光伏产业链分析报告

光伏产业链分析报告珞珈投资发展（深圳）有限公司2新能源产业发展实施路径分析框架发展路径发展条件产业研究产业链分析光伏市场3光伏产业链涵盖上游硅料、铸锭和硅棒、硅片的加工制作，中游电池片和组件的制作及下游光伏电站系统集成和运营产业链分析1光伏产业链介绍硅料铸锭和硅棒硅片电池片组件电站单晶硅多晶硅集中式光伏分布式光伏产业链上游晶体硅原料的采集和硅棒、硅锭、硅片的加工制作产业链中游光伏电池和光伏电池组件的制作产业链下游光伏电站系统的集成和运营消费型终端4产业链上游多晶硅、硅片市场集中度较高；我国多晶硅技术目前处于国产替代阶段，硅片产能占据全球近80%产业链分析1光伏产业链各环节要素特征及市场格局产业链上游：多晶硅•要素特征：技术门槛高，核心技术长期掌握在美德日韩等国家少数企业中，目前国内已有企业突破技术瓶颈•市场格局：行业集中度较高，CR10超90%，CR5近80%•发展路径：技术进步突破国外低价多晶硅的冲击产业链上游：硅片•要素特征：技术含量不高，为资本密集型，产品工艺与投入设备相关•市场格局：经历产能过剩-行业洗牌后，竞争格局稳定、集中度较高，CR10近80%，CR5近60%；目前全球前10企业我国占8家，我国产量占全球近80%5产业链中游电池片和组件具备产能优势，但电池片技术尚有提升空间，组件产能过剩、存在严重的贸易壁垒产业链分析1光伏产业链各环节要素特征及市场格局产业链中游：光伏电池片•要素特征：资本和技术双密集型，光电转换效率是最重要的指标•市场格局：我国（包括台湾）占据全球近80%份额，我国具备产量优势，但技术研发落后国外先进企业产业链中游：光伏电池组件•要素特征：技术含量低，劳动密集型，是我国最具竞争力环节，也是受到贸易壁垒最为严重的环节•市场格局：产自我国及中资企业产量占全球比例近80%；CR10占比为56%，市场集中度有进一步提升空间；总体产能过剩，大企业产能利用率尚可，中小企业产能利用率甚至不足50%6产业链下游光伏电站运营为资金密集型环节，市场呈现“一超多强”格局，消费型光伏终端处于培育发展阶段产业链分析1光伏产业链各环节要素特征及市场格局产业链下游：小型分布式电站及大型地面电站•要素特征：资本密集型，装机量的不断增长依赖持续不断的资金投入，要求企业雄厚的资金实力和连续的开发能力•市场格局：我国每年新增装机量及累计装机量都是全球第一，国内光伏电站运营商呈现“一超多强”格局，央企中电投独占鳌头产业链下游：消费型光伏终端•要素特征：创意密集型，如太阳能充电宝、太阳能露营灯、太阳能背包、太阳能帐篷等多种日常生活用品•市场格局：目前呈现培育发展阶段，未来成长可期71210.515.636.524.52841.977.42013201420152016新增装机容量累计装机容量国内光伏年度装机量及累计装机量均为全球第一，是光伏产业最大的市场光伏市场2全球及中国光伏年度装机量及累计装机量405555607580901802353003504305157002014201520162017e2018e2019e2020e新增装机容量累计装机容量全球（单位：GW）中国（单位：GW）全球光伏市场份额（2016）中国，45%欧洲,9%英国,19%印度,6%日本,11%其他国家,10%8国内分布式光伏比例远落后于发达国家水平，“十三五”期间将成为分布式光伏发展的黄金时期光伏市场2全球主要国家分布式装机比例（2016）68.9%83.0%90.0%13.3%31.1%17.0%10.0%86.7%世界美国日本中国分布式集中式10.326020162020E50GW增量空间“十三五”期间分布式光伏装机增量空间（单位：GW）0.5%0.5%1.0%2.5%3.0%5.0%12.0%21.0%33.0%45.0%43.0%40.0%88.0%78.5%66.0%52.5%54.0%55.0%201620172018202020222025其他应用分布式电站集中式电站中国分布式电站占比预测（2016-2025）9光伏产业各环节扩产叠加技术进步推动全产业链成本下降，推动光伏产业发展光伏市场2资料来源：东兴证券，调研访谈，产城会光伏全产业链各环节成本变化情况产业链环节成本变化情况多晶硅2016年我国多晶硅产量约19.4万吨，同比增长17.6%，多晶硅（含硅锭）进口量约13.6万吨，生产技术不断进步，多晶硅成本持续下降，部分企业成本已在70元/千克以下硅片我国硅片产量超过63GW，同比增长31%以上，在技术上，金刚线切多晶硅片的应用开始加快，单晶投料量、拉速不断提升，硅片生产成本持续下降，每片成本低于1.4元电池片我国电池片产量超过49GW，同比增长19.5%以上，生产技术不断进步，PERC、黑硅等技术实现规模化生产，从电池效率看，多晶硅电池产业化效率已提升至18.3-19.2%，单晶P-PERC电池产业化效率提升至20.5%-20.8%，N-PERT电池提升至20.5-21.2%组件我国组件产量约53GW，同比增长15.7%以上，半片、MBB、叠瓦等技术不断涌现，部分企业成本降至2.45元/W以下10各级政府出台政策鼓励分布式光伏产业发展，包括装机功率补贴以及自发自用、余电上网等电费补贴政策光伏市场2资料来源：东兴证券，调研访谈，产业宝研究各级政府分布式光伏发电补贴政策明细栏目自发自用（元/千瓦时）余电上网（元/千瓦时）全部上网（元/千瓦时）政策依据居民电价0.62工商业电价0.72-0.95标杆上网电价0.47350.4735【发改价格（2015）748号】《国家发展改革委关于降低燃煤发电上网电价和工商业用电价格的通知》国家财政补贴0.42元/千瓦时（按发电量计，补贴年限20年，不论自用或卖电）【发改价格（2013）1638号】《国家发展改革委关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》佛山市级（装机补贴）1元/瓦；封顶2万元（对居民业主）2万元/兆瓦；封顶40万元（对工商业主）佛山市发改局《关于增加对2016-2018年建成光伏发电项目进行奖励和补助的通知》禅城区（装机）补贴20元/兆瓦；封顶50万元（对业主）20万元/兆瓦；封顶50万元（对投资人）《禅城区促进光伏发电应用工作联席会议办公室关于对2017-2018年度分布式光伏发电应用项目进行奖励和补助的通知》(征求意见稿)