本经济目标。在具体处理这两者的关系时，经常会出现以下四种情况：※当经济评估与财务评估都认为项目可行时，则最终评估结论是该项目可行※当经济评估与财务评估都认为项目不可行时，则最终评估结论是该项目不可行。※当经济评估认为项目可行，但财务评估认为项目不可行时，则最终评估结论是该项目可行。※当经济评估认为项目不可行，而财务评估认为项目可行时，则最终评估结论是该项目不可行。⑴划分成本和效益。从整个国民经济的角度来重新考察和划分投资项目的成本和效益，即按照项目对国民经济的代价和贡献汇集成本和效益。⑵制定影子价格。制定能够反映经济效率和经济价值的项目投入物与产出物的影子价格，即对在项目财务评估中所采用的不合理的现行市场价格进行调整。调整后的经济体价格既要能反映产品、资源、劳动本身的实际价值，又能反映产品的供求关系，并能体现项目对国家稀缺资源的合理利用以及国家经济政策的要求。⑶确定国家参数。制定项目经济评估中的各项经济参数，诸如社会折现率、国民收入折现率、国家基准收益率、影子汇率、项目投入物与产出物的转换系数、支付意愿和机会成本等。⑷编制投资项目经济现金流量表。⑸计算经济评估指标。计算和分析项目经济评估中的基本静态指标和动态指标，比较优选项目和方案，并对项目的可行性和经济合理性进行评价，必要时还应有定性分析说明。三、投资项目经济评估的步骤第二节项目经济评估中成本与效益的划分一、项目经济效益与经济成本识别原则1.遵循有无项目对比的原则；2.正确识别和调整转移支付，根据不同情况区别对待；3.合理确定经济效益和成本的空间范围和时间跨度；4.正确识别正面和负面外部效果，防止误算、漏算或重复计算；5.对项目所涉及的全部成员及群体的费用和效益进行全面分析；6.经济效益计算应遵循支付意愿（WTP）原则和接受补偿意愿（WTA）原则；经济成本的计算应遵循机会成本的原则。7.经济效益和经济成本可直接识别，也可通过调整财务效益和财务成本得到。经济效益和经济成本应采用影子价格计算。第二节项目经济评估中成本与效益的划分二、项目效益的概念及划分（一）项目效益的概念项目效益是指项目对国民经济所作出的贡献，即由于项目的兴建和投产为国民经济所带来的总经济效益。如增加了产量，提高了产品质量，提供了服务等。项目经济效益有经济性与非经济性；可以计量与不可计量；外部效益与内部效益；有形效益与无形效益；直接效益与间接效益等。项目经济效益不同于财务效益的一个显著方面是，它不仅要计算项目的直接经济效益，而且要计算项目的间接经济效益或相关经济效益。在国民经济评估中，采用的成本—效益评估方法，只能分析那些经济方面和可以用货币尺度衡量的效益，因为只有它们才能与项目的经济代价作比较。至于那些非经济、不能计量的效益，则应由国民经济评估中的定性分析作出估量。直接效益是项目本身所产生的经济效益，它是指用影子价格计算的新增产品的经济效益。一般表现为增加产品数量满足国内需求的效益；增加出口（或减少进口）所增收（或节约）的国家外汇等。间接效益也叫外部效益、附带效益、相关效益，它是由于项目的建设而引起了经济系统中其它部门经济收益的增长所带来的效益。它们虽然不属于项目本身，但属于整个国民经济。如建了一个水电站项目，其发电收益和灌溉收益为该项目的直接效益，而增加的电力使那些因缺电而停业的工厂得以正常生产，稳定的水源对当地的防洪、养鱼、产品加工、旅游带来的好处则为项目的间接效益。特别是项目建设为项目区带来的新技术推广效应所产生的长远效益更是一种重要的间接效益。有形效益是能够感知、可以计量的效益。比如生产了产品、提高产品的规格质量、提供了某种形式的服务。有形效益比较容易鉴别和计量，大部分投资项目所形成的效益，主要是这种有形效益。无形效益是指那些不易直接感受知、难以计量的效益。无形效益有各种各样的表现，如项目对环境的美化、对污染的减少、对文化、技术的宣传、对丰富人们的生活等，都是一些难于计量的无形效益。对这些效益一般只能作出定性分析说明。内部效益是指由于项目的兴建而提高了项目单位效益，从而导致时间的节约、花费的减少或成本的降低等而带来的经济效益。如一个更新改造项目，如果其目的在于降低企业的生产成本，那么，它所表现出来的效益就是内部效益。1．有形效益⑴投资项目最直接的产出物、即主副产品产量效益。⑵投资项目提高了产品质量所带来的质量差价效益。⑶投资项目改变了产品销售和销费时节所带来的季节差价效益。⑷投资项目改变了产品销售和消费区域所带来的地区差价效益。⑸投资项目改变了产品的形式（包装和加工）所带来的附加效益。⑹投资项目减少了产品成本（新技术、新材料、新方法）所带来的节约效益。⑺投资项目对产品特性的保护和避免产品损失所带来的效益增加。⑻其他有形效益。2．无形效益⑴投资项目对社会稳定的保证。⑵投资项目对教育和技术状况的提高。⑶投资项目对人民身体素质和精神面貌的改善。⑷投资项目对人民生活水平、富裕程度的推进。⑸投资项目对行业、产业结构的优化。⑹投资项目对人口增长速度的逆制。⑺投资项目对自然环境和社会环境的保护。⑻投资项目对劳动就业的贡献。⑼其它无形效益。（二）项目效益的划分三、项目成本的概念及划分（一）项目成本的概念项目成本是指国民经济为项目所付出的代价，主要表现是直接减少了最终产品和劳务或国民收入。一般将项目成本划分为直接成本（或费用）和间接成本（或费用）。¤直接成本是指用影子价格计算的项目各项投入物经济价值。一般表现为：其它部门为供应本项目投入物所消耗的实际资源费用；减少对其他项目（或最终消费者）投入物的供应而放弃机会效益；增加进口（或减少出口）所耗用（或减少）的外汇等。¤间接成本亦称外部成本（或外部费用），是指国民经济系统中其它部门为项目所付出的代价，而项目本身并不需要支付的那部分费用。例如，在某一流域的上游建造一座水库，却造成了下游水资源供给不足，从而导致了农作物减产，减产部分就是国民经济中其它部门为项目所付出的代价，也就是项目的间接成本。所谓外部效果，是指那些不直接归属于某项目，或不在某项目财务账上反映出来的效果。因此，我们把项目的间接效益和间接成本统称为“外部效果”。对于投资项目有显著的“外部效果”，要作定量分析。但一般来说，对项目的“外部效果”进行定量分析困难较大，为了解决好这一矛盾，目前最好的办法是把“外部效果”进行“内部化”处理。也就是将一些密切相关的项目（或活动）联系起来，看作一个项目系统进行分析。例如，我们可以把一个灌溉项目和一个农业生产项目联系起来，当作一个项目系统来分析，用新增农产品的价值来衡量整个项目系统的效益。同样，我们也可以把位于同一流域的化工厂项目和一个养鱼场项目联系起来，当作一个项目系统分析，把减少的鲜鱼产量作为衡量项目系统的成本。这样，就可以避免单独计算灌溉项目间接效益和化工厂项目外部成本时可能会遇到的各种困难，使“外部效果”“内部化”。对实在不能定量的“外部效果”，应作定性描述。计算项目的“外部效果”是一件十分复杂的事情，因此，在计算过程中一定要认真细心，以防重复计算或漏算。外部效果与处理外部效果表现形式1．消费者剩余2．技术外溢性效果3．产业连锁效果4．产生转移效果外部效益5．乘数效应6．国际效果7.环境污染8.生态破坏外部成本9.客观外在负作用1．有形成本（或费用）（1）实物