财务管理练习题(流动资产管理)

财务管理练习题————流动资产管理一、单选题•1．某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为600万元，每次转换有价证券的固定成本为100万元，有价证券的年利率为12％。其年转换成本是（）元。•A．5000B．6000C．7000D．8000•答案:B•解析:最佳现金持有量＝100000元，年转换次数＝6000000/100000＝60次，年转换成本＝60×100＝6000元。•2.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为600万元，每次转换有价证券的固定成本为100元，有价证券的年利率为12%。其年转换成本是（）元。•A．5000B．6000C．7000D．8000•答案：B•解析：最佳现金持有量=•=100000（元）•年转换成本=•=6000（元）%12100600000021001000006000000•3．在其他因素不变的情况下，企业采用积极的收账政策，可能导致的后果是（）。•A．收账费用增加B．平均收账期延长C．应收账款增加D．坏账损失增加•答案：A。•解析：积极的收账政策，意味着企业主动去催收账款，催收账款要发生费用，但会加速应收账款的回收，减少应收账款，缩短平均收账天数，减少坏账损失。•4．企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（）。•A．企业账户所记存款余额•B．银行账户所记企业存款余额•C．企业账户与银行账户所记存款余额之差•D．企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差•答案：C•解析：所谓现金的浮游量是指企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。有时，企业账户上的现金余额已为零或负数，而银行账上的该企业的现金余额还有很多，这是因为有些企业已经开出的付款票据尚处在传递过程中，银行尚未付款出账。如果能正确预测浮游量并加以利用，可节约大量现金。•5．下列各项中，属于应收账款机会成本的是()。•A．应收账款占用资金的应计利息•B．客户资信调查费用•C．坏账损失•D．收账费用•答案：A•解析：应收账款的机会成本是因资金投放在应收账款上而丧失的其他收入，比如投资于有价证券所产生的利息收入。•6．采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是()。•A．数量较多的存货•B．占用资金较多的存货•C．品种较多的存货•D．库存时间较长的存货•答案：B•解析：ABC法中，A类存货金额巨大但品种数量较少，是控制的重点。B类存货金额一般，品种数量相对较多，企业一般划分类别进行控制。C类存货品种数量繁多，但价值金额却很小，企业只要把握一个总金额就可以。•7．下面关于信用条件中信用期限的阐述正确的是（）。•A．信用期限越长，企业坏账风险越小•B．信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越•C．延长信用期限，不利于销售收入的扩大•D．信用期限越长，应收账款的机会成本越低•答案：B•解析：信用期间是企业允许客户从购货到付款的时间间隔。信用期越长，给予顾客信用条件越优惠。延长信用期对销售额增加会产生有利影响，与此同时，应收账款、收账费用和坏账损失也会增加。•8．在影响客户资信程度的因素中，（）是决定企业是否给予客户信用的首要因素。•A．资本B．经济状况•C．偿付能力D．信用品质•答案：D。•解析：信用品质是指客户履约或赖账的可能性，是决定是否给予客户信用的首要因素。•9．下列项目中不属于信用条件的是（）。•A．现金折扣B．商业折扣•C．信用期限D．折扣期限•答案：B。•解析：信用条件是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限、现金折扣。二、多项选择题•1.为加强现金的支出管理，延期支付账款的方法一般包括()。•A．推迟支付应付款B．改进销售方式•C．采用支票付款D．合理使用浮游量•答案：AD•解析：现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间。一般有几种：合理利用“浮游量”、推迟支付应付款、采用汇票付款。•2．影响应收账款机会成本的因素有（）。•A．平均收账天数B．变动成本率•C．年赊销额D．资金成本•答案：ABCD。•解析：应收账款机会成本=平均每日赊销额×平均账款天数×变动成本率×资金成本。•注：（1）应收账款机会成本的计算有两种说法，一是不乘变动成本率，一是乘变动成本率。•（2）平均每日赊销额=年赊销额/360，•书中采用的是年销售收入/360，两种均可，只是运用是要统一。•3．企业制定收账政策所要解决问题是（）。•A．最大限度地防止客户拖欠账款•B．确定收账程序•C．确定收账方式•D．客户是否会拖欠•答案：BC。•解析：收账政策是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时，所采取的收账策略与措施。选项A、D主要靠信用调查和严格信用审批制度。三、判断题•1．收账费用与坏账损失呈反向变化关系，收账费用发生得越多，坏账损失就越小，因此，企业应不断加大收账费用，以便将坏账损失降到最低。（）•答案:错•解析:收账费用并不是越大越好，制定收账政策应该在增加收账费用与减少坏账损失、减少应收账款机会成本之间进行权衡，前者要小于后者，收账政策才是可取的。•2．企业现金持有量过多会降低企业的收益水平。（）•答案：对•解析：现金持有量过多，导致持有机会成本上升，降低了企业的收益。•3．企业持有的现金总额可以小于各种动机所需现金余额之和，且各种动机所需保持的现金也不必均为货币形态。（）•答案：对•解析：由于各种动机所需要的现金可以调节使用，企业持有的现金总额并不等于各种动机所需现金余额的简单相加，前者通常小于后者。•4．企业现金管理的首要目的是获得最大的收益。（）•答案：错•解析：企业现金管理的目的首先是保证日常生产经营业务的现金需求，其次才是使这些现金获得最大的收益。四、计算题•1．已知：某公司现金收支平稳，预计全年(按360天计算)现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10％。•要求；(1)计算最佳现金持有量。•(2)计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。•(3)计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。•答案及解析：•（1）最佳现金持有量=[(2×250000×500)/10%]½=50000(元)•（2）最佳现金管理总成本=(2×250000×500×10%)½=5000(元)•转换成本=250000/50000×500=2500(元)•持有机会成本=50000/2×10%=2500(元)•（3）有价证券交易次数=250000/50000=5(次)•有价证券交易间隔期=360/5=72(天)•2．某企业预测2005年度销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1：4，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%。一年按360天计算。要求：•（1）计算2005年度赊销额。•（2）计算2005年度应收账款的平均余额。•（3）计算2005年度维持赊销业务所需要的资金额。•（4）计算2005年度应收账款的机会成本额。•（5）若2005年应收账款需要控制在400万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为多少天？•答案及解析：•（1）现销与赊销比例为1：4，所以现销额＝赊销额/4，即赊销额＋赊销额/4＝4500，所以赊销额＝3600（万元）•（2）应收账款的平均余额＝日赊销额×平均收账天数＝3600/360×60＝600（万元）•（3）维持赊销业务所需要的资金额＝应收账款的平均余额×变动成本率＝600×50％＝300（万元）•（4）应收账款的机会成本＝维持赊销业务所需要的资金×资金成本率＝300×10％＝30（万元）•（5）应收账款的平均余额＝日赊销额×平均收账天数＝3600/360×平均收账天数＝400，•所以平均收账天数＝40（天）。•3.某企业2001年A产品销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。•2002年该企业有两种售用政策可供选用：•甲方案给予客户60天信用期限（n/60），预计销售收入为5000万元，货款将于第60天收到，其信用成本为140万元；•乙方案的信用政策为（2/10，1/10，n/90），预计销售收入为5400万元，将有30%的货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到（前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%），收账费用为50万元。•该企业A部品销售额相关范围为3000～6000万元，企业的资金成本率为8%（为简化计算，本题不考虑增值税因素）。•要求：（1）计算该企业2001年的下列指标：•①变动成本总额；②以销售收入为基础计算的变动成本率。•（2）计算乙方案的下列指标：•①应收账款平均收账天数；②应收账款平均余额；③维持应收账款所需资金；④应收账款机会成本；⑤坏账成本；⑥采用乙方案的信用成本；•（3）计算以下指标：①甲方案的现金折扣；②乙方案的现金折扣；③甲乙两方案信用成本前收益之差；④甲乙两方案信用成本后收益之差。•（4）为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。•答案及解析:•(1)①变动成本总额＝3000－600＝2400(万元)•②变动成本率＝2400/4000＝60％•(2)计算乙方案的下列指标：•①应收账款平均收账天数＝30％×lO＋20％×20＋50％×90＝52(天)•②应收账款平均余额＝5400/360×52＝780(万元)•③维持应收账款所需资金＝780×60％＝468(万元)•④应收账款机会成本＝468×8％＝37.44(万元)•⑤坏账成本＝5400×50%×4%＝108(万元)•⑥采用乙方案的信用成本＝37.44＋l08＋50＝195.44(万元)•(3)①甲方案的现金折扣＝0•②乙方案的现金折扣＝5400×(2％×30％＋1％×20％)＝43.2(万元)•③甲方案信用成本前收益＝5000×(1－60％)＝2000(万元)•乙方案信用成本前收益＝5400×(1－60％)－43.2＝2116．80(万元)•甲乙两方案信用成本前收益之差＝2000－2116.8＝－116.8(万元)•④甲方案信用成本后收益＝2000－140＝1860(万元)•乙方案信用成本后收益＝2116.8－195.44＝1921.36(万元)•甲乙两方案信用成本后收益之差＝1860—1921.36•＝－61.36(万元)•或＝－116.8－(140－195.44)＝－61.36(万元)•(4)因为乙方案信用成本后收益大于甲方案信用成本后收益，所以应采用乙方案。