财务分析常用公式

财务分析常用公式一览表附表一、财务指标的计算公式和含义类型NO财务指标公式指标含义盈利能力1销售利润率销售收入净利润净利润占销售收入的比重，表示每元销售收入所带来的净利润。指标越高，销售收入的盈利能力越强。2营业利润率销售收入EBIT息税前利润占销售收入的比重，表示每元销售收入所带来的利息、所得税和净利润。指标越高，销售收入的盈利能力越强。3EBITDA利润率销售收入EBITDA息税前利润和折旧及摊销占销售收入的比重，表示每元销售收入所带来的利息、所得税、净利润和收回的非付现成本。指标越高，表明销售收入的盈利能力越强，且经营性净现金的创造能力越强。4总资产利润率平均总资产净利润净利润与总资产的比例关系，表示每元总资产所带来的净利润。指标越高，总资产的盈利能力越强。5税前总资产盈利力平均总资产EBIT息税前利润与总资产的比例关系，表示每元总资产所带来的利息、所得税和净利润。指标越高，总资产的盈利能力越强。6税后总资产盈利力平均总资产）（TEBIT1息前税后利润与总资产的比例关系，表示每元总资产所带来的利息和净利润。指标越高，总资产的盈利能力越强。7权益资本利润率(ROE)平均权益资本净利润净利润与权益资本的比例关系，表示股东投入每元权益资本所带来的净利润。指标越高，股东权益资本的盈利能力越强。8税前投入资本利润率(ROIC)平均投入资本EBIT息税前利润与投入资本的比例关系，表示每元投入资本（包括股东的权益资本和付息债务资本）所带来的利息、所得税和净利润。指标越高，投入资本的盈利能力越强。9税后投入资本利润率(ROIC)平均投入资本）（TEBIT1息前税后利润与投入资本的比例关系，表示每元投入资本（包括股东的权益资本和付息债务资本）所带来的利息和净利润。指标越高，投入资本的盈利能力越强。流10流动比率平均流动负债平均流动资产流动资产与流动负债的比例关系。表示每元流动负债有多少元流动资产做“抵押”。一方面反映企业流动负债的清偿能力，另一方面反映企业流动资产的流动性或变现动性能力。11速动比率平均流动负债平均存货平均流动资产除了存货之外的流动资产与流动负债的比例关系。表示每元流动负债有多少元更具变现性的流动资产做“抵押”。一方面反映企业流动负债的清偿能力，另一方面反映企业除存货外流动资产的变现能力。12营运资本需求量比率平均总资产平均流动负债平均流动资产营运资本需求量占总资产的比重，具有双重含义：一方面反映企业流动资产的变现能力，指标越大，变现能力越强；另一方面反映企业多出的流动资产占用资金的情况，指标越大，资金占用越多，特别是当流动资产中变现能力差的存货、应收款、预付款增加。13营运资本比率平均非付息流动负债平均非付息流动资产企业经营性流动资产（无息的流动资产）与经营性流动负债（无息的流动负债）之间的比例关系。该指标越小，说明企业运用无息的流动负债来经营的能力越强，企业的资本成本越低，营运资本管理水平越高；反之，说明企业运用无息流动负债来经营的能力越弱，企业的资本成本越高，营运资本管理水平越低。负债和偿债能力14总资产负债率平均总资产平均总负债所有负债占总资产的比重。指标越大，说明负债程度越高；反之越低。15权益资产比平均总资产平均权益资本股东权益资本占总资产的比重。指标越大，说明权益资本所占比重越高，负债比例越低。16权益乘数平均权益资本平均总资产权益资本与总资产的比例关系。表示每元权益资本所支撑的总资产。指标越大，说明负债比例越高，反之越低。17权益负债比平均长期负债平均权益资本权益资本与长期负债的比例关系。表示每元长期负债所对应的权益资本。指标越大，说明长期负债的程度越低，反之越高。18基于EBIT的利息保障倍数年应付利息EBIT使用当年可用于支付利息的“收入项目”（利息、所得税、净利润）与当年应付利息的比例关系。指标越大，说明付息能力越强，反之越弱。19基于现金的利息保障倍数年应付利息摊销）（折旧税前经营性净现金使用当年可用于支付利息的“现金项目”（税前经营净现金-折旧和摊销）与当年应付利息的比例关系。指标越大，说明付息能力越强，反之越弱。20基于EBITDA的本息保障倍数年应还本金年应付利息EBITDA使用当年可用于支付利息的“收入项目”（利息、所得税、净利润、折旧、摊销等）与当年应付利息和本金的比例关系。指标越大，说明还本付息能力越强，反之越弱。21基于现金的本息保障倍数年应还本金年应付利息税前经营性净现金使用当年可用于支付利息的“现金项目”（税前经营净现金）与当年应付利息和本金的比例关系。指标越大，说明还本付息能力越强，反之越弱。资产营运能力22总资产周转次数平均总资产销售收入销售收入与资产的比例关系。表明总资产的使用效率，即每元资产所能带来的销售收入。指标越大，资产使用效率越高；反之越低。23固定资产周转次数平均固定资产销售收入销售收入与固定资产的比例关系。表明固定资产的使用效率，即每元固定资产所能带来的销售收入。指标越大，固定资产使用效率越高；反之越低。24存货周转天数平均存货销售收入或销售成本365销售收入与存货的比例关系。表明存货的周转效率，即每元存货转化为销售收入所需要的天数。指标越大，存货周转效率越低；反之越高。25应收账款周转天数平均应收账款销售收入365销售收入与应收账款的比例关系。表明应收账款的周转效率，即收回应收款所需要的天数。指标越大，应收账款的周转效率越低；反之越高。现金创造能力26现金销售比销售收入金税前或税后经营性净现或销售收入销售所获得的现金收入经营性净现金与销售收入的比例关系。表明每元销售收入所含的经营性净现金或现金收入。指标越大，销售收入的经营性净现金含量或现金收入含量越高，反之越低。27净利润的现金含量净利润税后经营性净现金经营性净现金与净利润的比例关系。表明每元净利润所含的经营性净现金。指标越大，净利润的经营性净现金含量越高，反之越低。28总资产获现率平均总资产税前经营性净现金经营性净现金与总资产的比例关系。表明每元总资产获取的经营性净现金。指标越大，总资产的“获现能力”越高，反之越低。29投入资本获现率平均投入资本税前经营性净现金经营性净现金与投入资本的比例关系。表明每元投入资本（权益资本和付息债务资本）获取的经营性净现金。指标越大，投入资本的“获现能力”越高，反之越低。30权益资本获现率平均权益资本税后经营性净现金经营性净现金与权益资本的比例关系。表明每元权益资本获取的经营性净现金。指标越大，权益资本的“获现能力”越高，反之越低。财富增值能力31经济增加值（EVA）平均投入资本）（WACCT1EBIT或平均投入资本）（税后WACCROIC在支付利息和股东合适报酬之后的“超额收益”或“剩余收益”。当指标为正，表示股东财富增值；反之损值；指标越大，表示企业的股东财富增值越多，反之越少。32市场增加值（MVA）实际公式：企业的投入资本企业的市场价值，或企业的投入资本值企业股权资本的市场价值企业负债资本的市场价企业（资产）的市场价值与投入资本之间的差。当企业（资产）的市场价值超过投入资本，表明企业创造价值；反之损害价值。指标越大，表示从资本市场角度看，企业的股东财富增值越多，反之越少。理论公式：gWACCWACC）ROICgWACCEVA1投入资本（33市值面值比股票面值股票价格企业股票价格与股票账面价值之比，反映企业股票市价与股票面值之间的比例关系。当股票交易价格超过账面价值，说明投资者愿意支付比股票账面价值更高的价格来买卖股票，股票增值；反之，股票贬值。可见，该指标从资本市场投资的角度反映了企业是否为股东创造或增加价值。34投入资本效率（创值率）平均投入资本EVA经济增加值与投入资本的比例关系。表示每元投入资本所产生的经济增加值。指标越大，投入资本创造价值的能力越强，反之越弱。35权益资本创值率平均权益资本EVA经济增加值与权益资本的比例关系。表示每元权益资本所产生的经济增加值。指标越大，权益资本创造价值的能力越强，反之越弱。资本市场表现36每股利润(EPS)发行在外的股份数净利润净利润与股份数之比。表示一股所拥有的净利润。指标越高，说明每股的盈利能力越强，反之越低。37每股净资产期末股份数期末净资产净资产与股份数之比。表示一股所拥有的净资产。指标越高，说明每股的净资产账面价值越高，反之越低。38每股现金流发行在外的股份数税后经营性净现金经营性净现金与股份数之比。表示一股所拥有的经营性净现金。指标越高，说明每股的“获现能力”越强，反之越弱。39每股分红（DPS）发行在外的股份数留存收益比例）净利润（1现金分红与股份数之比。表示一股所分配到的净利润。指标越高，说明每股的盈利能力越强，反之越低。此外，DPS/EPS反映企业利润得分配比例——利润分红和利润留存的比例关系。40市盈率EPS每股价格股价与每股净利润（EPS）之间的倍数关系，表明每一元净利润支撑多少元的股票价格，或投资者愿意以多少元的股票价格来购买企业每一元的净利润。指标高低均具有正负面含义，比较复杂，需谨慎解读。一般而言，指标高可能说明企业前景好，低可能说明前景不好。但指标高也可能说明股价被高估，低可能说明股价被低估。41股价资产比每股净资产每股价格股价与每股净资产之间的倍数关系，表明了每一元净资产支撑多少元的股票价格，或投资者愿意以多少元的股票价格来购买企业每一元的净资产。一般而言，指标高可能说明股价高估，低可能说明股价低估。但指标高也可能说明企业前景好，低可能说明前景不好。42股价与现金比每股经营性净现金每股价格股价与每股经营性净现金之间的倍数关系，表明了每一元经营性净现金支撑多少元的股价，或投资者愿意以多少元的股票价格来购买企业每一元的经营性净现金。一般而言，指标高可能说明股价被高估，低可能说明股价被低估。但指标高也可能说明企业前景好，低可能说明前景不好。43股票收益率股票期初价格每股现金分红股票期初价格股票期初价格股票期末价格股东持有股票的收益（资本利得和现金股利）与其购买价格之间的比。指标越高，说明其收益越高，反之越低。资本成本44权益资本成本KSgPDKS01βRRRKtmtS股东预测其权益资本的收益率，或企业使用股东的权益资本所必需支付的成本。一般有三个公式(见左栏)。风险补偿银行长期贷款利率SK45债务资本成本KD）贷款利率（TKD1NDNTD10)K1(PK1）（每期利息NTP债权人预期其债务资本的收益率，或企业使用股东的债务资本所必需支付的成本。46优先股资本成本KP0pPDKp=优先股股价优先股股利优先股股东预期其优先股的收益率，或企业使用优先股股东的资本所必须支付的成本。47加权平均资本成本（WACC）SDKTK企业总价值权益价值企业总价值负债价值1企业使用每一元资本所必须支付的平均成本。SDKTK投入资本权益资本投入资本债各类需要支付成本的负1企业使用每一元投入资本所必须支付的平均成本。附表二、商业银行主要监管指标的计算公式和释义类型NO财务指标公式指标释义风险水平信用风险1不良资产率%100信用风险资产不良信用风险资产信用风险资产是指银行资产负债表表内及表外承担信用风险的资产。主要包括：各项贷款、存放同业、拆放同业及买入返售资产、银行账户的债券投资、应收利息、其他应收款、承诺及或有负债等。不良信用风险资产是指信用风险资产中分类为不良资产类别的部分。该指标不应高于4%。2不良贷款率%100各项贷款损失类贷款可疑类贷款次级类贷款次级类贷款定义为借款人的还款能力出现明显问题，完全依靠其正常营业收入无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也可能会造成一定损失。可疑类贷款的定义为借款人无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也肯定要造成较大损失。损失类贷款定义为在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然无法收回，或只能收回极少部分。这三类贷款合计为不良贷款。各项贷款指银行业金融机构对借款人融出货币资金形成的资产。主要包括贷款、贸易融资、票据融资、融资租赁、从非金融机