股票期权上交所首批期权资格面临高门槛

记者从权威人士处获悉，日，上交所向海通证券、申银万国证券、华泰证券、中信证券、国信证券、证券、银河证券、中信建投证券等家券商下发通知，同意上述券商成为期权交易参与人。这也是第一批获得资格的券商。据悉，后续上交所还将按批次下发通知。从日起，上交所将开展期权试点，具体交易品种为期权。这将是境内交易所市场首款期权产品，也是境内市场首款市场化风险转移工具，从而结束境内金融市场没有场内期权产品的历史。从海外市场看，期权发展至今，已创设了上千只金融衍生产品。其快速发展主要得益于完善的做市商制度，这种制度为市场提供了流动性，保证了合约标的价格的稳定性和连续性。与此同时，为配合上交所期权业务平稳推出，满足投资者参与期权交易的需要，中国结算月日发布了《关于开立衍生品合约账户有关事项的通知》。通知明确，投资者申请开立衍生品合约账户，须符合参与上海证券交易所期权业务的适当性管理要求，严格遵循自愿原则。各期权经营机构应当根据投资者真实意愿，要求客户按规则临柜做好衍生品合约账户开立及销户业务。同时，各期权经营机构在取得衍生品合约账户配号开户权限后，就可以开始受理投资者衍生品合约账户开户申请，按要求开展投资者宣传教育，与投资者签署适当性管理相关文件等工作。中国结算要求各期权经营机构应尽快做好开立衍生品合约账户的各项业务和技术准备工作。自月日起，股票期权中国结算统一账户平台开始接收各期权经营机构发送的衍生品合约账户配号申请数据，并于当日日终反馈配号处理结果。月日前已经提交开户申请的投资者，无须再次临柜提交开户申请。期权将于月日正式上市。据记者了解，要参与期权交易，除金融资产超过万元以外，投资者还需满足其他各种条件。业内人士表示，综合而言，上交所期权投资者的门槛可以说是各类证券产品中最高的，预计初期参与人数不会太多。赌徒不要进场“有成绩、有测试、有资产、有信用、有风险承受能力和无不良记录。”沪上某券商期权业务负责人对上证报记者说，上交所期权投资者的门槛可以总结为”五有一无”，但要满足这六大条件并不简单。测试是成为期权投资者入门的必过门槛。根据上交所下发的投资者适当性管理指引，期权投资者需通过知识测试。测试共分三级，个人投资者需逐级参与知识测试。“只有通过第一级测试的，才能参与第二级测试，考试通过成为二级投资人后，才有资格参与三级考试”。券商人士介绍。据悉，一级投资者只能在持有现货的基础上备兑开仓，即实现套保交易；二级投资者在一级投资者的基础上，可以购买认购和认沽期权，即持有权利仓；三级投资者又增加了卖出认购和认沽期权的权限，即持有义务仓。“与两融、沪港通投资者需通过测试不同的是，期权考试的题量更大，并且是从上交所的几千道题库里随机抽取。上交所要求做到专区、专人、专机。”上述券商期权业务负责人介绍，营业部需在安装摄像设备的区域，由专门的期权工作人员组织客户自行考试。上交所会在其后的现场检查中随机抽取影像资料，一旦发现替考等作弊现象，营业部会受到相应的处罚。“年龄、学历等是考量投资者风险承受能力的重要指标。比如，我们把期权投资者的二元期权年龄限制在至岁之间，年龄超过岁的老年人，就算通过考试，我们多半也不会给他开通三级投资者的权限。”某大型上市券商期权业务负责人表示，期权产品设计复杂，专业性相当强，风险较高，并不适合普通客户参与。大专学历以下的，基本不是他们的目标客户群。如果连波动率、内在价值等基本概念都不懂就进场，那跟进赌场没什么区别。此外，一定的模拟交易经验也是必备条件。根据某沪上券商的适当性综合评估表，客户需具有对应登记的模拟交易经验，才能获得同级别的实盘交易权限。“我们公司规定，投资者必须在模拟交易中参与过行权。”券商人士说。成功开户者不会太多据接近上交所的人士透露，监管层出于业务上线初期平稳运行的考虑，将投资者准入条件设定为全球期权市场中条件最严苛、要求最高的。“让真正具备期权条件的投资者先进场练兵，初期以平稳起步为准，运行一定时间评估后或有调整。”国金证券非银行金融分析师贺立表示，期权目前设置的门槛较高，万活跃用户中只有%拥有万元以上资金。但从两融推出后进展看，一开始也是门槛万元，规模上升缓慢，年降低门槛后，量能迅速放大。目前，各家证券公司除全力以赴准备各项测试外，营业部已开始摸底客户。有业内人士称，大型综合类证券公司已储备了足够的客户资源。据悉，中信证券的模拟交易客户数量最多，超过万名。华泰、广发、招商等的客户也达到万名左右。“从模拟交易到实盘操作的过程中，客户肯定会流失一部分。”某大型券商期权业务资深人士预计，最终能开立真实交易账户的投资者人数不会太多。股票期权上交所首批期权资格面临高门槛skndfvq二元期权