公司股权结构设计.doc

假设张三、李四、王五三人创业一、初创期：一股独大1.组织形式：有限责任公司2.股权结构：一股独大且股权呈阶梯式的股权架构，绝对控制权张三：绝对控制67%李四：24%王五：9%大股东张三既可绝对控制公司，又为后期人才股权结构或资本的引进预留至少17%的股份（51%公司张三李四相对控制权，公司扩张期后如需要进一步引进资金、人才还可以保留重大事项否决权，保留王五34%的股份）。二、发展期：两权分离1.组织形式：有限责任公司、股份有限公司2.股权结构：所有权与经营权分离，稀释股权引进资金，相对控制权张三：51%李四：20%王五：9%投资人A：20%股权结构企业发展期，创始人要掌握相对控制权，应控制的股份比例51%或以上。两权分离包含两方面：一是所有张三权和经营权分离；二是新老业务的分离，控股股东对李四新业务公司绝对控制的同时可将投资者股份、高管等王五员工股份置于新业务公司。如此，新旧业务之间竖起投资人A一道防火墙，确保企业的安全和稳定。三、扩张期：股权激励1.组织形式：有限责任公司、股份有限公司、合伙企业（有限合伙）2.股权结构：引进投资资金、完善治理结构、中高层、骨干员工股权激励，创始人张三可掌握34%的股权，对企业重大事项具有一票否决权。张三：34%李四：20%王五：9%投资人A：10%投资人B：10%持股平台B：17%股权结构张三李四企业扩张期，市场份额逐渐提升，需要扩大生产规模，就需进一步引进风险投资，同时完善公司治理结构，留住企业人才，就需要进行股权激励，在此期间创始王五人可再释放15%以下股权，如此创始人可以保留34%投资人A持股平台的股权，对企业重大事项保留否决权，同时创始人可投资人B以借由控制的持股平台，形成对企业的相对控制权。四、成熟期：寡头地位1.组织形式：有限责任公司、股份有限公司、合伙企业（有限合伙）、投资公司2.股权结构：已形成比较稳定的市场规模和影响力，此时需要强化自己的寡头地位，在此过程中创始人无须掌握34%的股份，即使只有10%的股份，也可以保证对企业的控制权。好股权的控制权与稳定性即可张三：10%创始人即便只占公司股权的10%，但是利用持股持股平台：70%平台的合伙事务执行人地位（GP）即可绝对控制公司外部投资者:20%持股平台股权结构股权结构（有限合伙）张三张三持股平台外部投资者张三资产管理公司（GP）创始合伙人和高管、骨干员工（LP）