资本运营通俗演义

第一节：几个重要的基本概念资本货币金融资本运营第一节：几个重要的基本概念☞资本:在西方经济学理论中,资本是投入(生产资料)的一部分,投入包括:劳务,土地,资金，资源，技术，及无形的资本(在中国，关系也是资本)。资本可以划分为物质资本、人力资本、自然资源、技术知识，关系，软性的资本等。第一节：几个重要的基本概念☞货币:货币是指任何一种可以执行交换媒介、延期支付标准和完全流动的财富储藏手段等功能的商品，都可被看作是货币。货币是商品交换发展到一定阶段的产物。货币的本质就是一般等价物。通货（M0）=银行体系外的纸币或铸币狭义货币（M1）=流通中的现金+支票存款（以及转账信用卡存款）广义货币（M2）=M1+储蓄存款（包括活期和定期储蓄存款）第一节：几个重要的基本概念☞金融:金融的核心：跨时间，跨空间的价值交换。金融学就是研究跨时间，跨空间的价值交换为什么会出现，何时发生，怎样发展。第一节：几个重要的基本概念☞资本运营:是中国大陆企业界创造的概念，它指利用市场法则，通过资本本身的技巧性运作或资本的科学运动，实现价值增值、效益增长的一种经营方式。简言之就是利用，通过买卖企业和资产而赚钱的经营活动和以小变大、以无生有的诀窍和手段。发行股票、发行债券(包括可转换公司债券)、配股、增发新股、转让股权、派送红股、转增股本、企业的合并、托管、收购、兼并、分立以及等，对企业的资产进行剥离、置换、出售、转让，或对企业进行合并、托管、收购、兼并、分立的行为，以实现资本结构或债务结构的改善。第二节资本运营的概念●资本运营就是资本与资产的交易;●用资本换资产为投资;●以资产换资本为融资;●资产包括有形的与无形的;●正是这些无形的资产才使得资本运营的概念变得深奥;第三节资本家与企业家资本运营是一种交易资本家企业家运营资本运营资产赚钱钱资源第四节三个层面的企业竞争竞争技术层面的竞争市场上的竞争资本上的竞争时间优势最后的胜利空间优势第五节企业融资的两个主要渠道一、银行信贷二、股本融资第一节金融技术推动了西欧的文艺复兴文艺复兴是指13世纪末在意大利各城市兴起，以后扩展到西欧各国，于16世纪在欧洲盛行的一场思想文化运动，带来一段科学与艺术革命时期，揭开了近代的序幕。文艺复兴的核心思想是人文主义。人文主义起源于14世纪下半叶的意大利，其后遍及西欧整个地区。人文主义者以“人性”反对“神性”，用“人权”反对“神权”。他们提出“我是人，人的一切特性我是无所不有”的口号。他们非常不满教会对精神世界的控制，他们要求以人为中心，而不是以神为中心，他们歌颂人的智慧和力量，赞美人性的完美与崇高，反对宗教的专横统治和封建等级制度，主张个性解放和平等自由，提倡发扬人的个性，要求现世幸福和人间欢乐，提倡科学文化知识。所以，人文主义的理念，其重点是“人”，是“人”的本能的发挥，是“人”追求真、善、美的动力。第一节金融技术推动了西欧的文艺复兴文艺复兴运动作为一场弘扬新兴资产阶级文化的思想解放运动，在传播过程中为早期的资本主义萌芽发展奠定了深厚基础，也同时为早期的资产阶级积累了原始财富。文艺复兴运动首发于意大利，后经传播由地中海沿岸转移到大西洋沿岸，出现了著名的城市如罗马，佛罗伦萨，威尼斯等一系列新型城市，资本主义工商业开始茁壮发展，资本也开始源源涌入新兴资产阶级的囊中，为同时进行的新航路开辟，宗教改革以及今后的资产阶级革命或改革提供了必要条件。第一节金融技术推动了西欧的文艺复兴1：教皇的贪婪爆发了十字军东征；2：十字军东征派生了债券及其它金融手段;跨国贸易使得由犹太人与意大利商人建立起来的银行慢慢渗透到西欧全境，(基督教是禁止有息放贷的)；3：十字军东征带来了抢夺的财产，带来了新的技术，以及在西方已经消亡的古希腊的文明；4:掠夺来的财务推进了金融业务；5：带回来的技术与金融业务的开展产生资本主义的萌芽；6：带回来的希腊文化与金融技术的发展以及资本主义思想的萌芽爆发了长达四百的文艺复兴。第二节资本运营成就了英帝国▇西方对世界的掠夺，西班牙与葡萄牙早于英帝国，前两者的掠夺是国营的，是王室，挥霍完了国家就从十七世纪开始衰败。▇英帝国对世界的掠夺是民间股份制掠夺，因为掠夺开创了股份制公司，派生了许多金融业务，成就了英帝国的金融帝国。最有名的是“东印度公司”。▇西班牙与葡萄牙掠夺过的地方至今贫困；▇英国掠夺过的地方，她带去了金融资本的思想，这些地方反过来，超越了英帝国，比如美国。或者带来了革命性的变化，比如新西兰，澳大利亚等。第三节资本化是美国资本主义的核心精神◆原始的股市概念起源于荷兰，但现代概念的股市起源于十七世纪末的英国；◆英国盛世靠的是海外贸易，需要资本市场的，债券，银行与保险等金融工具；◆美国盛世靠的是科技创新，需要的是以股票为代表的风险资本。◆科学的投机是美国资本主义对浓重的特点，也是财富创造的必然动力，科技创新是基于创新，创新就意味风险，去做高风险的事情就是投机。◆英国因为1720年的“南海股票泡沫”开始抑制投机，所有他丧失了引领150年来的科技创新。第三节资本化是美国资本主义的核心精神◆J,P摩根创造了现代投资银行的概念：把证券公司的简单的经纪业务上升到包括企业与行业的整合与配套的全套资本运营的服务。大大推进了美国的资本霸主地位。◆150年来的美国资本股票化（泡沫化）使得美国成为了全世界的经济霸主和科技创新的带领者。◆投机是资本主义的核心价值，科学的投机是现代创新的金融基础；◆华尔街的数学精英们每天都在计算投机的模型。第四节资本运营对儒家思想的冲击一：儒家思想的核心是：1：忠君文化，立君牧民；2：孝道文化，养子防老；3：等级文化，三纲五常；所有这些思想体系都是有悖人格尊严的。是禁锢人的独立的个性与思维的，有悖于创新。资本运营的创新时代将彻底的冲垮儒家文化耐以生存的封建王朝思维传统。第四节资本运营对儒家思想的冲击二：儒家文化的土壤：农耕文明，家庭维系；养子防老，礼尚往来，族田族产，是传统意义的保险，信贷，投资。儒家文化下的靠血缘与亲情的隐性金融交易正由金融市场以显信金融交易所取代。靠友情存在的资本交易逐步被市场交易所取代。第一节：三类投资者1:买鸡卖蛋---实业投资者---企业家2:买蛋卖鸡---金融投资者---资本家3:买鸡卖鸡---证券投资者---投机家第二节：美国资本市场四个阶段的投资者成长基金风险基金培育基金种子基金技术孵化投资商品转化市场拓展扩大规模----成功上市第三节：投资者关注企业发展的四个阶段第四节：投资基金运营模式的特点★所有者与经营者的分离★所有者的分散与经营者的集中★资金管理的专业化与规范化★基金管理机制的相互制约所有者立法,管理者执法,保管者监督,-----------三权分离.第一节：融资游戏的优选排序1.外部权益融资即用企业的股权交易外部资金.比如:引进新股东增资扩股,上市发行新增发等2.外部债务融资银行借贷,发行企业债券,其他形式的外部借贷3.内部权益融资比如说:利润转资本公积,股东追加股本金等4.内部债务融资即企业在内部拆借或挪用资金,比如挪用其他项目或内部股东借贷,还本付息.第二节：各种融资模式的比较股权融资信用融资金融租赁买方信贷整合资源项目融资股权质押砍腿换车寅吃卯粮借鸡生蛋贸易补偿空手套狼画饼赊帐典手借枪1：第一原则风险须与收益平衡的原则2：第二原则资金须计算时间价值的原则3：第三原则以现金流量为基准的原则4：第四原则超额利润不可均沾的原则在别人都贪婪的时候恐惧，在别人都恐惧时候贪婪第一节：投资决策的四原则企业的三张财务报表：资产负债表;经营损益表;现金流量表;国内的财务制度把资产负债表做为企业最重要的财务工具，可是在有经验的投资者眼里，资产负债表是无足庆重的，最看重的是现金流量表资产负债表是300年前工业革命的产物，它有三个缺点：A：资产负债表无法体现无形资产的价值B：资产负债表是个静态的工具C：资产负债表遵循的原则是责权转移原则，是最容易做假的工具。企业的三张财务报表：资产负债表;经营损益表;现金流量表;现金流量表：A：比较客观地体现企业创造价值的能力，这其中包括无形资产创造价值的能力。一个企业真正的价值不在于它拥有多少资产，还在于企业创造价值的能力。B：现金流量表是一个动态的工具现金流量表常常用来预测企业的经营效益C：现金流量表遵循的原则是现实发生制1：第一道门槛：产业前景A:首先要看项目是朝阳产业还是夕阳产业B:是政府支持的还是限制的产业C:项目是否是国民经济的增长点D:项目是否有技术革新的后续能力第二节：投资者选择项目的三道门槛2：第二道门槛：项目的市场定位A:首先是客户群体的定位B：市场周期的定位C：产业价值链的定位D:核心竞争力的定位第二节：投资者选择项目的三道门槛3：第三道门槛：团队素质A：看团队是否有执行力B：看团队的管理层是否与投资者相互理解C：看团队人员是否团结D：看项目团队是否有稳定的结构第二节：投资者选择项目的三道门槛第三节：投资抉择的思维框架W+H的思维框架：为什么要投资？投资什么样的项目？在那里投资？什么时候投资？谁操作项目？项目如何操作？需要投资多少钱？第四节：项目市场前景预测项目市场前景预测是投资的决定性环节。1：市场的总量估算2：预测市场增幅；3：预测供求差额4：确定目标份额；5：性能价格比定位6：客户群体定位7：市场周期预测8：竞争性分析第五节：资金退出任何投资进入之前要设计好资金退出之路。资金的退出不外于两种结果：▶主动退出：将增值后的资产转让套现，意味着收获▶被动退出：折价转让套现亏损作为投资者希望的退出之路一般为如下三种：上市套现溢价转让溢价回购★★★★★★★★★第五节：资金退出经济学的一条重要定律：资产只有流动才是安全的，资产的流动性与资产的安全性成正比。第五节：资金退出★提高资产的流动性是保证企业健康的唯一出路★提高资产流动性的最好的办法是资产的证券化第一节报告文学与科学幻想一.报告文学有二.科学幻想有理想有根据有计划有资源第二节如何给投资者讲故事商业计划书简单,第一页非常重要。是钓鱼之钩,每一句话都要认真思考,如果项目概述不能引起投资者的兴趣。后面都白写。1：项目简介与故事概况2：合作方案与权利义务3：投资回报与效益结果一.商业计划书第二节如何给投资者讲故事商业计划书1：公司现状与发展历史2：管理团队与股权结构3：经营业绩与发展规划一.商业计划书第二节如何给投资者讲故事商业计划书1：技术模式和解决方案2：经营模式和运作流程3：合作模式和操作流程一.商业计划书第二节如何给投资者讲故事商业计划书1：市场规模和目标份额2：行业地位与竞争对手3：市场定位与营销策略4:政策论证一.商业计划书第二节如何给投资者讲故事商业计划书1:投资预算与资金来源2:成本估算与收入预测3:效益指标与数据说明一.商业计划书第二节如何给投资者讲故事一.商业计划书1:风险识别与风险原因2:风险评估与量化指标3:防范措施与补救预案第二节如何给投资者讲故事2：让投资者拍板的条件第二节如何给投资者讲故事3：融资成功的三个要素第一节没有区别就没有战略投资与融资是资本运营的实际内容，兼并与重组是资本运营的具体形式。毛泽东说过“没有区别就没有政策”。对于企业家来说没有区别就没有战略。国内很多企业集团旗下有很多企业，涉足很多行业。每个企业都有一堆苦难，遇到危机，每个企业都伸手要钱。各种企业的问题搅在一起。乱如麻。老板苦不堪言。这类企业大但不强，往往资金链最容易出现问题。很多表面风光的企业最后很难有善终。这样的例子比比皆是。对与企业集团旗下的企业必须有区别，有战略。“手心手背都是肉”的思想对于企业管理是大忌。第一节没有区别就没有战略◆企业的发展必须有战略眼光，那么对旗下的企业必须有区别。比如，把企业分为四类：老婆类的企业：独资会家族企业（别人是不能涉足的)；儿子类企业：把控股权和品牌牢牢控制在手里；女儿类企业：让出控股权，让别人控股；家禽类企业：养得差不多了就可以卖，或者养不大了就杀。企业重组是企业的高端决策。作出决策的首要问题是对旗下的企业进行分类。下一步才考虑重组。第二节资产重组的法律形式一、公司合并吸收合并新设