1997年与2008年两次国际金融危机比较分析解析

11997年与2008年两次国际金融危机成因、特征和影响比较分析及对中国企业的影响摘要近几十年来，随着人类经济发展的速度加快，随之而来的问题也日益凸现，随着全球化的发展，金融危机也开始向全球蔓延.1997年爆发于泰国、后迅速扩散到整个东南业井波及世界的东南亚金融危机，使许多东南亚国家和地区的汇市、股市轮番暴跌，金融系统乃至整个社会经济受到严重创伤.2008年由美国华尔街引爆的世界金融危机有如巨风海啸，迅速波及全球。不管是同属发达国家的欧洲联盟国家,还是经济尚未开放的非洲，以及是坐享石油美元的中东，或者说是新兴崛起的一系列国家，都在感受着这场金融巨风带来的狂扫与震撼。从1997年泰铢引发的亚洲金融危机到2008年美国次贷危机引发的全球金融危机的全面爆发，我国面临外部需求萎缩带来的经济下滑的风险。本课题通过比较1997年与2008年国际金融危机成因、特征和影响，旨在透过近十几年来两次金融危机的表象，把握经济运行的规律。通过分析比较这两次金融危机的成因，总结出其内在的相同点，再分析我国现阶段经济运行的形式，找出我国经济发展中存在的问题，提出相应的合理化的建议。以及通过比较两次经济危机的特征和影响，总结出金融危机爆发后对中国企业的的影响，并提出合理化的防措施，有利于提早做准备，防患于未然。Inrecentdecades,withthedevelopmentoftheeconomic,aseriesofquestionsiscomingup.withthedevelopmentofglobalization,thefinancialcrisisarespreadingacrosstheworld.SoutheastAsianfinancialcrisis,whichbrokeoutinThailand,quicklyspreadthroughouttheentiresoutheastoftheworld,madethestockmarkettumblinginmanysoutheastAsiancountries,,repeatedlytradingfinancialsystemandeventheentiresocialeconomysufferedseriouswounds.theworldfinancialcrisisin2008detonatedbyWallStreetlikegiantwindtsunami,quicklyspreadaroundtheworld.WhetherthecountriesoftheEuropeanUnion,orAfrican,inwhicheconomyhavenotbeenopen,orthecountriesofMiddleEast,orrather,aseriesofnewcountriesallfeltthisfinancialgiantwindbringsthecrazyesauandshock.fromworldfinancialcrisiscausedbytheThaibahtin1997tothesubprimemortgagecrisistriggeredinAmerciain2008,Chinafacestheriskofeconomicdownturnatrophyduetotheexternaldemandwithered.Thistopiccomparedthecauses,characteristicsandinfluenceoftheinternationalfinancialcrisisin1997and2008,throughthestudyontheappearanceofthefinancialcrisispastdozensofyears,grasptheeconomicoperationofthelaw.Analysizeand2compariedthecausesofthefinancialcrisis,theauthorsumsuptheirinnersimilarities,thenanalyzesthecurrentformofeconomicoperationoftheeconomicdevelopmentofourcountry,findouttheproblemsexistedinthedevelopingofoureconomic.proposecorrespondingrationalizationsuggestion.Andthroughcomparingthetwoeconomiccrisis,summarizedthecharacteristicsandeffectsofthefinancialcrisisaftertheoutbreakoftheinfluenceofChineseenterprises,andputsforwardsomeprecautionarymeasures,whichishelpfulfortherationalizationofpreparingearly.正文一、两次金融危机演变过程比较分析（一）1997年亚洲金融危机的演变过程分析1997年6月，一场金融危机在亚洲爆发，这场危机的发展过程十分复杂。其标志性事件是1997年7月2日泰国财政部和中央银行宣布放弃泰币与美元挂钩的一揽子汇率制，实行浮动汇率制。此次金融危机大体上可以分为三个阶段：第一阶段：1997年7月2日，泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制，当天，泰铢兑换美元的汇率下降了17%，外汇及其他金融市场一片混乱。在泰铢波动的影响下，菲律宾比索、印度尼西亚盾、马来西亚林吉特相继受到影响：货币3大幅度贬值，中小企业工厂难以适应纷纷倒闭，众多中小银行宣告破产，物价大幅上涨。10月下旬，国际炒家移师国际金融中心香港，矛头直指香港联系汇率制，香港恒生指数随之大跌；接着，11月中旬，韩国也爆发金融风暴，韩元对美元的汇率跌破纪录。韩元危机也冲击了在韩国有大量投资的日本金融业。1997年下半年日本的一系列银行和证券公司相继破产。于是，东南亚金融风暴演变为亚洲金融危机。第二阶段：1998年初，印尼金融风暴再起，面对有史以来最严重的经济衰退，国际货币基金组织为印尼开出的药方未能取得预期效果。2月11日，印尼政府宣布将实行印尼盾与美元保持固定汇率的联系汇率制，以稳定印尼盾。此举遭到国际货币基金组织及美国、西欧的一致反对。国际货币基金组织扬言将撤回对印尼的援助。印尼陷入政治经济大危机。2月16日，印尼盾同美元比价跌破10000∶1。受其影响，东南亚汇市再起波澜，新元、马币、泰铢、菲律宾比索等纷纷下跌。直到4月8日印尼同国际货币基金组织就一份新的经济改革方案达成协议，东南亚汇市才暂告平静。1997年爆发的东南亚金融危机使得与之关系密切的日本经济陷入困境。日元4汇率从1997年6月底的115日元兑1美元跌至1998年4月初的133日元兑1美元；5、6月间，日元汇率一路下跌，一度接近150日元兑1美元的关口。随着日元的大幅贬值，国际金融形势更加不明朗，亚洲金融危机继续深化。第三阶段：1998年8月初，俄罗斯中央银行宣布年内将卢布兑换美元汇率的浮动幅度扩大到6.0～9.5∶1，并推迟偿还外债及暂停国债券交易。这都使俄罗斯股市、汇市急剧下跌，引发金融危机乃至经济、政治危机。俄罗斯政策的突变，带动了美欧国家股市的汇市的全面剧烈波动。如果说在此之前亚洲金融危机还是区域性的，那么，俄罗斯金融危机的爆发，则说明亚洲金融危机已经超出了区域性范围，具有了全球性的意义。直到1999年，东南亚各国才开始摆脱金融危机的阴影。（二）2008年国际金融危机的演变过程分析此次金融危机以2007年7月贝尔斯登两支次级债,基金停盘并引发大量类似基金评级大幅下调为标志，美国次贷5危机爆发，其破坏力从严重程度来看接近于1973年的“石油危机”。其从影响程度和扩散范围来看也可以分为三个阶段;第一阶段:2007年2月13日美国新世纪金融公司发出2006年第四季度盈利预警,汇丰控股为在美国刺激房贷业务增加18亿美元坏帐准备.2007年3月13日新世纪金融公司因濒临破产被纽约证券交易所停牌,受其影响,美国股市大跌,这一阶段属于危机发生初期,没有给世界其他股市市场带来太大影响.第二阶段:2007年7月19日,美国投资银行贝尔斯登宣布旗下对冲基金的资产价值因次代危机接近全部蒸发濒临瓦解;2007年8月1日,澳大利亚麦格里银行巴黎银行宣布卷入美国次代危机.受此消息影响,美国股市及世界主要股市银行开始感受到危机的濒临,全球大部分股市下跌.这一阶段属于危机深化期,全球开始受到波及.第三阶段:2008年初美国花旗集团宣布因美国次代危机影响其在2007年第四季度巨亏98,3亿美元,以及美林证券公司宣布,在2007年第三季度遭遇了公司93年历史上最大的季度亏损,达到22,4亿美元,由美国次代危机引发的全球股灾彻底6爆发.尤其是2008年9月15日,美国雷曼兄弟控股公司宣告破产,使金融危机扩散到信心危机.这一阶段属于危机扩散期,引发全球股灾.（三）两次金融危机的演变过程比较从两次金融危机的爆发,形成及影响来看,有着相似之处.1．两次金融危机的爆发都有标志性事件。97年亚洲金融危机的标志性事件是1997年7月2日泰国财政部和中央银行宣布放弃泰币与美元挂钩的一揽子汇率制，实行浮动汇率制。2．两次金融危机都有不断深化的过程。在初期没有引起大的动荡，但是随着时间的推移，危机逐渐影响到周边国家乃至全世界，有金融领域向实体经济蔓延。3．两次金融危机最后都演变成信心危机。随着经济危机的逐渐扩散，不管是亚洲金融危机还是美国次代危机，都是伴随着人们信心的丧失而逐渐恶化。7二、两次金融危机成因比较分析（一）两次金融危机发的相同点。（1）背景相同。都是在金融全球化和金融自由化的浪潮中不断推进的（2）爆发的根本原因相同。都是因为流动过剩且资本流动水平很高，虚拟经济发展大大超过了实体经济的承受度。亚洲金融危机前期，证券市场和房地产部门的泡沫膨胀。金融部门的自由化和国际资本流入相结合，导致许多东亚国家金融市场流动性高，信贷扩张迅速。如表5和表6所示，在许多东亚经济里，信贷扩张迅速在20世纪90年代初就已经导致证券市场和房地产部门投资过度，投机盛行。表5证券市场价格指数11991199199199118经济9901992345996997泰国印度尼西亚韩国马来西亚菲律宾新加坡香港6124176965056511154302443507112476105561151149042974600893274678643125615245512337716825888661275319624251188860701360469102797127852239819171111280513882995259422661000735158831637651123731702216134516933372401376594186915291072281879中国台湾资料来源：Crosetti，Psenti，andRoubini，1998，P．45。表6证券市场价格指数：不动产部门经济19901991199219931994199519961997泰国印度尼西亚马741138211911316866126367214369232140192112199991432947406410来西亚菲律宾新加坡香港中国台湾322303126134280453712392505545781541139213724080548862109876141070591196481682555935794155资料来源：Crosetti，Psenti，andRoubini，1998，P．45。泰国是一个很好的例子。20世纪90年代泰国金融机构主要使用借自国外金融机构的贷款来迅速扩大对证券和房地产部门的贷款，极大地推动了证券和房地产价11格的上升，直到1995年达到最高度。马来西亚199