某再生资源项目简介

某再生资源科技有限公司项目简介项目投资亮点公司是中国唯一一家具备回收消费后聚丙烯废弃物以生产纤维级再生聚丙烯颗粒及丙纶（pp）纱能力的公司。中国最大的丙纶（PP）纱生产厂商自1998年以来，公司一直专注于技术及工业知识的提高，利用其独特回收技术扩大产品应用领域，符合国家鼓励循环经济及环保概念产业发展方向行业增长稳定，下游的箱包等行业增速维持在25%左右。公司与各大知名箱包生产企业客户建立了多年的合作关系由于公司产品采用20%-100%的再生材料（颜色越浅，添加比例越低），公司毛利率水平（30%）明显高于竞争对手（9%左右），成本竞争优势明显作为2012年新的利润增长点，新建**南安市工厂将于2011年年底投产。投产后公司丙纶（PP）纱产能将扩大到现在的3倍，达到7.5万吨每年公司于2010年在境外证券交易所IPO上市，财务、税收、行政等各方面的管理比较规范公司计划在2011年完成在境外交易所的退市程序，并于2012-2013年在中国境内证券市场挂牌上市。国内律师、会计师已经确定，券商已初步确定投资价格合理（postmoneyPE=9.6倍），预计投资回报2.6-4倍丙纶丙纶是四大合成纤维中最年轻的一员，由于其具有密度小、熔点低、高强力、耐酸碱等特点，被广泛应用于服装、装饰和产业等方面。具有综合能耗低、成本低廉、无污染等优点优点1.比重轻。比重为0.91，为目前所有纤维中最轻。2.强度高。是各类纤维中强度较高的一种，且强度高于锦纶。耐磨性好，湿强基本等于干强3.回潮率低。几乎不吸湿，其回潮率仅为0.03%4.保温性好。5.耐摩性好，回弹性好。7.耐化学性好，防霉抗菌。8.导湿性好。缺点1.熔点（150～176℃）与玻璃比温度低热稳定性差，易老化，不耐熨烫2.染色性较差一般用纺前着色法制有色纤维3.耐光性比较差加入抗老化剂提高抗老化性4.与光滑金属表面及纤维之间的表面摩擦系数较大5.加工时容易产生静电相比其他化纤产业，丙纶行业规模偏小，2010年总创造工业产品价值约50亿元人民币中国丙纶行业龙头企业“****再生资源科技有限公司为一家以专业生产丙纶纤维为主，集科研、生产和经营为一体的外商独资企业。该公司的再生资源循环再利用技术通过了几年来的经验积累和技术沉淀，其技术水平及年产量位居同行业前列，是全国最大的再生资源丙纶长丝出口生产企业，同时也是**省循环经济企业。2008年度，丙纶纤维的总产量为20000吨；2009年度，公司扩大生产规模，增加了设备及技术力量的投入，丙纶纤维的总产量预计将达到23000吨。综合分析全国丙纶行业的生产实力和生产规模，**公司为国内丙纶长丝行业中最大的生产企业，其生产设备亦为国内最为先进的一步纺生产设备。”摘自：《中国丙纶产业现状和展望》中国化学纤维工业协会丙纶专业委员会内容主要产品1石油PP原料PP纤维农业应用PP废料其它废旧PP终端产品建筑应用循环使用8循环经济:Reduce,Reuse,Recycle消费品应用工业应用经营模式丙纶纤维产品及应用丙纶长丝丙纶织带丙纶织绳丙纶布丙纶包袋丙纶鞋服丙纶户外产品及其他1、丙纶长丝：主要用于绳带、织带、圣诞树、渔网等。2、丙纶织带：主要用于箱包、手袋、账篷、沙滩椅、健身器材、马具等。3、丙纶绳带：主要用于手袋、账篷、鞋、服装等。4、丙纶再生颗粒：主要用于丙纶纤维及其它制品。5、丙纶布：主要用于箱包、手袋、账篷、沙滩椅。内容同行业竞争分析2竞争优势规模领先公司2010年利用PP废料生产丙纶长丝的年产能3.5万吨，2011年新工厂投产后预计年产能将达7.5万吨，是中国最大的丙纶长丝生产企业。技术领先在中国乃至世界同行中，公司的废旧PP塑料处理技术处于领先地位，不但在设备改制上取得专利，同时在技术配方上也取得了专利。截止目前仍没有发现其他生产厂家能够大规模利用PP废料生产纤维级颗粒和丙纶长丝。成本优势与其它使用石油加工而成的PP原料的丙纶长丝生产企业相比，公司成本优势明显，在经济效益和环境保护两方面取得双赢。政策支持公司是**省第一批评定的循环经济企业，也是中国唯一一家利用PP废料生产环保包袋而获得国家环境标志的企业。可持续发展公司强有力的团队不断研发出新型丙纶环保产品如环保袋、环保包、工作服、酒店拖鞋等等。这些环保产品在销售的同时又可100%回收再生产，成为循环经济模式，并促进公司乃至整个社会的可持续发展。企业名称生产能力（万吨/年）1****再生资源科技有限公司2.32深圳东港化纤有限公司23宁波大众化纤实业有限公司1.54广东揭阳粤海化纤有限公司1.25山东力象实业集团有限公司1.26泉州东源化纤织造有限公司17慈溪市东丰合纤有限公司18浙江固德塑胶有限公司12008年我国丙纶长丝产能前八名数据来源：中国化学纤维工业协会行业龙头企业2010年****丙纶产品总产量超过3万吨，2011年底新厂将投产，产能扩张至7.5万吨/年。公司将继续巩固其行业龙头地位规模领先公司获得及正在申请中的专利已获得专利：用废旧聚丙烯塑料生产聚丙烯纤维的方法（发明）塑料造粒机的灌装装置（实用新型）塑料造粒机的冷却水槽（实用新型）一种塑料造粒模板（实用新型）已获得专利申请受理书：一种废旧塑料的清洗装置（发明）一种再生丙纶直纺工艺（发明一种废旧塑料的清洗装置（实用新型）一种环保背包（实用新型）一种环保储物箱（实用新型）一种环保登山包（实用新型）一种环保电脑包（实用新型）一种环保服装（实用新型）一种环保购物袋（实用新型）一种环保挎包（实用新型）一种环保拖鞋（实用新型）一种环保腰包（实用新型）公司拥有丙纶长丝相关的“生产设备、生产工艺、纺织工艺”方面核心技术技术领先10高附加值产品中国目前唯一拥有使用PP再生料生产纤维级PP颗粒技术的生产商纤维级PP颗粒用来生产丙纶纤维比如丙纶长丝较高技术要求较高价额注塑级PP颗粒用来生产塑料容器以及其他塑料制品较低技术要求较低价额技术领先19来源:Frost&Sullivan原材料和产品价格比较PP再生料、PP原料、1000D黑色丙纶长丝的价格趋势图表RMB/MTPP再生料价格相对稳定PP再生料的价格与PP原生料比起，相对低了45%-55%生产PP再生颗粒的开支比使用PP原生料开支低约20%注:所显示的价格为平均每月价格;进口价格与CIF价格祥等;可循环PP废料指黑色、未经过加工的粉碎产品；所有价格含增值税。使用PP再生料成本优势明显成本优势符合产业政策的“绿色”生产商9回收PP废料生产纤维级PP颗粒，进而制造丙纶长丝以及相关丙纶消费制品。减少对PP原生料的依赖，进而减低对石油的依赖减少消费后产生的需填埋或焚烧的塑胶废料政策支持16由中华人民共和国环境保护部于2009年12月颁发成为中国唯一一家利用PP废料生产环保包袋而获得国家环境标志的企业该环境标志的获得，对提高公司的产品知名度，客户对产品的认可度均有很大的提升中国环境标志认证政策支持相对完整的产品链13****所有产品均可回收再利用，达到100%环保原材料当前产品未来产品注：带*产品由第三方代加工3.4.清洗造粒5.1.2.3.4.1.2.3.4.质检配色拌料纺丝质检整经织造卷带质检生产流程1.拣选2.破碎PP再生料(主要原料)PP原生料丙纶布*PP纤维级颗粒丙纶长丝丙纶织带/绳丙纶包袋*占2011年上半年总销售额0.79%预计2011年下半年销售占2011年上半年总销售额9.87%占2011年上半年总销售额17.84%占2011年上半年总销售额71.5%…将陆续推出丙纶鞋服、户外用品等其它100%环保丙纶消费品*可持续发展原材料来源广，价格低17PP再生料来自废弃PP制品:•CD壳•农业绳•安全网•一次性口杯•中空板•马草绳•无纺布•码头吊绳•渔网•打包带•薄膜料•文具料•吸管•PP纱•PP织带•水口料•农业篷•含PP废旧物****将持续开发来源于更多不同PP废弃制品的PP再生料可持续发展内容公司发展战略及财务基本情况3采购生产销售34主要增长策略扩大国际与国内的采购网络扩大可循环的PP废料类别扩大产能包括建设新厂房改进生产设备和提升生产能力与效率全球推广环保PP产品和循环经济理念建立国际知名‘绿色’品牌•••荣获2009年第18届全国发明展览会金奖2010年获得塑料造粒机的冷却水槽专利，塑料造粒机的粒料灌装装臵专利、塑料造粒模板专利三项设备专利2011年获得废旧聚丙烯塑料生产聚丙烯纤维的技术专利成功开发出100%环保丙纶包袋、丙纶鞋服等新型消费产品21研发能力研发组共18人，由拥有至少20年的行业经验的首席运营官带领成功研发出使用PP再生料生产纤维级PP颗粒及丙纶长丝的技术22采购•扩大可使用的PP废料种类生产•改进生产流程和操作效率销售•扩大下游再循环丙纶环保产品研发方向35建设中的新厂36建设中的新厂新厂厂区位于南安市码头镇，一期工程预计在2011年完工并投产，届时丙纶长丝生产能力可从目前的每年3.5万吨提高到7.5万吨内容投资退出方案及投资收益分析4核心投资条款，保障性条款投资金额为5000万元人民币，投资对象为“****再生资源科技有限公司”投资以债转股的方式注入公司。协议约定，转股时间为****上市主体公司在境外证券交易所成功退出时间为准债转股后，按照此次投资额投资者持股比例占****总股份数的4.17%，债转股后公司估值为12亿元公司承诺2011年将实现净利润1.25亿元、2012年将实现净利润1.6亿元、2013年将实现净利润2.1亿元。如若到期不能完成，大股东承诺将按照实际税后利润为基础，按约定的投资后市盈率倍数进行计算，给予投资人补偿公司承诺在2012年12月31日前完成上市主体在境外证券交易所的退市工作。如若到期不能完成将以18%的年利息（单利）回购投资者手中的债权。公司大股东承诺用自有固定资产作为抵押担保公司承诺在2014年6月30日前完成“****再生资源科技有限公司”在中国境内证券交易所的上市工作。如若到期不能完成，将以12%的年利息（单利）回购投资者手中的债权或已经转股后的股权可获得投资条款安排与中科招商6月份投资进入2亿元时的条件、估值相同企业2007-2011财务数据精简版财务报表人民币千元2007年12月31日2008年12月31日2009年12月31日2010年12月31日2011年6月30日长期资产长期股权投资10,000无形资产-土地3,6443,5593,47531,327固定资产净值66,57072,83077,85269,639在建工程---35,108小计70,21476,38981,327146,074营运资本应收项目87,67844,14692,513139,886存货32,28822,98321,98139,21853,891应付项目(149,785)(110,996)(98,054)(189,006)小计(29,819)(43,867)16,440(9,902)净负债22,210(75,628)42,321235,334其他资产与负债31,763155,264(14,458)(39,652)净资产94,368112,158125,630331,854403,997损益收入204,676229,244333,713459,340234,826毛利43,28751,47291,865140,91473,997费用(12,019)(12,651)(19,942)(33,288)(23,702)净利润26,88836,59170,88794,69550,295KPI毛利率21.1%22.5%27.5%30.7%31.5%净利率13.1%16.0%21.2%20.6%21.4%投资收益测算财务预测（亿元人民币）20102011201220132014销售收入4.595.8281114.3净利润0.951.251.62.12.73净利润增长率33.80%31.58%28.00%31.25%30.00%企业财务数据