给期货公司带来新的风险传导方式手续费调降的市场现状

随着我国期货市场近年来的快速发展，期货公司业务种类和业务规模都在不断扩张，尤其是在资产管理、境外期货代理等创新业务即将推出的背景下，合规经营对期货公司来说已由外部推动转为内生发展需要，新的市场环境对期货公司的内控提出新的挑战和更高的要求。业务的快速发展，给期货公司的盘中透支、客户保证金管理带来新的风险传导方式。期货日报记者在“年期货内控管理培训班”上了解到，一些期货公司应客户需求开始使用多套交易、结算系统，有期货公司甚至启用了多达套的交易和结算系统，给结算和风控部门带来很大压力。“客户在使用银期转帐时，有可能会因多套交易系统和结算系统数据的不同步，引发入金不可用或出金时产生透支交易等情况。”对此，招商期货首席风险官杨洁表示，招商期货使用二席系统的客户一般银期出金在下午点分交易结束后开放。有特殊客户需盘中出金的，尽量集中在中午休市时间处理，同时要做好客户在主系统和二席系统的资金同步。对客户的银期入金，公司同样会注意盘中监控，提高二席客户的资金使用和满意度。中投天琪期货首席风险官马红菊表示，公司在受理客户开通非主席交易系统后，会关闭主交易结算系统的出金权限，客户申请预约出金时，公司在其交易的系统中“冻结”该客户等资金并开放主交易系统的权限后，客户才能办理银期转帐。“多套交易系统不能实现出入金实时同步，给期货公司在工作流程设计、操作风险控制等方面提出更多更高的要求。长远来看，随着公司客户数量越来越多以及客户需求的多样化，期货公司应用多套交易系统在各业务环节的风险控制要更加精细化。此外，期货公司二元期权在系统上的投入以及软件商对行业软件的改进也是非常有必要。”马红菊说。随着程序化交易的日益推广，各公司推出纷纷推出了不同特点的交易软件，但由于投资者可能对一些软件的功能不甚了解，容易产生误操作，从而引发客户纠纷。“要加强对使用新系统客户的后续培训和指导，增强公司的客户服务能力。”一位监管层人士表示。多项创新业务的推出将给给期货公司带来越来越多的业务交叉点，这也对合规工作在人才支持上提出了更高的要求。据光大期货首席风险官肖海平介绍，光大期货合规稽核部目前在编人员已达人，其中硕士人，教育背景涵盖法学、经济、金融和会计四类，包括具有海外留学经历、长期从事法律事务、多年期货从业经历的专业人员，而主管合规稽核部的副总有过多年IT工作经验。招商证券法律合规部总经理张兴结合多年合规管理经验告诉记者，在新业务新产品上，法律合规论证要提前介入，以提供相关服务与支持。要做好信息隔离，还要处理好法律合规控制与业务发展的关系。月日，是国内四家期货交易所交易手续费集体下调的首个交易日，从当日交易情况看，手续费的下调并未显著提升市场的成交量。当日商品市场共成交约万手，较前一交易日增加万手，增幅为%，与日平均成交量相当。从品种看，除白糖期货成交有近%的增幅外，其他品种成交量都保持平稳，股指期货成交量变化也不大。“投资者对于手续费标准下调还需要一个适应和调整的过程。”东海期货营销部负责人苏振军分析，期货成交量更多的是和市场行情相联系，没有行情波动，手续费再低也不会有成交。“白糖期货成交量的增加期权，受当日白糖价格大幅下跌的影响更多一些”。手续费的下调对使用高频策略的程序化交易以及期货炒手的交易成本影响最大，记者采访发现，他们大都在进行交易策略的调整。“高频交易对手续费的变化非常敏感，我们会根据当日程序交易的情况，调整策略方程，尽快适应新的成本。”高频交易者余先生告诉记者，他们的高频交易策略在年交易所调高手续费之后的三天内出现了近%的亏损，之后他们紧急调整策略，逐步挽回了损失，但盈利水平较调整之前有很大降低。余先生将根据本次调整手续费后的盈利情况，调整策略，通过提高交易量赚取更多收益。“不过，这一过程估计需要一周的时间。”对程序化交易者来说，可能一周的观察就可以调整过来，但对于一些已经开始转型的炒手来说，再次转型可能就没有那么快了。曾经的炒手董先生在交易手续费提升后，经历了一段亏损期，不得不放弃了炒单，成为一个技术分析交易者。对他而言，现在能否重新建立起炒手的感觉，还是个未知数。“之前做炒手，只关注报价栏的买卖数量和强弱，根本不理会什么指标，但现在看到任何形态，都忍不住进行分析。”董先生认为，由技术派向炒手的回归又将是一个痛苦的过程。实际上，除了要“重新找回炒手的感觉”，“董先生们”还在等待另一个变化，就是所有品种重新实施“平今免手续费”政策。董先生表示，目前只有铜、白糖、钢材等少数品种恢复了这一政策。相对于降低的手续费，平今免收手续费对炒手的盈利水平影响更大。“从今年市场的发展趋势来看，交易成本还将逐步降低，炒手或许会再次增多，为市场提供更多的流动性。”董先生表示。给期货公司带来新的风险传导方式手续费调降的市场现状skndfvq二元期权